Was für neue Möglichkeiten für Kryptowährungen und BTCFi könnte sich ergeben, wenn Trump gewinnen sollte?

Originaltitel: 2024 US-Wahl für Krypto: Ein potenzieller Wendepunkt von strenger Regulierung und Verbot zu Unterstützung und Innovation
Originalautor: HTX Ventures
Originalübersetzung: zhouzhou, BlockBeats

Hinweis der Redaktion: Dieser Artikel konzentriert sich auf die Auswirkungen der US-Wahlen auf den Kryptowährungsmarkt, insbesondere auf die potenzielle Beeinflussung von Prognosemärkten und BTCFi. Durch die Analyse von Prognoseplattformen wie Polymarket und Innovationen im Bereich DeFi und BTCFi untersucht er die potenziellen Chancen für Krypto-Projekte in Bezug auf Politik, Regulierung und Technologie. Gleichzeitig erörtert der Artikel, wie technische Upgrades von Bitcoin (wie OP_CAT) die Innovationen von Entwicklern anregen und welche Bedeutung dies für den gesamten Krypto-Markt hat.

Nachfolgend der Originalinhalt (zur besseren Lesbarkeit und Verständlichkeit wurde der Inhalt bearbeitet):

Zusammenfassung des Textes:

Singapur / 4. November 2024 – Seit Bitcoin ins Leben gerufen wurde, hat es drei Wahlzyklen durchlaufen und ist zu einem Schlüsselfaktor im Präsidentschaftswahlkampf 2024 in den USA geworden. Mit der Verbreitung der Bitcoin-Idee, die von Satoshi Nakamoto in seinem Whitepaper vorgestellt wurde, hat sich eine Wählergruppe gebildet, die nicht ignoriert werden kann und zu einer wichtigen Kraft in der US-Politik geworden ist.

Dieser Artikel analysiert verschiedene Faktoren, die die zunehmende Bedeutung von Bitcoin und Kryptowährungen in den Wahlen betreffen, darunter die durch Inflation verursachte Abnahme des realen Lohns, die Herausforderungen für die globale Dominanz des Dollars, das wachsende Interesse der Wähler an Kryptowährungen und die regulatorische Strategie der derzeitigen Regierung gegenüber der Krypto-Industrie.

Der Artikel untersucht weiter die unterschiedlichen Positionen der Präsidentschaftskandidaten zu Kryptowährungen und wie ihre Einstellungen die zukünftige Politik und Markterwartungen formen. Gleichzeitig wird auch die Rolle der Prognosemärkte erörtert, insbesondere die Rolle von Polymarket bei Wahlen, die potenziellen Innovationspfade der Prognosemärkte und wie Wahlen den Krypto-Markt durch makroökonomische Liquidität beeinflussen.

Abschließend prognostiziert der Artikel die potenziellen Auswirkungen der Wahlergebnisse auf Krypto-Unternehmen. Sollte Trump gewinnen, wird erwartet, dass ein klarerer und lockererer regulatorischer Rahmen geschaffen wird, der die Inkubation und das Wachstum von Krypto-Startups unterstützt. Diese Umgebung wird auch Krypto-Unternehmen den Weg für IPOs ebnen, was den traditionellen Investoren einen Ausstieg ermöglicht, den Wohlstandseffekt verstärkt und das Finanzierungsumfeld verbessert. Gleichzeitig wird DeFi schneller in den Mainstream-Finanzmarkt eindringen und die Innovation und Entwicklung von BTCFi wird ebenfalls beschleunigt.

Hintergrund der Krypto-Währung als entscheidendes Wahlthema

Die Bedeutung von Bitcoin für die USA

1. Wachsende Nachfrage nach Inflationsschutz

Eine Umfrage von Forbes zeigt, dass die realen Löhne in den USA (inflationsbereinigt) seit Mitte der 1980er Jahre kaum gestiegen sind. Inflationsbereinigt ist die Kaufkraft des durchschnittlichen Stundenlohns in den USA heute fast die gleiche wie 1978. Dies hat die Ungleichheit im Wohlstand verschärft: Die Oberschicht wird durch den Besitz großer Vermögenswerte reicher, während das Vermögen der Arbeiterklasse schwindet.

Seit der Finanzkrise von 2008 sehen immer mehr Menschen Bitcoin als potenzielles Instrument gegen Inflation und wirtschaftliche Unsicherheit, insbesondere da es der Mittelklasse Hoffnung auf finanzielle Unabhängigkeit bietet. Die Dezentralisierung und die begrenzte Verfügbarkeit von Bitcoin machen es zu einem alternativen Vermögenswert unter der Intervention von Regierungen und Zentralbanken. Obwohl der Dollar nach wie vor die globale Reservewährung ist, wächst die Anziehungskraft von Bitcoin mit dem zunehmenden Bedarf der Investoren an Absicherungsanlagen. Besonders für die zunehmend belastete Arbeiterklasse wird Bitcoin als wirksames Instrument gegen Inflation angesehen.

