Bitcoin startete mit einem Paukenschlag ins Jahr 2024 und stieg allein am ersten Montag des Jahres um über 4 %. Doch nach diesem Anstieg verharrten die Märkte seit dem Erreichen des Allzeithochs irgendwann im März in einer Seitwärtsbewegung.
Der „Fear and Greed“-Index lügt nicht. Wir schreiben das Jahr 2024 und Bitcoin hat laut Copper offiziell seinen gierigsten Punkt in der Geschichte erreicht. Es gab bisher keinen ernsthaften Einbruch, der die Dinge abkühlt, aber der Markt war wackelig.
Die Rückgänge bei Bitcoin ähneln denen des Zyklus 2015-2017, doch das Gleichgewicht zwischen Angebot und Nachfrage hat sich kaum verändert. Seit mehr als sechs Monaten bewegt sich alles seitwärts, genau wie der Preis.
Der seitliche Patt
Krypto-Händler werden ungeduldig. Sicher, die Rendite von Bitcoin liegt seit Jahresbeginn bei über 40 %, was fast dem Doppelten des S&P 500 entspricht. Man könnte meinen, die Leute wären begeistert, aber nicht in diesem Bereich.
Die Händler haben das ganze Jahr auf eine Fortsetzung des Bullenlaufs gewartet und werden langsam nervös, da sie beobachten, dass Bitcoin im neutralen Bereich bleibt.
Das ist keine Überraschung, denn der Angst- und Gierindex weist mehr Tage der „Gier“ auf als in den letzten zehn Jahren. Der Markt fühlt sich schwerfällig an, und 2024 könnte ähnlich verlaufen wie 2023, wenn nicht bald etwas Großes passiert.
Es gab jedoch einige ernsthafte Bewegungen auf dem Markt. Einer der bemerkenswertesten Momente war ein Ausverkauf, der Bitcoin auf rund 60.000 Dollar fallen ließ. Das war eine der größten Tagesbewegungen seit Anfang 2022.
Trotz dieser Volatilität zeigte Bitcoin, dass es sich dank seiner Tiefe und Liquidität schnell erholen kann, insbesondere außerhalb der Handelszeiten, wenn die traditionellen Märkte geschlossen sind.
Der maximale Rückgang dieses Jahres betrug -26 %, was genau den Korrekturen früherer Bullenmärkte entspricht. Das ist nichts Neues, aber es hält sicherlich alle in Atem.
Ein großer Teil der Bitcoin-Geschichte im Jahr 2024 ist, wie eng der Preis an die Börsenreserven gebunden ist. Die Daten von Copper zeigen eine nahezu perfekte Korrelation zwischen dem Bitcoin-Preis und dem USD-Wert der an den Börsen gehaltenen Bitcoin-Reserven.
Wenn die Reserven schwanken, ändert sich auch der Preis. Der Markt reagiert eher auf Veränderungen der Reserven als auf Veränderungen der tatsächlichen Nachfrage. Er ist reaktiv und wird nicht von der langfristigen Nachfrage getrieben, was den Markt sehr unruhig macht.
Betrachtet man die Bitcoin-Reserven jedoch nach der Menge und nicht nach dem Wert, ergibt sich ein anderer Blickwinkel. Von 2020 bis 2024 blieben die Reserven in einem engen Bereich, selbst als die Preise große Schwankungen durchmachten.
Das heißt, es gab keine nennenswerten Abflüsse oder Zuflüsse – niemand wirft genug ab oder hortet so viel, dass es einen Unterschied machen würde.
Die Seitwärtsbewegung des Preises hat alles mit diesem Gleichgewicht zwischen Angebot und Nachfrage zu tun. Man würde erwarten, dass die Reserven bei hoher Nachfrage erschöpft sind, da die Leute Bitcoin von den Börsen abziehen, um sie langfristig zu halten.
Das geschah Anfang des Jahres und trieb Bitcoin auf sein Allzeithoch. Doch seitdem sind die Reserven stabil geblieben. Die Preisschwankungen entsprechen den Reserveniveaus, sodass die Lage zumindest oberflächlich ruhig bleibt.
ETFs und externe Faktoren
Institutionelle Anleger haben sich dieses Jahr stark engagiert. Bitcoin-ETFs erlebten eine Flut von Zuflüssen, wobei in einer besonders starken Woche 203,3 Millionen Dollar eingeflossen sind.
Diese ETFs beendeten die Woche mit einer sechstägigen Gewinnserie. Die Nachfrage dieser institutionellen Akteure hat nicht nachgelassen, insbesondere nachdem die SEC vor wenigen Tagen Bitcoin-ETF-Optionen an der NYSE zugelassen hat.
Auch die Bitcoin-Dominanz hat zugenommen. Sie liegt nun bei einem Mehrjahreshoch von 58 %, einem Stand, der seit April 2021 nicht mehr erreicht wurde. Der nächste wichtige Widerstand liegt bei 60 %.
Wenn Bitcoin diesen Wert erreicht, könnte das zu einer deutlichen Erholung anderer Layer-1-Coins führen. Außerhalb von Bitcoin beeinflussen externe Faktoren den Markt.
Die Inflation in Japan ist weiterhin schwach, die Gesamtinflation ist von 3,0 % auf 2,5 % gefallen. Dies hat den Abwärtstrend des japanischen Yen fortgesetzt, was zusammen mit starken US-Aktien nahe Allzeithochs zu einer Risikobereitschaft am Markt geführt hat.
Händler erwarten, dass sich diese Stimmung im Vorfeld der US-Wahlen noch verstärkt. Bitcoin, das risikofreudigste Anlageprodukt, hat von diesem Umfeld profitiert und neue Dreimonatshochs erreicht.
Diese Woche stieg der Bitcoin-Kurs um über 10 % und erreichte bei Bitstamp fast 69.000 $. Trotz des Anstiegs sind einige Händler skeptisch.
Roman, ein Krypto-Händler bei X, bezeichnete dies als „Liquiditätsschmuggel der FOMO“ und warnte, dass Bitcoin wahrscheinlich wieder fallen und sich konsolidieren würde, bevor es zu einem höheren Kursanstieg kommt.
Daten von Coinglass zeigen, dass sich auf beiden Seiten des Spotpreises Liquiditätsbarrieren bilden. Händler halten Bitcoin in einer engen Spanne fest und warten auf den nächsten großen Schritt.
Roman wies auch auf die 68.400-Dollar-Marke als kritischen Punkt hin. Dieses Preisniveau ist seit dem Allzeithoch im März eine Ausbruchszone. Zum Redaktionsschluss war Bitcoin jedoch 68.360 Dollar wert.
