Während Händler sich auf die doppelten Auswirkungen der geldpolitischen Entscheidungen der Federal Reserve und der Bank of England einstellen, sagen Ökonomen, dass selbst wenn erstere sich für eine drastische Zinssenkung entscheidet, dies letztere nicht davon abhalten wird, die Zinsen diese Woche unverändert zu lassen.

Der Markt geht davon aus, dass die Wahrscheinlichkeit, dass die Federal Reserve den Leitzins diese Woche um 50 Basispunkte von der aktuellen Spanne von 5,25 % auf 5,50 % senken wird, bei über 60 % liegt. Dies wäre die erste Zinssenkung der Fed seit mehr als vier Jahren.

Unterdessen sanken die Preise der Geldmärkte für eine Zinssenkung durch die Bank of England bei der Sitzung am Donnerstag von 35 % am späten Dienstag auf 26 % am Mittwochmorgen, waren aber immer noch leicht höher als letzte Woche. Zuvor lag die jährliche VPI-Rate im Vereinigten Königreich im August erwartungsgemäß bei 2,2 %, genau wie im Juli, was die Notwendigkeit einer vorsichtigeren Vorgehensweise der Bank of England untermauert.

Obwohl die Gesamtinflation Großbritanniens seit fünf Monaten bei oder nahe dem 2-Prozent-Ziel der Zentralbank liegt, bleibt die Inflation im Dienstleistungssektor, der 81 Prozent der britischen Wirtschaft ausmacht, hoch und stieg von 5,2 Prozent im Juli auf 5,6 Prozent im August .

Sinkende Energiepreise führten zu einem Rückgang der Gesamtinflation, während die Kerninflation (ohne Energie, Nahrungsmittel, Alkohol und Tabak) deutlich langsamer sank.

Die Gesamtinflation im Vereinigten Königreich liegt nahe am Zielwert, aber die Inflation im Dienstleistungssektor bleibt hoch

Sanjay Raja, Chefökonom der Deutschen Bank, sagte gegenüber CNBC, dass eine „stärkere“ Zinssenkung durch die Federal Reserve nicht unbedingt die Entscheidung der Bank of England in dieser Woche ändern würde, insbesondere da der Monetary Policy Committee (MPC) seine Entscheidung normalerweise rund um die Uhr billigt Mittwochmittag, Londoner Zeit, vor der Ankündigung am Donnerstag. Die geldpolitische Ankündigung der Fed wird erst am Mittwoch um 19 Uhr Londoner Zeit veröffentlicht.

Allerdings fügte Raja hinzu: „Dies könnte Auswirkungen auf die Risikomanagementüberlegungen des MPC haben, einschließlich der Eröffnung einer Diskussion über die doppelten Inflations-/Wachstumsrisiken, mit denen die Wirtschaft konfrontiert ist, und möglicherweise sogar der Ermutigung einiger Mitglieder des MPC, über ein schnelleres Tapering zu sprechen.“ restriktive Politik.“

George Lazarias, Chefökonom bei Forvis Mazars, sagte am Mittwoch gegenüber CNBC, dass in fortgeschrittenen Volkswirtschaften „die Inflation im Dienstleistungssektor steigt und der Rückgang der Gesamtinflation hauptsächlich von externen Faktoren abhängt“, sagte er.

Lazarias erklärte: „Das bedeutet, dass es für die Bank of England und die Federal Reserve noch zu früh ist, die Zinsen deutlich zu senken.“ Aus diesem Grund geht er weder davon aus, dass die Federal Reserve die Zinsen diese Woche um 50 Basispunkte senken wird, noch glaubt er, dass die Bank of England die Zinsen senken wird, auch nicht, um das schleppende Wirtschaftswachstum anzukurbeln.

Darüber hinaus wies er darauf hin, dass eine zu schnelle und zu starke Senkung der Zinssätze die Zentralbanken dazu zwingen könnte, die Zinsen im nächsten Jahr anzuheben, was ihrer Glaubwürdigkeit und der Verankerung der Inflationserwartungen schaden könnte. Lazarias glaubt, dass die Erwartungen für eine Zinssenkung um 50 Basispunkte auf den Positionen am Anleihenmarkt basieren und nicht die Ansichten der meisten Strategen widerspiegeln.

„Die Fed (Zinssenkung) kommt vielleicht zu spät, aber sie wird den Ton für das weitere Vorgehen festlegen“, sagte er.

Die Bank of England senkte auf ihrer Sitzung im August die Zinssätze um 25 Basispunkte und leitete damit eine Lockerung der Geldpolitik ein. Doch die Meinungsverschiedenheit des MPC hat dazu geführt, dass sich die Marktteilnehmer fragen, ob sie mit der Entscheidung über eine Zinssenkung bis zur letzten Minute gewartet haben. Damals stimmte das MPC mit einer Mehrheit von 5:4 für eine Zinssenkung. Das vorsichtige Lager war der Ansicht, dass der Arbeitsmarkt und die Dienstleistungsbranche die Hauptursachen für die Sorge seien.

Das Beratungsunternehmen Capital Economics sagte, die VPI-Daten vom Mittwoch bestärkten die Erwartungen, dass die Bank of England ihre Politik im September auf Eis legen würde, und deuteten auf eine Zinssenkung um 25 Basispunkte bei ihrer nächsten Sitzung im November hin. Es fügte hinzu, dass der Abwärtsdruck auf die Lebensmittel- und Treibstoffpreise durch höhere Preise für Haushaltsgeräte, Unterhaltung, Kultur und Flugtickets ausgeglichen werde.

Artikel weitergeleitet von: Golden Ten Data