Erstklassiger Lagerforschungsbericht: DAO Chain Game Association Merit Circle

Hinweis: Dieser Artikel wurde erstmals am 20.10.2023 auf https://first.vip veröffentlicht

$BEAMX

Merit Circle (MC) ist eine dezentrale DAO-Kettenspielgilde, die auf Ethereum und BSC basiert. Im Gegensatz zu herkömmlichen Kettenspielgilden investiert Merit Circle in den Primärmarkt für Kettenspiele, kooperiert bei der Spieleentwicklung und baut Vertriebsplattformen für Kettenspiele auf , Infrastrukturbau und andere Methoden haben sich nach und nach auf den oberen und mittleren Bereich der Kettenspielbranche ausgeweitet. Zusammenfassend verdient dieses Projekt Aufmerksamkeit.

Investitionsübersicht [1]

Merit Circle (MC) ist eine dezentrale DAO-Kettenspielgilde, die auf Ethereum und BSC basiert. Ursprünglich war Merit Circle eine Stipendiengilde ähnlich wie YGG. Sie verfügt auch über ein Stipendiengeschäft[2], ein SubDao-Modell[3] usw Angesichts der Nachhaltigkeit und Einschränkungen des Stipendiengeschäfts und der Tatsache, dass diese Geschäfte von YGG fast unterdrückt werden, haben wir im März 2022 damit begonnen, die Struktur und Positionierung des DAO umzugestalten, in der Hoffnung, es zu einem Spiel-DAO auszubauen. Merit Circle unterteilt DAO in mehrere Sektoren (vertikale Bereiche). Derzeit sind seine Hauptsektoren Investitionen, Studio (Aufbau und Inkubation neuer Projekte), Spiele (Kettenspielmarkt-Vertriebskanalplattform) und Infrastruktur (Beam basierend auf Avalanche Game Chain, dem Mainnet). wurde am 18. August dieses Jahres gestartet), und die Spiele-NFT-Plattform Sphere, die sich noch in der Forschungs- und Entwicklungsphase befindet, war einst einer der vier Hauptsektoren. Aufgrund von Marktfaktoren wurde die Veröffentlichung verzögert und durch den Infrastruktursektor ersetzt .

Merit Circle, früher bekannt als Axie 420, ist eine Axie Infinity-„Stipendien“-Organisation. Sie wurde im Juli 2021 gegründet. Der ursprüngliche Zweck bestand darin, Spielern in Niedriglohnländern das Spielen von Axie Infinity zu ermöglichen. Axie 420 erhielt im August 2021 eine Inkubationsinvestition in Höhe von 200.000 US-Dollar von Flow Ventures und sammelte 1,25 Millionen US-Dollar über andere Kanäle. Im September 2021 wurde es in Merit Circle umbenannt, wodurch die Projektpositionierung von der reinen Fokussierung auf Axie Infinity auf weitere beliebte Spiele und Metaversen ausgeweitet wurde .

Die Vorteile von Merit Circle sind:

1) Das Finanzministerium verfügt über ausreichende Mittel und eine transparente Informationsoffenlegung, und die Mittelzuweisung ist relativ angemessen (laut offiziellen Daten des Finanzministeriums, Stand 23. Juni dieses Jahres: Bargeld macht 40 % aus; hochliquide Blue-Chip-Token machen 8 % aus ; NFT-Vermögenswerte machen 48 % aus; die Token/Aktien im Zusammenhang mit der Chain Game Track machen den Großteil aus, und die Investitionsziele sind hauptsächlich traditionelle Spielestudios, die Blockchain-Technologie kombinieren Der gesamte Spielstil ist stärker auf die Spielbarkeit des Spiels ausgerichtet. Die Finanzmittel belaufen sich auf etwa 94,1 Millionen US-Dollar, wovon MC in den Berechnungen des Finanzministeriums nicht enthalten ist. Die Finanzmittel sind im Vergleich zum Ende des Jahres 2021 um etwa 7 % gesunken. In einem Bärenmarkt stellt Merit Circle durch eine angemessene Zuweisung von Finanzmitteln einen ausreichenden Cashflow sicher und verfügt theoretisch über die Fähigkeit, den Bärenmarkt in Bezug auf die Mittel zu bewältigen.

2) Im Vergleich zu traditionellen Kettenspielgilden unterscheidet sich Merit Circles Entwicklungsweg deutlich vom Stipendienmodell und investiert in den Primärmarkt für Kettenspiele, kooperiert bei der Entwicklung von Spielen, baut Plattformen für den Spielemarkt auf und baut Grundlagen auf und andere Mittel werden nach und nach auf den oberen und mittleren Bereich der Kettenspielindustrie ausgeweitet.

Die Risiken von Merit Circle sind:

1) Gemessen an der Investitionssituation investiert Merit Circle hauptsächlich in den Primärmarkt der Kettenspiele und macht etwa 80 % der Token-/Aktieninvestitionen im Zusammenhang mit der Kettenspielstrecke aus. Die Einkommensmethode von Merit Circle ist relativ einheitlich und basiert hauptsächlich auf dem Investitionssektor. Bei den meisten von Merit Circle investierten Gamefis handelt es sich um kleine Spiele, und der Marktwert des Investitionsteils ist relativ hoch Der Bärenmarkt ist gering und die Risiken und Unsicherheiten sind größer. Die kurz- und mittelfristige Umsatzsituation von Merit Circle lässt sich aufgrund der Marktbedingungen nur schwer verbessern. Die weitere Entwicklung hängt von der Entwicklung des Kettenspiels ab und davon, ob die investierten Spiele gute Renditen erzielen können, sowie davon, ob das gebaute Beam-Spiel Die Kette und der kommende Spiele-NFT-Markt Sphere können eine gute Entwicklung verzeichnen.

2) Der Marktwert von $MC weist eine starke Korrelation mit dem Marktwert des verwalteten Treasury-Vermögens auf, und die Erwartungen an die Obergrenze scheinen vorerst relativ begrenzt zu sein.

3) Aufgrund des Mangels an attraktiven Goldminenunternehmen und gemeinschaftlichen Aktivitäten ist die gemeinschaftliche Grundlage von Merit Circle relativ schwach.​

Hinweis: Die endgültige Bewertung von [Folgen]/[Nicht folgen] für das First-Class-Warehouse ist das Ergebnis einer umfassenden Analyse der aktuellen Grundlagen des Projekts gemäß dem First-Class-Warehouse-Projektbewertungsrahmen und keine Vorhersage des zukünftigen Preisanstiegs oder -rückgangs des Projekt-Tokens. Es gibt viele Faktoren, die den Preis von Token beeinflussen, und die Fundamentaldaten des Projekts sind nicht der einzige Faktor. Nur weil der Forschungsbericht als „nicht aufmerksam“ beurteilt wird, bedeutet dies nicht, dass der Projektpreis definitiv fallen wird. Darüber hinaus ist die Entwicklung von Blockchain-Projekten dynamisch, wenn ein von uns als „nicht betroffen“ eingestuftes Projekt erhebliche positive Veränderungen in seinen Grundlagen erfährt, können wir es ebenfalls auf „betroffen“ anpassen „nicht betroffen“ Wenn ein Projekt, das [Folgen] ist, größere bösartige Änderungen erfährt, werden wir alle Mitglieder warnen und es möglicherweise auf [Nicht Folgen] anpassen.

1. Grundlegender Überblick

1.1 Projekteinführung

Merit Circle (MC) ist eine dezentrale DAO-Kettenspielgilde, die auf Ethereum und BSC basiert. Ihre Hauptbereiche sind in Investitionen, Studio (Aufbau und Inkubation neuer Projekte), Spiele und Infrastruktur unterteilt (Beam basiert auf Avalanche Game Chain, das Mainnet wurde gestartet). am 18. August dieses Jahres). Darüber hinaus hat Merit Circle auch seine eigene NFT-Sammlung Edenhorde sowie die Spiele-NFT-Plattform Sphere auf den Markt gebracht, die sich in der Forschungs- und Entwicklungsphase befindet.

1.2 Grundlegende Informationen [4]

2. Detaillierte Erläuterung des Projekts

2.1 Mannschaft [5]

Laut LinkedIn-Daten besteht das Merit Circle-Team aus insgesamt 33 Mitgliedern. Aus Sicht des Teamhintergrunds verfügen die Teammitglieder im Allgemeinen über einen Blockchain-Arbeitshintergrund .

Marco van den Heuvel – Mitbegründer, schloss 2019 sein Studium an der Arnhem Business School mit den Schwerpunkten International Business und Sprachen ab. Von 2017.09 bis 2018.10 war er Mitbegründer eines Blockchain-Unternehmens namens Happy Mod, das sich auf die Bereitstellung von Community-Management- und Marketingdiensten für Blockchain-Startups konzentrierte. Im Jahr 2021.07 gründete er die „Stipendien“-Organisation Axie 420, die 2021.09 in Merit Circle umbenannt wurde.

