Die Zinssatzstrategen von Citigroup haben erklärt, dass die Federal Reserve ihre Zinssenkungsmaßnahmen pausieren sollte, was im Widerspruch zu den Meinungen der Ökonomen dieser Bank steht. Letztere halten weiterhin an der Prognose fest, dass die Federal Reserve im Dezember die Zinsen um 50 Basispunkte senken wird, während andere an der Wall Street ähnliche Forderungen bereits aufgegeben haben.

Die Citigroup-Strategen Jabaz Mathai und Alejandra Vazquez sagten in einem Bericht vom 22. November: „Wir glauben, dass die Federal Reserve ihre lockere Geldpolitik pausieren sollte, es sei denn, die Beschäftigungsdaten im Dezember sind schwach,“ wobei sie sich auf den am 6. Dezember veröffentlichten Bericht über die US-Arbeitsmarktdaten für November beziehen.

Obwohl die Strategen von Citigroup vorschlagen, dass die Federal Reserve inaktiv bleiben sollte, schrieben sie: „Es ist eine dovish Federal Reserve, die Hürde zur Aussetzung der Zinssenkungen ist hoch.“

In der Zwischenzeit halten die Ökonomen von Citigroup weiterhin an der Ansicht fest, dass die Federal Reserve die Zinsen im Dezember um 50 Basispunkte senken wird, obwohl sie anerkennen, dass diese Möglichkeit abgenommen hat.

Die Citigroup-Ökonomen Andrew Hollenhorst und Veronica Clark haben in einem Bericht in diesem Monat darauf hingewiesen, dass, obwohl die schwachen Beschäftigungsdaten im November der Federal Reserve eine Zinssenkung um 50 Basispunkte ermöglichen würden, eine Zinssenkung um 25 Basispunkte wahrscheinlicher wäre, wenn die US-Arbeitslosenquote bei 4,1 % bleibt und nicht ansteigt.

Die Federal Reserve senkte am 18. September die Zinsen um 50 Basispunkte, als Wall Street sich uneinig war, ob die Entscheidungsträger eine Zinssenkung um 25 Basispunkte, die erste seit Jahren, vornehmen würden. Als die Federal Reserve am 7. November erneut um 25 Basispunkte senkte, unter dem Vorwand, dass die Wirtschaft Anzeichen von Widerstandsfähigkeit zeigt, hatten die Ökonomen von Bank of America und JPMorgan ihre Prognosen für eine weitere Zinssenkung um 50 Basispunkte in diesem Jahr aufgegeben.

Anleiheinvestoren haben allgemein ihre Wetten auf den Grad der Lockerung der Federal Reserve im nächsten Jahr gesenkt. Neben der starken Leistung der US-Wirtschaft und des Aktienmarkts hat der Sieg von Trump bei den Präsidentschaftswahlen am 5. November die Erwartungen der Investoren an eine mögliche Wiederbeschleunigung der Inflation angeregt.

Der Markt schätzt die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung durch die Federal Reserve im Dezember auf weniger als 50 %

Die aktuell mit den Federal Reserve-Sitzungen des nächsten Jahres verbundenen Overnight Index Swaps (OIS) preisen ein, dass die Federal Reserve in den nächsten 12 Monaten die Zinsen um etwa 73 Basispunkte auf etwa 3,86 % senken wird. Anfang Oktober lagen die erwarteten Zinssätze noch unter 3 %.

Die Ökonomen von Citigroup erwarten, dass der Beschäftigungsbericht für November zeigen wird, dass weniger als 150.000 neue Arbeitsplätze geschaffen wurden, während die Medianprognose der von Bloomberg befragten Analysten bei 220.000 liegt. Sie sagten, dass die Federal Reserve die Zinssenkungen im Dezember pausieren sollte, wenn mindestens 300.000 neue Arbeitsplätze geschaffen werden und der Kernverbraucherpreisindex im November um mindestens 0,35 % im Vergleich zum Vormonat steigt.

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