Die Liquidität von Ether an US-Börsen ist um bis zu 40 % eingebrochen, seit am 23. Juli 2024 die ersten börsengehandelten Spot-Ether-Fonds auf den Markt kamen.
Für Händler und Analysten, die in den ETFs bislang ein Mittel zur Verbesserung der Marktliquidität und damit zur Stabilisierung der Preise gesehen hatten, war dieser Schritt eher zu erwarten.
Stattdessen ist etwas ganz anderes passiert: Die durchschnittliche Markttiefe von 5 % für ETH-Paare ist auf rund 14 Millionen Dollar gesunken. Unterdessen verzeichnen Offshore-Börsen einen ähnlichen Rückgang bei einer Liquidität von rund 10 Millionen Dollar.
Ether-Liquidität gesunken
Nach der Einführung von neun ETFs im Juli brach die Liquidität von Ether auf den US-Märkten um 20 Prozent und auf Offshore-Standorten um 19 Prozent ein.
Der Rückgang der Liquidität ist ein Grund zur Sorge, und noch wichtiger: Er signalisiert eine größere Sensibilität gegenüber Großaufträgen. Angesichts der geringen Markttiefe können selbst kleine Transaktionen dramatische Preisänderungen zur Folge haben.
Jacob Joseph, ein Research-Analyst bei CCData, sagte, dass die Liquidität zwar immer noch besser sei als zu Jahresbeginn, aber seit ihrem Höchststand im Juni tatsächlich um fast 45 % gesunken sei. Schlechte Marktbedingungen und saisonale Effekte seien hauptsächlich dafür verantwortlich, da in den Sommermonaten weniger Handelsaktivitäten stattfinden.
Marktdynamik und ETF-Performance
Ihre Einführung sollte die Liquidität erhöhen, ähnlich wie dies bei den Anfang des Jahres eingeführten Bitcoin-ETFs der Fall war. Der Ether-Markt reagierte jedoch nicht so gut.
Seit ihrer Einführung haben Ether-ETFs unter kumulierten Abflüssen von über 500 Millionen Dollar gelitten. Dies hat zu einem allgemeinen Rückgang der Liquidität beigetragen und die Märkte noch volatiler gemacht.
Überraschenderweise haben ETFs ihre eigene Performance gezeigt. So verzeichnete Grayscales ETHE ETF einen Abfluss von bis zu 10,7 Millionen US-Dollar, während BlackRocks ETHA ETF einen Zufluss von nur 4,7 Millionen US-Dollar verzeichnete.
Solche gemischten Ergebnisse deuten darauf hin, dass die Ether-Märkte ihre schwierigen Zeiten noch nicht überwunden haben, wobei die Investitionen die Zurückhaltung der Anleger widerspiegeln, in unsicheren Zeiten Kapital einzusetzen.
Auswirkungen für Händler und Investoren
Ein Liquiditätsrückgang stellt für Händler und Investoren gleichermaßen eine Herausforderung dar. Bei geringer Liquidität ist die Slippage viel höher und der Preis für die Ausführung höher.
Das große Problem liegt darin, dass institutionelle Investoren stabile und liquide Märkte bevorzugen. Wenn diese großen Akteure ihren Betrieb vollständig einstellen, könnte dies zu einer Art Teufelskreis führen, in dem die Liquidität noch geringer wird und die Preise weiter sinken.
Derzeit wird Ether bei etwa 2.258 USD gehandelt, was einem Rückgang von über 4 % in den letzten 24 Stunden entspricht. Auch der breitere Kryptowährungsmarkt steht unter Druck: Alle wichtigen Altcoins, darunter Solana und Ripple, sind im Minus und verzeichnen Verluste zwischen 2 % und 4 %.
In Zukunft werden die Marktteilnehmer in einer Situation sein, in der die erwarteten Vorteile der ETF-Einführung für Ether nicht eingetreten sind. Angesichts möglicher Zinssenkungen durch die Federal Reserve könnte sich die Aufmerksamkeit des Marktes in Zukunft darauf verlagern, wie sich diese Änderungen in den kommenden Monaten auf die Liquidität und die Handelsaktivität auswirken werden.
Ausgewähltes Bild von Getty Images, Diagramm von TradingView
Quelle: NewsBTC.com
Der Beitrag „Ether-Liquidität bricht nach ETF-Debüt an den Börsen um 40 % ein“ erschien zuerst auf Crypto Breaking News.
