Tether wird erneut scharf kritisiert, und zwar von derselben amerikanischen Verbraucherschutzorganisation. Diesmal kritisiert Consumers’ Research das Unternehmen wegen seiner mangelnden Transparenz in Bezug auf die Dollarreserven, die USDT stützen. Das ist ein riesiges Problem.

Der Stablecoin, der angeblich 1:1 an den US-Dollar gekoppelt ist, verfügt nicht über die Einnahmen, um diese Behauptung zu untermauern. Tatsächlich ist es seit Jahren ein Streitpunkt.

Tether wurde 2014 mit dem Versprechen eingeführt, dass jeder einzelne USDT-Token durch einen echten US-Dollar gedeckt ist.

Das ist der Sinn einer Stablecoin, einer Kryptowährung, die an etwas wie den Dollar gekoppelt ist, um die verrückten Preisschwankungen zu vermeiden, die man bei Bitcoin und anderen Kryptowährungen sieht.

Doch wenn man sich die Zahlen und Praktiken von Tether genauer ansieht, beginnen die Dinge laut der Aufsichtsbehörde düster auszusehen.

Tethers fragwürdige Kredite und Reservedeckung

Tether hat riesige Kredite in USDT vergeben, mit dem Versprechen, dass diese Kredite mit einem Dollar pro Token zurückgezahlt werden.

Aber was passiert, wenn die Kreditnehmer diese Kredite nicht zurückzahlen? Sind die Reserven dann noch da? Tether behauptet zwar immer wieder, dass sie da sind, aber die Öffentlichkeit hat dafür keine konkreten Beweise erhalten.

Im Dezember 2023 bewertete S&P USDT mit 4 von 5 Punkten – alles andere als großartig. Der Stablecoin unterliegt auch keiner wirklichen Regulierung. Keine autoritative Stelle überwacht, wo Tether seine Reserven investiert.

US-Banken sind bei der Abwicklung von Tether-Transaktionen vorsichtig geworden und das Unternehmen ist auf Offshore-Banken angewiesen, um den Betrieb aufrechtzuerhalten.

Der Stablecoin-Emittent ist auch in eine Sammelklage verwickelt, in der behauptet wird, dass er nicht die von ihm behauptete 1:1-Deckung hat. In der Klage wird behauptet, dass Tether USDT auf den Markt gebracht hat, obwohl er wusste, dass es nicht durch genügend Dollar gedeckt war.

Dadurch entstand die Illusion einer Nachfrage nach Kryptowährungen und ihre Preise trieben sich in die Höhe.

Wo ist die Prüfung, Tether?

Das ist der Punkt. Tether verspricht seit 2017 eine unabhängige Prüfung. Es ist immer noch nicht passiert. Im August 2022 sagte der CEO von Tether, eine Prüfung sei „noch Monate entfernt“.

Schneller Vorlauf bis heute: Wir warten immer noch.

Bereits 2017 gab Tether bekannt, dass die Wirtschaftsprüfungsgesellschaft Friedman an einer Prüfung arbeite. Doch 2018 brach Tether plötzlich die Geschäftsbeziehungen mit dem Unternehmen ab. Ein Jahr später belegte die SEC Friedman wegen schlechter Buchführungspraktiken mit einer Geldstrafe.

Und als Tether im Juni 2018 einen Bericht veröffentlichte, in dem behauptet wurde, USDT sei vollständig durch US-Dollar gedeckt, stellte sich heraus, dass der Bericht nicht einmal von einer Wirtschaftsprüfungsgesellschaft stammte. Er kam von einer Anwaltskanzlei. Das ist nicht dasselbe.

Tether wurde außerdem beschuldigt, Teil eines manipulativen Plans mit Alameda Research zu sein, der Firma hinter der inzwischen zusammengebrochenen FTX-Börse.

Paolo Ardoino, CEO von Tether

Alameda hat angeblich USDT im Wert von mehreren Milliarden Dollar gekauft, um die Marktkapitalisierung von Tether künstlich aufzublähen.

Sie verkauften die Token dann zu einem höheren Preis, wobei Tether Dollar für die Token einnahm, die es gerade aus dem Nichts geschaffen hatte. Der Rechtsstreit ist noch nicht abgeschlossen.

