Nachdem der Trump-Handel (Trump Trade) ins Stocken geraten ist und Bitcoin nicht erfolgreich über 100.000 Dollar ausbrechen konnte, verkaufen Händler aktiv und realisieren Gewinne. Am Montag (25. November) zeigte das Verhältnis von Longs zu Shorts eine bärische Tendenz, mit vielen Händlern, die Bitcoin leerverkauften. Analysten glauben, dass Bitcoin möglicherweise in eine Konsolidierungsphase eintritt, und der nächste Rückgang könnte in der zweiten Dezemberhälfte stattfinden.
Das aktuelle Verhältnis von Longs zu Shorts zeigt eine bärische Tendenz, wobei viele Händler Bitcoin leerverkaufen. Diese Ungleichheit geht mit einer Warnung einher: Übermäßige Hebelwirkung im Derivatemarkt könnte plötzliche Anpassungen oder sogar einen Long-Squeeze auslösen - dies könnte der versteckte Katalysator sein, der zu einer kürzlichen Umkehr von Bitcoin führt.
Bis Dienstag in der asiatischen Sitzung berichtete CoinGlass, dass in den letzten 24 Stunden der Wert der Liquidationen im gesamten Kryptowährungsnetz 338 Millionen Dollar erreichte, wobei 194 Millionen Dollar Long-Positionen und 144 Millionen Dollar Short-Positionen liquidiert wurden, was über 129.000 Personen betrifft.
Diese ausgeprägte Diskrepanz hebt die Marktvolatilität hervor, da die „Bullen“ (die auf Preissteigerungen setzen) gezwungen waren, ihre Positionen zu schließen, nachdem Bitcoin vor zwei Tagen von seinem historischen Höchststand von 99.317 Dollar gefallen war.
Einfach gesagt, mit dem leichten Rückgang des Bitcoin ziehen sich die Händler aus ihren Positionen zurück, um Verluste zu minimieren - angesichts des hohen Risikos auf dem aktuellen Preisniveau ist das eine vernünftige Handlung. Die Leerverkäufer nutzen diese Gelegenheit, was möglicherweise eine Kettenreaktion von Long-Positionen auslösen könnte.
Dies steht im Einklang mit dem aktuellen Bullenmarktzyklus. Obwohl Bitcoin schnell steigt, haben die dominierenden Long-Positionen eine Überhitzung der Spekulation vermieden. Selbst ein geringfügiges Abweichen vom bullischen Weg kann jedoch Gelegenheiten für Leerverkäufer schaffen. Was wird passieren? Ein Long-Squeeze zwingt die Händler zum Schließen ihrer Positionen, was zu einem massiven Rückgang des Bitcoin-Preises führt.
Obwohl ein Durchbruch über 100.000 Dollar weiterhin möglich ist, wird die Volatilität des Marktes immer deutlicher. Während Bitcoin sich einem historischen Meilenstein nähert, passen die Investoren ihre Portfolios an - entweder indem sie den Fokus auf andere hoch kapitalisierte Vermögenswerte verlagern oder Gewinne realisieren.
Wenn sich dieser Trend fortsetzt, werden die Leerverkäufer wahrscheinlich die Volatilität nutzen, die durch jeden neuen Höchststand von Bitcoin entsteht, was zu einem Long-Squeeze führen könnte. Dies könnte Bitcoin in einen langfristigen Zyklus treiben, es sei denn, externe Katalysatoren brechen dieses Muster und lösen einen Ausbruch aus.
Interessanterweise haben Wale in den letzten zwei Tagen etwa 10.000 Bitcoin zu einem Preis von 98.121 Dollar eingezahlt, was insgesamt etwa 981 Millionen Dollar entspricht.
Der größte börsennotierte Wal in Bitcoin, MicroStrategy, hat in der Anfangswoche eine besonders wichtige Ankündigung gemacht. CEO Michael Saylor schrieb: „MicroStrategy hat 55.500 Bitcoin zu einem Preis von etwa 97.862 Dollar pro Bitcoin für etwa 5,4 Milliarden Dollar erworben und einen Gewinn von 35,2% seit Anfang des Jahres erzielt, was einem Bitcoin-Rendite von 59,3% entspricht.
„Bis zum 24. November 2024 haben wir Bitcoin im Wert von etwa 21,9 Milliarden Dollar zu einem Preis von 386.700 Dollar, etwa 56.761 Dollar pro Bitcoin, erworben“, fügte er hinzu.
Jedes Mal, wenn Bitcoin sich diesem Preisziel nähert, gibt es einen massiven Ausstieg von Inhabern, Swing-Tradern oder Minern, was ein perfektes Umfeld für die Dominanz der Leerverkäufer schafft. Dieser Zyklus hält Bitcoin in einem anhaltenden Kreislauf und hindert es daran, reibungslos zu historischen Meilensteinen aufzusteigen.
Sollte man bei 94.000 Dollar in Bitcoin einsteigen, oder ist Bargeld König?
