Die Bewertungskennzahlen von Bitcoin deuten darauf hin, dass der Bullenmarkt noch lange nicht vorbei ist und möglicherweise die Bühne für noch höhere Werte bereitet. Ohne Anzeichen von Überbewertung, die typischerweise an Preisspitzen zu sehen sind, haben Analysten ein aktuelles potenzielles Ziel von 146.000 $ in diesem Zyklus im Blick.
In einem Bericht vom 27. November stellt die Forschungsfirma CryptoQuant fest, dass der Wert, der von neuen Bitcoin (BTC) Inhabern gehalten wird, immer noch hinter den Niveaus vorheriger Zyklen zurückbleibt. Die Bestände neuer Investoren liegen derzeit nur etwas über 50 % des insgesamt in die Kryptowährung investierten Betrags, während sie in früheren Marktspitzen wie 2017 und 2021 über 90 % bzw. 80 % lagen.
Der Wert der Bestände neuer Investoren liegt unterhalb der vorherigen Bullenzyklen. Quelle: CryptoQuant
Diese Niveaus könnten durch eine langsame Einzelhandelsaktivität bei Bitcoin-Käufen in den letzten Wochen gerechtfertigt sein. Laut der Analyse ist eine erhöhte Einzelhandelsaktivität oft eine „typische Bedingung von Marktzyklus-Spitzen.“ Seit Oktober haben Einzelinvestoren ihre Bestände um 41.000 BTC reduziert, während größere Investoren ihre Bestände erheblich erhöht haben und 130.000 BTC hinzugefügt haben.
„Frühere Bullenzyklen endeten, als Einzelinvestoren aggressiv kauften, was heute nicht der Fall ist.“
Die Verschiebung deutet auf einen potenziellen Übergang in den Marktdynamiken hin, wobei institutionelle und großangelegte Akteure die Akkumulationsphase vorantreiben. Investoren in börsengehandelten Fonds (ETFs) führten die Käufe von Bitcoin im November an, wobei die wöchentlichen Zuflüsse in der Woche bis zum 22. November auf einen Rekord von 3,1 Milliarden $ anstiegen — als der Kryptowährungspreis einen Rekord von 99.655,50 $ erreichte.
Der Bitcoin-Preis fiel am 26. November auf etwa 91.000 $, ohne die Widerstandsmarke von 100.000 $ zu durchbrechen. Für einige Analysten könnte die Kryptowährung noch eine Korrektur von 30 % erleben, bevor sie die sechsstellige Marke überschreitet.
Der Bull-Bear-Marktzyklusindikator von CryptoQuant befindet sich seit Anfang November im Bullenbereich und ist seitdem gestiegen. Der Indikator hinkt jedoch immer noch der überhitzten Bullenphase hinterher, die zuletzt im März 2024 erreicht wurde, als Bitcoin ein neues Hoch von über 70.000 $ erzielte.
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Trotz Korrekturen zeigt die Datenlage, dass BTC sich immer noch in einer Bullenphase befindet. Quelle: CryptoQuant
Aus der Perspektive der realisierten Preisbewertung liegt das oberste Preisziel für Bitcoin derzeit bei 146.000 $. „Dieser Preisbereich hat in früheren Zyklen, wie im April-Mai 2021, als Höchstpreis für Bitcoin gedient“, heißt es im Bericht. „Der P&L-Index hat in diesem Zyklus bisher keine überbewerteten Niveaus erreicht, was darauf hindeutet, dass der Preis noch Spielraum für einen Anstieg hätte.“
Bitcoin hat den überbewerteten Bereich noch nicht betreten. Quelle: CryptoQuant
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