Kürzlich, mit der Einführung von Meme wie Goat, Pnut, Act usw. auf Binance, hat das Solana-Ökosystem eine neue Welle von Begeisterung erlebt. Laut Blockworks Research haben die täglichen On-Chain-Gebühren von Solana seit dem 19. Oktober 2024 mehrere Tage lang Ethereum übertroffen, und am 24. Oktober erreichten die Einnahmen sogar über 10 Millionen Dollar, was zeigt, dass die Beliebtheit des Meme-Segments weiterhin Kapital in das Solana-Ökosystem zieht und es zu dem derzeit heißesten Ökosystem im Bereich macht.
Man muss sagen, dass Solana in diesem Bullenmarkt tatsächlich die heißeste Blockchain ist. Zuvor kam über die DePin-Welle mehr als die Hälfte der prominenten Projekte aus dem Solana-Ökosystem, gefolgt von einer Welle nach der anderen von Meme-Booms, das kann man nicht anders als lebhaft beschreiben.
Woher kommen also die hohen Erträge im Solana-Ökosystem, die wir derzeit sehen? Wie lange kann dieser boomende Zustand nachhaltig sein?
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Die Gebührenstruktur auf der Solana-Blockchain ist ähnlich wie bei Ethereum. Das On-Chain-Einkommen von Solana umfasst ebenfalls Basis-Transaktionsgebühren, MEV-Trinkgelder usw. Nach dem EIP-1599-Vorschlag hat Ethereum alle Basisgebühren vernichtet, während MEV-Trinkgelder direkt an die Validierungsknoten vergeben werden. Solana hat ein ähnliches Vernichtungsmechanismus, bei dem Basisgebühren in einem festen Verhältnis vernichtet werden (anfänglich auf 50% festgelegt), während der Rest an die Validierer verteilt wird.
Daher werden beim Vergleich der On-Chain-Einnahmen von Ethereum und Solana auch alle vernichteten Basis-Transaktionsgebühren einbezogen.
Konkret umfasst das On-Chain-Einkommen von Solana Basisgebühren, begrenzte Transaktionsgebühren, Trinkgelder (Jito) und Abstimmungsgebühren.
Betrachtet man die Trends der täglichen Gebühren auf der Solana-Blockchain, so zeigen die Basis-Transaktionsgebühren und Abstimmungsgebühren im Vergleich zu den anderen beiden nicht allzu große Veränderungen, während die Prioritätsgebühren und Trinkgelder seit März dieses Jahres rasant angestiegen sind.
Was sind diese beiden Gebühren? Die Prioritätsgebühr ist leicht verständlich, das ist die Gebühr, die Benutzer zahlen, um die Transaktionsgeschwindigkeit zu erhöhen, die normalerweise direkt bei der Transaktion hinzugefügt wird. Trinkgelder (Jito) sind zusätzliche Gebühren, die Benutzer an Validierer zahlen, in der Regel für MEV-bezogene Transaktionen, die gezielt gezahlt werden.
Das schnelle Wachstum beider bedeutet, dass die Aktivität des Solana-Netzwerks zunimmt und die zunehmenden DeFi-Aktivitäten zu einer stärkeren Netzüberlastung führen, was die Benutzer dazu veranlasst, höhere Prioritätsgebühren zu zahlen, um die Transaktionsgeschwindigkeit zu erhöhen, während die Validierer durch die Optimierung der Transaktionsreihenfolge auch mehr MEV-Möglichkeiten erfassen können.
Was sind also die genauen DeFi-Transaktionen auf der Solana-Blockchain? Sind sie vollständig von Meme getrieben?
Die Transaktionen auf der Solana-Blockchain umfassen hauptsächlich Meme (Pumpfun), Meme (andere), Projekt-Token, LST-Token, Stablecoins und SOL-Transaktionen. Projekt-Token umfassen neben den oben genannten Kategorien auch DePin, SocialFi usw.
