Verfasst von: Alvis
Einführung: Der Bitcoin-Bull-Markt und die Flaute der Altcoins, wie sollten Investoren entscheiden?
Bitcoin erreicht immer wieder historische Höchststände. Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung liegt der Bitcoin-Kurs bei 97600 USD, nahe der 100000 USD-Marke, was die Marktstimmung anheizt. Immer mehr Investoren prognostizieren, dass Bitcoin in naher Zukunft weiter steigen wird und höhere Ziele anstrebt. Einige glauben sogar, dass sein langfristiger Wert diese Preisgrenze erheblich übersteigen wird. Während Bitcoin neue Höchststände erreicht, ist der Altcoin-Markt jedoch in eine Flaute geraten, und viele kleine Coins haben in kurzer Zeit erheblich an Wert verloren, wobei die Marktliquidität offensichtlich zu Bitcoin tendiert.
Laut Daten von Binance liegt die Anzahl der steigenden Tokens, die derzeit an Binance gelistet sind, bei 285, während die Anzahl der fallenden Tokens bei 976 liegt. Viele Investoren beschweren sich, dass Altcoins nicht synchron mit Bitcoin steigen, wenn Bitcoin ansteigt, und dass die Rückgänge der Altcoins bei Bitcoin-Korrekturen noch drastischer sind. Dies hat dazu geführt, dass viele Kleinanleger, die stark in Altcoins investiert sind, größere Verluste erlitten haben und in dieser Bitcoin-Hausse nicht nur keine Gewinne erzielt haben, sondern auch Vermögensverluste erlitten haben.
Besonders bemerkenswert ist, dass viele Investoren in dieser Phase sogar Altcoins verkaufen, um Bitcoin zu kaufen. Sie glauben, dass Bitcoin in naher Zukunft möglicherweise um weitere 30 % steigen könnte, während Altcoins kaum eine solche Steigerung erreichen können. In Erwartung dieser Prognose haben viele Menschen Bitcoin gekauft, selbst als der Preis nahe 97000 USD lag, und behalten hohe Erwartungen an die zukünftige Entwicklung.
Dieses Phänomen wirft eine Reihe von Fragen bei Investoren auf: Sollte man Bitcoin weiter nachkaufen, während es weiter steigt? Oder sollte man in der Flaute der Altcoins strategisch einige vielversprechende Projekte nachkaufen?
Dieser Artikel wird eine eingehende Analyse der Marktstimmung, des Kapitalflusses, der historischen Trends und der Haltestrategien der Investoren durchführen, um die Vor- und Nachteile einer Investition in Bitcoin im Vergleich zu Altcoins in der aktuellen Marktsituation zu untersuchen und Investoren zu helfen, potenzielle Anlagemöglichkeiten zu entdecken und rationalere Entscheidungen zu treffen.
Institutionen erhöhen weiterhin ihre Bestände, Bitcoin kaufen, kaufen, kaufen.
Das gesamte Handelsvolumen in der Bitcoin-Industrie hat 50 Milliarden USD überschritten.
Mit dem stetigen Anstieg des Bitcoin-Preises hat der Gesamtwert der Vermögenswerte, die direkt in Bitcoin innerhalb von börsengehandelten Fonds (ETFs) investiert sind, die Marke von 100 Milliarden USD überschritten.
Eric Balchunas, ein Senior ETF-Analyst bei Bloomberg, stellte fest, dass das gesamte Handelsvolumen in der Bitcoin-Industrie 50 Milliarden USD überschreitet, was dem durchschnittlichen täglichen Handelsvolumen des gesamten britischen Aktienmarktes entspricht. Besonders bemerkenswert ist, dass das Handelsvolumen von MicroStrategy (MSTR) bereits 32 Milliarden USD erreicht hat, während das kombinierte Handelsvolumen von MSTU und MSTX ebenfalls 6 Milliarden USD beträgt. Diese Zahlen übersteigen nicht nur das Handelsvolumen des Spot-Bitcoin-ETFs, sondern wachsen auch weiter und stellen ein Marktphänomen dar.
MicroStrategy: Der Motor hinter dem Bitcoin-Bull-Markt.