Egal, ob Trump oder Harris die Präsidentschaftswahlen gewinnen, die Finanzpolitik der USA könnte zu einem größeren Haushaltsdefizit führen. Das Congressional Budget Office prognostiziert, dass das Bundeshaushaltsdefizit in den nächsten zehn Jahren 6,2% des BIP erreichen wird. Wenn Trump die Steuersenkungen von 2017 wiederherstellt und die Steuersätze weiter senkt, könnte das Defizit auf 7,8% des BIP steigen. Im Gegensatz dazu plant Harris, den Körperschaftsteuersatz auf 28% zu erhöhen, dennoch könnten ihre anderen Reformvorschläge das Defizit auch auf 6,5% des BIP erhöhen.

In den letzten 25 Jahren ist die US-Bundesschuld von 40% des BIP auf 100% explodiert, und in den nächsten 10 bis 30 Jahren könnte dieser Anteil auf zwischen 124% und 200% steigen. Die bevorstehenden Präsidentschaftswahlen könnten "empfindliche Momente" auslösen, wenn der Anleihemarkt die Schwere des Schuldenproblems erkennt und möglicherweise höhere Renditen zur Risikominderung verlangt. Dieser Moment könnte zu einem Zusammenbruch des Anleihemarktes führen, was eine Finanzkrise auslösen könnte.

Trumps Steuerpolitik und Harris' Steuererhöhungen könnten die Haushaltsdefizite und die Schuldenlast in den USA weiter verschärfen und das Risiko von Turbulenzen auf den Finanzmärkten erhöhen. Angesichts der hohen Schulden gibt es nur begrenzte Lösungen, und die einzige Möglichkeit für die US-Regierung könnte darin bestehen, die Schulden durch Inflation zu verwässern. Dennoch wird die negative Wirkung der Inflation die Kaufkraft der Arbeiterklasse untergraben und die Ungleichheit im Wohlstand verschärfen.

Es ist erwähnenswert, dass der (Bitcoin-Gesetzentwurf), der noch auf die Genehmigung des Kongresses wartet, möglicherweise einen neuen Ansatz zur Lösung des US-Schuldenproblems bieten könnte. Der Gesetzentwurf zielt darauf ab, Bitcoin in ein breiteres Finanzsystem zu integrieren, was möglicherweise eine große Menge an privatem und institutionellem Kapital anziehen könnte, um die Schuldenstruktur der USA zu stabilisieren und sogar eine gewisse Stabilität im globalen Finanzsystem zu fördern.

Als dezentralisiertes und knappes Asset kann Bitcoin ein wirksames Instrument für Regierungen und Investoren im Kampf gegen Inflation und Risiko darstellen, insbesondere angesichts der Schulden- und Inflationsbelastungen hat es potenzielle strategische Bedeutung.

2. Stärkung des Einflusses des US-Dollars weltweit

Als eines der beliebtesten Krypto-Produktarten ist der Stablecoin ins Zentrum der politischen Diskussion gerückt, während der US-Kongress mehrere Gesetzentwürfe zu diesem Thema prüft. Ein entscheidender Faktor, der diese Diskussionen vorantreibt, ist die Überzeugung, dass Stablecoins dazu beitragen können, den internationalen Einfluss des US-Dollars zu erweitern, insbesondere vor dem Hintergrund des Rückgangs der globalen Reservestatus des Dollars.

Derzeit sind über 99% der Stablecoins in Dollar denominiert, während der Euro als zweitgrößte Währung nur einen Anteil von 0,20% hat. Das exponentielle Wachstum von Stablecoins festigt weiter die Dominanz des US-Dollars auf dem Markt für digitale Vermögenswerte und bietet den USA eine neue Möglichkeit, ihre Position im globalen Finanzsystem zu behaupten.

Neben der Stärkung der internationalen Einflussnahme des US-Dollars könnten Stablecoins auch die inländische Finanzbasis der USA festigen. Obwohl Stablecoins erst vor 10 Jahren eingeführt wurden, sind sie bereits zu den 20 größten Haltern von US-Staatsanleihen geworden, was sie über Länder wie Deutschland stellt. Dies zeigt, dass Stablecoins nicht nur die globale Dominanz des Dollars erweitern, sondern auch als wichtiger Bestandteil des US-Finanzsystems fungieren, indem sie eine erhebliche Menge an Staatsanleihen absorbieren und somit zusätzliche Liquiditätsunterstützung für die Wirtschaft bieten.

Das wachsende Interesse der Wähler an Kryptowährungen

Laut einer landesweiten Umfrage, die von Grayscale in Auftrag gegeben wurde, geben mehr als die Hälfte der Wähler an, dass sie eher Kandidaten unterstützen würden, die "Kryptowährungen verstehen", als Kandidaten, die mit Kryptowährungen nicht vertraut sind.