Tether behauptet, es habe versucht, von einem der vier großen Wirtschaftsprüfungsunternehmen eine Prüfung zu bekommen, doch laut Angaben des Unternehmens sei keines dazu bereit gewesen.

Laut Consumers’ Research ist das verdächtig, insbesondere da Unternehmen wie Coinbase kein Problem damit haben, Deloitte als Wirtschaftsprüfer zu engagieren. Bitstamp hat seine Bücher von Ernst & Young prüfen lassen.

Im Jahr 2023 ergab eine Bloomberg-Umfrage, dass 46 % der geprüften Krypto-Unternehmen auf die Dienste eines der vier großen Unternehmen zurückgreifen. Aber nicht Tether.

Im Jahr 2019 stellte der Staat New York fest, dass Tether Hunderte Millionen Dollar bewegt hatte, um einen Verlust von 850 Millionen Dollar zu vertuschen. Sie logen darüber und behaupteten, ihre USDT seien die ganze Zeit über vollständig gedeckt gewesen.

Infolgedessen musste Tether eine Strafe von 18,5 Millionen Dollar zahlen und wurde vom Handel in New York ausgeschlossen.

Im Jahr 2021 erhob die Commodity Futures Trading Commission (CFTC) Anklage gegen Tether wegen falscher Angaben zur Deckung von USDT durch US-Dollar.

Im selben Jahr leitete das Justizministerium eine Untersuchung ein, um herauszufinden, ob Tether und Bitfinex zur Manipulation des Kryptomarkts eingesetzt wurden.

Die Ermittlungen wurden 2022 ausgeweitet, als sich die US-Staatsanwaltschaft für den südlichen Bezirk von New York einschaltete. Sie untersuchten, ob Tether mithilfe gefälschter Dokumente auf Bankkonten zugegriffen hatte.

Tether reagierte auf diese Untersuchungen mit der Veröffentlichung von Bescheinigungen über seine Reserven, aber dabei handelt es sich nicht um vollständige Prüfungen. Es sind Momentaufnahmen und nicht die detaillierten Informationen, die Anleger sehen möchten.

Tethers Verbindungen zu sanktionierten Unternehmen

Sowohl die US-amerikanischen als auch die britischen Behörden untersuchen Tether-Transaktionen im Wert von 20 Milliarden US-Dollar, die über Garantex abgewickelt wurden, die russische Kryptobörse, die das US-Finanzministerium 2022 sanktioniert hat.

Im Juli 2024 verarbeitete Tether immer noch Transaktionen von BitPapa, einer anderen Kryptobörse, die Anfang des Jahres wegen der Unterstützung Russlands während des Krieges mit der Ukraine sanktioniert worden war.

Trotz der Verbindungen zu zwielichtigen Akteuren hat Tether seinen Betrieb auf TRON nicht eingestellt, das Berichten zufolge dafür berüchtigt ist, von als Terrororganisationen eingestuften Gruppen missbraucht zu werden.

Justin Sun, Gründer von TRON

Im März 2023 erhob die SEC Anklage gegen den Gründer von Tron und die mit ihm verbundenen Unternehmen wegen Betrugs. Im November 2023 hatte Tron Bitcoin als bevorzugte Blockchain für Kryptotransaktionen im Zusammenhang mit terroristischen Aktivitäten überholt.

Tether dominiert das Tron-Netzwerk weiterhin und zeigt keine Anzeichen eines Rückzugs.

Im Januar veröffentlichte das Büro der Vereinten Nationen für Drogen- und Verbrechensbekämpfung (UNODC) einen Bericht, in dem Stablecoins wie USDT als bevorzugte Währung für Cyberkriminelle und Geldwäscher in Südostasien bezeichnet wurden.

Obwohl Tether versprochen hat, keine Kredite mehr zu vergeben, zeigen die Zahlen das Gegenteil. Im zweiten Quartal 2024 verfügte Tether über besicherte Kredite im Wert von über 6,57 Milliarden US-Dollar, im ersten Quartal waren es noch 4,7 Milliarden US-Dollar.

Tether hatte zuvor versprochen, seine Kredite bis 2023 auf Null zu reduzieren, dieses Ziel wurde jedoch auf das Ende dieses Jahres verschoben.