Der Aufstieg von Bitcoin ist untrennbar mit der starken Unterstützung von MicroStrategy verbunden. Das Unternehmen hat frühzeitig durch Anleihen Kapital zur Bitcoin-Kauf beschafft, wodurch der Wert von MSTR pro Aktie tatsächlich die Menge an Bitcoin repräsentiert, die das Unternehmen hält, was es zu einem 'Bitcoin-Indikator' im US-Aktienmarkt macht. In den letzten Jahren hat MicroStrategy jedoch einen direkteren und expansiveren Ansatz gewählt - die 'Premium-Erhöhung'.
Einfach gesagt, wenn der Bitcoin-Preis steigt, steigt auch der Unternehmenswert, und der 'Wechselkurs' von MSTR für Bitcoin wird ebenfalls überteuert. Zu diesem Zeitpunkt sammelt MicroStrategy durch die Emission von Aktien Kapital, um mehr Bitcoin zu einem Aufschlag zu kaufen. Dadurch erhöht sich die Anzahl der Bitcoins, die jeder MSTR-Aktie entsprechen, was wiederum den Unternehmenswert und den Aktienkurs weiter anhebt. Dieser Prozess ist wie ein selbstlaufender Wachstums-Motor.
Zuvor hatte Marsbit eine Analyse zu MicroStrategy durchgeführt, als der Aktienkurs von MSTR 250 USD betrug. Unsere Strategie war, Aktien zu kaufen, der aktuelle MSTR-Kurs liegt bei 473 USD.
Empfohlene Lektüre: 'Produziert nicht, sondern hortet Coins': Die neuesten Finanzberichte von MSTR enthüllen die Kapitalsteigerung und das hochpreisige Bewertungsmodell von MicroStrategy
'Unendliche Geldlücke': Die Bindung zwischen dem US-Aktienmarkt und Bitcoin.
Diese Vorgehensweise hat nicht nur MicroStrategy immer stärker gemacht, sondern auch den US-Aktienmarkt in einen neuen Paradigmenwechsel (Paradigm Shift) gebracht. Michael Saylor, CEO von MicroStrategy, hat mehrfach erklärt, dass dieses Modell als 'Unendliche Geldlücke (Infinite Money Glitch)' bezeichnet wird.
Zunächst hielten viele dies für wenig erfolgversprechend, doch als Microsoft und andere US-Giganten begannen, die Einbeziehung von Bitcoin in ihre Finanzstrategien zu diskutieren, wurde dieses Konzept allmählich von mehr Marktteilnehmern akzeptiert.
Wenn Saylors Vorhersage wahr wird, werden in Zukunft immer mehr US-Unternehmen dem Beispiel von MicroStrategy folgen und Bitcoin als Teil ihrer Unternehmenswerte durch 'Premium-Erhöhungen' integrieren. Der Preis von Bitcoin wird enger mit dem US-Aktienmarkt verbunden, was einen massiven Kapitalfluss zur Folge haben wird, wobei diese Gelder fast vollständig in Bitcoin und nicht in andere Kryptowährungen fließen werden.
Das Kapital der Institutionen konzentriert sich zunehmend auf Bitcoin, während andere Kryptowährungen nicht davon profitieren können. Beispielsweise überschreitet der Kapitalfluss in Bitcoin ETFs ständig historische Rekorde, während die Leistung von Ethereum ETFs eher unauffällig bleibt. Dieses Phänomen verdeutlicht, dass Bitcoin zur bevorzugten Zielscheibe institutioneller Gelder geworden ist und die Anziehungskraft anderer Krypto-Vermögenswerte bei weitem nicht mit Bitcoin konkurrieren kann.
Kapitalfluss im Markt: Saugen Meme-Coins auch Kapital von Altcoins ab?
In dieser Hausse, wenn es noch ein Segment gibt, das mit dem Anstieg von Bitcoin konkurrieren kann, dann sind es die Meme-Coins. Von NEIRO über MOONDENG bis zu PNUT gibt es jeden Tag einige 'Wunder' die von 0 auf 50 Millionen USD Marktwert durchbrechen und viel Kapital anziehen. On-Chain-Daten zeigen, dass es nur wenige Anzeichen dafür gibt, dass große Investoren und Wale Altcoins aufstocken, während die Unterstützung für Meme-Coins häufig zu beobachten ist. Besonders im Solana-Ökosystem fließt viel Kapital in Meme-Coins, was die Gesamtmarktkapitalisierung und den Preis der Altcoins weiter unter Druck setzt.
