Strategen von Ned Davis Research sagten, dass der rekordverdächtige Anstieg der US-Aktien in diesem Jahr darauf hindeuten könnte, dass Investoren vorsichtiger werden müssen.

In einem Bericht vom Montag stellte das Forschungsunternehmen fest, dass der S&P 500-Index im Jahr 2024 bisher einen rekordverdächtigen Anstieg verzeichnet hat, wobei der Index seit Januar 54 historische Schlussstände erreicht hat.

In diesem Jahr haben die Zinssenkungen der Federal Reserve, der Hype um Künstliche Intelligenz und geschäftsfreundliche Versprechen wie die Steuersenkungen und Deregulierung unter Trump den US-Aktieninvestoren Rückenwind gegeben.

Allerdings sagten die Strategen, dass historisch gesehen ein Jahr voller neuer Rekorde oft zu einer schlechten Performance des Aktienmarktes im folgenden Jahr führt, was bedeutet, dass die Aussichten für 2025 unter Druck stehen.

Sie wiesen darauf hin, dass die mittlere Rendite des Index im Jahr nach einem Jahr, in dem der S&P 500-Index mehr als 35 historische Höchststände erreicht hat, seit 1928 nur 5,8 % betrug, was unter dem langfristigen Durchschnitt von 8 % liegt.

In Jahren, in denen der S&P 500-Index mindestens 50 historische Höchststände erreicht hat, lag die mittlere Rendite des Index im folgenden Jahr bei -6 %.

In diesem Fall fallen die US-Aktien jedoch nicht immer. Zum Beispiel betrug die Rendite des S&P 500-Index im Jahr 1996 20 %, obwohl im Vorjahr 77 historische Höchststände erreicht wurden.

Das Unternehmen stellte jedoch fest, dass der Anstieg zu dieser Zeit hauptsächlich durch den Internetproduktivitätsboom angetrieben wurde, da dieser die Wirtschaft ankurbelte und die Inflationsrate niedrig hielt.

Die Strategen schrieben: „Eine wichtige Erinnerung aus der Momentum-Forschung ist, dass der Aktienmarkt nicht ewig steigen wird. Möglicherweise wird Künstliche Intelligenz eine neue Runde des Produktivitätsbooms und des Gewinnwachstums anstoßen, was die Inflation und die Geldpolitik der Federal Reserve in einem positiven Rahmen halten könnte. Aber die Geschichte zeigt, dass dies die Ausnahme und nicht die Regel ist.“

Das Unternehmen gab an, dass auch andere technische Indikatoren des Marktes auf eine Schwäche im Jahr 2025 hindeuten. Strategen wiesen darauf hin, dass die Breite des Aktienmarktes weiterhin sehr eng ist, wobei der Großteil der Gewinne auf relativ wenige Unternehmen konzentriert ist.

„Das anhaltende Schrumpfen der Breite wird den Aktienmarkt im Jahr 2025 vor größere Herausforderungen stellen“, fügten sie hinzu.

Wall Street ist allgemein optimistisch bezüglich der Marktentwicklung im nächsten Jahr, aber die meisten Prognostiker erwarten eine geringere Rendite als in diesem Jahr. Der S&P 500-Index ist seit Januar um 27 % gestiegen und wird im Jahr 2024 voraussichtlich zum zweiten Mal in Folge zweistellige Zuwächse erzielen.

Allerdings sind andere Strategen aufgrund der hohen Bewertungen von Large-Cap-Aktien skeptischer gegenüber den Aussichten für US-Aktien. Laut einem aktuellen Bericht von Yardeni Research gibt es einige technische Indikatoren, die darauf hindeuten, dass die Bewertungen des S&P 500-Index auf extremen Niveaus verweilen.

In der Zwischenzeit gaben 39 % der Anleger laut der neuesten Umfrage zur Anlegerstimmung von AAII an, dass sie pessimistisch gegenüber dem Aktienmarkt in den nächsten sechs Monaten sind, was die pessimistischste Stimmung seit Beginn der Umfrage im letzten Jahr darstellt.

Artikel weitergeleitet von: Jin Shi Daten