‘It’s All About Reputation’—Yat Siu on How Trust Will Define Web3’s Winners and Losers

Cryptopolitan · 2024-09-07T14:33:06.000Z

At the South Korea Blockchain Week, Cryptopolitan had the wonderful opportunity to sit down with the legendary founder of Animoca Brands and Outblaze, Yat Siu again. Animoca has a long portfolio with over 540 investments in web3 projects. This includes stakes in top blockchain and NFT companies like Axie Infinity, OpenSea, and Dapper Labs. “Every gaming project I spoke to at Korea Blockchain Week is either part of Animoca or wants to be,” said Yaroslav Belkin, who was with Yat. This time, we wanted to discuss the future of digital ownership and web3, two things that are very near to Yat’s heart. Right off the bat, we asked him: “What are your thoughts on the balance between user-generated content and corporate-controlled environments when it comes to digital ownership?” His response? User-generated content (UGC) is the backbone of internet growth, and corporate entities should be learning to leverage it rather than trying to dominate it. “When YouTube started, people were posting videos using other people’s content, and copyright holders were up in arms,” he said. “But it’s this user-generated remixing that drove YouTube’s viral growth.” The internet is nothing without UGC For Yat, UGC is the key to future innovation, and it’s not something corporations can ignore. “Older musicians are making money on content they released 20 or 30 years ago because of TikTok. That’s the power of UGC,” Yat said. He added that while big brands can streamline content production, they still need user-driven content to expand their reach. He pointed out that UGC and corporate-controlled content need to work together, but there’s no denying that UGC is what drives new growth. We then asked him about the current state of digital regulations. Yat believes that the future of crypto and NFTs is about consumer protection. “When you buy a car that doesn’t work, you’re entitled to a refund, right? Web3 should be no different,” he said. The web3 believer brought up how regulations are changing and adapting all around the world, like in Hong Kong, Taiwan, and Japan. But Yat stressed that: “It’s more about consumer protection than anything else. Before regulation catches up, we have to rely on trusted brands. It’s like choosing a restaurant with good ratings—you want to buy from brands you know.” While speaking about the growing trust in certain brands, Yat touched on how Animoca Brands has managed to become a dominant player in blockchain gaming. He acknowledged that it’s tough for smaller companies to break through, but once you’re a leader, the challenge becomes maintaining that position. When asked what’s next for Animoca, Yat admitted that the company’s future is constantly changing, so, “The jury is still out,” he said. “But I would say this. We will continue to invest to grow the web3 ecosystem.” Crypto NEEDS institutional support “The total crypto market cap is around $2 trillion,” Yat explained. “Bitcoin dominates 58-60%, but altcoins have also grown significantly.” One year ago, the total market cap of altcoins was around $200 billion; now, it’s closer to $500 billion. But Yat pointed out that only some altcoins have performed well, and many haven’t. The reason is institutional support. He said: “When Bitcoin ETFs were introduced, they signaled an institutional entry, and that’s where altcoins have lagged.” Comparing it to traditional finance, he explained that in the U.S. equity market, over 80% of investments come from institutions. “People trust projects that are backed by institutional credibility,” said Yat. Yat Siu, the founder of Animoca Brands with Yaroslav Belkin, co-founder of Cryptopolitan Yat also spoke about the importance of institutional backing during intense market volatility. He mentioned the resilience of projects like Solana, which managed to keep running even when its token dropped to $15 during the FTX collapse. This was also true for Animoca’s MOCA token, which launched during a challenging period but still performed well. “We had institutional backing, and that’s why we succeeded,” Yat said. Yat noted that the rise of institutional-grade tokens will shape the future of the altcoin market. “It’s not just about valuation. If the wrong user holds your token, it’s going to be dumped, no matter how low the valuation is,” he said. This is also why he wants Animoca to be a bridge between traditional institutions and the crypto industry. He explained that they’ve mastered how to deal with these institutions, and to him, that was a big step in making Web3 mainstream. Yat believes that while the consumer side of Web3 has grown, it hasn’t kept up with the explosion of new tokens. He explained that attention in the crypto market has become too diluted due to the flood of new projects and tokens. “pump.fun alone created 2 million new tokens in the last six months,” Yat said. When discussing the future of scalable Web3 ecosystems, Yat pointed out that Web3 is already functioning as a kind of metaverse, creating jobs and opportunities for people. He said: “If 100 million people wanted to join Web3 tomorrow, they could. The system wouldn’t break.” What does web3 need? Yat believes the future of web3 depends on how well new users get onboarded and how distribution happens. That’s where TON and Telegram come in. Animoca is the biggest validator and investor in TON, who’s been pushing hard to expand the ecosystem. And Yat believes: “They’ll force big names like Apple and Google to catch up.” When asked about the drama surrounding TON CEO Pavel Durov and France, he straight-up said, “We’re not stressed. The ecosystem is growing, no matter what’s happening with Pavel.” He acknowledged that TON’s early launch had some hiccups, but the token system is proving strong, and the project keeps moving forward. Yat believes the resilience of TON is what’s going to secure its long-term success. He compared it to Ethereum’s early days, saying that people used to lose their minds over minor issues with Ethereum, but look where it is now—a core part of crypto. The way Yat sees it, TON is on the same path and will eventually overtake Telegram as a platform. He said the problem with Web3 right now is that there are too many scammers. He broke down how digital identity could be the key to building that trust in decentralized systems. If someone owns a Bored Ape and holds onto it, while someone else keeps flipping theirs for profit, that should mean something. Digital property and network states Toward the end of the conversation, Yat explored the concept of digital property ownership and the potential rise of network states. “We’re already seeing DAO (Decentralized Autonomous Organization) governance systems where people vote and are elected, so a kind of digital politics is happening,” he said. But Yat doesn’t believe that network states will replace traditional governments anytime soon. Governments have a monopoly on violence, and that’s not going to change, he pointed out. Instead, Yat sees a future where existing governments integrate blockchain and network principles into their systems. Countries won’t disappear, but they’ll adopt decentralized methods like blockchain voting and transparency to stay relevant, Yat predicted. He compared this evolution to how monarchies in Europe transitioned into democracies. Looking decades ahead, Yat was hesitant about predicting Animoca’s exact role but remained optimistic. “I don’t think any company can be on top of Web3 because of its permissionless nature,” he told us. For the Godfather of Web3, the goal is not to dominate the ecosystem but to influence and mold it. He explained that Animoca’s portfolio, worth nearly $2.34 billion, plays a bigger role in building network effects than simply holding value. “We’re like DAO administrators or a political voting bloc in the future of network states,” Yat added. He believes that if Animoca succeeds, billions of people will own digital property and manage their lives virtually. “We’re trying to build that future, but it’s still a way out,” Yat said. For now, he’s focused on getting people their digital property rights and ensuring they understand the value of these assets. Written by Yaroslav Belkin and Jai Hamid