In den letzten zwei Monaten ist der Anteil des Handelsvolumens von Meme von 48 % auf 74 % gestiegen. Natürlich bedeutet der drastische Rückgang des Handelsvolumens anderer Kategorien nicht, dass das Handelsvolumen insgesamt gesunken ist. Während der Aufwärtsbewegung sind die Handelsvolumina von Projekt-Token, LST, Stablecoins und SOL auf der Solana-Blockchain erheblich gestiegen. Der Anstieg bei Meme ist jedoch übertrieben, mit einem Anstieg von 667 % in den letzten zwei Monaten, was dazu führt, dass der Anteil anderer Transaktionen stark gesunken ist.
Dies bestätigt auch die obigen Daten. Aufgrund des rasanten Wachstums des Handelsvolumens von Meme und dem Glauben, dass „Zeit Geld ist“ in Meme-Transaktionen, sind die Benutzer natürlich bereit, höhere Prioritätsgebühren zu zahlen. Je aktiver die On-Chain-Transaktionen sind, desto mehr MEV-Möglichkeiten gibt es.
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Auf der Solana-Blockchain aktive Dapps 1) DEX: Zurzeit dominieren Meme-Transaktionen die Solana-Blockchain, und eine Vielzahl von DEX ist die aktivste Dapp. Derzeit ist Raydium unter den vielen DEX im Solana-Ökosystem am beliebtesten. Die folgenden Daten zeigen, dass Raydium, dank des explosionsartigen Anstiegs von Meme, mittlerweile 63,5 % des gesamten Handelsvolumens im Solana-Ökosystem ausmacht, während Orca, das zu Beginn einen absolut dominierenden Anteil im Solana-Ökosystem hatte, aufgrund des Anstiegs des Meme-Handelsvolumens ständig unter Druck gesetzt wird und von über 60 % auf derzeit etwa 15 % gesunken ist.
PumpFun, als Meme-Launch-Plattform, hat eine eigene Meme-Handelsfunktion, die in dieser Welle des Meme-Booms einen Handelsvolumenanteil von fast 5 % hat und einen zunehmenden Trend aufweist.
2) Aggregierte DEX und Handelsbots: Neben den direkten Transaktionen der DEX sind auch die aggregierten DEX und Handelsbots im Solana-Ökosystem sehr aktiv. Die folgende Abbildung zeigt den Marktanteil der Solana-Ökosystem-Dex nach Handelsquelle. Die neuesten Daten zeigen, dass das Handelsvolumen von Jupiter 33 % ausmacht, während andere Protokolle (einschließlich Handelsbots) 19 % ausmachen.
Jupiter ist der größte aggregierte Handels-Dex im Solana-Ökosystem, der derzeit einen TVL von über 1,57 Milliarden Dollar erreicht hat und damit einen neuen Höchststand erzielt hat. Außerdem hat Jupiter in letzter Zeit viele Aktivitäten gezeigt:
· Zuerst wurde am 2. Oktober der Vorschlag „Nicht beanspruchte 230 Millionen JUP zur Verlängerung und Finanzierung von ASR“ genehmigt, wodurch die Belohnungen für aktives Staking (ASR) um ein weiteres Jahr verlängert werden.
· Anschließend wurde am 8. Oktober eine mobile Anwendung eingeführt, die verschiedene Zahlungsmethoden wie Apple Pay und Kreditkarten unterstützt und als neuer Fiat-Kanal angesehen wird.
· Am 17. Oktober wurde das Solana MemeCoin-Terminal „Ape Pro“ eingeführt, das sich auf den Schutz von MEV konzentriert und die Sandwich-Angriffe im Handel verbessern soll. Infolge einer Reihe von Maßnahmen hat der Preis von Token JUP ebenfalls stark zugelegt.
Neben aggregierten Handelsplattformen sind auch Handelsbots im Solana-Ökosystem sehr aktiv. Über 10 % der Transaktionen stammen von Handelsbots, wobei die umsatzstärksten vier Photon, Trojan, BONKbot und Banana Gun sind. Photon hat in den letzten 30 Tagen Einnahmen von 29,85 Millionen Dollar erzielt und ist damit das Protokoll im Solana-Ökosystem, das nur hinter den Einnahmen der Solana-Blockchain rangiert. Abgesehen von der Solana-Blockchain und dem Pump-Protokoll sind die drei anderen Protokolle mit den höchsten Erträgen im Solana-Ökosystem alles Handelsbots, was ihre Fähigkeit, Kapital anzuziehen, verdeutlicht.
