Die Federal Reserve Bank von Minneapolis hat eine Steuer oder ein Verbot von Bitcoin empfohlen. In einem kürzlich veröffentlichten Arbeitspapier beschrieb die Fed von Minneapolis dies als notwendig, damit die Regierung ein dauerhaftes Primärdefizit aufrechterhalten kann.
Laut den Forschern erschwert Bitcoin der Regierung die Aufrechterhaltung eines dauerhaften Primärdefizits, da es eine Alternative bietet. Ein Verbot oder eine Besteuerung des Flaggschiff-Assets wird dieses Problem jedoch lösen.
Darin heißt es:
„Ein gesetzliches Verbot von Bitcoin kann die Beseitigung permanenter Primärdefizite ermöglichen, ebenso wie eine Steuer auf Bitcoin.“
In dieser Forschungszusammenfassung wurde festgestellt, dass es in einer Wirtschaft, in der die Verbraucher eine ausreichende Risikoaversion aufweisen, für die Regierung theoretisch möglich ist, ein permanentes Primärdefizit zu schaffen. Eine solche Umsetzung scheitert jedoch an Bitcoin.
Ein Primärdefizit liegt vor, wenn die Regierung mehr ausgibt als sie einnimmt, Zinsen für ihre Schulden ausgenommen. Die USA hatten im Haushaltsjahr 2024 ein Primärdefizit von 1,13 Billionen Dollar, weit unter ihrer Staatsverschuldung von 35,7 Billionen Dollar.
Durch die Einführung von Permanentwährungen können sich die Forscher ein Szenario vorstellen, in dem die Regierung plant, jährlich mehr auszugeben, als sie einnimmt. Obwohl dies möglich ist, führt Bitcoin eine „ausgeglichene Haushaltsfalle“ ein, die die Regierung dazu zwingt, ihren Haushalt auszugleichen.
Forschung beschreibt Bitcoin als nutzloses Stück Papier
In der Zwischenzeit beschrieb das Papier Bitcoin als „nutzloses Stück Papier“, da sein Wert nicht an materielle Ressourcen gebunden sei. Die Forscher stellten fest, dass Bitcoin eine „Metapher für ein Wertpapier des privaten Sektors darstellt, das in fester Menge verfügbar ist und keinen Anspruch auf reale Ressourcen erhebt.“
Obwohl Bitcoin als nutzlos beschrieben wird, räumt das Papier ein, dass sich Staatsanleihen nicht von Bitcoin unterscheiden, da sie ebenfalls „einen Anspruch auf nichts“ darstellen. Dieser Vergleich lässt nicht außer Acht, dass Staatsanleihen Dividenden abwerfen, da die Forscher feststellten, dass die Regierung letztlich „mehr Ansprüche auf nichts zu einem Zinssatz druckt, der dem Nominalzinssatz entspricht“.
Durch den Vergleich zwischen Bitcoin und Staatspapieren befürchten die Forscher, dass Bitcoin zu einer Alternative zu Staatspapieren werden könnte. Daher sei ein Verbot oder eine Besteuerung erforderlich.
Darin heißt es:
„Wenn es Gesetze gegen Blasenanlagen im privaten Sektor gibt, ist es für die Regierung ein Leichtes, Maßnahmen zu entwickeln, die auf einzigartige Weise ein permanentes Primärdefizit herbeiführen, vorausgesetzt, es gibt überhaupt genügend idiosynkratische Risiken, die solche Defizite ermöglichen.“
Die Forscher wiesen jedoch darauf hin, dass ein völliges Verbot unnötig sei, solange die Regierung Bitcoin ausreichend hoch besteuere und so die kontinuierliche Schaffung eines permanenten Primärdefizits ermögliche.
Die Krypto-Community reagiert auf die Forderung der Zentralbanken nach einem Bitcoin-Verbot
Die Untersuchung der Minneapolis Fed kommt nur wenige Tage, nachdem die Forscher der Europäischen Zentralbank (EZB) ein Bitcoin-Verbot oder eine Obergrenze für den Bitcoin-Preis gefordert haben. Sie behaupten, dass dies aufgrund des Wertanstiegs von Bitcoin zu einer ungleichen Vermögensverteilung führt, indem die frühen Besitzer reicher werden und alle anderen ärmer werden.
Wenig überraschend reagierte die Krypto-Community und stellte fest, dass dies deutlich mache, wie traditionelle Finanzsysteme Bitcoin als Bedrohung betrachten. Die Anlagestrategin Lyn Alden stellte fest, dass diese Untersuchung möglicherweise endlich die unausgesprochene Besorgnis traditioneller Finanzsysteme über Bitcoin ans Licht gebracht habe.
Unterdessen stellte Matthew Sigel, Forschungsleiter bei VanEck, fest, dass die Forscher lediglich auf ein Verbot oder eine Steuer auf Bitcoin drängten, damit Staatsschulden das einzige risikofreie Wertpapier blieben. Er fügte hinzu, dass das Papier endlich ein Problem identifiziert, mit dem sich Regierungen herumschlagen: Verbraucher können Staatsschulden nicht weiter finanzieren, wenn es einen alternativen Vermögenswert gibt, in den sie investieren können.
Einige lobten das Papier jedoch als technisch besser als das Papier der EZB. Ein pseudonymer Benutzer auf X Bitcoin Economist bemerkte, dass das im Papier vorgeschlagene Modell wahrscheinlich richtig ist, aber nur das offenbart, was schon seit einiger Zeit bekannt ist.
Er sagte:
„Technisch gesehen ein viel besseres Papier. Dieses Modell ist wahrscheinlich richtig, aber das haben wir schon immer gewusst. Das ist der springende Punkt – das Problem ist, dass es immer offensichtlicher wird, dass BTC der Notausgang ist. Gensler hat das immer gewusst. Sehen Sie sich die Rede von Hillary an. Dasselbe.“
Andere wiederum nutzten die Gelegenheit, um auf frühere Arbeiten der Fed von Minneapolis zu verweisen und bemerkten den veränderten Ton der Bank. Messari-Mitbegründer Dan McArdle wies darauf hin, dass die Fed 1996 das Papier „Geld ist Gedächtnis“ veröffentlichte, in dem es heißt, dass der Zweck von Geld die Fähigkeit umfassen sollte, Aufzeichnungen zu führen und alle Transaktionen zu verfolgen, was Bitcoin gelungen ist.