Tommy Quite – Mitbegründer, Absolvent der Technischen Universität Peking mit einem Hauptfach in zeitgenössischer chinesischer Wirtschaft und Sprachen sowie einem Hauptfach in Unternehmertum und Kleinunternehmensbetrieb von der Fachhochschule Utrecht in den Niederlanden. Von 2014.04 bis 2018.09 war er Mitglied der Bitcoin Foundation [6] und engagierte sich für die Förderung und Bekanntmachung der Bitcoin- und Blockchain-Technologie. Von 2017.07 bis 2019.08 arbeitete er als Community-Administrator bei Civic, einem Anbieter von Web3-Identitätsmanagement-Tools 2020.12 war er Mitbegründer eines Unternehmens namens Es ist die Web3-Risikokapitalinstitution von Flow Ventures und 2021.08 Mitbegründer von Merit Circle.​

Mark Borsten – Mitbegründer[7] (Twitter @meritcirclorr, persönliche Informationen werden nicht auf LinkedIn veröffentlicht), COO und Mitbegründer von Flow Ventures, schließt sich Merit Circle zusammen mit Tommy Quite an.​

Thale Sonnemans – Chief Operating Officer, COO, hat einen Abschluss in Marketingmanagement und Betriebswirtschaft von der San Francisco State University an der Hann University of Applied Sciences in den Niederlanden. Von 2012.07 bis 2013.07 arbeitete er als Juniorproduzent und Juniorverkäufer bei HALAL (einer Filmproduktionsfirma und Fotoagentur), von 2019.04 bis 2021.10 war er Mitbegründer einer Glücksspieltochtergesellschaft namens Chaser; Kreis im 2021.08.​

Brandon Aaskov – CTO Chief Technology Officer, Absolvent des New England Institute of Art mit Schwerpunkt interaktives Mediendesign. Von 2006.02 bis 2013.03 arbeitete er bei einem Streaming-Media-Technologieunternehmen namens Brightcove als leitender Lösungsingenieur; von 2015.06 bis 2023.02 arbeitete er bei einer Softwareproduktagentur namens DEPT® als Softwareentwickler, Netzwerkdirektor, Kryptowährungsabteilungsleiter und web3 stellvertretender Präsident und andere Positionen; trat dem Merit Circle im Jahr 2023 bei.​

2.2 Mittel

2.2.1 Finanzierung

Merit Circle hat insgesamt drei Finanzierungsrunden erhalten (der Vorgänger, Axie 420, erhielt im August 2021 200.000 US-Dollar aus der Inkubationsinvestition von Flow Ventures und sammelte 1,25 Millionen US-Dollar über andere Kanäle).

2.2.2 Finanzministerium

Der Treasury von Merit Circle ist in vier Teile unterteilt (mit Ausnahme der gehaltenen $MC), nämlich Bargeld, Blue-Chip-Coins, NFT-Vermögenswerte und Token/Aktien im Zusammenhang mit der Chain-Game-Strecke. Der Treasury-Wert beträgt etwa 94,1 Millionen US-Dollar. Darüber hinaus halten die Treasury-Adressen von Merit Circle auf Ethereum und BSC laut offizieller Treasury-Adressstatistik insgesamt etwa 42,49 Millionen US-Dollar MC, was auf der Grundlage des aktuellen Währungspreises etwa 12,83 Millionen US-Dollar entspricht, was etwa der aktuellen Gesamtauflage von 9,17 entspricht %.

Der Code von Merit Circle ist Open Source auf GitHub[10], mit insgesamt 4578 Code-Einreichungen und durchschnittlich 10 Code-Mitwirkenden. Darunter sind die Zeiträume für häufigere Code-Einreichungen von März 2022 bis Juni 2022 und von Juli 2023 bis September 2023. Diese beiden Zeiträume entsprechen der Entwicklung des NFT-Marktspiels Sphere (noch nicht veröffentlicht, Neuigkeiten wurden im Februar bekannt gegeben). Wird dieses Jahr veröffentlicht) und entwickeln die Beam-Spielekette basierend auf Avalanche Subnet.

2.4 Produkte

2.4.1 Produkteinführung

Merit Circle (MC) ist eine dezentrale DAO-Kettenspielgilde, die auf Ethereum und BSC basiert. Ursprünglich war Merit Circle eine Stipendiengilde ähnlich wie YGG. Sie verfügt auch über ein Stipendiengeschäft, ein SubDao-Modell usw., wobei die Nachhaltigkeit des Stipendiums berücksichtigt wird Aufgrund seiner Natur und Einschränkungen wird sich die Struktur und Positionierung von DAO im März 2022 ändern, in der Hoffnung, ein Spiel-DAO zu schaffen und das DAO in mehrere Sektoren (vertikale Felder) aufzuteilen. Derzeit sind die Hauptsektoren in Investitionen, Studio (Aufbau und Inkubation neuer Projekte), Spiele (Kettenspielmarkt-Vertriebskanalplattform) und Infrastruktur (Beam-Spielekette basierend auf Avalanche, Mainnet wurde am 18. August dieses Jahres gestartet) unterteilt Die Spiele-NFT-Plattform Sphere, die sich noch im Forschungs- und Entwicklungsstadium befindet, war einst einer der vier großen Sektoren. Aufgrund von Marktfaktoren wurde ihre Veröffentlichung verzögert und durch den Infrastruktursektor ersetzt.

2.4.2 Merit Circle-Investition

1) Die anfänglichen Investitionsmittel und -quellen stammen aus den 100 Millionen US-Dollar, die zuvor auf der Copper-Plattform gesammelt wurden. Gemäß dem MIP-2-Vorschlag wurde ein Investitionsausschuss gebildet, der für die Investition verantwortlich ist : Flow Ventures LP, Sergei Chan, CitizenX und Maven11.

2) Einzelheiten zu den Investitionen; Einzelheiten zum Anlagesektor von Merit Circle finden sich in der Treasury-Zuteilung wieder. Laut den Daten des Finanzministeriums vom 23. Juni handelt es sich bei der Bargeldverteilung hauptsächlich um USDC, bei den Blue-Chip-Münzen handelt es sich hauptsächlich um WBTC-, Uni V2-Verpfändungs- und WETH-Vermögenswerte; Wettbewerb Dao-bezogene Token/Aktien haben in insgesamt 79 Projekte investiert (61 nicht im Umlauf, 18 im Umlauf), darunter hauptsächlich der Primärmarkt für Kettenspiele, der etwa 80 % der mit Kettenspielen verbundenen Token/Aktien ausmacht. Aktieninvestitionen. Der Stil des Spiels ist spielbarer.

Tabelle 2-1 Die wichtigsten Investitionsprojekte von Merit Circle (Treasury-Zuteilung macht mehr als 1 % aus):

Offiziellen Daten zufolge beliefen sich die Ausgaben für den Kauf von NFT-Vermögenswerten auf 4.834.000 US-Dollar, und die aktuelle Bewertung beträgt 3.404.852 US-Dollar, was einem Verlust von 1.429.148 US-Dollar (-29,6 %) entspricht zur Kettenspielstrecke Das Geld beträgt 28.045.486 US-Dollar, die aktuelle Bewertung beträgt 45.471.587 US-Dollar und der Gewinn beträgt 17.426.101 US-Dollar (+62,1 %). Die oben genannten Daten sind nicht korrekt. Aufgrund der Liquidität von NFT-Vermögenswerten wird die tatsächliche Bewertung niedriger ausfallen. Die Bewertungsberechnung von Token/Aktien im Zusammenhang mit der Chain-Game-Strecke basiert auf der Marktbewertung, und die meisten Vermögenswerte werden nicht in Umlauf gebracht, sodass ein gewisser Fehlergrad vorliegt.

Da der Investmentsektor die Haupteinnahmequelle für Merit Circle ist und der Marktwert von $MC stark mit dem Marktwert der verwalteten Treasury-Vermögenswerte korreliert, ist es notwendig, sich auf die Analyse der Gesundheit der investierten Projekte zu konzentrieren Im Folgenden sind die Treasury-Konten aufgeführt, die mehr als 1 % des aktuellen Status des Projekts ausmachen:

① Forgotten Playland hat derzeit einen Wert von 7,5 Millionen US-Dollar und macht 7,97 % der gesamten Staatskasse aus

Merit Circle gab am 25. April dieses Jahres bekannt, dass es mit Studio Red zusammenarbeiten wird, um das Social-Game-Ökosystem Forgotten Playland zu schaffen, von dem eines den Namen „Bomb Pitchers“ trägt Im Grunde geht es darum, dass Spieler miteinander interagieren und versuchen, ihre Gegner in die Luft zu jagen, ohne dabei selbst in die Luft gesprengt zu werden. Power-Ups sind über das ganze Spiel verteilt und ermöglichen es den Spielern, Bomben durch größere Explosionen und andere Verbesserungen tödlicher zu machen. Ein weiteres Spiel, Toy Limb Golf, ist ein Golfspiel, bei dem die Spieler zu Ausrüstungsdepots laufen und seltsame Gegenstände wie Spielzeugglieder oder Baseball finden müssen Schläger und sogar eine Science-Fiction-Teleporterpistole, die sie als „Golfschläger“ verwenden konnten. Beamte gaben an, dass in Zukunft 20 Minispiele eingeführt werden. Den offengelegten Informationen zufolge besteht die Spieleökonomie von Forgotten Playland hauptsächlich aus dem Verkauf von anpassbaren Skin-NFTs wie Kosmetika, Skins usw.