Es ist nicht schwer zu erkennen, dass die Wall-Street-Institutionen Bitcoin langfristig weiterhin bullish sehen, selbst wenn der Preis über 97.000 Dollar steigt, bleibt MicroStrategy bei der Kaufstrategie. Aber aus kurzfristiger Handelssicht scheinen die Long-Positionen behindert zu sein.
Der CryptoQuant-Analyst Percival erklärte, dass runde psychologische Barrieren wie 100.000 Dollar oft Punkte sind, an denen Händler ihre Positionen für „relativ sichere“ Ausstiege aufgeben.
Er betonte, dass Bitcoin seit dem Anstieg von 73.000 Dollar auf 99.800 Dollar einen Anstieg von etwa 57% verzeichnet hat und sich unter den „Top Sechs vor dem Ausbruch aus der Konsolidierungszone“ befindet. Dennoch glauben Analysten, dass Bitcoin möglicherweise in eine Konsolidierungsphase eintreten könnte.
Percival betonte die Bedeutung des Volatilitätsindex (CHOP, Choppiness Index), der ein Maß für die Marktdynamik ist. Laut ihm zeigt der Index, dass der Aufwärtstrend von Bitcoin wöchentlich nachlässt. Das bedeutet, dass die Kryptowährung möglicherweise mehrere Wochen in einer Konsolidierung bleibt, bevor sie eine neue Rallye startet.
Der Indexwert liegt zwischen 0 und 100, wobei Werte nahe 100 eine Seitwärtsbewegung des Marktes anzeigen und Werte nahe 0 einen starken Trend (bullisch oder bärisch) anzeigen.
Er analysierte frühere Marktzyklen, insbesondere den Zyklus von 2020, und stellte fest, dass die Anpassung nach dem ersten Konsolidierung von Bitcoin etwa drei Wochen dauerte und der Preis um 18% fiel. Wenn die Geschichte sich wiederholt, könnte der nächste Rückgang in der zweiten Dezemberhälfte stattfinden.
Der Analyst wies auch darauf hin, dass das Verhalten von langfristigen Haltern (LTH) ein entscheidender Faktor ist, um die aktuellen Marktdynamiken von Bitcoin zu verstehen. Die derzeitigen Gewinne von LTH liegen bei 350% und befinden sich in der Angebotsverteilungsphase mit etwa 575.000 Bitcoin, was einem Wert von etwa 58 Milliarden Dollar entspricht.
Dennoch bleibt die Nachfrage stark, was auf die Zuflüsse von Bitcoin-Spot-ETFs und Käufe von institutionellen Akteuren wie MicroStrategy zurückzuführen ist.
Percival untersucht weiter die Gewinne und Verluste realisierter kurzfristiger Halter (STH) und stellt fest, dass kurzfristige Halter 30,2% der in dieser Phase realisierten Gewinne ausmachen.
Darüber hinaus hat das Verhältnis von Marktkapitalisierung zu tatsächlichem Wert (MVRV) von Bitcoin 1,33 überschritten, was darauf hindeutet, dass der durchschnittliche Token sich der 1,4er Zone nähert, was 40% unrealisierten Gewinnen entspricht. Historisch gesehen stimmt dieses Gebiet mit der ersten Korrektur nach dem starken Anstieg Ende 2020 überein.
In der Zukunft könnte die Bewegung von Bitcoin von verschiedenen Faktoren abhängen, einschließlich der Geschwindigkeit seiner Konsolidierungsphase sowie dem Verhalten von institutionellen und privaten Investoren.
Wenn die aktuelle Konsolidierungsphase dem Muster früherer Zyklen ähnelt, könnte Bitcoin stabil bleiben, während es versucht, die 100.000 Dollar erneut zu überschreiten. Kurzfristige Anpassungen könnten jedoch weiterhin auftreten, da LTH weiterhin Gewinne realisieren und STH aktiv bleiben.
Wie wird sich der BTC-Preis als nächstes entwickeln?
Als der Bitcoin-Preis die entscheidende Unterstützungsmarke von 94.000 Dollar unterschritt, empfahl der bekannte Krypto-Analyst CrediBULL Crypto, vorsichtig Long-Positionen für dieses Asset aufzubauen. Er gab an, dass der jüngste Rückgang unter 94.000 Dollar die Tür zu 80.000 Dollar öffnete, dies jedoch nicht sofort geschehen wird.
Ein weiterer bekannter Bitcoin-Analyst, Joe Consorti, stellte fest, dass der Bitcoin-Preis seit September 2023 dem globalen M2-Geldmengen-Trend mit einer Verzögerung von etwa 70 Tagen folgt. Er warnte, dass Bitcoin, wenn diese Korrelation anhält, kurzfristig mit einem Rückgang von 20-25% konfrontiert sein könnte.
Auf der anderen Seite setzen große Unternehmen weiterhin auf BTC. Am Montag kaufte MicroStrategy 55.000 Bitcoin, und Bernstein-Analysten erhöhten das Kursziel für MSTR-Aktien auf über 600 Dollar. Ebenso kündigte Semler Scientific gestern eine neue Runde von BTC-Käufen an.
