Nachdem der US-VPI-Bericht Anfang dieser Woche veröffentlicht wurde, glaubte der Markt fast, dass die Federal Reserve die Zinssätze in diesem Monat leicht um 25 Basispunkte senken würde, doch ab Donnerstag änderte sich die Situation drastisch. Damals sagte der ehemalige New Yorker Fed-Präsident Dudley, die Fed habe Grund, die Zinssätze nächste Woche um 50 Basispunkte zu senken. Ein Reporter des Wall Street Journals, bekannt als „Fed News Agency“, und der Financial Times berichteten ebenfalls, dass dies der Fall sei Die Fed stand vor der Frage, ob sie die Zinsen um 50 Basispunkte oder um 25 Basispunkte senken sollte. Nach einer schwierigen Entscheidung erhöhten sich die Wetten des Marktes auf die starke Zinssenkung der Federal Reserve nächste Woche deutlich auf „50-50“.

Der Bullenmarkt für US-Staatsanleihen intensivierte sich, wobei die Rendite 10-jähriger Staatsanleihen ein 15-Monats-Tief erreichte, da Händler bei der Sitzung der Federal Reserve nächste Woche ihre Wetten auf eine Zinssenkung um 50 Basispunkte erhöhten. Der US-Dollar blieb diese Woche nahezu unverändert und fiel am Freitag unter 101 und erreichte damit ein neues Wochentief. Gold steigt weiter auf Rekordhochs und ist diese Woche um mehr als 3,2 % gestiegen, der größte wöchentliche Anstieg seit fünf Monaten. Die drei großen US-Aktienindizes erholten sich kräftig auf fast zweiwöchige Höchststände, wobei der S&P 500 und der Nasdaq fünf Tage in Folge stiegen und beide ihre besten wöchentlichen Leistungen des Jahres erzielten. Rohöl verlor nach dem Hurrikan Francine an Schwung und setzte seine Erholung fort, beendete die Woche jedoch immer noch mit einem Plus und beendete damit eine vierwöchige Verlustserie.

Nächste Woche wird es viele wichtige Risikoereignisse geben, darunter die Zinsentscheidung der Federal Reserve und eine aktualisierte Zusammenfassung der Wirtschaftsprognosen. Die Bank of England und die Bank of Japan werden ebenfalls geldpolitische Sitzungen abhalten. In Bezug auf die Daten verdienen die Einzelhandelsumsätze in den Vereinigten Staaten und im Vereinigten Königreich sowie Inflationsberichte aus Kanada, dem Vereinigten Königreich, der Eurozone und Japan Aufmerksamkeit.

Im Folgenden sind die wichtigsten Punkte aufgeführt, auf die sich der Markt in der neuen Woche (jeweils Pekinger Zeit) konzentrieren wird:

Nachrichten der Zentralbank: Die Aussichten für eine Zinssenkung durch die Federal Reserve sind unklar, und Gold ist dem Risiko zweiseitiger Schwankungen ausgesetzt

Am Donnerstag um 14:00 Uhr veröffentlicht die Federal Reserve eine Zusammenfassung ihrer Zinsentscheidung und ihrer Wirtschaftserwartungen.

Am Donnerstag um 14:30 Uhr hielt der Vorsitzende der US-Notenbank Powell eine geldpolitische Pressekonferenz ab

Seit der US-Arbeitsmarktbericht vom Juli die Befürchtungen einer Rezession geschürt hat, versuchen Anleger, das Ausmaß einer möglichen Zinssenkung durch die Federal Reserve auf ihrer September-Sitzung herauszufinden. Jetzt ist es endlich an der Zeit, die Wahrheit ans Licht zu bringen.