Nach dem offiziellen Twitter von Forgotten Playland zu urteilen, gab es seit der Ankündigung von Merit Circle am 25. April keine Tweets oder damit verbundenen Fortschrittsmeldungen. Daher geht der Autor davon aus, dass der aktuelle Wert des Spiels von 7,5 Millionen US-Dollar viel Wasser, eine schlechte Gesundheit und eine schlechte Gesundheit aufweist Bei den meisten entwickelten Spielen handelt es sich um kleine Spiele, und die Wirtschaftsmodelle sind relativ allgemein. Die Wahrscheinlichkeit einer zukünftigen Entwicklung ist derzeit nicht hoch.

② Gameplay Galaxy hat derzeit einen Wert von 7 Millionen US-Dollar und macht 7,44 % der Gesamtkasse aus

Gameplay Galaxy ist ein dezentrales, kompetitives Gaming-Ökosystem, das von Web3 betrieben wird und von den Machern der Web2-Spieleserie Trial Xtreme entwickelt wurde, deren verschiedene Radrennspiele über 250 Millionen Mal bei Google Play und App heruntergeladen wurden Jeweils 4,2 Sterne (von 5 Sternen). Gameplay Galaxy sammelte am 7. September 2022 unter der Leitung von Blockchain Capital 12,8 Millionen US-Dollar, unter Beteiligung von Merit Circle (Investition von 5 Millionen US-Dollar), Mysten Labs, Solana Ventures, Com2uS, Yield Guild Games und Hustle Fund. Laut LinkedIn-Daten besteht das Team hinter Gameplay Galaxy derzeit aus 41 Mitarbeitern. Die Mitbegründer Doron Kagan, Maya Gurevich und Dmitry Burlakov verfügen alle über mehr als 15 Jahre Spieleunternehmertum und Berufserfahrung. Gameplay Galaxy hat sein web2-Spiel „Trial Xtreme“ auf web3 migriert. Es befindet sich derzeit in der Beta-Testversion. Sie können sich per E-Mail für Testqualifikationen bewerben. Gameplay Galaxy hat noch keine Münzen ausgegeben und im Projekt-Whitepaper wurden noch keine Details bekannt gegeben. Gemäß der Projekt-Roadmap werden regelmäßige Spielaktualisierungen wie die Seltenheit und Praktikabilität von NFT, die Eröffnung von Early-Access-Versionen, Sicherheitsüberprüfungen, die Lokalisierung in verschiedenen Regionen, die offizielle Veröffentlichung des Spiels und der Start der NFT-Besitzer-Community bekannt gegeben die Zukunft.

Gameplay Galaxys offizielles Twitter (@TrialXtreme) hat 17.577 Follower und twittert weiterhin aktiv Updates. Das offizielle Gameplay-Medium Galaxy hat seit der Ankündigung am 30. Mai keine neuen Inhalte veröffentlicht.

Was den Hintergrund des Spielprojekts betrifft, so erfreut sich Gameplay Galaxys Spiel „Trial -bekannte frühe Motorrad-Rennspiele, gehört zu einer Nischenrichtung im Spielgenre, mit einer stabilen Spielerbasis, aber es gibt immer noch eine gewisse Lücke zwischen populären Mainstream-Spielen, was den Teamhintergrund betrifft, den die Mitbegründer von Gameplay Galaxy haben mehr als 15 Jahre Spieleunternehmertum und Berufserfahrung; in Bezug auf die finanziellen Mittel reichen 12,8 Millionen US-Dollar immer noch aus, um dieses kleine Spiel zu unterstützen, da das Spiel seit vielen Jahren ausgereift im Web2 läuft. Basierend auf den oben genannten Informationen glaubt der Autor, dass die Gesundheit dieses Projekts recht gut ist. Obwohl die Wahrscheinlichkeit, dass es ein beliebter Hit wird, gering ist, verfügt es über eine relativ solide Grundlage.

③ Lava Games hat derzeit einen Wert von 2,64 Millionen US-Dollar und macht 2,81 % des Gesamtvermögens aus

Lava Games ist ein Spielestudio, das ein Third-Person-Plattformspiel „A Far Away Realm“ (AFAR) entwickelt hat, das Arcade- und Shooter-Elemente enthält. Merit Circle gab am 21. März 2022 seine Kooperation mit „A Far Away Realm“ (AFAR) bekannt und investierte 1,2 Millionen US-Dollar in diese. Das Spiel startete am 30. Juni dieses Jahres mit der Vorregistrierung bei Google Play, ist aber noch nicht online. Das NFT-Sammlungsprojekt AFAR-RAFA Genesis hat auf OpenSea nur ein Handelsvolumen von 90 ETH und der aktuelle Mindestpreis liegt bei 0,0099 ETH, was grundsätzlich uninteressant ist. Darüber hinaus hat das offizielle Twitter-Konto des Spiels (@playafar) 46.451 Follower, die Tweet-Aktivität ist jedoch gering. Basierend auf den oben genannten Informationen ist der Autor der Ansicht, dass der Zustand des Projekts schlecht ist und die aktuelle Bewertung von 2,64 Millionen US-Dollar ziemlich fehlerhaft ist.

④ Vorto hat derzeit einen Wert von 1,561 Millionen US-Dollar und macht 1,66 % des Gesamtvermögens aus

Merit Circle gab am 25. August 2022 bekannt, dass es gemeinsam mit Vorto das Multiplayer-Online-(MMO)-Echtzeitstrategiespiel (RTS) „Hash Rush“ auf den Markt bringen und 1 Million US-Dollar darin investieren wird. Das Spiel befindet sich derzeit in der Entwicklungsphase und die offizielle Website gibt an, dass es später auf der Beam-Kette veröffentlicht wird. Laut den offiziell veröffentlichten Spielanimationen und Grafiken ist die Produktion relativ durchschnittlich. Es ist erwähnenswert, dass das Projekt seit Juli 2017 läuft, mit sporadischen Fortschritten und häufigen Richtungsänderungen. Darüber hinaus hat das offizielle Twitter (@PlayHashRush) nur 9.117 Follower. Basierend auf den oben genannten Informationen ist der Autor der Ansicht, dass der Zustand des Projekts schlecht ist und die aktuelle Bewertung von 2,64 Millionen US-Dollar ziemlich fehlerhaft ist.

⑤ Andere

Betrachtet man andere Projekte im Allgemeinen, stellt man fest, dass es sich bei den meisten von Merit Circle investierten Gamefis um kleine Spiele handelt. Die Überlebensrate solcher Kettenspiele im Bärenmarkt ist gering. Derzeit wird fast die Hälfte des Vermögens der Staatskasse für Investitionen in GameFi-Projekte verwendet. Wenn Sie nicht in heißes Geld investieren, stellt dies ein potenzielles Risiko für das gesamte Projekt dar.

Wie in Abbildung 2-7 dargestellt, war der gesamte Treasury-Schrumpfung von Merit Circle während des Marktrückgangszyklus von 2021.11 bis 2023.06 nicht offensichtlich. Er ging im Vergleich zum November 2021 um etwa 7 % zurück. Der Analyse zufolge sind die Hauptgründe folgende:

① Die Barmittelzuweisung wurde bei rund 40 Millionen US-Dollar gehalten, was 40–50 % der Kasse entspricht;

② NFT-Vermögenswerte mit großen Schwankungen und geringer Liquidität blieben auf einem niedrigen Niveau, etwa 5 %;

③ Basierend auf der Risikovermeidungsgenehmigung in der frühen Phase des MIP-6-Vorschlags werden eine Reihe von Stop-Profit- und Stop-Loss-Anforderungen vorgeschlagen;

④ Die Risikoaktiva von Chain-Game-Track-Tokens/Aktien werden Ende 2021 und Anfang 2022 größtenteils in den Sekundärmarkt investiert (wie in Abbildung 2-8 dargestellt). Diese Vermögenswerte werden absichtlich reduziert und für Investitionen in den Primärmarkt der Kettenreiserouten verwendet, und der Anteil der Investitionen steigt von Monat zu Monat. Darüber hinaus ist anzumerken, dass die Qualität der in diesen Teil des Anlagevermögens investierten Projekte relativ durchschnittlich ist, es sich bei den meisten um kleine Spiele handelt und fast keines davon online ist und ihre Bewertungen relativ hoch sind.

Aus dem oben Gesagten ist ersichtlich, dass Merit Circle einen konservativeren Anlagestil und ein ausgeprägtes Risikobewusstsein aufweist, die Bewertung seiner Investitionsprojekte jedoch relativ hoch ist.

3) Verteilung der Kapitalerträge

Gemäß dem MIP-7 Sustainable Future Vision Proposal ist der Rahmen für die Verteilung der Kapitalerträge wie in Abbildung 2-7 dargestellt formuliert, insbesondere:

① 20 % des Erlöses fließen in Form von USDC an die Staatskasse zurück;

② 5 % des Erlöses werden in Form von Krypto-Assets (hauptsächlich ETH und WBTC) an die Staatskasse zurückgegeben;

③ 60 % des Erlöses werden für den Rückkauf von $MC und die Begrenzung von Kaufaufträgen verwendet (10–35 % niedriger als der Marktpreis). Der zurückgekaufte $MC wird nach und nach zur Hauptquelle für MC-Verpfändungsdividenden (aufgrund des MIP-26). Vorschlag Die Verpfändung von V2 und V3 wurde annulliert und die verbleibenden etwa 9,5 Millionen US-Dollar (MC) werden vernichtet. Dieser Teil der Mittel kann in Zukunft für Belohnungen in der Beam-Kette verwendet werden Anleger, die für lange Zeit gesperrt oder zerstört sind und der DAO-Governance unterliegen;

④ 15 % des Erlöses werden zur Zerstörung von $MC verwendet.

