Da es weiterhin Unsicherheiten darüber gibt, wie die politischen Absichten des neu gewählten Präsidenten Trump die Schlüsselsektoren der US-Wirtschaft beeinflussen werden, scheint eine Zinssenkung der Fed im Dezember nicht mehr sicher zu sein.

Laut dem FedWatch-Tool der CME glauben die Händler, dass die Wahrscheinlichkeit, dass die Federal Reserve bei der Sitzung am 17.-18. Dezember den Leitzins senkt, nur knapp 50% beträgt. Vor einigen Wochen lag diese implizite Wahrscheinlichkeit über 80% und schien fast sicher zu sein.

Was hat sich in nur wenigen Wochen geändert?

Der Hauptgrund ist, dass der Markt weiterhin spekuliert, wie stark Trumps Sieg und seine Politiken die Wirtschaft ankurbeln und die Inflation erhöhen werden.

Die aktuelle Situation und die Fragen zu unbekannten Faktoren haben die Strategen von Charles Schwab dazu veranlasst, die Federal Reserve zu drängen, nächsten Monat abzuwarten und die Entwicklungen zu beobachten. Kathy Jones, Chief Fixed Income Strategist bei Charles Schwab, sagte letzte Woche: „Im Moment denke ich, dass die Unsicherheit auf einem sehr hohen Niveau ist, alles ist im Fluss und könnte sich in viele verschiedene Richtungen entwickeln. Ich denke, die Fed sollte vielleicht eine Pause einlegen und sagen: 'Weißt du was, wir müssen uns zurücklehnen und beobachten, wie sich die Dinge entwickeln.'”

Was sie betrifft, sagte Jones, dass sie die am Mittwoch veröffentlichten Protokolle der Fed-Sitzung im November im Auge behalten werde, um weitere Hinweise auf die Absichten der Entscheidungsträger zu finden.

Jones' Kollege Liz Ann Sonders bei Charles Schwab stimmte zu und wies darauf hin, dass es für Unternehmensleiter schwierig sei, Lärm von der Realität zu unterscheiden. „Wenn du ein Unternehmensleiter bist und versuchst zu planen, dann musst du in einem Abwarten-Modus sein, um auf Politiken wie Einwanderung und Zölle zu reagieren.“

Sonders sagte: „Ich denke also, dass wir uns möglicherweise an einem Stillstand des zyklischen Wachstums befinden, während Unternehmen auf die Umsetzung von politischen Vorschlägen in tatsächliche Politiken warten.“

Trump kündigte am Freitag an, dass er den Hedgefonds-Manager Bensant als Finanzminister nominieren wird. In einem kürzlichen Interview sprach sich Bensant für eine schrittweise Einführung von Zöllen aus und bestand darauf, dass Trump nicht die Absicht habe, die Inflation zu erhöhen.

Dennoch steigen die marktbasierten Inflationsmaßstäbe weiterhin. Die 5-Jahres-Breakeven-Inflationsrate liegt gerade unter dem Höchststand der letzten Jahre, während die Renditen von US-Staatsanleihen weiterhin weit über dem Niveau liegen, als die Federal Reserve im September zu senken begann.

Während die Anleger weiterhin die Aussichten der Federal Reserve abwägen, hat der Marktrückgang am Montag auch etwas an Schwung verloren. Der S&P 500 und der Nasdaq Composite gaben bis zum Ende des Tages etwa 65% bis 75% der frühen Gewinne zurück. Sonders sagte: „Es ist schwer zu bestreiten, dass Zölle das Wachstum verlangsamen und die Inflation antreiben werden. In extremen Fällen der vorgeschlagenen Maßnahmen sind sie hochinflationär, und wenn man all diese Faktoren betrachtet, fragt man sich, warum die Fed jetzt handeln sollte, insbesondere angesichts der vielen Unsicherheiten darüber, wie sich die zukünftigen Politiken auf die Inflation auswirken werden.“

Der Artikel wird weitergeleitet von: Jin Shi Daten