Der frühere Präsident der New Yorker Fed, Dudley, sagte am Donnerstag, dass die Fed die Zinsen drastisch kürze, weil sie sich mehr Sorgen um den Arbeitsmarkt mache, als Fed-Chef Jerome Powell offenbart habe.

„Ich denke, unter den gegenwärtigen Umständen glauben sie, dass die Risiken für den Arbeitsmarkt größer sind als die Risiken für die Inflation“, sagte Dudley bei einer Diskussion über die Maßnahmen der Fed, die von OMFIF, einem unabhängigen Zentralbankforum in London, gefördert wurde.

„Ich finde, Powell hat es gestern großartig gemacht, es auf eine Art und Weise zu erklären, die nicht einschüchternd wirkte“, sagte Dudley.

Die Fed beschloss, ihren Leitzins um 50 Basispunkte auf eine Spanne von 4,75 % bis 5 % zu senken, statt der von vielen Ökonomen erwarteten allmählicheren Anpassung um 25 Basispunkte. Vor dem Treffen plädierte Dudley dafür, dass die Fed die Zinsen um 50 Basispunkte senken sollte.

Powell sagte auf einer Pressekonferenz, dass er sich keine Sorgen über einen wirtschaftlichen Zusammenbruch mache. „Ich sehe derzeit keine Anzeichen dafür, dass die Wahrscheinlichkeit einer Rezession zunimmt“, sagte er.

Powell betonte, dass die Fed die Risiken aus einem sich verschlechternden Arbeitsmarkt und einer steigenden Inflation als ausgewogen ansehe. Er sagte auch, dass die Fed keine schwache Wirtschaft anstrebe. „Sie können dies (Kürzung um 50 Basispunkte) als Signal dafür verstehen, dass wir entschlossen sind, nicht ins Hintertreffen zu geraten“, sagte er.

Dudley sagte, das in den Wirtschaftsprognosen der Fed enthaltene Diagramm zur Risikobilanz mache deutlich, dass „der Ausschuss jetzt viel mehr über Arbeitsmarktrisiken besorgt ist als über Inflationsüberraschungen.“

Dudley sagte während der OMFIF-Diskussion, dass er glaubt, dass Powell die Zinssätze um 50 Basispunkte senken und den Ausschuss davon überzeugen will, seine Ansicht zu unterstützen. Er wies darauf hin, dass das Punktdiagramm der Fed zeigt, dass neun Fed-Beamte nur eine Zinssenkung um 25 Basispunkte in diesem Jahr vorhersagen und zehn Beamte zwei Anpassungen vorhersagen, also eine knappe Mehrheit.

Das deutet darauf hin, dass die Fed-Beamten zu Beginn der Sitzung wahrscheinlich Anpassungen von 25 Basispunkten für die verbleibenden drei Sitzungen in diesem Jahr erwarteten und die gestrige Zinssenkung bereits zwei dieser Anpassungen aufgezehrt habe, sagte er.

Fed-Gouverneur Bowman war der einzige Andersdenkende bei der Sitzung. Sie war die erste von sieben Fed-Gouverneuren seit 2005, die eine abweichende Meinung äußerte.

Auf die Frage, ob Powell später in diesem oder im nächsten Jahr „Probleme mit dem Anleihemarkt“ haben würde, da die Märkte mit mehr Zinssenkungen rechnen, als er durchsetzen kann, und er nun „das Komitee mitreißt“, sagte Dudley: „Das ist natürlich möglich.“ „Die Märkte sind kurzfristig sehr aggressiv“, sagte Dudley und fügte hinzu, dass er erwarte, dass die Fed die Zinsen in diesem Jahr um weitere 50 Basispunkte und weitere 25 Basispunkte senken werde. Das ist mehr als die 50 Basispunkte an Zinssenkungen, die die Fed in diesem Jahr erwartet.

Aber Dudley sagte, dass er sich über das Problem letztendlich keine allzu großen Sorgen mache: „Die Fed wird tun, was sie tun muss, und der Markt wird gezwungen sein, sich anzupassen.“

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