2.4.3 Merit Circle Studio

Die Hauptfunktion des Merit Circle Studios besteht darin, anderen Sektoren im DAO-Ökosystem einen Mehrwert zu bieten. Es ist die Geburtsstätte kreativer Projekte innerhalb des Merit Circle DAO und arbeitet mit bestehenden Projekten und Projekten von Nicht-Web3-Unternehmen zusammen. Merit Circle Studio bietet derzeit drei Dienstleistungen und Produkte an:

1) Merit Circle Grant;

Die Zuschüsse werden in Forschungsstipendien und Entwicklungsstipendien unterteilt.

• Forschungsstipendien in Höhe von bis zu 10.000 US-Dollar pro Antragsteller sollen Forschungsprojekte unterstützen und den Grundstein für größere Vorschläge legen, über die die Community abstimmen kann. Dieser Zuschuss steht für Vorschläge zur Verfügung, die diese Zuschussgrenze überschreiten.

• Entwicklungszuschüsse in Höhe von bis zu 25.000 US-Dollar pro Antragsteller sollen Entwicklern die Kosten erstatten, die während der Entwicklung eines Projekts anfallen.

Bewerber können sich in Wonderverse bewerben, und ein Ausschuss aus Mitgliedern der DAO-Community wird die Prüfung prüfen und abstimmen.

2) Merit Circle NFT-Sammlung Edenhorde;

Die Edenhorde NFT-Sammlung ist das erste kreative Projekt von Merit Circle DAO (der Gesamtbetrag beträgt 8800, der aktuelle Mindestpreis auf OpenSea beträgt 0,059 ETH, das gesamte Transaktionsvolumen beträgt 10.103 ETH, der aktuelle Mindestpreis ist im Vergleich zum Höchststand durchschnittlich März 2022 Der Verkaufspreis von 0,9 ETH ist seit der Einführung von OpenSea um fast 93,4 % gesunken, Volumen und Preis zeigten einen Abwärtstrend, ohne dass es in diesem Zeitraum zu einer offensichtlichen Erholung kam (In den letzten zwei Monaten wurden nur wenige Transaktionen im Durchschnitt alle drei bis vier Tage abgeschlossen.) Die Edenhorde NFT-Sammlung ist das Original-NFT-Kunstwerk des Emmy-preisgekrönten Illustrators Andy Ristaino. Die IP-Geschichte hinter dem NFT wurde von Celia Blythe geschrieben, der Autorin und Historikerin von „Edenhorde“.

Merit Circle möchte Edenhorde zu einem IP ausbauen, um in den Multimedia-Bereich wie Merchandise, Animation und Spiele einzusteigen. Edenhorde kann mit den kreativen Inkubationsprojekten und Kooperationsprojekten von Merit Circle DAO interagieren (z. B. kann das Brettspiel Canverse Edenhorde-Charaktere als Spielfiguren im Spiel verwenden). Darüber hinaus können Edenhorde-Inhaber auch von Inkubationsprojekten profitieren % der Einnahmen aus dem Projekt (wie in Abbildung 2-9 dargestellt. Die Verteilungsdetails stellen einen groben Rahmen dar und können später überarbeitet werden. Für spezifische Details sehen Sie sich bitte den Vorschlag MIP-10 an). Am 21. August dieses Jahres wurde ein Kartenspiel namens Edenhorde Eclipse veröffentlicht. Es befindet sich in der Alpha-Testphase und wird über die Spielekette Beam veröffentlicht. Darüber hinaus befindet sich laut offiziellen Nachrichten [13] ein weiteres Projekt namens Project Amginea in der Entwicklung, und das Edenhorde NFT-Staking wird später gestartet [14].

3）  Taktiler Leistungskreis

Gemäß Vorschlag MIP-22[17] handelt es sich bei Merit Circle Tactile um einen Satz von 650 Merchandise-Boxen, die speziell für die Community bereitgestellt werden und sieben tragbare Artikel (T-Shirts, Hoodies, Schals und Mützen) enthalten kann per NFT bezogen werden, und NFT wird über zwei Stufen verteilt. Die Verteilungsobjekte sind Ersteller von Vorschlägen, Mitwirkende, Ziehungen von Edenhorde-NFT-Inhabern usw.

2.4.4 Merit Circle-Spiel[18]

Zunächst verfügte Merit Circle auch über ein Goldminengeschäft, also ein Stipendienmodell. Angesichts der Nachhaltigkeit und der Grenzen des Stipendiengeschäfts entschied sich Merit Circle jedoch für die Umwandlung in den aktuellen Glücksspielsektor. Die Hauptfunktionen des aktuellen Spielbereichs sind: Förderung kooperativer Spiele, um Spielbenutzer zu gewinnen; Bereitstellung von Lern-Tutorials für die wichtigsten beliebten Blockchain-Spiele; Bereitstellung von Frühzugangsspielen für Benutzer von Merit Circle-Spielen; Spieler erhalten Belohnungen, indem sie Aufgaben erledigen (NFT, Lotterie usw.).

Die Spieloberfläche stellt beliebte Spiele auf dem Markt, Spiele, die für den frühen Zugriff verfügbar sind, Spiele, die mit Merit Circle zusammenarbeiten, bevorstehende Wettbewerbe, Free-to-Play-Spiele und Spielturniere vor.

Die Akademie bietet Spielern einführende Lern-Tutorials für Web3 sowie Lern-Tutorials für die wichtigsten beliebten Kettenspiele.

Spieler können durch die Registrierung eines Kontos und das tägliche Einloggen Erfahrungspunkte sammeln. Die Belohnungen bestehen hauptsächlich aus Lotterieziehungen und entsprechenden spielbezogenen NFTs. Mit zunehmendem Level können mehr Aufgaben und Belohnungen erhalten werden. Das Spiel, für das Level 1 derzeit Belohnungen erhalten kann, ist beispielsweise CropBytes. Wenn Sie diese Aufgaben innerhalb der Frist erledigen, können Sie Lotteriemöglichkeiten für Spiel-NFT-Requisiten erhalten.

2.4.5 Merit Circle-Infrastruktur

Die Infrastruktur von Merit Circle basiert auf Spielen. Das bisher veröffentlichte Infrastrukturprodukt ist die auf Avalanche basierende Spielekette Beam, die am 18. August dieses Jahres im Mainnet gestartet wurde. Gemäß dem Vorschlag MIP-27[19] werden 75 Millionen US-Dollar MC aus der Staatskasse bereitgestellt (im Wert von etwa 22,5 Millionen US-Dollar basierend auf den aktuellen Währungspreisen), um Liquidität zuzuführen und Spiele/Spieleentwickler mit Finanzmitteln zu versorgen (die zur Zahlung von Gasgebühren verwendet werden). und Authentifizierung und Sicherung des Beam-Netzwerks. Darüber hinaus wurden 2,7 Millionen USDC aus dem Finanzministerium für die Entwicklung von Beam- und Ökosystemprodukten bereitgestellt (davon werden 200.000 US-Dollar für die AMM-Liquidität auf Beam verwendet).

Beam Game Chain übernimmt einen POS-Konsensmechanismus. Sie können ein Verifizierungsknoten werden, indem Sie $AVAX oder $MC verpfänden, $MC als Gasgebühr verwenden, LayerZero als offizielle Cross-Chain-Brücke verwenden und Openfort verwenden, um eine Kontoabstraktions-Wallet und -Integration bereitzustellen Dienstleistungen.

Es ist erwähnenswert, dass $MC gemäß dem MIP-28-Vorschlag Ende dieses Jahres im Verhältnis 1:100 auf $BEAM migriert werden könnte ($MC wird vor der Migration immer noch der Plattform-Token des Projekts sein). , aber der Name Merit Circle wird weiterhin als Gesamtmarke für das Beam-Netzwerk und $BEAM verwendet. Nach der Migration wird $MC in der Anfangsphase von Merit Circle verwendet als Gasverbrauchs- und Knotenpfand-Token der Beam-Kette. Nach Abschluss der Migration müssen Sie darauf achten, ob es zu größeren Änderungen im Wirtschaftsmodell kommt.

Zu den ökologischen Spielen, die in der Kette veröffentlicht werden, gehören laut offiziellen Berichten: „Trial Xtreme“, ein beliebtes Motocross-Rennspiel von Gameplay Galaxy mit mehr als 250 Millionen Downloads, das soziale Denkspiel „Castle of Blackwater“; Megaweapon“ Multiplayer-Nahkampf-Shooter; „Walker World“ ist ein Open-World-Abenteuer- und Multiplayer-Shooter-Spiel, das auf der Unreal Engine 5 basiert; Merit Circle DAO und Vorto starten gemeinsam das Multiplayer-Online-(MMO)-Echtzeitstrategiespiel (RTS) „Hash Rush“. „“; „Edenhorde Eclipse“, das von Merit Circle entwickelte Kartenspiel, kann mit Edenhorde NFT gespielt werden, außerdem wird in Zukunft auch der Spiel-NFT-Handelsmarkt Sphere eingeführt.