Inzwischen hat das Interesse der Wähler in den Swing-Staaten an Kryptowährungen erheblich zugenommen. Seit den Wahlen 2020 haben zwei Schlüsselstaaten – Pennsylvania und Wisconsin, die voraussichtlich umkämpft werden – in Bezug auf das Interesse an Krypto-Suchen auf Google den vierten und fünften Platz erreicht. Michigan rangiert in diesem Indikator an achter Stelle.

Die Verschärfung der Regulierung von Krypto-Unternehmen durch die Biden-Regierung

Seit dem Amtsantritt der Biden-Regierung hat sich diese intensiv mit der Regulierung von Kryptowährungen befasst und versprochen, einen strengeren regulatorischen Rahmen zu schaffen. Zu den entsprechenden Maßnahmen gehören Klagen gegen Ripple wegen nicht registrierter Wertpapieremissionen, zusätzliche Steuerberichterstattungsanforderungen für Krypto-Unternehmen und Bitcoin-Miner sowie die Erhebung von Kapitalertragsteuern.

Nach dem Zusammenbruch von FTX hat die Regierung die Maßnahmen gegen große Krypto-Unternehmen verstärkt und mehrere rechtliche Fortschritte erzielt. Beispielsweise wurde der ehemalige CEO von Binance, Changpeng Zhao, aufgrund von Klagen in den USA und international zu vier Monaten Haft verurteilt. Anschließend reichte die US-amerikanische Securities and Exchange Commission Klage gegen Coinbase ein und beschuldigte das Unternehmen, seine Krypto-Asset-Handelsplattform nicht als Börse registriert zu haben. Sollte dieser Fall erfolgreich sein, könnte er das Geschäftsmodell von Coinbase erheblich bedrohen; andere angeklagte Unternehmen sind unter anderem die Krypto-Börse KuCoin.

Die zentrale Rolle der Krypto-Unternehmen bei Spenden

Im Jahr 2024 sind Krypto-Unternehmen zu den größten Spendern im politischen Bereich in den USA geworden. Coinbase und Ripple sind in diesem Jahr die größten Unternehmensspender, die fast 48% der gesamten Unternehmensspenden beigetragen haben. Fairshake, ein Super PAC, das 2023 von dem ehemaligen Assistenten des Gouverneurs von New York, Josh Vlasto, gegründet wurde, hat über 200 Millionen Dollar gesammelt, um Krypto-freundliche Kandidaten zu unterstützen, und ist damit PAC mit den höchsten Ausgaben in diesem Wahlzyklus.

Fairshake zielt darauf ab, Krypto-freundliche Kandidaten zu wählen und die skeptischen Gegner zu bekämpfen, und hat Unterstützung von Unternehmen wie Coinbase, Ripple und Andreessen Horowitz erhalten. Diese Finanzierung beeinflusst nicht nur die Politik der Präsidentschaftskandidaten, sondern fördert auch die Wahlstrategie für den Kongress. Daher ist die Krypto-Industrie aus dem Hintergrund in den Vordergrund gerückt und wird zu einer wichtigen Kraft in der US-Politik.

Ein typisches Beispiel ereignete sich im März dieses Jahres, als die progressive demokratische Star-Kandidatin Katie Porter in den Wahlen zum Senat in Kalifornien über 30 Millionen Dollar sammelte und voraussichtlich gewinnen wird. Da sie jedoch die politischen Positionen von Elizabeth Warren übernahm und in Fragen der Bankenregulierung an der Seite von Harris stand, betrachtete Fairshake sie als "Verbündete der anti-Krypto-Bewegung".

Während der Vorwahlen in Kalifornien gab Fairshake über 10 Millionen Dollar aus, um gegen Porter zu kämpfen, was ihre Unterstützung unter jungen Wählern schwächte. Durch Werbung in Hollywood und gezielte Angriffe gegen sie behauptete Fairshake, dass Porter die Wähler in die Irre geführt habe, um unternehmerfreundliche Gesetzgebung zu unterstützen. Infolgedessen wurde ihre Wahlkampffinanzierung beeinträchtigt, und sie scheiterte schließlich daran, in die Wahlen im Herbst einzutreten.

Daher haben viele demokratische Kandidaten Abschnitte zur Unterstützung von Krypto auf ihren Kampagnenwebseiten hinzugefügt und suchen finanzielle Unterstützung von Krypto-PACs. Krypto-PACs haben jetzt einen wichtigen Einfluss auf die Positionen der Kandidaten.

Einfluss der Wahlen

Politikvorschläge der Kandidaten

Harris

Harris hat nur begrenzte Aussagen zur Krypto-Politik gemacht und lediglich erklärt, dass ihre Regierung "Innovationen wie KI und digitale Vermögenswerte fördern wird, während sie unsere Verbraucher und Investoren schützt". Kürzlich hat sie eine Reihe von Wirtschaftsprogrammen vorgeschlagen, um die Unterstützung unter Schwarzen zu erhöhen, darunter das Versprechen, einen Regulierungsrahmen für Kryptowährungen einzuführen, der darauf abzielt, schwarze Männer bei Krypto-Investitionen zu schützen.

