Nach einer Phase steiler Kursgewinne haben in den letzten zwei Tagen viele virtuelle Vermögenswerte, einschließlich Bitcoin, erneut einen dramatischen Rückgang erfahren.
Am 4. November, 11:00 Uhr chinesischer Zeit, bemerkte ein Reporter der Beijing Business Daily, dass Bitcoin Ende Oktober zeitweise auf über 74.000 US-Dollar gestiegen war, aber seit November erneut zurückgegangen ist. Am 4. November fiel er nacheinander unter die Marken von 73.000 US-Dollar, 72.000 US-Dollar und 71.000 US-Dollar, und am frühen Morgen des 4. November fiel er sogar unter 70.000 US-Dollar und erreichte 67.000 US-Dollar.
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Vielzahl komplexer Faktoren beeinflussen gemeinsam
Bis zum 4. November um 19:48 Uhr liegt der aktuelle Preis von Bitcoin bei 68.864 US-Dollar, mit einem Anstieg von 0,68 % in den letzten 24 Stunden und einem Rückgang von 4,93 % in der letzten Woche.
Unter dem dramatischen Rückgang von Bitcoin blieben auch andere Kryptowährungen im Markt für virtuelle Vermögenswerte nicht verschont. Ethereum wurde zu einem Preis von 2471 US-Dollar gehandelt, mit einem Rückgang von 6,61 % in der Woche und einem Rückgang von 12,57 % in den letzten 3 Monaten. Der aktuelle Preis von SOL liegt bei 164 US-Dollar, mit einem Anstieg von 1,61 % in den letzten 24 Stunden und einem Rückgang von 9,1 % in der letzten Woche. Der Rückgang von Dogecoin betrug in der vergangenen Woche sogar 11,35 %. In Bezug auf die Gesamtmarktkapitalisierung beträgt die aktuelle Gesamtmarktkapitalisierung für virtuelle Vermögenswerte 2,27 Billionen US-Dollar, mit einem Rückgang von 0,95 % in den letzten sieben Tagen.
„Die jüngsten dramatischen Rückgänge bei Bitcoin und anderen virtuellen Vermögenswerten sind das Ergebnis einer Vielzahl komplexer Faktoren“, erklärte Yu Jianing, der Exekutivdirektor des Metaverse-Industrieausschusses der China Mobile Communications Association und Ehrenpräsident der Hongkonger Blockchain-Vereinigung, in einem Interview mit der Beijing Business Daily. Einerseits, mit den bevorstehenden US-Wahlen, hat die Unsicherheit die Marktvolatilität weiter verstärkt. Im Vergleich zur relativ konservativen Haltung der Demokraten in Bezug auf Krypto-Politik zeigt Donald Trump in seinem Wahlprogramm eine positivere Haltung gegenüber der Krypto-Branche. Dies hat dazu geführt, dass einige Marktteilnehmer in Zeiten steigender Umfragewerte für Trump die Erwartung hatten, dass sich das zukünftige politische Umfeld freundlicher gestalten würde, was die vorhergehende Preissteigerung antrieb. Mit den Schwankungen im Wahlkampf und der Instabilität der Marktstimmung schwankten auch die Erwartungen der Investoren, was zu einer kurzfristigen dramatischen Marktanpassung führte.
Andererseits spielt die Komplexität des makroökonomischen Umfelds auch eine wichtige Rolle bei diesem dramatischen Rückgang. Yu Jianing glaubt, dass die Haltung der US-Notenbank zur Geldpolitik in letzter Zeit nicht ganz klar war. Obwohl der Markt allgemein mit weiteren Zinssenkungen rechnet, besteht nach wie vor das Risiko eines Anstiegs der Inflationsdaten, was die Haltung der US-Notenbank vorsichtiger macht. Die Erwartungen und Unsicherheiten der Investoren in Bezug auf die US-Notenbank-Politik führen zu einem häufigen Fluss von Kapital zwischen virtuellen Vermögenswerten und traditionellen sicheren Anlagen, was zu einem erheblichen Druck auf die Volatilität von virtuellen Vermögenswerten führt. Darüber hinaus verstärkt die sinkende Wachstumsrate der globalen Wirtschaft die Nachfrage nach sicheren Anlagen, was dazu führt, dass Kapital aus dem risikoanfälligen Markt für virtuelle Vermögenswerte abgezogen wird und die Preise weiter unter Druck geraten.