Zusammenfassung: Aus Sicht der Entwicklungsroute hat sich Merit Circle in ein Spiele-DAO verwandelt, das sich deutlich von der traditionellen dezentralen Kettenspielgilde unterscheidet. Das Hauptproduktgeschäft basiert nicht mehr auf dem Stipendienmodell, sondern auf Investitionen in den Primärmarkt Kettenspiele, Methoden wie die kooperative Spieleentwicklung, der Aufbau von Vertriebskanalplattformen für den Kettenspielmarkt und die Gebäudeinfrastruktur haben sich nach und nach auf den oberen und mittleren Bereich der Kettenspielbranche ausgeweitet. Gemessen an den vier Hauptgeschäftssektoren von Merit Circle ist der Investmentsektor derzeit die Haupteinnahmequelle und der Kern des Geschäfts, auf den man sich konzentrieren muss. Der Anlagestil von Merit Circle ist konservativer und weist ein starkes Risikobewusstsein auf. Derzeit investiert das Unternehmen hauptsächlich in den Primärmarkt der Blockchain-Spielebranche, und die aktuelle Bewertung weist viel Wasser auf Inhalt Solche Projekte Die Überlebenswahrscheinlichkeit im Bärenmarkt ist nicht hoch, aber die Bargeld- und hochliquiden Blue-Chip-Münzen in der Staatskasse verfügen immer noch über 45 Millionen US-Dollar, was 48 % der Staatskasse ausmacht, und die Mittel sind relativ reichlich vorhanden ; Der Studiosektor kann andere Sektoren in das DAO-Ökosystem einbringen. Er ist der Geburtsort kreativer Projekte innerhalb des Merit Circle. Derzeit steckt die Entwicklung des Studiosektors noch in den Kinderschuhen Die Qualität der entwickelten und inkubierten innovativen Projekte ist relativ durchschnittlich. Die Funktion des Spielesektors ähnelt dem Vertriebskanal des Blockchain-Spielemarkts. Er fördert Spiele für Spieleentwickler, um Benutzer zu gewinnen, und stellt Lerntutorials für wichtige beliebte Blockchain-Spiele bereit Spielern in der Merit Circle-Spiele-Community wird ein frühzeitiger Zugang zu Spielen und die Möglichkeit geboten, Belohnungen zu erhalten (NFT, Lotterie usw.), aber derzeit bietet der Spielesektor keine gewinnbringenden Vorteile und ist für Benutzer weniger attraktiv hat die Anwendungsszenarien von $MC erweitert, was zu höheren Erwartungen und Projektobergrenzen führen kann. Viele der investierten Projekte haben behauptet, dass es in der Beam-Kette veröffentlicht wird, und wir müssen die Implementierung der Spielökologie in der Kette in Zukunft beobachten .​

3. Entwicklung

3.1 Geschichte

Tabelle 3-1 Großveranstaltungen des Merit Circle[20]

3.2 Aktuelle Situation

3.2.1 Anzahl der Medien-Follower

3.2.2 Betriebsdaten

Am 23. Juni 2023 belief sich der kumulierte Umsatz von Merit Circle auf 24,09 Millionen US-Dollar, wovon der Hauptumsatz aus dem Jahr 2022 stammte, und der Umsatz im ersten Halbjahr dieses Jahres betrug nur 180.000 US-Dollar.

Bis zum 23. Juni 2023 hat Merit Circle insgesamt 5.485.270 $ MC zurückgekauft und insgesamt 9.443.937 $ ausgegeben, was etwa 39,2 % des Umsatzes im gleichen Zeitraum entspricht. Der Hauptrückkaufzeitraum ist ebenfalls 2022. Abbildung 3-3 Details zur Zerstörung von $MC Verdienstkreis Bis zum 23. September 2023 wurden insgesamt 368.707.273 $MC zerstört, mit einem Gesamtwert von 316.430.488 $, der von insgesamt 1 Milliarde auf 631.292.726 reduziert wurde : Gemäß dem MIP7-Vorschlag werden am 26. Oktober monatlich 75 % der ungenutzten Token aus der Community-Incentive-Verteilung vernichtet und 15 % der Investitionserträge werden zur Vernichtung von $MC verwendet. 2022, aus der Community-Incentive-Verteilung (294 Millionen $MC) Zerstöre 200 Millionen $MC im Wert von 147 Millionen $;

Während des Marktabschwungszyklus von 2021.11 bis 2023.06 war der gesamte Treasury-Schrumpf von Merit Circle nicht offensichtlich, mit einem Rückgang von etwa 7 % im Vergleich zu November 2021.

Gemäß dem MIP-19-Vorschlag werden vom 8. November 2022 bis November 2023 30.000.000 MC für V2-Einsatzprämien verwendet. Vor Jahresende wird eine neue Abstimmung über die Einsatzpolitik stattfinden, um die Belohnungen für das kommende Jahr festzulegen. Der Single-Coin-Pool erhält 20 % der Liquiditäts-Mining-Belohnungsverteilung, und der MC/ETH-Pool erhält 80 % der Liquiditäts-Mining-Belohnungsverteilung. Die durch das Abstecken erzielten $MC-Einnahmen haben eine benutzerdefinierte Sperrfrist und es werden unterschiedliche Belohnungsgewichte zugewiesen Konkrete Beispiele lauten: Die Gewichtung der nicht gesperrten Option beträgt 1, die Gewichtung der gesperrten Option für 24 Monate beträgt 2,5; Darüber hinaus werden die aus Kapitalerträgen zurückgekauften MC-Dollar auch für Einsatzprämien verwendet. Gemäß dem MIP-26-Vorschlag vom 30. Juni dieses Jahres wird Merit Circle den verbleibenden V2-Einsatzplan jedoch vier Monate im Voraus stornieren. Alle Staker-Positionen werden freigeschaltet und die angesammelten $MC-Belohnungen können eingefordert werden verbleibend nicht verteilt. Ungefähr 9,5 Millionen $MC werden vernichtet. Das Projektteam gab an, dass der aktuelle Absteckplan zwar annulliert und weitere Belohnungen gestoppt wurden, dies jedoch nicht die Möglichkeit ausschließt, in Zukunft neue Absteckpläne umzusetzen oder Alternativen zu prüfen.

3.3 Zukunft

Der Beamte hat die neueste Roadmap nicht bekannt gegeben.​

4. Wirtschaftsmodell

4.1.1 Token-Verteilung

Der anfängliche Gesamtbetrag von 1 Milliarde US-Dollar beträgt, und die spezifische Verteilung ist wie folgt in Tabelle 4-1. Da die Gemeinschaft danach für die Zerstörung stimmte und ein Teil des Einkommens für die Zerstörung verwendet wurde, wurde fast ein Drittel zerstört. Zum Zeitpunkt des Verfassens dieses Artikels, dem 18. September, betrug der Gesamtbetrag 631.292.726. Es ist erwähnenswert, dass $MC gemäß dem MIP-28-Vorschlag Ende dieses Jahres im Verhältnis 1:100 auf $BEAM migriert werden könnte ($MC wird vor der Migration immer noch der Plattform-Token des Projekts sein). , aber der Name Merit Circle wird weiterhin die Gesamtmarke für das Beam-Netzwerk und $BEAM sein. Nach der Migration wird $MC mit veralteten Informationen in der Anfangsphase von Merit Circle verknüpft Gasverbrauch und Node-Pledge-Token der Beam-Kette. Nach Abschluss der Migration müssen Sie darauf achten, ob es zu größeren Änderungen im Wirtschaftsmodell kommt.

Tabelle 4-1 $MC-Erstzuteilung [21]

4.1.2 Analyse der Währungsadressen

Laut Daten von Ethereum Browser und Nansen beträgt die Gesamtzahl der $MC-Währungsadressen mit Stand vom 22.09.2023 11.995. Die Top-100-$MC-Währungsadressen halten 91,99 %, die Top-10-Adressen halten 75,63 % und die Top-10-Adressen halten 91,99 % 91,99 % der Adressen umfassen hauptsächlich Vertragsadressen, Multi-Signatur-Adressverträge, Team-Advisor-Freischaltverträge, Binance-Hot-Wallets und Pledge-Pool-Verträge usw. Es gibt keine persönliche Wallet-Adresse und die Gesamtpositionen sind relativ verstreut.

Gemessen an den Veränderungen bei den währungsführenden Adressen ist die Zahl der währungsführenden Adressen nach dem 29. Oktober 2022 deutlich gestiegen.

4.1.3 Governance

Die wichtigsten Entscheidungen von Merit Circle werden im Wesentlichen durch Governance-Vorschläge bestimmt [23]. Hier sind einige wichtige Vorschläge: MIP-1 wird öffentlich auf der Copper-Plattform über den Balancer Labs Liquidity Bootstrapping Pool verkauft. 6. Die Genehmigung zur Risikoaversion im Frühstadium schlägt eine Reihe von Stop-Profit- und Stop-Loss-Anforderungen vor, MIP-7 formuliert Investitionszuteilungs- und -vernichtungsmaßnahmen, MIP-13 und 14 kaufen die Verteilung von YGG- und Nifty-Fonds für 1,75 Millionen US-Dollar auf und MIP-17 DAO-Strukturreorganisation, MIP-20 verbrennt 200 Millionen US-Dollar MC für die Verteilung von Gemeinschaftsanreizen, MIP-27 Beam-Entwicklungszuschuss usw. Die Bedingungen für Governance-Vorschläge von Merit Circle sind klar und transparent und es wurde eigens ein Governance-Forum zur Diskussion eingerichtet. Die wichtigsten Vorschläge werden jedoch derzeit vom Projektteam vorgeschlagen.

