Mini-Programm: Tägliche Überarbeitung von Investmentbank/Institutionen Meinungen.

Ausland

1. Goldman Sachs: Erwartet, dass der MSCI China Index und der CSI 300 Index im Jahr 2025 um 15% bzw. 13% steigen werden.

Goldman Sachs veröffentlichte am 18. November einen Ausblick für 2025, wonach der MSCI China Index und der CSI 300 Index im Jahr 2025 voraussichtlich um 15% bzw. 13% steigen werden, hauptsächlich bedingt durch das Wachstum des Gewinns pro Aktie und eine moderate Wertsteigerung. Aus branchenspezifischer Sicht empfiehlt Goldman Sachs, den Konsumsektor in das Portfolio aufzunehmen und die Ratings für den Gesundheitssektor und die Brokerbranche zu erhöhen. Darüber hinaus glaubt Goldman Sachs, dass mit der Umsetzung der Schuldenreduzierungspläne die Investitionen in öffentliche Wohlfahrt und neue Infrastrukturprojekte anziehen könnten, wobei der Fokus auf der Performance der Konsum- und Infrastruktursektoren liegt. (Zhongzheng Jin Niuxing)

2. Goldman Sachs: Erwartet, dass der Preis für Brent-Öl im Jahr 2025 im Durchschnitt auf 76 US-Dollar pro Barrel steigen wird.

Aufgrund zunehmender geopolitischer Bedenken steigen die Ölpreise. US-Beamte gaben an, dass die USA der Ukraine erlauben werden, westlich hergestellte Langstreckenwaffen einzusetzen, um Ziele in Russland zu treffen. Marktbeobachter äußern Bedenken hinsichtlich der Öllieferungen, da die Ukraine möglicherweise weitere Öl-Infrastruktur in Russland ins Visier nehmen könnte. Goldman Sachs Analysten erklärten, dass, obwohl es 2024 ein Angebotsdefizit gibt und geopolitische Unsicherheiten bestehen, die Preise für Brent-Öl in den letzten Wochen gesunken sind. In einem Bericht wiesen sie darauf hin, dass dies wahrscheinlich das Vertrauen des Marktes in ein erhebliches Überangebot im Jahr 2025 widerspiegelt. Goldman Sachs erwartet, dass die Preise für Brent-Öl im Jahr 2025 aufgrund von Bewertungsreparaturen und strategischen Lagerhaltungsfaktoren im Durchschnitt auf 76 US-Dollar pro Barrel steigen werden und im Juni einen Höchststand von 78 US-Dollar pro Barrel erreichen werden.

3. Morgan Stanley: Der S&P 500 könnte nächstes Jahr 7400 Punkte erreichen.

Morgan Stanley hat die Bewertung für US-Aktien angehoben und erwartet, dass der S&P 500 Index bis Ende 2025 ein Ziel von 6500 Punkten erreicht, was im nächsten Jahr im „Bullenmarkt“-Szenario 7400 Punkte erreichen könnte. Die Bank glaubt, dass die Zinssenkungen der Federal Reserve und das Gewinnwachstum den Markt weiterhin antreiben werden, und erwartet, dass die Renditen für US-Staatsanleihen im nächsten Jahr auf 3,55% fallen werden. Morgan Stanley erwähnt, dass die Effizienzabteilung der US-Regierung, die von Elon Musk und Vivek Ramaswamy geleitet wird, möglicherweise durch Effizienzsteigerungen Ausgaben reduzieren wird, was möglicherweise positive Auswirkungen auf die Marktstimmung hat. Morgan Stanley ist optimistisch bezüglich des japanischen Aktienmarkts und hat die Bewertung für europäische Aktien auf neutral geändert.

4. Citigroup: Erwartet keine Intervention, bevor der USD/JPY 160 erreicht.

Citigroup erwartet, dass die japanische Regierung intervenieren könnte, um den Yen zu unterstützen, wenn der USD/JPY-Kurs den Bereich von 160,00-165,00 erreicht. Die Institution gab an, dass die Behörden voraussichtlich nicht intervenieren werden, es sei denn, der USD/JPY überschreitet 160,00. Sollte der USD/JPY diese Schwelle überschreiten, würde die Wahrscheinlichkeit steigen, dass die Bank von Japan im Dezember die Zinsen auf 0,5% anhebt. In diesem Fall könnten hochrangige Beamte der Bank von Japan beginnen, stärkere Signale auszusenden, um den Markt auf diesen Schritt vorzubereiten.