Darüber hinaus bewirken die hohe Hebelwirkung und die Vertragsmechanismen im Markt für virtuelle Vermögenswerte eine noch stärkere Marktvolatilität. Die kurzfristigen dramatischen Preisanstiege und -rückgänge von Vermögenswerten wie Bitcoin gehen oft mit der Teilnahme großer Hebelmittel einher. Der aktuelle Markt sieht sich während der Hochpreis-Korrektur mit einer signifikanten Zunahme von Margin Calls konfrontiert, was den Verkaufsdruck weiter erhöht.
Der bekannte Wirtschaftswissenschaftler Pan Helin erklärte, dass die Volatilität von Bitcoin und anderen virtuellen Vermögenswerten sehr hoch ist, und dass dramatische Preisrückgänge und -anstiege die Norm sind. Der Großteil davon wird durch spekulative Händler verursacht, die den Preis beeinflussen.
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140.000 Margin Calls, 363 Millionen US-Dollar
Es ist alarmierend, dass der Preisverfall auch zu Margin Calls geführt hat. Laut Daten der Krypto-Börsen-Website Coinglass gab es bis zum 4. November um 9:00 Uhr in den letzten 24 Stunden insgesamt 145.400 Margin Calls im Markt für virtuelle Vermögenswerte, mit einem Gesamtbetrag von 363 Millionen US-Dollar, wobei die meisten Margin Calls auf Long-Positionen entfielen.
Mit den Preisänderungen halten die Margin Calls an, bis zum 4. November um 19:56 Uhr, wurden in den letzten 24 Stunden immer noch 100.693 Personen liquidiert, der Gesamtbetrag der Margin Calls betrug 229 Millionen US-Dollar. Aus den Ergebnissen der Margin Calls lässt sich erkennen, dass bei starken Preisschwankungen sowohl bei positiven als auch bei negativen Marktentwicklungen viele Menschen Verluste erlitten haben.
Aus diesen Margin Call-Daten, insbesondere in so kurzer Zeit, ist es nicht schwer zu erkennen, dass der Markt für virtuelle Vermögenswerte von hoher Volatilität und einer hohen Hebelwirkung geprägt ist.
Yu Jianing wies darauf hin, dass dieses Phänomen eng mit der Instabilität des aktuellen Marktes verbunden ist. Wenn sich die Erfüllung der politischen Erwartungen ändert, passt sich der Markt entsprechend an und die Preisschwankungen nehmen zu. Da viele Anleger in Zeiten optimistischer Markterwartungen hohe Hebel einsetzen, steigt das Risiko in Hebelkonten dramatisch, sobald der Markt stark zurückgeht, und Margin Calls sind die Folge.
„Das ist ein gefährliches Spiel, obwohl viele Menschen das wissen, setzen sie trotzdem auf Glück“, sagten viele Personen aus der Kryptowährungsbranche resigniert gegenüber dem Reporter der Beijing Business Daily.
Aber man sollte beachten, dass im Handel mit virtuellen Vermögenswerten hohe Hebel nicht nur potenzielle Gewinne vergrößern, sondern auch das Risiko erheblich erhöhen. Viele Investoren neigen dazu, Hebel zu nutzen, um höhere Renditen zu erzielen, wenn sie optimistisch oder pessimistisch sind. Sobald der Markt jedoch gegenläufig schwankt, steigt das Risiko eines Margin Calls erheblich. Wie Yu Jianing feststellt, ist es im Markt für virtuelle Vermögenswerte aufgrund der hohen Liquidität von Futures-Handelsgeschäften, der niedrigen Einstiegshürden und der weit verbreiteten Anwendung von Hebel nicht ungewöhnlich, dass Margin Calls auftreten. Der aktuelle massive Margin Call zeigt die Überschätzung der Marktvolatilität durch die Investoren, insbesondere wenn die erwarteten Anstiege oder Rückgänge nicht wie geplant eintreten und häufig große Verluste entstehen.