4.1.4 Token-Nachfrage

1) Als Spiel „Gas of Beam“ und als Verifizierungsknotenversprechen;

2) Durch das Setzen von $MC können Einnahmen aus vorab zugewiesenen Belohnungen und ein Teil der Einnahmen aus dem Investitionsbereich erzielt werden;

3) Governance-Abstimmung.​

5. Wettbewerb

Der Track von Merit Circle ist der Chain-Game-Guild-Track, aber sein Entwicklungsweg unterscheidet sich erheblich vom traditionellen Chain-Game-Guild. Merit Circle hat das Stipendienmodell aufgegeben und in den Primärmarkt für Chain-Spiele investiert, bei der Entwicklung von Spielen zusammengearbeitet und das Chain-Game aufgebaut Marktvertriebskanalplattformen, Infrastrukturaufbau und andere Methoden haben sich nach und nach auf die oberen und mittleren Bereiche der Kettenspielbranche ausgeweitet.

5.1 Track-Übersicht [24]

Im traditionellen Spielbereich werden Spielgilden gegründet, damit Spieler zusammenkommen und zusammenarbeiten können, um Dungeons zu erobern oder gemeinsam große Bosse zu töten. In „World of Warcraft“ streben Top-Gilden beispielsweise oft nach der ersten Räumung jedes Dungeons oder des ersten Tötung des Monsters; zusätzlich zu solchen kooperativen Gilden konzentrieren sich traditionelle Spielegilden auch auf die soziale Interaktion zwischen Spielern oder das Teilen von Spielinhalten und werden zum Sitz der Spielgemeinschaft.

In Web3 hat die Popularität von Axie Infinity aufgrund des Aufstiegs des Gamefi-Tracks im Jahr 2021 einen Goldverdien-Rausch unter Blockchain-Spielern ausgelöst. Für die meisten Spieler in Ländern mit niedrigem Einkommen ist die Konfiguration jedoch ein Haustier im Wert von 600 US-Dollar Für viele Spieler ist es unerschwinglich, dass drei Spieler einen Kampf starten. In diesem Umfeld hat das Aufkommen von Kettenspielgilden die Schwelle für Spieler, an P2E-Spielen teilzunehmen, erheblich gesenkt Aufstieg der Chain-Gaming-Gilde.

Das Stipendienmodell ist eines der Kerngeschäfte der Spielegildekette in der letzten Runde des Gamefi-Sommerbullenmarktes. Seine Arbeitslogik besteht darin, dass die Spielegilde die von Gamefi benötigten Spiel-Requisiten bereitstellt und Community-Manager rekrutiert und trainieren Sie Goldspieler (Gelehrte). Qualifizierte Spieler mieten die von Gamefi benötigten Spiel-Requisiten über die Spielegilde, und die verdienten Goldeinnahmen werden dann anteilig an die Spielegilde und die Community-Manager verteilt.

Mit der Entwicklung des Kettenspielverbandes in den letzten zwei Jahren zeigt er nach und nach folgende Merkmale:

1. Einschränkungen des Stipendienmechanismus: Der Stipendienmechanismus hilft Gamefi im Wesentlichen dabei, mehr Spieler zu gewinnen, die sich auf die Goldfarm konzentrieren. Diese Gruppe kann dazu beitragen, dass das Spiel an Popularität gewinnt und die Spielegemeinschaft in der Anfangsphase erweitert Derzeit ist das Design des allgemeinen Token-Modells im Chain-Game-Circuit unausgereift, und die großen Goldnutzer und Chain-Game-Gilden, die sich auf Spiel-Assets (NFT-Game-Requisiten) konzentrieren, sind äußerst schädlich Im Ernst, es wird den Zusammenbruch des Gamefi-Wirtschaftsmodells beschleunigen.

Dies bedeutet, dass der Betrieb des Stipendiensystems nicht lange dauern kann. Gilden müssen ständig nach profitablen Gamefis suchen, um Gewinne zu erzielen. Während des Bärenmarktes gibt es nicht viele profitable Gamefis, was zu erheblichen zyklischen Schwankungen bei den Gilden führen kann Änderungen ihrer Einnahmen;

Darüber hinaus gilt der aktuelle allgemeine Stipendienmechanismus der Chain-Game-Gilde nur für P2E-Modus-Spiele, und P2E-Modus-Spiele befinden sich derzeit ausnahmslos in einer Rezessionsphase. Wird es auf lange Sicht weiterhin P2E-Modus-Chain-Spiele geben? ist schwer zu bestimmen.

Während die Entwicklung des Gamefi-Tracks allmählich ausgereift ist, haben immer mehr Gamefis begonnen, ihre eigenen Verleihsysteme zu haben, wie zum Beispiel Starshark und Pegaxy Wenn Sie sich dafür entscheiden, das Leasingsystem anstelle eines gemeinsamen Stipendiensystems wie YGG zu nutzen, werden die Einnahmen dieser Art von Gilde erheblich sinken.

2. Der regionale Charakter der Gilden ist schwerwiegend: Die derzeitigen Mainstream-Gilden sind hauptsächlich in Südostasien verbreitet. YGG, die größte Gilde in der Branche, hat beispielsweise ihre wichtigsten Community-Spieler auf den Philippinen und engagiert sich für die Entwicklung von Gaas (Guild-). Die wichtigste GuildFi-Community von As-a-Service befindet sich in Thailand, während Ancient8 die größte Ketten-Gaming-Gilde in Vietnam ist.

3. Zukünftige Entwicklung wird finanziert und funktionsfähig sein: Nach dem Erfolg des Stipendienmodells begannen Gilden, nach dem nächsten „Axie Infinity“ zu suchen. Daher beteiligen sich Gilden nun generell an den frühen NFT-Vorverkäufen von Kettenspielprojekten und engagieren sich um die frühe Kooperation zu bestehen, um eine bestimmte Menge an NFT zu erhalten, um sich auf den späteren Start des Spiels vorzubereiten;

Zusätzlich zu NFT wird die Gilde sogar als früher Risikoinvestor in vielen Kettenspielprojekten fungieren und neben der Finanzierungsrichtung auch ihre Rolle von einem NFT-Leasingvermittler und einer Spielergemeinschaft in einen Risikokapitalfonds umwandeln , es gibt auch Die Gilde versucht, andere Entwicklungsrichtungen zu erkunden, wie z. B. die Entwicklung von Infrastruktur, die Inkubation und Entwicklung von Spielen, die Bereitstellung von Datendiensten, Community-Diensten, Ablenkungsdiensten für Kooperationsprojekte und die Bereitstellung systematischer Verwaltungsdienste für das Stipendiensystem und das Einkommenssystem der Gilde , also hin zur funktionalen Entwicklung in eine zielorientierte Richtung.

4. Stark abhängig von der Entwicklung des Chain-Game-Circuits: Ob das Einkommen der Chain-Game-Gilde von der Provision aus dem Stipendienmechanismus oder der Kapitalrendite in Gamefi abhängt, beide basieren auf der Entwicklung des Chain-Game-Circuits . Kettenspiele Die Strecke befindet sich noch in einem frühen Stadium und es gibt in der Zukunft viel Raum für Wachstum. Als Spielegilde ist es von entscheidender Bedeutung, mit der Strecke wachsen zu können und den Wert ihres Investitionsportfolios sicherzustellen kann weiterhin profitabel sein.

5.2 Vergleich von Konkurrenzprodukten [25]

1)Yield Guild Games (YGG)

YGG ist eine dezentrale Kettenspiel-Gilde, die auf ETH und Polygon aufbaut. Sie war der Vorreiter des Stipendienmodells und führte zum Aufstieg der Kettenspiel-Gildenstrecke Auf dem Entwicklungsweg begann YGG, in hochwertige Spiele statt in die reine P2E-Spieleentwicklung zu investieren. Zunächst war Merit Circle eine Stipendiengilde ähnlich wie YGG. Sie verfügte auch über ein Stipendiengeschäft, ein SubDao-Modell usw. Angesichts der Nachhaltigkeit und Einschränkungen des Stipendiengeschäfts und der Tatsache, dass diese Geschäfte fast alle von YGG unterdrückt wurden, ist es jedoch so Die Transformation begann im März 2022. Die Struktur und Positionierung von DAO soll Merit Circle zu einem Spiel-DAO machen.

2) GuildFi (GF)

GF ist eine auf Ethereum basierende Kettenspiel-Gilden- und Gildendienstplattform. Das Projekt versucht derzeit, sich in Richtung Finanzierung und Funktionalität zu entwickeln und nach dem Start eine frühzeitige Finanzierung für die Spielegemeinschaft und gildenbezogene Dienste bereitzustellen.

5.2.1 Geschäftsentwicklung wettbewerbsfähiger Produkte

Der aktuelle Schwerpunkt von YGG liegt auf der Zusammenarbeit mit beliebten Spielen und verwandten Projekten, der Investition in und der Gründung von streckenbezogenen Spielen, Gilden und Infrastruktur sowie der Organisation von Web3-Mikrosportwettbewerben und -Aktivitäten, um die Community weiter auszubauen In 22 Jahren ist in jedem Quartal ein Rückgang zu verzeichnen, und in den Community-Berichten für das erste und zweite Quartal dieses Jahres wurden keine Daten zum Stipendiengeschäft veröffentlicht.