5. Barclays: Spread von in Euro denominierten Hochzinsanleihen nach den US-Wahlen erweitert.

Ein Analyst von Barclays berichtete in einem Bericht, dass sich seit den US-Wahlen aufgrund von Bedenken über die potenziellen Auswirkungen der US-Handelspolitik auf das Wirtschaftswachstum in Europa der Spread von in Euro denominierten Hochzinsanleihen moderat ausgeweitet hat. Der Analyst stellte fest, dass sich im Vergleich dazu der Spread von in Euro denominierten Unternehmensanleihen und den US-Hochzinsanleihen sowie Investment-Grade-Anleihen seit den Wahlen verringert hat. Der Analyst wies auch darauf hin, dass die Herausforderungen, vor denen die europäische Automobilindustrie steht, auch dazu geführt haben, dass die Performance von in Euro denominierten Hochzinsanleihen hinter der von Investment-Grade-Anleihen und ähnlichen US-Anleihen zurückbleibt.

6. Bank of America: Trumps Zollpolitik könnte die Rohstoffpreise drücken.

Francisco Blanch, Rohstoffstratege bei Bank of America, erklärte, dass Trump geschworen hat, die US-Industrie durch hohe Zölle zu stärken und Arbeitsplätze zu schaffen, was zu einem Rückgang der Rohstoffpreise führen könnte. „Amerika zuerst bedeutet Rohstoffe an zweiter Stelle.“ Obwohl es schwierig ist, die Auswirkungen vorherzusagen, warnen einige Experten, dass diese Strategie die Inflation in die Höhe treiben wird. Die Trump-Regierung könnte auch die Genehmigungen für den Export von Flüssigerdgas wieder aufnehmen. Das größte Risiko für die Rohstoffpreise geht von den Zöllen aus.

7. Nomura Securities: Erwarten, dass die Federal Reserve nur noch zweimal im nächsten Jahr die Zinsen senkt und dann bis März 2026 pausiert.

Nomura Securities erwartet nicht mehr, dass die Federal Reserve auf der politischen Sitzung im Dezember die Zinsen senkt. Dadurch wird sie der erste globale Broker, der nach dem Sieg von Trump bei den Wahlen auf einen Zinssenkungszyklus der Federal Reserve hinweist. Nomura geht nun davon aus, dass die Federal Reserve nur noch zweimal im März und Juni 2025 die Zinsen um jeweils 25 Basispunkte senken wird. Die Prognose für den Leitzins der Federal Reserve vor nächstem Jahr bleibt bei 4,125%. Nomura erwartet, dass die Federal Reserve nach einer möglichen Zinssenkung im Juni nächsten Jahres langfristig eine Zinssenkung aussetzen wird, bis März 2026. Der Leitzins der Federal Reserve liegt derzeit im Bereich von 4,50%-4,75% und wurde in diesem Jahr bereits um 75 Basispunkte gesenkt. Gleichzeitig erwarten andere globale Broker, darunter Goldman Sachs und JPMorgan, nach wie vor, dass die Federal Reserve nächsten Monat die Zinsen um 25 Basispunkte senken wird.

Inland

1. Everbright Securities: Der Shanghai Composite Index zeigt Anzeichen einer Stabilisierung.

Everbright Securities stellt fest, dass der Markt zwar insgesamt fällt, aber strukturell gesehen Kapital von den hochpreisigen Themenbereichen zu den kürzlich stagnierenden, unterbewerteten Blue Chips wechselt, was Anzeichen einer Stabilisierung des Shanghai Composite Index zeigt; was den Markttrend betrifft, könnte es zu einem Wechsel der Hotspots kommen.

2. Zhongxin JianTou: Kapital zögert und ist skeptisch, deshalb gibt es eine schwankende langsame Bulle

Am Morgen des 19. November äußerte Chen Guo, Chefanlagestrateg von Zhongxin JianTou Securities, dass „ein Markt, der weiterhin träge ist und in dem den Investoren das Gefühl des Gewinns fehlt, selbst wenn er einen bedeutenden Wendepunkt erreicht, es eine Luxus wäre, von einer festen Anlegermentalität zu sprechen. Viele Kapitalströme neigen dazu, schnell ein- und auszutreten, was zu einem ständigen Auf und Ab führt. Gewöhn dich daran, es wird sich langsam ändern. Was ich sehe, ist, dass die Politik und die grundlegenden Aspekte Schritt für Schritt vorankommen und sich verbessern, Kapital zögert und zweifelt, was zu einer schwankenden langsamen Bulle führt.“ (21 Finance)

3. Zhongxin JianTou: Optimierung der Angebotsseite, Empfehlung zur Beobachtung von Branchen wie Stahl, Photovoltaik, Zement, Kohlen und Seltenen Erden.