Dies kann man in den Bestandsdaten der führenden Krypto-Market-Maker erkennen.
Laut Daten von Arkham konzentrieren sich die Bestände der meisten der zehn größten Krypto-Market-Maker auf Bitcoin und Meme-Coins. Zum Beispiel haben über 70 % der Positionen von QCP Capital, Flow Traders und Cumberland Bitcoin. Großangelegte Market-Maker wie Wintermute und GSR Markets haben mehr als die Hälfte ihrer Bestände in das Solana-Ökosystem und Meme-Coins investiert.
Es ist verständlich, dass Bitcoin institutionelle Investitionen anzieht, aber warum saugen Meme-Coins auch große Mengen an Altcoin-Kapital auf? Hier sind einige der Schlüsselfaktoren:
1. Die bipolare Struktur der Branche.
Mit dem Eintritt traditioneller Finanzen (TradFi) in den Krypto-Markt über regulierte Kanäle wie Bitcoin ETFs wird immer mehr Kapital in Bitcoin angezogen. Gleichzeitig zieht Meme-Coin als einzigartiges 'Spekulationsinstrument' im Krypto-Markt aufgrund seiner hohen Volatilität und extrem kurzen Kapitalrenditezyklen eine große Menge an risikofreudigem Kapital an. Viele traditionelle Altcoins hingegen haben aufgrund fehlender Innovationen und praktischer Anwendungsfälle Schwierigkeiten, die Marktaufmerksamkeit zu gewinnen. Im Vergleich dazu sind Bitcoin und Meme-Coins auf der einen Seite 'sichere Vermögenswerte' und auf der anderen Seite 'Spekulationslieblinge', die beide die Marktgelder an zwei Enden fest im Griff haben.
2. Der Trend des Kapitalflusses.
Die aktuelle Situation der Altcoins hängt letztendlich eng mit dem Kapitalfluss zusammen. Viele VC-Token (VC-Token) leiden unter dem angeborenen Problem der Überbewertung, und da viele Projekte nach ihrem Start nur unzureichende Unterstützung durch reale Produkte erhalten, fehlt es dem Markt an Vertrauen in sie. Meme-Coins nutzen dies aus und gewinnen durch niedrige Einstiegshürden, hohe Spekulation und von der Gemeinschaft angetriebene Emotionen viel Aufmerksamkeit. Investoren können kurzfristig durch Meme-Coins erhebliche Renditen erzielen, und diese hohe Volatilität lässt Meme-Coins in einem Markt mit rückläufigem Kapital besonders hervorstechen.
3. Kulturelle und emotionale Katalysatoren
Die wahre Einzigartigkeit von Meme-Coins liegt darin, dass sie nicht nur ein 'Investitionswerkzeug' sind, sondern auch ein kulturelles Phänomen. Sie tragen die Emotionen und Identität der Gemeinschaft und sind ein Ausdruck des kollektiven Bewusstseins. Meme-Coins hängen nicht von traditionellen Technologien oder Funktionen ab, sondern schaffen Wert durch Erzählungen und Emotionen. Investoren, die sich der Meme-Community anschließen, tun dies nicht nur, um Geld zu verdienen, sondern um an einem Fest teilzunehmen, das von Emotionen angetrieben wird. Dies ist eine Anziehungskraft, die viele traditionelle Altcoins nicht besitzen.
Aktuell führt die Kombination der Kapitalabsorption durch Meme-Coins und Bitcoin dazu, dass der Altcoin-Markt schwach abschneidet, wobei sowohl Kapital als auch Vertrauen unter Druck stehen. Kurzfristig ist es schwierig, diesen Trend umzukehren. Die meisten Liquiditäten im Markt sind fest in diesen beiden Bereichen gebunden, was den Altcoins immer weniger Spielraum lässt. Für Altcoin-Investoren ist dies zweifellos eine große Herausforderung, könnte aber auch die Chance auf eine zukünftige Erholung darstellen.
Wie könnte sich die Zukunft der Altcoins in Anbetracht der Geschichte entwickeln?