Derzeit ist die Hauptfunktion der YGG-Community das Quest-Spielaufgabensystem. Derzeit erfolgt dies hauptsächlich durch die Einführung des GAP-Programms (Guild Advancement Program), um die Community zu erweitern, den Community-Zusammenhalt zu stärken und die Zusammenarbeit zwischen Community-Mitgliedern und Genossenschaften zu fördern Um den YGG-Token zu erhalten, müssen die Teilnehmer die offiziellen Veröffentlichungsaufgaben von YGG erfüllen, z. B. die Teilnahme an kooperativen Spielen für einen entsprechenden Zeitraum Belohnungen und entsprechende NFTs. Dieser Plan ist eine der Schlüsselrichtungen der aktuellen Entwicklung von YGG und GAP Staffel 4 ist derzeit im Gange. Wie in Abbildung 5-1 unten dargestellt, bietet GAP Season 4 insgesamt 14 Missionssätze mit insgesamt mehr als 150 Missionen. Diese Missionen müssen jedoch mit einem höheren Schwierigkeitsgrad abgeschlossen werden Das Einkommen ist niedrig und sie sind alle $YGG-Bonus, die allgemeine Attraktivität ist schwächer. Aber im Vergleich zu den NFT-Belohnungen und Verlosungen, die im Spielebereich von Merit Circle bereitgestellt werden, werden die Quest-Belohnungen von YGG großzügiger ausfallen.

Die aktuelle Community-Betriebsmethode von GuildFi besteht hauptsächlich aus dem Aufgabensystem und dem Belohnungsmarkt. Spieler erledigen die bereitgestellten Aufgaben, um bestimmte GXP-Punkte zu erhalten, die zum Eintauschen gegen Spiel-Whitelist-Qualifikationen, Spiel-NFT, Spieltickets, In-Game-Gegenstände und Geschenkkarten verwendet werden können usw. (hauptsächlich Axie Infinity), es gibt weniger Kategorien, die eingelöst werden können, und der Wert ist niedriger.
 

5.1.2 Vergleich von Finanzdaten

YGG hat Finanzinformationen im Community-Update-Dokument 2023Q2 offengelegt. Von seiner Gründung bis 2023Q2 investierte YGG in insgesamt 83 Projekte im Zusammenhang mit der Chain-Game-Spur, von denen die Investitionsobjekte 41 Spiel-Token, 35 Spiel-NFT-Assets, 57 Spiele waren. 9 Kettenspielgilden und 17 P2E-Infrastruktur. Die Investitionskosten für diese Projekte betragen 18,37 Millionen US-Dollar. Zum 30. Juni 2023 beträgt der Wert dieser Investitionen etwa 2.725 US-Dollar, mit einem Gewinn von etwa 32,58 %. Zusätzlich zu seiner eigenen Treasury-Investition hat YGG am 18. Februar dieses Jahres auch 75 Millionen US-Dollar aufgebracht, um einen Risikokapitalfonds namens YGG Ventures Fund I zu gründen, der für Investitionen in Web3, Spielestudios und Infrastruktur verwendet wird, um die Branchenentwicklung frühzeitig zu unterstützen Token- und Aktientransaktionen.

Mit Stand vom 23. Juni 2023 beträgt die Treasury-Größe von Merit Circle 94,1 Millionen US-Dollar und ist wie folgt in vier Teile aufgeteilt: 40 % entfallen auf Bargeld, 8 % entfallen auf Blue-Chip-Münzen, hauptsächlich auf WBTC. Uni V2-Verpfändung und WETH machen 4 % aus, hauptsächlich Bigtime Land (1 Mio. USD), Axies NFT- und Cyball NFT-Token/Aktien im Zusammenhang mit der Chain Game Track machen 48 % aus, wobei insgesamt 79 Projekte investiert wurden ( 61 nicht im Umlauf, 18 im Umlauf), der hauptsächlich der Primärmarkt für Kettenspiele ist und etwa 80 % der Token-/Aktieninvestitionen im Zusammenhang mit der Kettenspielstrecke ausmacht.

In Bezug auf die Investitionsleistung sieht Merit Circle auf den ersten Blick besser aus. Tatsächlich handelt es sich bei den meisten Projekten, in die Merit Circle investiert, um nicht im Umlauf befindliches Eigenkapital Im Allgemeinen größer, was bedeutet, dass die tatsächliche Investitionssituation von Merit Circle wahrscheinlich mehr Verluste verursachen wird, obwohl die spezifischen Verluste schwer zu berechnen sind. Allerdings verfügt Merit Circle über bessere Risikokontrollfähigkeiten und eine größere Kapitalausstattung sowie über eine relativ transparente Offenlegung von Finanzinformationen (monatliche Aktualisierungen, öffentliche Werbetafeln). Rückblickend sind die Gesamtinvestitionen und die Beteiligung von GuildFi am Kettenspielmarkt gering, und auch die Wettbewerbsfähigkeit ist im Vergleich zu Merit Circle und GuildFi ziemlich gering , YGG hat Die Qualität der Spiele, in die investiert und mit denen man zusammenarbeitet, ist vorteilhafter und hat eine bessere Markenwirkung.

Die Staatskasse von YGG verfügt derzeit über Token im Wert von 157 Millionen US-Dollar, wovon etwa 724 Millionen US-Dollar von YGG gehalten werden. Der aktuelle Wert beträgt 150 Millionen US-Dollar, was 95,54 % entspricht.

Merit Circle gab bekannt, dass sein Treasury-Umfang am 23. Juni 2023 94,1 Millionen US-Dollar betrug, wovon Stablecoins und Blue-Chip-Münzen einen Wert von etwa 45 Millionen US-Dollar haben. Laut der offiziellen Treasury-Wallet-Adresse halten die Treasury-Adressen von Merit Circle auf Ethereum und BSC insgesamt etwa 42,49 Millionen US-Dollar MC, was auf Basis des aktuellen Währungspreises etwa 12,83 Millionen US-Dollar entspricht und etwa 9,17 % des aktuellen Gesamtumlaufs ausmacht . .

In seinem am 26. Juli dieses Jahres veröffentlichten Halbjahresbericht gab GuildFi an, dass sich seine gesamten Finanzmittel auf etwa 92,68 Millionen US-Dollar beliefen, aufgeteilt in die drei Teile BTC, ETH und LP, die sich auf etwa 71,89 Millionen US-Dollar beliefen Der Markt beträgt etwa 15,91 Millionen US-Dollar und die gehaltenen NFT-Vermögenswerte belaufen sich auf 4,89 Millionen US-Dollar. Tatsächlich wurde jedoch auf der Grundlage der aktuell bekannt gegebenen Adressbestände der fünf Treasury-Ketten festgestellt, dass sich die Gesamtmittel auf etwa 42,26 Millionen US-Dollar belaufen, wovon $GF-Tokens etwa 7,35 Millionen US-Dollar wert sind und der Großteil des Rests Stablecoins sind. ETH und LP. Darüber hinaus gab es zwei Überweisungen von der Hauptadresse des Finanzministeriums an Binance mit Beträgen in Höhe von 8 Millionen USDT bzw. 2,97 Millionen USDT. Diese Mittel werden laut offizieller Erklärung hauptsächlich zur Unterstützung des täglichen Betriebs und zum Rückkauf von Token von Anlegern verwendet.

Gemessen an der Finanzlage hält YGG einen großen Betrag an YGG-Dollar in der Staatskasse, der 95,54 % ausmacht, und nur 7 Millionen US-Dollar an Stablecoins und anderen liquiden Token, was nur 4,46 % ausmacht. Andererseits ist die Treasury-Verteilung von Merit Circle und GuildFi angemessener. Die Stable- und Blue-Chip-Coins von Merit Circle machen fast 50 % aus, mit einem Wert von etwa 45 Millionen US-Dollar. Letzterer hält etwa 71,9 % der Stable- und Blue-Chip-Münzen[29] mit einem Wert von etwa 53,23 Millionen US-Dollar. Darüber hinaus weist der Token $MC von Merit Circle eine höhere freigeschaltete Umlaufquote auf, etwa 73,32 % ($YGG beträgt 18,51 %, $GF beträgt 42,56 %). Außerdem verfügt er über einen Token-Zerstörungs- und Rückkaufmechanismus, wodurch insgesamt 368.707.273 $ vernichtet werden Bisher können MC, Rückkauf von 5.485.270 $MC, und $MC auch als Gasverbrauchs- und Knotenpfand verwendet werden. YGG und GuildFi verfügen jedoch derzeit nicht über Token-Vernichtungs- und Rückkaufmechanismen, und ihre Token-Ermächtigung ist schwächer als $MC.