Yu Jianing bemerkte außerdem, dass Investoren in solchen Transaktionen einige Schlüsselrisiken besonders im Auge behalten sollten. Zunächst ist da die hohe Volatilität: Man sollte sich bewusst sein, dass virtuelle Vermögenswerte riskante Anlagen sind, deren Preisbewegungen und -geschwindigkeiten sich erheblich von traditionellen Anlagen unterscheiden. Die zugrunde liegenden Eigentumsmechanismen und technischen Grundlagen unterscheiden sich signifikant von traditionellen Investitionsgütern. Zudem sollte man auf eine mögliche Umkehr der Markterwartungen achten und vermeiden, in Zeiten übermäßiger Marktbegeisterung blindlings zu folgen. Schließlich sollte man die Liquiditätsrisiken in Betracht ziehen; in einem hochvolatilen Umfeld führt eine dramatische Preisbewegung oft zu unzureichender Liquidität, was die Verluste weiter vergrößert.
„Margin Calls bei Bitcoin sind die Norm. Aufgrund der hohen Volatilität von Bitcoin haben viele Investoren in Bitcoin begrenzte Positionen eingerichtet, das heißt, sie beenden den Handel durch Margin Calls, um rechtzeitig Verluste zu begrenzen. Die Hauptteilnehmer am Handel mit Vermögenswerten wie Bitcoin sind professionelle Investmentgesellschaften und Hedgefonds, während normale Investoren nicht über die erforderlichen Risikokontrollfähigkeiten und -kapazitäten verfügen und vorsichtig teilnehmen sollten“, sagte Pan Helin.
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Eine Vielzahl von Risiken muss weiterhin beachtet werden
Branchenexperten sind der Meinung, dass insgesamt die Preisschwankungen im Markt für virtuelle Vermögenswerte die traditionellen Finanzanlagen bei weitem übertreffen und die Risiken und Herausforderungen, denen Investoren gegenüberstehen, besonders signifikant sind.
Neben den Risiken des Hochhebelhandels warnte Yu Jianing auch, dass Investoren sich der Risiken von Compliance und Regulierung bewusst sein sollten. Der Markt für virtuelle Vermögenswerte befindet sich weltweit noch in einer Phase schneller Entwicklung und schrittweiser Verbesserung der Regulierung, und die regulatorischen Politiken in verschiedenen Ländern ändern sich häufig. Es können sogar strengere Einschränkungen eingeführt werden, was zu kurzfristigen dramatischen Marktschwankungen führen kann.
Zweitens besteht das Risiko von Marktmanipulationen. Aufgrund der strukturellen Merkmale und der relativ verstreuten Liquiditätsverteilung des Marktes für virtuelle Vermögenswerte kommt es häufig zu Marktmanipulationen. Aktionen großer Kapitalgeber, wie das „Herausdrücken“ oder „Hochziehen“ von Preisen, können zu dramatischen Preisschwankungen führen, was dazu führt, dass Kleinanleger in Hochpreissituationen nachkaufen oder in Tiefpreissituationen verkaufen und somit ihre Verluste weiter verstärken. Daher sollten Investoren wachsam bleiben und versuchen, kurzfristigen Preissprüngen oder -rückgängen, die von wenigen großen Akteuren ausgelöst werden, zu entgehen.
Darüber hinaus ist auch das technische Risiko ein Aspekt, der ernst genommen werden muss. Virtuelle Vermögenswerte basieren auf neuen Technologien wie Blockchain, aber dieses Gebiet ist noch nicht ausgereift und birgt Risiken wie Hackerangriffe und Sicherheitslücken in Smart Contracts. Solche technischen Schwächen können dazu führen, dass Vermögenswerte gestohlen oder gesperrt werden, was zu erheblichen finanziellen Verlusten führt.
Das Management von Emotionen ist ebenfalls entscheidend. In einem hochvolatilen Markt müssen Investoren eine ruhige und rationale Einstellung haben, um übermäßige emotionale Entscheidungen zu vermeiden. Häufiger Handel und emotionale Entscheidungen gehören zu den Hauptursachen für Verluste.
Es ist absehbar, dass virtuelle Vermögenswerte, einschließlich Bitcoin, weiterhin starke Preisschwankungen erleben werden.
Branchenexperten weisen darauf hin, dass Investoren die grundlegenden Eigenschaften virtueller Vermögenswerte und verwandter Geschäftsaktivitäten richtig erkennen, eine korrekte Anlagesichtweise entwickeln und in regulierte Finanzprodukte investieren sollten. Sie sollten nicht an spekulativen Handelsaktivitäten mit virtuellen Vermögenswerten teilnehmen oder Werbung für hohe Renditen glauben; rationales und vorsichtiges Handeln ist der Schlüssel.