Dieser Rahmen richtet sich jedoch nur an schwarze Wähler und mangelt an klaren regulatorischen Details oder spezifischen politischen Positionen, was von der Krypto-Community als heuchlerisch kritisiert wird, da es nur darum geht, Stimmen zu gewinnen, während es Krypto nutzt. Die derzeitige Biden-Harris-Regierung verfolgt einen konfrontativeren Ansatz gegenüber der Krypto-Industrie, einschließlich mehrerer Klagen, Beschränkungen traditioneller Bankdienstleistungen und der Ablehnung von bipartisanen Gesetzesvorlagen.

Die Regierung erwägt auch, auf Kryptowährungen Kapitalertragsteuern zu erheben. Obwohl Harris' Krypto-Politik möglicherweise freundlicher als die von Biden ist und die regulatorische Umgebung verbessern könnte, bleibt sie bei wichtigen Themen wie Steuern, Bitcoin-Mining und Selbstverwahrung vorsichtig und ist weit weniger krypto-freundlich als Trump.

Trump

Die Republikaner betonen konstant die individuelle Freiheit, was mit den Prinzipien der Dezentralisierung von Kryptowährungen übereinstimmt. Der Republikanische Nationalkomitee hat in seinem Parteiprogramm versprochen, dass Trump das Recht auf das Mining von Bitcoin verteidigen wird und "sicherstellen wird, dass jeder Amerikaner das Recht hat, digitale Vermögenswerte selbst zu verwalten und frei zu handeln, ohne von der Regierung überwacht zu werden". Im Gegensatz dazu plädiert die Demokratische Partei in der Regel für eine Stärkung der Regierungsgewalt und Regulierung, was ideologische Spannungen mit der Krypto-Community hervorrufen könnte.

Trump hat ein starkes Interesse an der digitalen Vermögensindustrie gezeigt und erklärt, dass sein Ziel darin besteht, die USA zum "globalen Krypto-Zentrum und Bitcoin-Supermacht" zu machen. Er unterstützt das Bitcoin-Mining und verspricht, das Recht auf Selbstverwahrung zu schützen. Darüber hinaus kaufte Trump während des Wahlkampfs Hamburger für Restaurantkunden mit Bitcoin und kritisierte die strenge Haltung der Securities and Exchange Commission (SEC) gegenüber Kryptowährungen, indem er schwor, im Falle seiner Wiederwahl einen krypto-freundlichen Vorsitzenden zu ernennen. Trump startete sogar sein eigenes DeFi-Projekt – World Liberty Financial.

Trump hat eine Reihe von Krypto-Politiken vorgeschlagen, darunter:

· Aufbau strategischer Bitcoin-Reserven:

Trump erklärte, dass die Regierung "alle derzeit im Besitz der US-Regierung befindlichen oder zukünftig erworbenen Bitcoin" als "Kernbestandteil der strategischen nationalen Bitcoin-Reserven" behalten wird. Bis Oktober 2023 hält die US-Regierung Bitcoin im Wert von über 5 Milliarden Dollar, hauptsächlich durch Beschlagnahmungen im Rahmen von Strafverfahren. Es ist jedoch unklar, wie diese Bitcoin-Reserven genutzt werden sollen, wie praktikabel sie sind und ob die Kryptoindustrie diese Initiative allgemein akzeptiert.

· Einrichtung eines Krypto-Präsidentenbeirats:

Trump versprach in Nashville, einen "Beraterrat für Bitcoin und Krypto" einzurichten, und erklärte, dass der Rat von "Industriefreunden" und nicht von "Krypto-Skeptikern" geleitet werden würde.

· Verbot der Federal Reserve, digitale Währungen herauszugeben:

Obwohl viele Länder digitale Zentralbankwährungen vorantreiben, stößt dieser Trend in der US-Kryptowährungs-Community auf Widerstand. Obwohl die Federal Reserve noch nicht entschieden hat, ob sie einen digitalen Dollar herausgeben wird, erläuterte ein Bericht, der im Januar 2022 veröffentlicht wurde, detailliert die möglichen Kosten und Vorteile von CBDCs.

Trump hat diese Initiative mehrfach öffentlich abgelehnt und sie als "bedrohliche Gefahr für die Freiheit" bezeichnet. Im Mai 2024 verabschiedete das Repräsentantenhaus ein Gesetz, das der Federal Reserve die Ausgabe von CBDCs verbietet, obwohl dieses Gesetz noch weiter vorangetrieben werden muss, um Gesetz zu werden. Es ist erwähnenswert, dass, obwohl Trump Krypto unterstützt, seine Zollpolitik wirtschaftliche Unsicherheit hervorrufen könnte. Die langfristigen Auswirkungen seiner Politik auf den Markt und die Krypto-Industrie bleiben abzuwarten.

Mögliche "geteilte Regierung"

Derzeit scheint eine Phase politischer Instabilität nahezu unvermeidlich, es sei denn, eine Partei kann sowohl das Repräsentantenhaus als auch den Senat sowie die Präsidentschaft kontrollieren.