Nach heftigen Schwankungen im Laufe der Woche zeigten die Federal Funds Futures am Freitag, dass die Händler laut CME Fedwatch nahezu gleiche Chancen auf eine Zinssenkung um 25 Basispunkte und 50 Basispunkte nächste Woche einpreisten. Die wechselnden Wetten spiegeln eine der zentralen Fragen wider, mit denen die Märkte heute konfrontiert sind: ob die Fed die Zinsen aggressiv senken wird, um die Schwäche des Arbeitsmarktes einzudämmen, oder ob sie sie mit langsameren Zinssenkungen am Rande halten wird.

Auch darüber, wie stark die Fed nächste Woche die Zinsen senken wird, sind sich die Analysten uneinig. Walter Todd, Chief Investment Officer bei Greenwood Capital, sagte, die Fed sollte sich am Mittwoch für eine Zinssenkung um 50 Basispunkte entscheiden und wies darauf hin, dass die Lücke zwischen der Rendite zweijähriger Staatsanleihen, die weiterhin bei rund 3,6 % liege, und den Bundesfonds sei Zinssatz (5,25 %-5,5 %) Die Lücke sei „ein Signal dafür, dass die Fed in ihrem Zinssenkungszyklus spät dran ist und Nachholbedarf hat.“ JPMorgan Chase bekräftigte außerdem seine Forderung an die Federal Reserve, die Zinssätze nächste Woche um 50 Basispunkte zu senken, „um sich an Veränderungen im Risikogleichgewicht anzupassen“.

Allerdings geht Goldman Sachs weiterhin davon aus, dass die Fed nächste Woche und bei jeder ihrer verbleibenden Sitzungen in diesem Jahr ihre Zinsen um 25 Basispunkte lockern wird. Aus der Sicht des Lagers, das die moderaten Zinssenkungen der Fed unterstützt, sind sie im Allgemeinen besorgt, dass eine Zinssenkung um 50 Basispunkte das Risiko eines erneuten Aufflammens der Inflation birgt und ein Signal für eine schlechte Wirtschaftslage aussenden und so Panik an der Wall Street auslösen könnte.

Angesichts der weiterhin etwas stagnierenden Inflation und der Tatsache, dass das GDPNow-Modell der Atlanta Fed ein Wirtschaftswachstum von 2,5 % im dritten Quartal vorhersagt, scheinen die politischen Entscheidungsträger keinen konkreten Grund zu haben, einen Lockerungszyklus mit aggressiven Maßnahmen und einer Zinssenkung um 25 Basispunkte einzuleiten scheint klügere Maßnahmen zu sein. Wenn dies der Fall ist, könnte der Dollar steigen, aber ob er seine Gewinne halten kann, hängt möglicherweise von einem aktualisierten Punktdiagramm und Powells Kommentaren zum künftigen Zinspfad des Ausschusses ab.

Anleger werden die neuen Wirtschaftsprognosen und Zinsaussichten der Federal Reserve genau beobachten. Laut LSEG-Daten vom späten Freitag gehen die Märkte davon aus, dass die Fed die Zinsen bis Ende 2024 um 115 Basispunkte senken wird. Im Vergleich dazu zeigte die Juni-Prognose der Fed, dass die Zinsen in diesem Jahr nur um 25 Basispunkte gesenkt werden. Wenn der Dot-Plot und Powell in diesem Jahr auf weniger Zinssenkungen hinweisen, als der Markt erwartet, könnte der Dollar Treibstoff für eine Erholung gewinnen. Was die Wall Street betrifft, dürfte die Zuversicht, dass die größte Volkswirtschaft der Welt nicht in eine Rezession abdriftet, die Risikobereitschaft hoch halten, auch wenn dies zu niedrigeren Zinssenkungen als erwartet führt.