Die Räder der Geschichte wiederholen sich ständig, bringen jedoch immer wieder Neues hervor. Das aktuelle Markt-Kapital fließt offensichtlich zu Bitcoin, aber das bedeutet nicht, dass der 'Saug-Effekt' unbegrenzt andauern wird. Tatsächlich fließt das Markt-Kapital oft zurück in den Bereich der Altcoins, um nach unbewerteten Wertquellen zu suchen, nachdem Bitcoin kontinuierlich gestiegen ist und wichtige Höchststände durchbrochen hat. Dieser Rhythmus von 'Bitcoin zuerst, Altcoins folgen' hat sich in den letzten Hausse-Zyklen wiederholt und ist zu einer Regel für den Kapitalfluss im Markt geworden.
Spiegeln Sie die Daten wider und analysieren Sie das Phänomen des Kapitalflusses bei Altcoins.
Wie der Krypto-Analyst @Pompeii2077 bereits festgestellt hat, lässt sich aus dem Total3 (der Gesamtmarktkapitalisierung abzüglich BTC, ETH und bedeutenden Stablecoins) erkennen, dass dieses Muster in der letzten Bullenphase besonders deutlich war.
Am 16. Dezember 2020 durchbrach Bitcoin erfolgreich den vorherigen Höchststand und begann einen starken Anstieg, der in nur drei Wochen verdoppelt wurde, bis zum 8. Januar 2021. In dieser Zeit zeigte die gesamte Marktkapitalisierung der Altcoins jedoch fast keine Fortschritte. Im Gegenteil, während Bitcoin in den wenigen Tagen, in denen es um 10 % zurückging, fiel die Marktkapitalisierung der Altcoins direkt um 36 %, was für kleinere Münzen fast einer Halbierung gleichkam.
Die Wende entsteht jedoch immer in der Verzweiflung. Am 8. Januar 2021, nach einem Rückgang von 27 % bei Bitcoin, begannen die Altcoins endlich, sich zu erholen. Während Bitcoin sich von der Korrektur erholte und bis zum 21. Februar 2021 auf ein neues Hoch von 57000 USD stieg, schoss die Gesamtmarktkapitalisierung der Altcoins um 197 % in die Höhe und diese Zeit wurde zu einer Feier für Altcoin-Investoren.
Doch das gute Wetter hielt nicht lange an. Nach dem Erreichen eines neuen Höchststands am 21. Februar erlebte Bitcoin eine rasante Korrektur, die über 7 Tage 27 % betrug. Altcoins blieben davon nicht verschont und fielen um 39 %, was das Vertrauen der Märkte stark beeinträchtigte. Von Ende Februar bis zum 26. März bewegte sich die Gesamtmarktkapitalisierung der Altcoins in einer schwankenden Phase, während die Investoren in einer abwartenden Haltung verharrten.
Die wahre Explosion begann am 26. März 2021. An diesem Tag zeigte Bitcoin eine starke tägliche Rückkehr, die die Marktstimmung aufhellte und die Marktkapitalisierung der Altcoins in einen anderthalbmonatigen Anstieg verwandelte. Am 12. Mai stieg die Gesamtmarktkapitalisierung der Altcoins von den Höchstständen Ende Februar um weitere 119 % und erreichte neue Höchststände.
Warum wurde der 12. Mai zum Höhepunkt der Marktkapitalisierung der Altcoins? Zwei makroökonomische Ereignisse sind bemerkenswert:
Shiba-Token gehen auf Binance live, was den Höhepunkt der Meme-Kultur markiert;
Die CPI-Daten für die USA im April haben die Erwartungen übertroffen und ein neues Hoch seit der Pandemie erreicht, was zu einem kurzfristigen Anstieg der US-Anleiherenditen und des USD-Index führte.
Diese Faktoren haben gemeinsam die Marktstimmung angeregt, aber die anschließende Korrektur war unvermeidlich.
Hausse-Regel: Resonanz zwischen Altcoins und Bitcoin-Rhythmus.
Durch die Analyse zeigt sich, dass jedes Mal, wenn Bitcoin einen vorübergehenden Höchststand erreicht, der Altcoin-Markt nicht verschont bleibt und oft bei Rückschlägen noch stärker fällt. Allerdings ist die Anpassung von Bitcoin oft der Ausgangspunkt für das Wiedererstarken der Altcoins. Dieser Rhythmus hat sich in der letzten Hausse wiederholt und bietet wichtige Anhaltspunkte für den aktuellen Markt.