Bis zum 25. Oktober zeigen die Daten von Polymarket große Unterschiede in den Gewinnchancen der Parteien bei den Präsidentschaftswahlen, den Senatswahlen und den Wahlen zum Repräsentantenhaus. Derzeit ist das einzige relativ wahrscheinliche Ergebnis, dass die Republikaner den Senat kontrollieren werden. Gleichzeitig ist die Wahrscheinlichkeit einer "geteilten Regierung" ebenfalls hoch – das heißt, Präsident und Senat werden von verschiedenen Parteien kontrolliert. Die letzte geteilte Regierung trat während der Amtszeit von Obama auf, während Biden und Trump ohne eine solche Regierung regiert haben.

Dieses politische Umfeld führt oft zu einem politischen Stillstand, da der Präsident und der Senat Kompromisse bei wesentlichen Gesetzen und Ernennungen eingehen müssen. Wenn die Republikaner einen umfassenden Sieg erringen, könnten sie innerhalb von drei bis sechs Monaten neue Gesetze erlassen, was für den Krypto-Markt ein vorteilhafter Ausgang wäre, da die Republikaner in der Regel für einen lockeren regulatorischen Rahmen für Kryptowährungen plädieren.

Am Mittwoch, dem 25. September 2024, verabschiedete der Kongress der Vereinigten Staaten ein vorübergehendes Haushaltsgesetz, das sicherstellt, dass die Finanzierung der Regierungsbehörden bis Dezember fortgesetzt wird, um eine Schließung der Regierung zu vermeiden. Dieses Gesetz verschiebt die endgültige Entscheidung über die Ausgaben bis nach den Präsidentschaftswahlen am 5. November. Mit anderen Worten, von Dezember bis zur Amtseinführung des neuen Kongresses am 3. Januar wird das Haushaltsbudget der Regierung einer gewissen Einschränkung unterliegen. Dies bedeutet, dass in dieser Übergangszeit die Befugnisse des Präsidenten über die Finanzpolitik möglicherweise begrenzt sind, und das formelle Budget kann erst nach der Amtseinführung des neuen Repräsentantenhauses verabschiedet werden.

Mögliche Veränderungen in der Führung der US Securities and Exchange Commission

Seit Gary Gensler den Vorsitz der SEC übernommen hat, hat seine strenge regulatorische Haltung Widerstand in der Krypto-Community hervorgerufen. Obwohl er einige Erfolge bei der Bekämpfung illegaler Wertpapieremissionen erzielt hat, wurde seine strenge Durchsetzung von vielen Krypto-Unternehmen kritisiert.

Trump hat öffentlich erklärt, dass er, wenn er wiedergewählt wird, Gensler "entlassen" und die SEC dazu drängen wird, eine krypto-freundlichere Haltung einzunehmen. Traditionell treten Vorsitzende der SEC in der Regel zurück, wenn ein neuer Präsident ins Amt kommt. Sollte eine Harris-Regierung an die Macht kommen, die eine ähnliche Haltung wie die Opposition einnimmt, um die Unterstützung der Branche zu gewinnen, wäre das nicht überraschend. Daher könnte die Führung der SEC unabhängig davon, ob Harris oder Trump gewählt wird, erhebliche Veränderungen durchlaufen.

Makroökonomische Liquidität: Unvermeidliche Volatilität und die entscheidende Rolle des Quantitative Easing

Wenn die Federal Reserve die Zinsen senkt und die globale Kapitalliquidität erheblich steigt, tendiert der Preis von Bitcoin oft zu steigen, was darauf hindeutet, dass die makroökonomische Liquidität weiterhin einen entscheidenden Einfluss auf den Krypto-Markt hat.

Im Jahr 2020, um auf die COVID-19-Pandemie zu reagieren, initiierte die Trump-Regierung eine Politik des unbegrenzten Quantitative Easing, die massive Geldmengen in den Krypto-Markt pumpt. Am 15. März 2020 senkte die Federal Reserve den Leitzins um einen Prozentpunkt auf zwischen 0% und 0,25% und startete ein Quantitative-Easing-Programm über 700 Milliarden Dollar. Anschließend kündigte die Federal Reserve an, die QE-Obergrenzen aufzuheben und nach Bedarf Vermögenswerte zu kaufen, um das unbegrenzte Quantitative Easing zu starten. Diese Maßnahmen führten zu einer enormen Liquidität im Krypto-Markt.

Am 21. Oktober 2024, während einer Stadthalle in Lancaster, Pennsylvania, bekräftigte Trump, dass er, wenn er am 5. November wiedergewählt wird, die US-Zinsen erheblich senken würde. Dieses Versprechen könnte die Preise von Bitcoin und anderen Krypto-Assets erneut ankurbeln, insbesondere wenn die Liquidität weiter steigt.