Die Marktwerte von Bargeld und hochliquiden Tokens im Treasury von Merit Circle und GuildFi sind ähnlich, der Marktwert der beiden ist jedoch recht unterschiedlich. Der aktuelle liquide Marktwert von $GF beträgt etwa 20,38 Millionen US-Dollar, und der vollständig in Umlauf befindliche Marktwert beträgt etwa 47,86 Millionen US-Dollar. Beide Werte sind niedriger als der aktuelle Gesamtbetrag der Mittel in seiner Kasse von 74 Millionen US-Dollar (5323+ mittelfristig). Jahr gemeldeter NFT- und Investitionsprojektwert). Der zirkulierende Marktwert von $MC beträgt etwa 140 Millionen US-Dollar und der vollständig zirkulierende Marktwert beträgt etwa 195 Millionen US-Dollar. Beide Werte sind höher als der aktuelle Gesamtbetrag der in diesem Jahr in der Kasse befindlichen Mittel, der 94,1 Millionen US-Dollar beträgt. Die Gründe lassen sich wie folgt ableiten:

① Obwohl die Cashflows von Merit Circle und GuildFi nahe beieinander liegen und die Qualität der von beiden investierten Projekte relativ durchschnittlich ist, ist der Investitionsumfang von Merit Circle größer, was darauf hindeutet, dass das Unternehmen aktiver in das Layout und die Branche eingebunden ist, während GuildFi die Tendenz hat sich vom Kurs fernzuhalten und flach zu bleiben. Angesichts der Zinssituation kann es für GF schwierig sein, mitzumachen, wenn sich der Kurs aufheizt, und wenn der Bärenmarkt lange anhält, kann dies für GuildFi von Vorteil sein .

② Merit Circle entwickelt aktiv die Infrastruktur für Kettenspiele, obwohl die Entwicklung der MC-Infrastruktur noch in den Kinderschuhen steckt. Diese Positionierungsänderung spiegelt jedoch die Bereitschaft wider, den Geschäftsumfang der Strecke zu erweitern Sein hoher Marktwert könnte zu optimistisch sein und zu Spekulationen führen. Wenn sich das Investmentgeschäft und die Infrastruktur von Merit Circle im Laufe der Zeit nicht wie erwartet entwickeln, könnte sich sein Bewertungsvorteil gegenüber GuildFi verringern.

③ $MC verfügt über einen Zerstörungs- und Rückkaufmechanismus sowie Gasverbrauch und Knotenverpfändung als Beam-Kette, und die allgemeine Token-Ermächtigung ist besser als bei $GF.

Zusammenfassen:

Der aktuelle Umfang der Gildenkette ist nicht groß und die Community-Größe ist nicht einmal mit der Benutzergröße beliebter Kettenspiele vergleichbar. Der Umfang der gesamten Gilde hat immer noch einen relativ großen Umfang Durch die Erweiterung der Community und die Zusammenarbeit mit beliebten Spielen ist es die erste Wahl für die prestigeträchtigeren Gilden in der Branche. Merit Circle erweitert aktiv seinen Geschäftsumfang und erkundet durch Transformation und ein facettenreiches Layout im Upstream- und Midstream-Bereich von Kettenspielen mehr Möglichkeiten, steckt aber noch in den Kinderschuhen und braucht Zeit zur Verifizierung. Allerdings verläuft die Entwicklung von GF relativ flach und etwas aus dem Ruder gelaufen. Der Investitionsumfang ist begrenzt und das Unternehmen konzentriert sich hauptsächlich auf die Erzielung von Zinsen, sodass sein Einfluss in der Branche schwach ist.

6. Risiken

1) Gemessen an der Investitionssituation investiert Merit Circle hauptsächlich in den Primärmarkt der Kettenspiele und macht etwa 80 % der Token-/Aktieninvestitionen im Zusammenhang mit der Kettenspielstrecke aus. Die Einkommensmethode von Merit Circle ist relativ einheitlich und basiert hauptsächlich auf dem Investitionssektor. Bei den meisten von Merit Circle investierten Gamefis handelt es sich um kleine Spiele, und der Marktwert des Investitionsteils ist relativ hoch Der Bärenmarkt ist gering und die Risiken und Unsicherheiten sind größer. Die kurz- und mittelfristige Umsatzsituation von Merit Circle lässt sich aufgrund der Marktbedingungen nur schwer verbessern. Die weitere Entwicklung hängt von der Entwicklung des Kettenspiels ab und davon, ob die investierten Spiele gute Renditen erzielen können, sowie davon, ob das gebaute Beam-Spiel Die Kette und der kommende Spiele-NFT-Markt Sphere können eine gute Entwicklung verzeichnen.

2) Der Marktwert von $MC weist eine starke Korrelation mit dem Marktwert des verwalteten Treasury-Vermögens auf, und die Erwartungen an die Obergrenze scheinen vorerst relativ begrenzt zu sein.

3) Aufgrund des Mangels an attraktiven Goldminenunternehmen und gemeinschaftlichen Aktivitäten ist die gemeinschaftliche Grundlage von Merit Circle relativ schwach.

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Verweise

• Whitepaper zum Merit Circle https://meritcircle.gitbook.io/merit-circle

• Merit Circle Treasury Dashboard https://treasury.meritcircle.io

• Monatsbericht von Merit Circle Financial und DAO https://meritcircle.substack.com

• Merit Circle-Vorschlagsforum https://gov.meritcircle.io

• Verdienstkreis Medium https://medium.com/@meritcircle

• YGG Medium https://yieldguild.medium.com

• „Führende Spielegilden im Bärenmarkt: Einige wachsen, während andere stillschweigend zurückfallen“, Mint Ventures, Scarlett Wu https://mintventures.fund/zh/research

• „Yield Guild Games Research Report“, erstklassiges Lager

[1] Sofern nicht anders angegeben, ist das Daten- und Informationsquellendatum dieses Artikels der 18.9.2023

[2] Das Stipendienmodell bezieht sich auf die Bereitstellung der von Gamefi benötigten Spiel-Requisiten und die Rekrutierung von Community-Managern. Der Community-Manager rekrutiert neue Spieler und schult qualifizierte Spieler, die die von Gamefi benötigten Spiel-Requisiten mieten Die aus der Goldfarm erzielten Goldeinnahmen werden anteilig an die Spielgilde und die Community-Manager verteilt.

[3] SubDAO, eine sekundäre Gilde. SubDAO ist ein DAO, das sich auf bestimmte Spiele oder bestimmte Länder/Regionen konzentriert.

[4] https://www.coingecko.com/zh/%E6%95%B0%E5%AD%97%E8%B4%A7%E5%B8%81/merit-circle 2023.10.19 Daten

[5] https://www.linkedin.com/company/merit-circle/

[6] Den Informationen auf der offiziellen Website der Organisation nach zu urteilen, handelt es sich nicht um eine vom Bitcoin Core (Blockstream)-Team gegründete Stiftung, wie wir es uns normalerweise vorstellen, sondern um eine private Organisation mit einem sehr starken Gewinnstreben.

[7] https://medium.com/@meritcircle/looking-back-at-2021-the-year-of-play-to-earn-f8fefadfeb4c

[8] https://treasury.meritcircle.io/treasury

[9] https://cauldron.io/project/7881?from_date=2020-09-20&to_date=2023-09-20&tab=overview

[10] https://github.com/Merit-Circle

[11] https://twitter.com/MeritCircle_IO/status/1669706594077032448

[12] https://meritcircle.substack.com/p/31-treasury-report-july-2023

[13] https://medium.com/@meritcircle/edenhorde-a-new-chapter-75f3701c21bf

[14] [15] https://edenhorde.world/

[16] https://gov.meritcircle.io/t/mip-10-framework-around-financial-terms-for-games-developed-by-merit-circle-dao/294

[17] https://gov.meritcircle.io/t/mip-22-development-of-mc-tactile-the-first-merit-circle-merchandise-project/702

[18] https://gaming.meritcircle.io/

[19] https://gov.meritcircle.io/t/mip-27-beam-development-and-ecosystem-funding/822

[20] https://medium.com/@meritcircle

[21] https://meritcircle.gitbook.io/merit-circle/merit-circle-usdmc/merit-circle-usdmc/token-distribution

[22] https://pro.nansen.ai/token-god-mode/notable?token_address=0x949d48eca67b17269629c7194f4b727d4ef9e5d6

[23] https://snapshot.org/#/meritcircle.eth

[24] Forschungsbericht „Yield Guild Games“ von First Class Warehouse

[25] https://research.mintventures.fund/2023/08/23/zh-top-game-guilds-in-a-bear-market-some-thrived-some-fall/#Merit_Circle_%E4%B8% 9A%E5%8A%A1%E7%A8%B3%E6%89%8E%E7%A8%B3%E6%89%93%EF%BC%8C%E5 %9B%BD%E5%BA%93%E8%B5%84%E9%87%91%E5%B9%B3%E8%A1%A1%E6%9C%80%E4%BD%B3%EF%BC %8C%E7%A8%B3%E5%AE%9A%E6%94%B6%E7%9B%8A%E5%92%8C%E9%AB%98%E9%A3%8E%E9%99%A9 %E8%B5%84%E4%BA%A7%E5%AF%B9%E5%8D%8A

[26] https://storage.googleapis.com/external_communication/YGG-2023Q2-CommunityUpdate.pdf

[27] https://medium.com/guildfi/guildfi-mid-year-update-94ac88a55017

[28] Daten vom 26.09.2023, https://platform.arkhamintelligence.com/explorer/entity/yield-guild-games

[29] Diese Daten werden auf der Grundlage der von GuildFi in seinem Halbjahresbericht 2023 angegebenen Treasury-Adresse berechnet und umfassen 10,97 Millionen USDT, die an CEX abgezogen wurden. Die Berechnungsformel lautet (4226+1097)/(4226+1097+NFT-Vermögenswerte + Anlagevermögen). Bei diesem Ergebnis bestehen zeitliche Probleme und mögliche Rechenfehler können nicht ausgeschlossen werden.

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