Das Potenzial der Altcoins: Möglichkeiten in der Flaute, welche Segmente und Mainstream-Coins sind es wert, positioniert zu werden?
Derzeit sind viele Altcoin-Preise niedrig, und die Geschichte zeigt, dass dies oft ein goldenes Fenster für die Positionierung von potenziellen Projekten ist. Besonders Projekte, die technologische Innovationen, ökologische Unterstützung und langfristige Wachstumslogik aufweisen, haben eine höhere Wahrscheinlichkeit, in Zukunft aus dem Kapitalrückfluss hervorzuheben. Auf der Grundlage klassischer Segmente wie DeFi gewinnen aufstrebende Bereiche wie RWA, die Bitcoin-Ökologie, DePin und AI an Bedeutung und bieten neue Möglichkeiten für das zukünftige Marktwachstum.
DeFi：Die neue Kraft, die traditionelle Finanzen neu gestaltet
Dezentralisierte Finanzen (DeFi) sind nach wie vor ein wichtiges Segment des Krypto-Marktes, dessen Kern darin besteht, traditionelle Finanzdienstleistungen durch Blockchain-Technologie neu zu gestalten, einschließlich Kreditvergabe, Handel und Vermögensverwaltung.
Aave（AAVE） und Uniswap（UNI）：Aave, als führendes dezentrales Kreditprotokoll, bringt mit seiner innovativen Flash-Lending-Funktion neue Möglichkeiten in den DeFi-Markt. Uniswap hingegen ist das Maß aller Dinge für dezentrale Börsen und vereinfacht mit dem automatisierten Market-Maker (AMM) Mechanismus den Handelsprozess für Krypto-Vermögenswerte. Mit der Aktualisierung des AAVE-Protokolls und dem Fortschritt von UNI Chain wird erwartet, dass diese beiden Projekte in der Zukunft weiterhin mehr Nutzer und Kapital anziehen werden.
Chainlink（LINK）：Als führender dezentraler Orakel spielt Chainlink eine wichtige Rolle als Datenverbindung in der DeFi-Ökologie. Mit der Verschmelzung traditioneller Finanzinstitutionen und Blockchain-Projekte werden die Anwendungsbereiche von Chainlink ständig erweitert und sein Marktpotenzial steigt entsprechend.
Bitcoin-Ökologie: Der Schlüssel zur Erweiterung der Netzwerkfunktionen
Bitcoin ist nicht nur digitales Gold, sondern seine ökologische Entwicklung wird allmählich zu einem neuen Hotspot für das Marktinteresse. Durch die Unterstützung von Smart Contracts, NFTs und dezentralen Anwendungen wird die Funktionalität und die Anwendungsbereiche von Bitcoin neu definiert.
Stacks（STX）：Als Vertreter der intelligenten Verträge im Bitcoin-Ökosystem bringt Stacks durch den Aufbau dezentraler Anwendungen (dApps) auf Bitcoin mehr Skalierbarkeit, was immer mehr Entwickler anzieht.
Ordinals und BRC-20: Die NFT- und Token-Standards des Bitcoin-Ökosystems nehmen allmählich Gestalt an. Diese Innovationen verleihen Bitcoin mehr Anwendungsbereiche und fördern die Aktivität im gesamten Bitcoin-Netzwerk.
DePin（Dezentralisiertes IoT）：Stärkung der realen Weltwirtschaft
DePin（Dezentralisierte Physische Infrastruktur Netzwerke） bietet durch Blockchain-Technologie dezentrale Management- und Anreizmodelle für IoT, Energie und die Sharing Economy und wird zu einem wichtigen Bereich, in dem Technologie und wirtschaftliche Anwendungen zusammenkommen.
Helium（HNT）：Helium verpflichtet sich, ein globales, dezentrales drahtloses IoT-Netzwerk aufzubauen. Sein einzigartiger Anreizmechanismus zieht viele Knoten an, die ein stabiles Infrastruktur-Netzwerk bilden. Mit dem zukünftigen Anstieg der IoT-Nachfrage wird Helium voraussichtlich eine wichtige Rolle im DePin-Segment spielen.