Wie Wahlen Kryptowährungs-Startups beeinflussen

Web3-Prognosemärkte übertreffen Web2-Wettbewerber

Seit seiner Einführung im Jahr 2020 hat sich Polymarket schnell zu einem führenden Anbieter in diesem Bereich entwickelt. Es macht 80% des Handelsvolumens aus, das durch Wetten auf die Präsidentschaftswahlen in den USA generiert wird. Als eine Anwendung, die in einer On-Chain-Umgebung entwickelt wurde, konkurriert Polymarket mit traditionellen Märkten und hat den größten Marktanteil, was in der Branche äußerst selten ist. Polymarket ermöglicht es Nutzern, auf die Ergebnisse zukünftiger Ereignisse zu spekulieren und Wetten abzugeben, die mit Sport, Politik, Wirtschaft, Wissenschaft usw. verbunden sind. Die Plattform erhielt während der Präsidentschaftswahlen 2021 erstmals große Aufmerksamkeit und bearbeitete 91% des Gesamtwettvolumens, was einem Wettvolumen von 3,5 Millionen Dollar entspricht.

Polymarket sah sich vielen Herausforderungen gegenüber, darunter eine zivilrechtliche Geldstrafe von 1,4 Millionen Dollar und einen Vergleich mit der US Commodity Futures Trading Commission (CFTC), wonach es den offiziellen Betrieb in den USA einstellte und den Zugang für US-Nutzer zur Website durch geografische Sperren blockierte. CFTC-Vorsitzender Rostin Behnam warnte, dass, wenn Polymarket in den USA eine "ausreichende Präsenz" hat, sie ihre Derivateverträge registrieren müssen, andernfalls drohen rechtliche Schritte.

Prognosemärkte entwickeln sich zunehmend zu einem breiteren finanziellen Instrument, das über rein spekulative Aktivitäten hinausgeht. Mit der Expansion von Polymarket hat sich der Einfluss von Prognosemärkten auch auf öffentliche Meinungen, finanzielle Absicherung und Geschäftsentscheidungen ausgeweitet.

Wie Prognosemärkte funktionieren

Prognosemärkte sind ein Derivatemarkt, auf dem Teilnehmer auf die Ergebnisse von Ereignissen wetten. Diese Märkte verwenden typischerweise binäre Optionen. Zum Beispiel könnte eine binäre Marktfrage wie "Wird der Bitcoin-Spot-ETF genehmigt?" mit "Ja" oder "Nein" beantwortet werden. Die Preisverteilung von "Ja" oder "Nein" wird durch die Vorhersagen und Wetten der Marktteilnehmer bestimmt, wobei die Summe beider Preise einen Dollar oder etwas mehr als einen Dollar beträgt.

Am Fälligkeitstag, wenn das Ergebnis des Ereignisses bekannt gegeben wird, konvergiert der Aktienpreis auf 0 Dollar oder 1 Dollar. Die Teilnehmer, die richtig vorhersagen, erhalten 1 Dollar zurück, während die Teilnehmer, die falsch vorhersagen, 0 Dollar erhalten. So wird der Gewinn oder Verlust bestimmt.

Neben Kryptowährungen beschränken Offshore-Centralized-Provider typischerweise die Beträge, die auf bestimmte Ergebnisse gesetzt werden können, ähnlich wie bei Sportwetten. Dies schränkt die Fähigkeit von Individuen ein, ihr Wissen vollständig zu nutzen, während das endgültige Ergebnis oft von zentralisierten Betreibern kontrolliert wird. On-Chain-Prognosemärkte beseitigen diese Barrieren, da intelligente Verträge und dezentrale Hauptbücher transparente globale Märkte schaffen, die sicherstellen, dass diese Plattformen fair und fälschungssicher sind.

Das Orderbuch von Polymarket verwendet ein hybrides, dezentralisiertes Modell. Die von den Nutzern eingereichten Aufträge werden an die Betreiber von Polymarket gesendet, die sie abgleichen und die Aufträge Off-Chain ausführen. Das zugrunde liegende Handelssystem ist ein maßgeschneideter Handelsvertrag, der basierend auf den unterzeichneten Limitaufträgen atomare Austauschgeschäfte (Abrechnungen) zwischen binären Ergebnis-Tokens (Outcome Tokens) und Sicherheiten (ERC20) ermöglicht.

Neben den oben genannten binären Märkten bietet Polymarket auch Klassifikations- und Skalierungsmärkte an. Klassifikationsmärkte erlauben Wetten auf mehrere Optionen, wobei jede Option je nach Ergebnis als 1 Dollar oder 0 Dollar bewertet wird. Beispielsweise könnte ein Markt zur Vorhersage des NBA-Meisters 2025 Optionen wie die Celtics, Thunder, Knicks und Nuggets enthalten.

Da die reguläre Saison gerade begonnen hat, ist alles noch ungewiss, und die Nutzer können wählen, auf mehrere Teams zu setzen. Der Skalierungsmarkt unterscheidet sich von den ersten beiden Märkten, da der Gewinn und die Abrechnung auf der Position des endgültigen Ergebniswertes innerhalb eines vordefinierten Bereichs basieren.