Vor dem Hintergrund steigender Markterwartungen hinsichtlich einer starken Zinssenkung durch die Federal Reserve erreicht Gold weiterhin Rekordhöhen. Allerdings ist Gold laut Relative-Stärke-Index (RSI) bereits überkauft, was normalerweise ein Zeichen dafür ist, dass Bullen aufgrund des erhöhten Risikos eines Rückgangs davon abgeraten werden, Bestände anzuhäufen. Fxstreet-Analysten weisen darauf hin, dass der Goldpreis im Falle einer Korrektur eine stärkere Unterstützung beim vorherigen Hoch von 2.550 USD oder darunter bei 2.531 USD finden könnte. Aber jede Korrektur wird irgendwann an Kraft verlieren und der allgemeine Aufwärtstrend wird wieder aufgenommen, was den Goldpreis auf neue Höchststände treiben wird. Auf der Oberseite wird die erste Widerstandsmarke der am Freitag erreichte Höchstwert von 2.586 US-Dollar sein, und der nächste Halt wird das psychologische Niveau von 2.600 US-Dollar sein.

Ungeachtet dessen bleibt der Trend für Gold in jedem Zeitrahmen bullisch. Marc Chandler, Geschäftsführer von Bannockburn Global Forex, sagte: „Gold erreichte ein Rekordhoch und schien durch den Rückgang der US-Zinsen und des Dollars gestützt zu werden. Nachdem der Markt seine Wetten auf eine nächste Zinssenkung um 50 Basispunkte erhöht hatte.“ Selbst wenn die Federal Reserve nächste Woche die Zinsen um 25 Basispunkte senkt, solange Powell nicht gegen die Erwartungen einer oder sogar zweier Zinssenkungen um 50 Basispunkte in den letzten beiden Sitzungen des Jahres ist, die ebenfalls eingesehen werden können Was Gold betrifft, sind 2.600 US-Dollar psychologisch attraktiv.

Adam Button, Direktor für Währungsstrategie bei Forexlive.com, sagte, dass die Zinssenkung der Fed um nur 25 Basispunkte zu reflexartigen Verkäufen von Gold führen könnte, aber es werde Käufer geben, bevor der Goldpreis auf 2.500 US-Dollar fällt.

Andere Zentralbanken: Die Bank of England und die Bank of Japan werden voraussichtlich in der Warteschleife bleiben, wobei die geldpolitischen Leitlinien mehr Aufmerksamkeit erregen

Am Donnerstag um 13:30 Uhr veröffentlicht die Bank of Canada das Protokoll ihrer geldpolitischen Sitzung.

Am Donnerstag um 19:00 Uhr veröffentlicht die Bank of England ihre Zinsentscheidung und ihr Sitzungsprotokoll

Am Freitag um 11:00 Uhr gab die Bank of Japan ihre Zinsentscheidung bekannt

Am Freitag um 14:30 Uhr hielt der Gouverneur der Bank of Japan, Kazuo Ueda, eine Pressekonferenz zur Geldpolitik ab

Die Bank of Canada wird am frühen Donnerstagmorgen das Protokoll ihrer geldpolitischen Sitzung veröffentlichen. Auf der Sitzung letzte Woche senkte die Bank of Canada die Zinssätze zum dritten Mal in Folge und öffnete damit die Tür für noch größere Zinssenkungen, falls sich die Wirtschaft weiter stark verlangsamt. Die Protokolle seiner Sitzungen können diesbezüglich klarere Informationen liefern.

Die Bank of England wird später am Donnerstag nach der Federal Reserve eine Zinsentscheidung bekannt geben. Die Zentralbank stimmte bei ihrer letzten Sitzung im Juli mit einer knappen Mehrheit von 5 zu 4 dafür, die Zinssätze um 25 Basispunkte zu senken, und Beamte sagten, sie würden bei künftigen Zinssenkungen vorsichtig sein.

Seitdem haben weitere Daten die Position der Beamten bestätigt. Sowohl im Juli als auch im August übertrafen die PMIs die Erwartungen, während sich der Arbeitsmarkt weiter verbesserte. Während sich die durchschnittlichen wöchentlichen Gewinne weiterhin verlangsamen, erweisen sie sich als stabiler als erwartet, wobei das jährliche Wachstum im Juli mit 5,1 % weiterhin hoch blieb. Noch wichtiger ist, dass sich der VPI insgesamt im Juli erholte und die Inflation im Dienstleistungssektor weiterhin hoch blieb.