3) Andere Dapps: Obwohl die DEX, aggregierten DEX und Handelsbots während der gesamten Meme-Saison sehr aktiv waren, hat der Hype auf der Solana-Blockchain auch den SOL-Preis in die Höhe getrieben, was die Staking-, Re-Staking-, Leverage- und andere Protokolle im Ökosystem ankurbelte. Hier sind einige derzeit beliebte Dapps: · Jito: Jito ist derzeit die DApp mit dem höchsten TVL im Solana-Ökosystem, mit einem TVL von über 3 Milliarden Dollar, was mehr als ein Drittel des gesamten TVL im Solana-Ökosystem ausmacht. Jito unterstützt Benutzer, die Solana oder Solanas LST-Token zum Re-Staking einzahlen. Im Vergleich zu anderen Staking-Protokollen ist das Hauptmerkmal von Jito sein MEV-Toolkit, das durch die Extraktion von MEV-Einnahmen aus Transaktionen im Solana-Ökosystem diese Einnahmen an die Staker verteilt und so deren Einkünfte erhöht.
Derzeit hat der Re-Staking-Einzahlungsbetrag von Jito 25 Millionen Dollar erreicht, was bedeutet, dass die Obergrenze in der zweiten Phase erhöht wird, um den Staking-Bedürfnissen weiterer Benutzer gerecht zu werden.
Kamino: Kamino ist die Top-Plattform für stabile Coins und LST-Vermögen im Solana-Ökosystem und integriert Funktionen wie Leverage, Liquiditätsbereitstellung und mehr. Der gesamte TVL des Protokolls hat derzeit 2 Milliarden Dollar erreicht.
Kamino unterstützt eine ein-Klick-automatisierte Zinseszinssammlungsstrategie für konzentrierte Liquidität, um den Benutzern zu helfen, ihre Erträge durch die Kontrolle der Leihmittel zu maximieren. Außerdem wird im vierten Quartal dieses Jahres Lend V2 erwartet, das die Erstellung verschiedener Leihmärkte ohne Genehmigung ermöglichen wird, um breitere Benutzerbedürfnisse zu erfüllen und einen automatisierten, einheitlichen Asset-Leihpool einzuführen, um die Liquidität über Märkte hinweg zu aggregieren, mit dem Ziel, die Grundlage für das Finanzwesen auf der Solana-Blockchain zu werden.
Marinade: Marinade ist ebenfalls ein Liquid Staking-Protokoll im Solana-Ökosystem. Derzeit beträgt der TVL 1,79 Milliarden Dollar und liegt damit hinter Raydium auf dem fünften Platz. Obwohl Marinade ebenfalls ein Liquid Staking-Protokoll ist, sind die Erträge von Marinade bei weitem nicht so hoch wie die von Jito. In letzter Zeit hat Marinade aktiv Solana-Staking-Dienste für institutionelle Investoren gefördert, und der TVL ist in den letzten anderthalb Monaten um fast 50 % gestiegen.
Der Meme-Boom hat das gesamte Solana-Ökosystem tatsächlich angeheizt, was sich am direktesten in den On-Chain-Einnahmen von Solana und der Benutzeraktivität zeigt.
Das aktuelle Meme ist jedoch nur das Produkt eines bestimmten Zeitraums im Aufwärtstrend eines Bullenmarktes. Sobald der Bärenmarkt einsetzt und der Meme-Trend nicht mehr anhält, muss überlegt werden, wie das Solana-Ökosystem seine führende Position als öffentliche Blockchain behalten kann. So wie der einst boomende NFT-Markt nach dem Festmahl in Chaos endete, kann Solana die Gelegenheit des Meme-Booms nutzen, um eine gesündere Struktur für die Ökosystemeinnahmen zu schaffen?