Produktiteration der Prognosemärkte

Augur ist einer der frühesten Blockchain-Prognosemärkte. Bis 2018 hatte es ein Handelsvolumen von 400.000 Dollar erreicht, was angesichts der damaligen On-Chain-Aktivität eine beachtliche Zahl ist und die Nachfrage nach On-Chain-Prognosemärkten zeigt. Augur konnte jedoch keine stabile Nutzerbasis aufrechterhalten, hauptsächlich aufgrund seiner komplexen Mechanismen und der Anfälligkeit für böswillige Angriffe.

Im Gegensatz zu Polymarket erlaubt Augur jedem, der sein Governance-Token REP staked, Märkte zu erstellen. Das System von Augur ist so konzipiert, dass es den Markt ungültig macht, wenn während des Erstellungsprozesses ein Fehler in einem der grundlegenden Komponenten (Marktdefinition, Fälligkeit oder Entscheidungsbedingungen) festgestellt wird.

Daher könnten Angreifer absichtlich fehlerhafte Märkte erstellen, um den Markt ungültig zu machen und daraus Profit zu schlagen. Außerdem hat die Genehmigung von Augur für den unregulierten Marktzugang zu mehreren umstrittenen Ereignissen geführt, wie zum Beispiel der Schaffung von Märkten wie "Wann wird ein bestimmter Sänger sterben?"

Um Benutzer in der Anfangsphase der Anwendungsentwicklung anzuziehen, hat Polymarket den Prozess der Markterstellung intern organisiert und selektiv zentralisierte Operationen durchgeführt. Durch die Bereitstellung eines benutzerfreundlichen Marktes und die Vermeidung von ethischen Kontroversen hat Polymarket eine stabile anfängliche Nutzerbasis aufgebaut. Diese selektive Zentralisierungsstrategie zielt darauf ab, frühzeitige Nutzer erfolgreich anzuziehen und gleichzeitig die Transparenz und Nachverfolgbarkeit der Kernhandelsaktivitäten sicherzustellen.

Prognosemärkte brechen Grenzen und dringen in den Mainstream ein

Laut der Effizienten-Märkte-Hypothese spiegeln die Preise von Vermögenswerten auf den Kapitalmärkten schnell und vollständig alle Informationen wider, die den Marktteilnehmern zur Verfügung stehen. Daher sind Prognosemärkte immer effizient; sie haben das Potenzial, das Problem der ungenauen Vorhersagen, also der Markteffizienz, zu lösen und genaue Vorhersagen zu ermöglichen.

Die Gründer von Polymarket wiesen darauf hin, dass die Einführung der Plattform eine Reaktion auf weit verbreitete Fehlinformationen und Fehlinformationen während der Pandemie war. Tatsächlich hat Polymarket effektiv die spekulativen Bedürfnisse der Marktteilnehmer in ein Werkzeug zur Sammlung öffentlicher Stimmung umgewandelt. Beispielsweise sagte es die Nominierung von Kamala Harris zur demokratischen Kandidatin und die Nominierung von J.D. Vance als Trumps Vizepräsidentschaftskandidaten vorher, noch bevor sie offiziell angekündigt wurden.

Daher wurde Polymarket von mehreren Mainstream-Medien weitgehend übernommen (sogar von kryptoskeptischen Medien in Festland-China), als eine alternative Nachrichtenquelle. Die weit verbreitete Nutzung und der Kauf von Bloomberg-Terminals beinhalten seit August 2024 sogar Daten von Polymarket in ihrem Dashboard.

Polymarket integriert sich auch mit Inhaltsplattformen. Am 30. Juli 2023 kündigte die bekannte Inhaltsabonnement-Plattform Substack an, die Prognosemärkte von Polymarket einzubetten und ein neues „Substack The Oracle von Polymarket“ zu starten.

In "The Oracle" können Leser Einblicke und Analysen aus Tausenden aktiven Märkten der Polymarket-Handelsplattform finden. Polymarkets "The Oracle" fasst regelmäßig signifikante Märkte und wichtige Statistiken zusammen und analysiert eingehend einige der aktuell heißesten Themen.

Zukünftige Entwicklungen der Prognosemärkte

Derzeit hat Backpack Exchange Vorhersage-Token für die US-Präsidentschaftswahlen eingeführt. SynFutures und dYdX haben wahlbezogene Hebelprodukte eingeführt und fortschrittliche Bestellfunktionen (wie Limit- und Stop-Loss-Orders) eingeführt, um den Nutzern zu helfen, Risiken zu steuern. Dieser Hebelhandel ermöglicht es den Nutzern, mit einer kleineren Anfangsinvestition größere Positionen zu handeln, was potenzielle Renditen vervielfachen kann.

dYdX konzentriert sich besonders auf permanente Verträge für die Trump-Prognosemärkte, die es Händlern ermöglichen, mit bis zu 20-fachem Hebel zu handeln und Long- oder Short-Positionen einzunehmen. Diese flexible Handelsstruktur ermöglicht es Nutzern, von jeder Marktbewegung zu profitieren und kurzfristig erhebliche Renditen zu erzielen. Insgesamt bleibt die Kombination von Hebelhandel und Prognosemärkten für durchschnittliche Nutzer eher komplex und eignet sich besser für professionelle Händler.