Sogar der Gouverneur der Bank of England, Bailey selbst, sagte auf der Jahrestagung in Jackson Hole, dass sie es nicht eilig hätten, die Zinssätze erneut zu senken, was die Marktteilnehmer dazu veranlasste, eine 80-prozentige Wahrscheinlichkeit einzupreisen, dass die Bank of England bei dieser Sitzung keine Maßnahmen ergreifen werde. Wenn die Bank of England nicht den Knopf für eine Zinssenkung drückt, werden die Anleger ihre Aufmerksamkeit auf die Mitteilung der Beamten über Pläne für künftige Zinssenkungen richten.

Die Overnight Index Swap (OIS)-Kurve zeigt, dass Anleger bei den Sitzungen im November und Dezember weitere Kürzungen um 25 Basispunkte erwarten. Dies müsste durch niedrigere Inflationsdaten oder eine deutliche Schwäche des Arbeitsmarktes in der Zukunft bestätigt werden. Wenn sich die politischen Entscheidungsträger an die bisherigen Leitlinien halten, die Zinssätze länger restriktiv zu halten, könnte dies zu einem Rückzug einiger gemäßigter Wetten führen und das Pfund könnte seine jüngste Rallye fortsetzen.

Am Freitag ist die Bank of Japan an der Reihe, im Rampenlicht zu stehen. Die Zentralbank erhöhte die Zinssätze im Juli unerwartet um 15 Basispunkte und hat seitdem signalisiert, dass weitere Zinserhöhungen unmittelbar bevorstehen. Anleger gehen daher davon aus, dass die Wahrscheinlichkeit einer weiteren Zinserhöhung um 10 Basispunkte vor Jahresende bei 85 % liegt. Der restriktiven BOJ wird die Verschärfung der globalen Marktturbulenzen Anfang August vorgeworfen, nachdem Meinungsverschiedenheiten zwischen der Zentralbank und dem Rest der Welt über ihre geldpolitische Strategie den Yen in die Höhe trieben und eine Welle der Auflösung von Carry Trades auslösten.

Dennoch scheint Japans über den Erwartungen liegendes Inflations- und Lohnwachstum im letzten Monat die Bank von Japan zuversichtlicher gemacht zu haben, dass ein günstiger Lohn-Preis-Zyklus die Inflation über 2 % halten wird, was die Voraussetzungen für eine weitere künftige Politik schaffen dürfte. Den Weg für eine Normalisierung ebnen.

Es ist jedoch nicht zu erwarten, dass die Bank of Japan bei diesem Treffen irgendwelche geldpolitischen Maßnahmen ergreifen wird. Daher wird der Schwerpunkt auf der Frage liegen, ob Kazuo Ueda und seine Kollegen weiterhin weitere Zinserhöhungen signalisieren. Sollte sich die Markterwartung bestätigen, dass die Bank of Japan die Zinsen vor Jahresende erneut anheben könnte, dürfte der Yen weiter steigen.

Wichtige Daten: Die letzten wichtigen Daten vor der Fed-Sitzung werden veröffentlicht

Montag 20:30, US-Fed-Index für das verarbeitende Gewerbe im September

Dienstag 17:00, Eurozone September ZEW Economic Sentiment Index

Dienstag 20:30, monatliche Rate des kanadischen VPI im August

Dienstag, 20:30 Uhr, Monatsrate der US-Einzelhandelsumsätze im August

Dienstag 21:15, monatliche Rate der US-Industrieproduktion im August

Dienstag, 22:00 Uhr, NAHB-Immobilienmarktindex für September in den USA, monatliche Rate der Geschäftsinventur in den USA für Juli

Mittwoch 14:00 Uhr, Monatsrate des VPI für August im Vereinigten Königreich, Monatsrate des Einzelhandelspreisindex für August im Vereinigten Königreich

