Hat der Markt eine Entscheidung getroffen? BofA: Trump könnte wichtiger sein als Non-Farm!

In der post-COVID-Ära ist die Empfindlichkeit der US-Märkte gegenüber Wirtschaftsdaten extrem hoch und schwankt stark in Reaktion auf positive und negative Überraschungen. Allerdings könnte sich dies mit der Wahl von Trump ändern, da seine Amtszeit hohe Unsicherheit mit sich bringt und die politischen Maßnahmen seiner neuen Regierung möglicherweise wichtiger werden als die makroökonomischen Daten, die die Aktivitäten an der Wall Street dominieren und stark im Fokus stehen.

Am Freitag wird diese Aussage auf die erste "Prüfung" stoßen – der Non-Farm Payrolls Bericht für November wird an diesem Tag veröffentlicht. In dieser Hinsicht empfiehlt die Bank of America den Marktteilnehmern, bei der Bewertung "vorsichtig zu agieren", da die Daten verrauscht sind.

Ohsung Kwon, Aktien- und Quantitätsstratege bei der Bank of America, sagte am Dienstag in einem Bericht: "In der Post-Pandemie-Ära war die Marktreaktion auf makroökonomische Daten noch nie so stark. Warum? Das könnte auf hohe Volatilität, hohe Prognoseunsicherheiten und die 'datenabhängige' Haltung der Federal Reserve zurückzuführen sein. Würden sich die Dinge ändern, wenn Zölle und unerwartete politische Ankündigungen zum Haupttreiber der Aktienvolatilität werden?"

Er fügte hinzu, dass Trump angekündigt hat, eine härtere und umfassendere Zollpolitik als in seiner ersten Amtszeit zu verfolgen. Beispielsweise, um Kanada und Mexiko zu zwingen, die Einwanderung in die USA zu kontrollieren, nicht nur aus wirtschaftlichen Gründen.

Aus der Perspektive des Optionsmarktes erwarten Händler, dass die Non-Farm Payroll-Daten zu einer etwa 0,86 Prozent starken bidirektionalen Reaktion des Marktes führen werden, was Kwon am Dienstag als "mäßig" bezeichnete und auch das niedrigste Niveau seit Juli darstellt. Er sagte: "Wir beobachten das genau."

Wie im Bericht vom Oktober erwartet die Bank of America, dass die Daten des Non-Farm Payrolls von Störungen betroffen sein werden, da Stürme im Südosten und der Streik bei Boeing Auswirkungen hatten. Das Unternehmen erwartet, dass die USA im November 240.000 neue Arbeitsplätze schaffen werden, was über dem Marktkonsens liegt, wobei 100.000 neue Arbeitsplätze das Ergebnis der nachlassenden Auswirkungen von Stürmen und Streiks sind. Im Vergleich zu den Prognosen von BofA erwartet der Markt im November 195.000 neue Arbeitsplätze in den USA, während es im Oktober 12.000 waren.

In diesem Zusammenhang warnt die Bank of America, dass angesichts der erheblichen Revisionen der vorherigen Non-Farm Beschäftigungszahlen die Bank schreibt: "Wir empfehlen, gegenüber den ursprünglich veröffentlichten Daten skeptisch zu sein und den überarbeitete Daten nach der ersten und zweiten Revision mehr Vertrauen zu schenken, nachdem mehr Daten gesammelt wurden."

Was die Federal Reserve betrifft, erwartet der Markt, dass die Fed nach dem Treffen am 18. Dezember erneut die Zinsen senken wird. Allerdings erklärt die Bank of America, dass, wenn die CPI-Daten, die vor dem Treffen veröffentlicht werden, einen weiteren signifikanten Anstieg im Vergleich zum Vormonat zeigen, "es der Fed schwerfallen könnte, die Zinsen weiter zu senken."

Artikel weitergeleitet von: Jin Shi Daten