Ein Sieg Trumps könnte Krypto-Unternehmen ermutigen, in den USA an die Börse zu gehen.

Unter der Trump-Regierung wird es einen klareren regulatorischen Rahmen und ein lockererer Regulierungsrahmen geben, der den aktuellen Trend umkehren wird, dass Krypto-Unternehmen die USA verlassen und IP-Adressen in den USA blockieren. Gleichzeitig wird berichtet, dass mehrere Krypto-bezogene Unternehmen wie Circle Internet Financial, Kraken, Fireblocks, Chainalysis und eToro in den kommenden Jahren möglicherweise an die Börse gehen, und andere qualifizierte Krypto-Unternehmen werden voraussichtlich den Standard-IPO-Prozess einhalten.

Rückblick auf die Biden-Regierung: Aufgrund der strengen regulatorischen Haltung des aktuellen Vorsitzenden der US Securities and Exchange Commission, Gary Gensler, haben in den letzten Jahren nur sehr wenige Krypto-Unternehmen einen IPO abgeschlossen. Daher wird es für Krypto-Unternehmen schwieriger, Zugang zu institutionellem Kapital zu erhalten. Obwohl der Wohlstandseffekt von Coinbase, das 2021 an die Börse ging, viele traditionelle Investoren dazu brachte, Krypto-Abteilungen einzurichten, bleibt Coinbase das einzige Krypto-Projekt, das auf der Midas-Liste 2024 von Forbes erscheint.

DeFi und BTCFi werden die ersten Begünstigten sein.

Obwohl die Token seines eigenen DeFi-Projekts - World Liberty Financial (WLFI) - nur zu 4,3% verkauft wurden und das Projekt aufgrund des Mangels an Praktikabilität kritisiert wurde, zeigt dies sein Interesse an DeFi.

In DeFi sticht BTCFi hervor, da es einfacher ist, Konsens zu schaffen und Legitimität zu gewinnen, was seine kontinuierliche Entwicklung sichert.

Bitcoin bleibt der größte gemeinsame Nenner zwischen der Krypto-Industrie, Wall Street und der US Securities and Exchange Commission. Das Kernziel von BTCFi besteht darin, Bitcoin durch verschiedene Geschäftsmodelle (wie Staking, Lending, Trading und Derivate) zu nutzen. Im Laufe der Zeit wird der Wert von BTCFi mehrere Male über den von BTC steigen und die Trends anderer wichtiger Anlageklassen widerspiegeln. Dieses Wachstum erfordert jedoch ein relativ langanhaltendes günstiges externes Umfeld. Sollte Trump die Wahl gewinnen, könnte dieser Prozess beschleunigt werden.

Krypto-Unternehmen, die BTC-Finanzinstrumente entwickeln, werden stimuliert und können eine lockerere regulatorische Umgebung erhalten, die BTC als Basiswert festigt. Auf der anderen Seite wird die Innovation von BTCFi von den Entwicklern geleitet, die eine Vielzahl bahnbrechender Anwendungen basierend auf der Programmierbarkeit von Bitcoin vorantreiben. Beispielsweise wird ein Upgrade von Bitcoin im Jahr 2025, das nach dem Taproot-Upgrade von 2021 erfolgt, voraussichtlich OP_CAT implementieren.

Sobald OP_CAT aktiviert ist, werden Entwickler in der Lage sein, mit fortgeschrittenen, bitcoin-nativen Programmiersprachen wie sCrypt direkt auf der Bitcoin-Hauptkette dezentralisierte, transparente Smart Contracts zu entwickeln. sCrypt ist ein TypeScript-Framework zum Schreiben von Smart Contracts auf Bitcoin, das Entwicklern ermöglicht, Smart Contracts direkt mit TypeScript zu schreiben, das eine der beliebtesten Hochsprachen ist.

Darüber hinaus könnten die aktuellen Second-Layer-Lösungen für Bitcoin auch auf zk-Rollups übergehen, wobei erwartet wird, dass das gesamte Marktpotential von BTCFi mehr als das Zehnfache des aktuellen Marktwerts von BTC übersteigt.

Viele Projekte erkunden bereits, wie sCrypt um OP_CAT herum entwickelt werden kann. Beispielsweise unterstützt die Parallelkette Fractal Bitcoin bereits OP_CAT und hat das CAT-Protokoll eingeführt.

Derzeit prüfen die Projekte für Re-Staking, die auf Bitcoin-Skripten basieren, wie Babylon und die Stablecoin-Kreditplattform Shell Finance, ebenfalls die Entwicklung nach der Veröffentlichung von OP_CAT, um vollständige Dezentralisierung und komplexere On-Chain-Funktionalitäten zu erreichen, wobei sie auf den Konsensmechanismus von Bitcoin zurückgreifen, um die Sicherheit vollständig zu gewährleisten.

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