Dem mehr als zweistündigen KI-Event von AMD (AMD.O) am Donnerstag fehlten große Wow-Momente, da die Erwartungen hinsichtlich neuer Kundennachrichten nicht eintraten. Aber es gibt einige Neuigkeiten, die die Anleger begeistern dürften. CEO Lisa Su geht in ihrer Prognose für den weltweiten Markt für KI-Beschleunigerchips davon aus, dass der Markt bis 2028 die 500-Milliarden-Dollar-Marke überschreiten wird, was einem Anstieg von 25 % gegenüber den 400 Milliarden Dollar entspricht, die sie letztes Jahr prognostiziert hatte. Letztes Jahr belief sich der Markt auf etwa 45 Milliarden US-Dollar, ihre Prognose geht also von einer durchschnittlichen jährlichen Wachstumsrate von etwa 60 % aus.
AMD brachte außerdem eine Reihe neuer Chips auf den Markt und legte eine zukünftige Roadmap für KI-Chips und Software der nächsten Generation vor.
Die überraschende Vorhersage von Su zeigt, dass es immer noch eine beispiellose Nachfrage nach KI-Beschleunigern oder Grafikprozessoren (GPUs) gibt, die hauptsächlich von Nvidia Corp (NVDA.O) hergestellt werden, an denen aber auch AMD und eine Handvoll anderer Unternehmen beteiligt sind . Derzeit wird die überwiegende Mehrheit der in KI-Rechenzentren verwendeten GPUs noch von Nvidia verkauft, während AMD nur einen kleinen Marktanteil hat. Su gab im letzten Quartal bekannt, dass es erwartet, dass der Umsatz mit seinen Rechenzentrums-GPUs im Jahr 2024 4,5 Milliarden US-Dollar übersteigen wird, verglichen mit einer Prognose von 4 Milliarden US-Dollar im April.
Wenn der GPU-Markt tatsächlich auf dem prognostizierten Niveau wächst, bedarf es weiterer Konkurrenten zum etablierten Marktführer Nvidia, wobei AMD der größte Herausforderer ist. Intel (INTC.O) entwickelt ebenfalls Beschleunigerchips, ist jedoch im Bereich KI weniger erfolgreich als seine beiden Konkurrenten.
Morgan Stanley-Analyst Joe Moore schrieb diese Woche in einem Bericht nach einer Non-Deal-Roadshow mit Nvidia-CEO Jensen Huang und CFO Colette Kress, dass sich der Bau von KI-Rechenzentren noch in einem frühen Stadium befinde. „Alle Anzeichen des Managements deuten darauf hin, dass wir uns noch am Anfang des langfristigen KI-Investitionszyklus befinden“, schrieb er in einer Mitteilung vom Donnerstag.
Su stellte auch eine Reihe von Rechenzentrumskunden und -partnern vor, darunter Google Cloud (GOOG), Oracle (ORCL.N), Microsoft (MSFT.O) und Meta Platforms (META.O), aber für einige Wall Streeter gab es keine Überraschungen hatte der Kunde angekündigt. Das Unternehmen hat sich auch mit Microsoft zusammengetan, um einen KI-PC mit Copilot Plus für Unternehmens-PC-Benutzer vorzustellen, mit Funktionen wie schnellerem Auffinden von Inhalten auf dem PC und Echtzeit-Sprachübersetzung in Teams-Besprechungen, obwohl diese Funktionen etwas dürftig waren.
AMD-Investoren empfanden die Gesamtaktivität ebenfalls als enttäuschend, was dazu führte, dass der Aktienkurs des Unternehmens um 4 % fiel. Am Ende der Veranstaltung erwähnte Su jedoch, dass sie am Donnerstag ihr 10-jähriges Jubiläum als CEO von AMD feiert, was die Anleger auch an die großartige Arbeit erinnern sollte, die sie bei der Sanierung des Unternehmens geleistet hat. Beispielsweise erwähnte sie bereits früher in der Präsentation, dass der Umsatzanteil von AMD im x86-Servermarkt im zweiten Quartal auf 34 % gestiegen sei, ein Markt, der in seiner Blütezeit fast vollständig von Intel mit einem Marktanteil von fast 98 % dominiert wurde.
Auch wenn AMD bei der Erzielung des massiven Umsatzwachstums, das Nvidia im KI-Bereich verzeichnete, langsamer vorankam, als die Wall Street es sich gewünscht hätte, ist es eindeutig auf dem richtigen Weg. Anleger müssen möglicherweise lernen, geduldiger zu sein.
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