Zhongxin JianTou weist darauf hin, dass die Angebotsseitige Reform auf makroökonomischer Ebene betont, dass durch die Eliminierung ineffizienter Kapazitäten, die Förderung der Optimierung von Ressourcen und die Beschleunigung der Branchenentwicklung eine qualitativ hochwertige Entwicklung der Wirtschaftsstruktur erreicht werden kann. Die Reform zielt darauf ab, die Überkapazitäten und ineffiziente Produktion in verschiedenen Branchen tiefgreifend anzupassen, verbessert kontinuierlich die Angebots- und Nachfragestruktur und kultiviert durch die Anleitung neuer Technologien und grüner Transformation neue Wachstumsimpulse für die Wirtschaft, was bedeutenden Spielraum für die Bewertungserholung und die Verbesserung der Rentabilität führender Unternehmen in den betreffenden Branchen bietet. Die umfassenden Effekte der Reform zeigen sich in der Effizienzsteigerung der Industrie, der Optimierung des Wettbewerbsumfelds sowie der Rückkehr des Investitionswerts auf den Kapitalmärkten. Bei der Optimierung der Angebotsseite wird empfohlen, Branchen wie Stahl, Photovoltaik, Zement, Kohlen und Seltene Erden zu beobachten.

4. Zhongxin Securities: Senkung der Exportsteuerrückerstattungsquote, positiv für die langfristige Entwicklung der Photovoltaik.

Zhongxin Securities berichtet, dass die Senkung der Exportsteuerrückerstattungsquote für Photovoltaik zwar kurzfristig zu einem impulsiven Rückgang der Gewinne bei Herstellern führen könnte, jedoch die tatsächlichen Auswirkungen gering sind, und dass führende Unternehmen stark in der Lage sind, die Preise für Photovoltaikprodukte auf dem internationalen Markt zu stabilisieren und zu verhindern, dass es zu einem Preiswettbewerb kommt, die Eliminierung von rückständigen Produktionskapazitäten zu beschleunigen und eine qualitativ hochwertige Entwicklung zu erreichen, was den führenden Unternehmen hilft, ihre langfristigen Vorteile zu stärken. Empfohlen werden führende Unternehmen im Bereich Photovoltaik-Batteriekomponenten sowie bedeutende Lieferanten von Kernmaterialien, die von der Offshore-Produktion der Photovoltaik profitieren und über eine führende internationale Produktionskapazität verfügen.

5. Zhongxin Securities: Die China Securities Regulatory Commission hat offiziell die Richtlinien für das Management der Marktkapitalisierung veröffentlicht, beobachtet hochwertige staatliche Unternehmen im Kommunikationsbereich.

Zhongxin Securities stellte fest, dass die China Securities Regulatory Commission am 15. November 2024 offiziell die Richtlinie für das Management der Marktkapitalisierung veröffentlicht hat, um sicherzustellen, dass die Investitionswerte der börsennotierten Unternehmen die Qualität der börsennotierten Unternehmen angemessen widerspiegeln. Der Kommunikationssektor wird hinsichtlich des langfristigen Wachstums der hochwertigen staatlichen Unternehmen und ihrer Tochtergesellschaften optimistisch betrachtet, da hochwertige staatliche Unternehmen im Kommunikationssektor voraussichtlich durch Rückkäufe, Mehrheiten und Aktienanreize die Verwaltung der Marktkapitalisierung weiter stärken und die Rendite für die Aktionäre erhöhen.

6. Zhongxin Securities: Gegenzyklische Anpassung und Unterstützung für die Aktienmarktpolitik werden weiterhin verstärkt, optimistisch über Investitionsmöglichkeiten im Chemiesektor.

Zhongxin Securities berichtet, dass die China Securities Regulatory Commission am 15. November offiziell die Richtlinie für das Management der Marktkapitalisierung veröffentlicht hat (Richtlinie Nr. 10 zur Regulierung von börsennotierten Unternehmen), die spezielle Anforderungen an Unternehmen der Hauptindizes zur Festlegung eines Managementsystems für die Marktkapitalisierung und zur Offenlegung von Plänen zur Wertsteigerung bei langfristig unterbewerteten Unternehmen stellt. Die gegenzyklische Anpassung und die Unterstützung für die Aktienmarktpolitik werden weiterhin verstärkt, und die Investitionsmöglichkeiten im Chemiesektor werden optimistisch betrachtet, wobei empfohlen wird, Folgendes zu beobachten: 1) Unternehmen, die von der Reform der staatlichen Unternehmen und dem Management der Marktkapitalisierung profitieren; 2) Produkte mit Kostenvorteilen und Kapazitätserweiterungen; 3) Qualitätswachstumsunternehmen mit marginalen Veränderungen in der Branche; 4) Technologische Innovationsrichtungen.

Der Artikel wird weitergeleitet von: Jin Shi Daten.