Mittwoch, 17:00 Uhr, Endwert des Verbraucherpreisindexes der Eurozone für August, Endwert, Monatspreis des Verbraucherpreisindexes der Eurozone für August

Am Mittwoch um 20:30 Uhr wird die jährliche Gesamtzahl der neuen Wohnungsbaubeginne in den Vereinigten Staaten im August und die Gesamtzahl der Baugenehmigungen in den Vereinigten Staaten im August angezeigt

Am Mittwoch um 22:30 Uhr: EIA-Rohölvorräte und strategische Erdölreserven in den Vereinigten Staaten für die Woche bis zum 13. September

Am Donnerstag um 20:30 Uhr die Zahl der Erstanträge auf Arbeitslosenunterstützung in den Vereinigten Staaten für die Woche bis zum 14. September und der Philadelphia Fed Manufacturing Index im September

Am Donnerstag um 22:00 Uhr die jährliche Gesamtsumme der Verkäufe bestehender Eigenheime in den Vereinigten Staaten im August und die monatliche Rate des Conference Board Leading Indicator im August

Freitag, 7:30 Uhr, Japans jährliche Kern-VPI-Rate für August

Am Donnerstag um 22:00 Uhr schrumpfte die Monatsrate des Index der US-Immobilienverkäufe im Juli

Freitag 7:30, Japans Arbeitslosenquote im Juli, Japans VPI in Tokio im August

Freitag, 14:00 Uhr, saisonbereinigte monatliche Einzelhandelsumsatzrate im August in Großbritannien

Freitag, 20:30 Uhr, Monatsrate für kanadische Einzelhandelsumsätze im Juli

Die US-Einzelhandelsumsätze für August werden am Dienstag veröffentlicht. Es wird geschätzt, dass sich das Wachstum der US-Einzelhandelsumsätze im August von 1 % im Vormonat auf 0,1 % gegenüber dem Vorjahr verlangsamen wird. Sollten die Daten hinter den Erwartungen zurückbleiben, besteht die Gefahr, dass die Rezessionsängste wieder aufkommen. Bleibt die Wirtschaft dagegen weiterhin widerstandsfähig, wird dies die Notwendigkeit einer deutlichen Zinssenkung durch die Fed verringern. CNBC-Moderator und ehemaliger Hedgefonds-Manager Jim Cramer nannte es die letzte wichtige Information, bevor die Fed eine Entscheidung trifft. Er sagte, der Bericht sei ein guter Indikator für die Verbraucherausgaben und prognostiziere schwache Daten. Verbraucherausgaben sind eine tragende Säule der US-Wirtschaft und einer der Gründe dafür, dass der aggressivste Zinserhöhungszyklus der Federal Reserve seit Jahrzehnten noch keine Rezession herbeigeführt hat.

Außerhalb der Vereinigten Staaten werden mehrere Länder und Regionen Inflationsdaten veröffentlichen. Sollten sich die am Dienstag veröffentlichten Verbraucherpreisindexdaten für August in Kanada weiter abkühlen, dürfte dies die Marktteilnehmer dazu ermutigen, ihre Wetten auf Zinssenkungen der Bank of Canada zu erhöhen, von der sie derzeit erwarten, dass sie die Zinsen bis zum Jahresende um weitere 60 Basispunkte senken wird.

Für das Vereinigte Königreich könnten die VPI-Daten vom August einen starken Anstieg der Dienstleistungsinflation zeigen, was jedoch hauptsächlich auf Basiseffekte in dieser Kategorie zurückzuführen sein wird. Die Bank of England wird versucht sein, diese Änderungen zu ignorieren, da sie bereits prognostiziert hat, dass die Inflation im Dienstleistungssektor in diesem Herbst vorübergehend ansteigen wird, bevor sie vor Jahresende wieder sinkt.

