In der vergangenen Woche hat Bitcoin (BTC) die Aufmerksamkeit aller Anlegergruppen auf sich gezogen, von kurzfristigen Händlern bis hin zu institutionellen Akteuren. Dies lässt sich an der starken Performance der Spot-Bitcoin-ETFs in der vergangenen Woche erkennen. Ebenso scheint der Bitcoin-Derivatemarkt ein zunehmend risikofreudiges Verhalten der Händler zu beobachten, wie aktuelle On-Chain-Daten zeigen.

Bitcoin-Markt jetzt in einer „Risikozone“ – was ist los?

Leverage ist ein Instrument, das es Händlern ermöglicht, mit relativ wenig Kapital beträchtliche Positionen zu kontrollieren. Leverage hilft Händlern und Anlegern zwar dabei, ihre potenziellen Gewinne zu steigern, setzt sie aber auch erheblichen Risiken aus, insbesondere bei erhöhter Marktvolatilität.

In einem aktuellen Quicktake-Beitrag auf der CryptoQuant-Plattform enthüllte ein Analyst mit dem Pseudonym Crazzyblockk, dass die Hebelwirkung unter den Bitcoin-Marktteilnehmern zugenommen hat. Diese On-Chain-Beobachtung basiert auf der Metrik „Estimated Leverage Ratio“ (ELR), die das Verhältnis des offenen Interesses an Terminkontrakten zu den Münzreserven an den Börsen misst.

Crazzyblockk merkte an, dass bei der Berechnung der geschätzten Leverage Ratio auch die Reserven einiger Large-Cap-Stablecoins berücksichtigt werden. „Dies basiert auf dem Konzept, dass Stablecoins in den letzten Jahren zunehmend als Sicherheit für den Derivatehandel verwendet wurden“, fügte der Analyst hinzu.

Die geschätzte Leverage Ratio dient als wertvoller Indikator zur Beurteilung der Höhe der Hebelwirkung, die Marktteilnehmer beim Handel mit Derivaten einsetzen. Laut dem CryptoQuant-Analysten hat die ELR-Kennzahl in den letzten Monaten einen deutlichen Aufschwung erlebt, was auf ein zunehmendes offenes Interesse und schwindende Devisenreserven, insbesondere Bitcoin, hindeutet.

Darüber hinaus ist der Bitcoin-Derivatemarkt aufgrund des starken Anstiegs der von den Marktteilnehmern eingesetzten Hebelwirkung nun offenbar in eine Risikozone geraten. Laut dem Quicktake-Beitrag bedeutet dies, dass der Markt anfällig für spontane Preisbewegungen in jede Richtung ist. Kurzfristige Händler sollten den Markt daher mit Vorsicht angehen.

Hat der BTC-Preis einen lokalen Höchststand erreicht?

Zum Zeitpunkt des Schreibens dieses Artikels liegt der Preis von Bitcoin bei etwa 68.400 USD, was bedeutet, dass es im letzten Tag keine nennenswerten Änderungen gab. Laut Daten von CoinGecko ist die führende Kryptowährung in der vergangenen Woche um über 8 % gestiegen.

In einem separaten Quicktake-Beitrag enthüllte ein Analyst, dass der Bitcoin-Preis nach dem Drucken eines lokalen Höchststands möglicherweise auf eine kurze Korrektur vorbereitet sei. Diese Analyse basiert auf den steigenden nicht realisierten Gewinnen von Bitcoin-Händlern in den letzten Wochen.

Laut CryptoQuant-Daten haben die nicht realisierten Gewinne der BTC-Händler 7 Milliarden Dollar überschritten, was auf einen möglichen Verkaufsdruck in naher Zukunft hindeutet. Und das Risiko eines Preisrückgangs steigt, wenn Anleger auf derart erheblichen nicht realisierten Gewinnen sitzen, da die Versuchung größer ist, Gewinne mitzunehmen.

Der Beitrag „Bitcoin Leverage Ratio erlebt deutlichen Anstieg – bullisch oder bearisch für den Preis?“ erschien zuerst auf Crypto Breaking News.