Mit der bevorstehenden US-Präsidentschaftswahl nimmt die Volatilität an den Aktienmärkten zu. Anleger warten nicht einfach nur auf das Ergebnis. Sie wetten aktiv auf Marktschwankungen, indem sie komplexe Derivategeschäfte tätigen.
Die Idee ist, von der Unsicherheit des Marktes zu profitieren, unabhängig davon, ob Trump oder Harris gewinnt. Laut UBS rechnet der Optionsmarkt bereits mit einer Schwankung des S&P 500 um 2,8 Prozent am Tag nach der Wahl.
Das ist mehr als noch vor einem Monat, und Experten gehen davon aus, dass der Wert weiter steigen wird. „Die Leute achten auf diese Niveaus“, sagte Maxwell Grinacoff von UBS.
Er glaubt, dass diese Vorhersagen zu niedrig angesetzt sein könnten und dass die Marktschwankungen bis zum 5. November möglicherweise noch größer werden.
US-Investoren wollen Risiken absichern
Die Wahlen 2020 waren für die Märkte ein wildes Ereignis. Der S&P 500 stieg am Tag nach der Wahl um 2 %, und ähnliche Bewegungen folgten der Wahl 2016.
In den letzten Monaten waren alle Augen auf die Federal Reserve gerichtet, insbesondere nachdem sie im vergangenen Monat den Leitzins um 50 Basispunkte gesenkt hatte.
Analysten gehen davon aus, dass die Wahl die Marktbewegungen dominieren wird, insbesondere da der Ausgang so knapp ist. Stuart Kaiser von Citigroup beschrieb die Lage als Kopf-an-Kopf-Rennen.
„Die meisten Kunden sehen dieses Rennen als 50:50 und finden es schwierig, richtungsweisend zu handeln“, sagte er. „Deshalb entscheiden sich viele für Volatilitätsgeschäfte.“
Manche orientieren sich auch am VIX, dem sogenannten „Angstbarometer“ des Marktes. Der VIX misst die Erwartungen hinsichtlich der Marktvolatilität, und in letzter Zeit ist die Nachfrage nach VIX-Kaufoptionen sprunghaft gestiegen.
Diese Strategie zahlt sich aus, wenn der Index steigt, und ist daher bei Anlegern beliebt, die nach der Wahl Chaos erwarten.
Das ist allerdings ein riskantes Spiel. Zwar steigt die Volatilität vor Wahlen meist stark an, danach fällt sie jedoch normalerweise wieder auf ein normales Niveau zurück.
Auch wenn die Sorge besteht, dass die Ergebnisse angefochten werden könnten, rechnen die Händler nicht mit einem solchen langfristigen Chaos, das die Volatilität wochenlang hoch halten würde.
Unterdessen ist auf den chinesischen Märkten ein neuerliches Interesse zu verzeichnen. Der Bluechip-Index CSI 300 stieg um 8,5 Prozent und verzeichnete damit seinen besten Tag seit 16 Jahren.
Auch die Rendite der US-Staatsanleihen sollte man im Auge behalten. Derzeit liegt die Rendite der 10-jährigen Benchmark bei etwa 3,79 %.
Einige Investoren behalten dies im Auge, da sie sich auf eine mögliche Konjunkturabschwächung nach einem Wechsel im Oval Office vorbereiten.