Am Freitag werden die kurz vor der geldpolitischen Sitzung der Bank of Japan veröffentlichten Inflationsdaten beobachtet, um zu überprüfen, ob der Markt im Dezember dieses Jahres weitere Zinserhöhungen um 10 Basispunkte einpreist. Es wird erwartet, dass Japans Kerninflationsrate im August von zuvor 2,7 % auf 2,8 % ansteigt. Dies wäre der 29. Monat in Folge, in dem die Inflation über dem Ziel liegt, und ein unerwarteter Anstieg der Inflation könnte weitere restriktive Wetten zur Einpreisung eines früheren Zeitplans auslösen für Zinserhöhungen.

Wichtige Ereignisse: Die Sorge um ein Überangebot nimmt zu und Hedgefonds verzeichnen zum ersten Mal in der Geschichte eine Netto-Short-Position bei Brent-Öl

Auf dem Ölmarkt herrscht große Besorgnis über ein Überangebot, wobei internationales Rohöl diese Woche vor allem deshalb höher endete, weil Leerverkäufer ihre Positionen deckten, nachdem die Preise auf den niedrigsten Stand seit mehr als drei Jahren gefallen waren und die Auswirkungen von Hurrikanen zu spüren waren.

Bemerkenswert ist, dass Hedgefonds zum ersten Mal überhaupt eine Netto-Short-Position bei Brent-Rohöl eingegangen sind. In der Woche bis zum 10. September hatten Fondsmanager 12.680 Short-Positionen mehr als Long-Positionen, zum ersten Mal seit Beginn der Daten von ICE Futures Europe im Januar 2011. Hedgefonds bleiben Netto-Long-Positionen bei WTI-Rohöl, aber diese Position ist die kleinste seit Februar. Nach Angaben der US-amerikanischen Commodity Futures Trading Commission (CFTC) erreichte die optimistische Stimmung bei Brent-Rohöl und WTI-Rohöl Rekordtiefs.

Obwohl die OPEC+ ihre Pläne zur Wiederherstellung der Versorgung verschoben hat, machen sich die Anleger zunehmend Sorgen über ein Überangebot an Rohöl im nächsten Jahr, da erwartet wird, dass Nicht-OPEC-Länder die Produktion steigern werden und die Nachfrage der größten Ölverbraucher der Welt sich zu verlangsamen scheint.

Macquarie-Analysten, darunter Marcus Garvey und Vikas Dwivedi, sagten in einer Mitteilung, dass die angespannten Marktbedingungen im laufenden Quartal nachlassen und die Prognosen zum Gleichgewicht zwischen Angebot und Nachfrage auf ein erhebliches Überangebot in den nächsten fünf Quartalen hindeuten. Auch wenn Saudi-Arabien keinen Preiskrieg anzetteln wird, könnten die Ölpreise angesichts der Aussicht auf ein starkes Überangebot noch weiter als prognostiziert sinken und sich über 50 US-Dollar pro Barrel bewegen. Allerdings haben geopolitische Faktoren auch ein gewisses Aufwärtspotenzial für die Ölpreise geschaffen. Macquarie geht davon aus, dass Brent-Rohöl in diesem Quartal auf 79 US-Dollar pro Barrel steigen und im vierten Quartal wieder auf 73 US-Dollar fallen wird.

Finanzbericht des Unternehmens: US-Aktien befinden sich in einer fragilen Phase. Ist dieser Bullenmarkt dazu bestimmt, „nur von kurzer Dauer“ zu sein?

Die Gewinnsaison für US-Aktien im zweiten Quartal ist zu Ende und die Wall Street richtet ihre Aufmerksamkeit erneut auf die Makroebene. Der S&P 500 ist in diesem Jahr bisher um etwa 18 % gestiegen, sodass die Fed-Sitzung nächste Woche möglicherweise nur eine etwas schwächere Performance als erwartet aushalten muss, um die Anleger zu enttäuschen.

