1) Mangelnde Einzelhandelsbeteiligung aus Korea und die US-Prämie
Privatanleger in Korea und den USA beteiligen sich passiv an der jüngsten Bitcoin-Rallye, was sich in der unveränderten Taker-Menge widerspiegelt. Dies steht im Gegensatz zu früheren Aufschwüngen, bei denen die Aktivität der Privatanleger ausgeprägter war. Die gedämpfte Reaktion deutet darauf hin, dass die aktuelle Rallye nicht von frischen Kapitalzuflüssen, sondern von einer begrenzten Gruppe von Teilnehmern angetrieben wird, was Fragen zu ihrer Nachhaltigkeit aufwirft.
2) Spannengebundener Markt mit hohem Open Interest
Trotz des Preisanstiegs wird Bitcoin seit Monaten in einer engen Spanne gehandelt. Das Open Interest ist weiterhin hoch, was darauf hindeutet, dass spekulative Positionen den Markt weiterhin antreiben. Die Kombination aus hohem Open Interest und geringem Spotvolumen zeigt, dass dieser Rallye die fundamentale Unterstützung eines starken Kaufinteresses fehlt, was den spekulativen Charakter der Bewegung weiter verstärkt.
3) Kurzfristiger Preisanstieg durch Derivate
Der jüngste Anstieg scheint auf den Derivatehandel zurückzuführen zu sein, der durch verbesserte makroökonomische Bedingungen wie nachlassende Zinserhöhungen befeuert wird. Die Derivatevolumina sind stark angestiegen, was die Preise kurzfristig nach oben treibt. Dieser Aufschwung fehlt jedoch die breite Unterstützung der Spotmärkte, was darauf hindeutet, dass es sich bei dem Anstieg eher um einen vorübergehenden Aufschwung als um eine strukturelle Marktverschiebung handelt.
4) Stagnierendes Spot-Volumen
Das mangelnde Interesse an Spotkäufen und das stagnierende Taker-Volumen untermauern die Ansicht, dass diese Rallye nur von kurzer Dauer sein könnte. Die Beteiligung des Einzelhandels bleibt verhalten, was Zweifel am Vertrauen des breiteren Marktes aufkommen lässt. Ohne stärkere Beteiligung des Einzelhandels wird der Markt wahrscheinlich in einer Spanne verharren oder eine Korrektur erleben.
[Kommentar]
Der aktuelle Bitcoin-Anstieg wird in erster Linie von Derivaten getrieben, wobei sich der Einzelhandel nur begrenzt beteiligt, insbesondere aus Korea und den USA. Erhöhtes Open Interest und niedrige Spotvolumina deuten darauf hin, dass der Markt von spekulativen Positionen getrieben wird.
Geschrieben von Wenry