IO.NET：Als aufstrebende Kraft im DePin-Segment bietet IO.NET innovative Lösungen für IoT und Netzwerkommunikation, indem es eine dezentrale Kommunikationsinfrastruktur aufbaut, die in der Zukunft eine wichtige Position im DePin-Ökosystem einnehmen könnte.
RWA（Echte Welt Vermögenswerte）：Verbindung von On-Chain und Off-Chain Vermögenswerten
Das RWA-Segment (Real World Assets) zielt darauf ab, traditionelle Finanzanlagen (wie Immobilien, Anleihen, Aktien) durch Blockchain-Technologie in die digitale Welt zu integrieren, um die Verschmelzung traditioneller und Krypto-Vermögenswerte zu ermöglichen. Das Potenzial in diesem Bereich liegt darin, dass die On-Chain-Vermögensverwaltung die Effizienz und Transparenz des traditionellen Finanzwesens erheblich steigern kann.
MANTRA（OM）：MANTRA verpflichtet sich, durch DeFi-Tools und RWA-Unterstützung eine vielfältigere Auswahl an Vermögenswerten für Investoren zu bieten und entwickelt sich schnell im RWA-Segment.
Pendle（PENDLE）：Die Innovation von Pendle besteht darin, durch die Tokenisierung des Zeitwerts Investoren den freien Handel mit zukünftigem Ertragsvermögen zu ermöglichen, was dem RWA-Markt mehr Flexibilität und Liquidität verleiht.
AI und Blockchain: Die tiefgreifende Integration zukünftiger Technologien.
Die Kombination von Künstlicher Intelligenz (AI) und Blockchain-Technologie bietet neue Ideen für Datenmanagement, Optimierung intelligenter Verträge und den dezentralen AI-Markt. Die Fusion beider Technologien bringt nicht nur neue Vitalität in den Krypto-Markt, sondern schafft auch völlig neue Anwendungsbereiche.
TAO（TAO）：TAO konzentriert sich auf den dezentralisierten AI-Markt und schafft eine offene Plattform für AI-Entwicklung und -Sharing, die Entwicklern nahtlose Zusammenarbeit und Anreize bietet und die Innovation im AI-Ökosystem vorantreibt.
Worldcoin（WLD）：WLD zielt darauf ab, durch biometrische Technologien eine globale dezentralisierte Identitätsauthentifizierung zu erreichen und bietet eine neue Richtung für die Integration von AI und Blockchain, insbesondere im Bereich Datenschutz und Identitätsprüfung mit weitreichenden Auswirkungen.
Schlussfolgerung: Bitcoin tanzt alleine, die Chancen der Altcoins reifen.
Die aktuelle Marktstruktur ist klar differenziert: Bitcoin als 'Krypto-König' dominiert unter dem Einfluss institutioneller Gelder und Marktstimmungen, während Altcoins in einer Flaute gefangen sind. Diese Neigung des Kapitalflusses wird jedoch nicht ewig anhalten. Historische Erfahrungen zeigen, dass die vorübergehenden Rückgänge von Bitcoin während eines Bullenmarktes oft den Beginn eines Wiederanstiegs bei den Altcoins ankündigen.
Für Investoren ist der Anstieg von Bitcoin zwar aufregend, aber der Ertragsspielraum wird zunehmend vom Markt einkalkuliert. Hinter dem Preisverfall der Altcoins verbergen sich unbewertete wertvolle Projekte. Sobald Kapital wieder in diese potenziellen Segmente fließt, könnte der Ausbruch der Altcoins die Erwartungen übertreffen.
Die Zukunft zu planen, könnte bedeuten, auf die richtigen Gelegenheiten zu warten. Wenn Bitcoin eine Atempause einlegt, könnte das Marktinteresse auf Altcoins mit technologischem Innovationspotenzial und realistischen Anwendungsperspektiven verlagert werden. RWA, DePin, AI und andere aufstrebende Segmente entwickeln sich zu neuen Wachstumsimpulsen, während viele qualitativ hochwertige Projekte derzeit im 'Rabattbereich' sind. Für Investoren, die bereit sind, Risiken einzugehen und hohe Erträge zu suchen, könnte es an der Zeit sein, den Investitionswert von Altcoins neu zu bewerten.
Die Geschichte von Bitcoins Dominanz wird weitergeschrieben, während das Kapitel der Altcoins möglicherweise gerade erst beginnt.