Aggressive Wetten auf Zinssenkungen haben zu einer Erholung der US-Staatsanleihen beigetragen, wobei die Rendite 10-jähriger Staatsanleihen seit Anfang Juli um etwa 80 Basispunkte auf etwa 3,65 % gesunken ist und sich damit dem niedrigsten Stand seit Juni 2023 nähert. Mike Mullaney, Leiter der globalen Marktforschung bei Boston Partners, wies jedoch darauf hin, dass der Anleihenmarkt eine Neubewertung vornehmen muss, wenn die Lockerungspolitik der Fed in diesem Jahr weiterhin deutlich geringer ausfällt als erwartet, was die Renditen in die Höhe treiben wird. Steigende Renditen könnten Druck auf die Bewertungen von US-Aktien ausüben, die sich bereits auf einem historisch hohen Niveau befinden. Laut LSEG Datastream wurde der S&P 500 zuletzt mit dem 21-fachen der erwarteten Gewinne gehandelt und lag damit über seinem langfristigen Durchschnitt von 15,7.

Doug Ramsey, Chief Investment Officer der Leuthold Group, glaubt, dass er unabhängig davon, wie die Federal Reserve weiterhin ihre Zinsentscheidungen trifft, skeptisch ist, dass der Boom der US-Aktien noch lange anhalten wird. Er sagte, dass der aktuelle Bullenmarkt bei US-Aktien möglicherweise nur von kurzer Dauer sein wird, einschließlich der Bewertungen, die nie durch eine ausgewachsene Wirtschaftsrezession auf den Kopf gestellt wurden. Leutholds Daten zeigen, dass von den letzten zwölf Bullenmärkten nur vier außerhalb einer Rezession begannen und die durchschnittliche Dauer dieser Bullenmärkte nur halb so lang war wie die anderer Bullenmärkte. Wenn der aktuelle Bullenmarkt der durchschnittlichen Performance der letzten 4 zyklisch relevantesten Bullenmärkte entspricht, wird er bis Mai 2025 andauern und der S&P 500 wird seinen Höchststand bei 5.852 Punkten erreichen, was über dem Schlusskurs vom 6. September liegt und etwa 8 % beträgt.

Auch Hedgefonds sind vorsichtig. Das institutionelle Brokerage-Team von Morgan Stanley sagte, Hedgefonds hätten ihr Netto-Aktienengagement auf den niedrigsten Stand seit Ende letzten Jahres reduziert. Insgesamt wird die Marktpositionierung vorsichtiger, da US-Aktienfonds die größten wöchentlichen Abflüsse seit April verzeichnen, wie von der Bank of America zusammengestellte EPFR Global-Daten zeigten.

Skeptiker weisen auch darauf hin, dass die Federal Funds Futures eine Zinssenkung von mehr als zwei Prozentpunkten in den nächsten 12 Monaten einpreisen, ein Szenario, das außerhalb einer Rezession selten vorkommt. James St. Aubin, Chief Investment Officer von Ocean Park Asset Management, das 5,3 Milliarden US-Dollar an Vermögenswerten verwaltet, sagte: „Da der S&P 500 nahe Allzeithochs ist und sich die Kreditspannen verengen, scheint ein Zinssenkungszyklus mit einer großen Zinssenkung einzuleiten.“ etwas, von dem nur die Fed weiß: „Es wird passieren, wenn es etwas gibt, von dem andere nichts wissen. Ich denke, eine Zinssenkung um 50 Basispunkte würde der Marktstimmung wahrscheinlich mehr schaden als nützen.“

Marktferienarrangements:

Am Montag bleibt die japanische Börse aus Respekt vor den Älteren wegen des Mittherbstfestes einen Tag lang geschlossen. Die Börsen in Shanghai, Shenzhen, Shenzhen und Peking sowie die inländischen Terminbörsen bleiben bis Dienstag geschlossen Die koreanische Börse in Seoul bleibt bis Mittwoch geschlossen.

Am Dienstag war die Taiwan Stock Exchange wegen des Mittherbstfestes geschlossen.

Am Mittwoch war die Hongkonger Börse wegen des Mittherbstfestes einen Tag lang geschlossen.

Artikel weitergeleitet von: Golden Ten Data