Bei der South Korea Blockchain Week hatte Cryptopolitan die großartige Gelegenheit, sich wieder mit dem legendären Gründer von Animoca Brands und Outblaze, Yat Siu, zusammenzusetzen.
Animoca verfügt über ein umfangreiches Portfolio mit über 540 Investitionen in Web3-Projekte. Dazu gehören Anteile an führenden Blockchain- und NFT-Unternehmen wie Axie Infinity, OpenSea und Dapper Labs.
„Jedes Gaming-Projekt, über das ich auf der Korea Blockchain Week gesprochen habe, ist entweder Teil von Animoca oder möchte es werden“, sagte Yaroslav Belkin, der bei Yat war.
Dieses Mal wollten wir über die Zukunft des digitalen Eigentums und Web3 sprechen, zwei Themen, die Yat sehr am Herzen liegen. Wir fragten ihn gleich zu Beginn:
„Was denken Sie über das Gleichgewicht zwischen benutzergenerierten Inhalten und unternehmenskontrollierten Umgebungen, wenn es um digitales Eigentum geht?“
Seine Antwort? Benutzergenerierte Inhalte (UGC) sind das Rückgrat des Internetwachstums, und Unternehmen sollten lernen, diese für sich zu nutzen, anstatt zu versuchen, sie zu dominieren.
„Als YouTube an den Start ging, posteten die Leute Videos mit Inhalten anderer Leute und die Urheberrechtsinhaber waren empört“, sagte er. „Aber es ist dieses benutzergenerierte Remixing, das YouTubes virales Wachstum vorangetrieben hat.“
Das Internet ist nichts ohne UGC
Für Yat ist UGC der Schlüssel zu zukünftigen Innovationen und nichts, was Unternehmen ignorieren können. „Ältere Musiker verdienen dank TikTok Geld mit Inhalten, die sie vor 20 oder 30 Jahren veröffentlicht haben. Das ist die Macht von UGC“, sagte Yat.
Er fügte hinzu, dass große Marken zwar die Inhaltsproduktion rationalisieren können, aber dennoch benutzergesteuerte Inhalte benötigen, um ihre Reichweite zu vergrößern. Er wies darauf hin, dass UGC und unternehmensgesteuerte Inhalte zusammenarbeiten müssen, aber es lässt sich nicht leugnen, dass UGC das neue Wachstum vorantreibt.
Wir fragten ihn dann nach dem aktuellen Stand der digitalen Regulierung. Yat glaubt, dass die Zukunft von Krypto und NFTs im Verbraucherschutz liegt. „Wenn Sie ein Auto kaufen, das nicht funktioniert, haben Sie Anspruch auf eine Rückerstattung, oder? Bei Web3 sollte es nicht anders sein“, sagte er.
Der Web3-Anhänger erwähnte, dass sich die Vorschriften überall auf der Welt ändern und anpassen, etwa in Hongkong, Taiwan und Japan. Aber Yat betonte:
„Es geht mehr um Verbraucherschutz als um alles andere. Bevor die Regulierung einholt, müssen wir uns auf vertrauenswürdige Marken verlassen. Es ist wie bei der Auswahl eines Restaurants mit guten Bewertungen – Sie möchten von Marken kaufen, die Sie kennen.“
Als Yat über das wachsende Vertrauen in bestimmte Marken sprach, ging er darauf ein, wie es Animoca Brands gelungen ist, zu einem dominanten Akteur im Blockchain-Gaming zu werden.
Er räumte ein, dass es für kleinere Unternehmen schwierig sei, sich durchzusetzen. Doch wenn man erst einmal führend sei, bestehe die Herausforderung darin, diese Position zu halten.
Auf die Frage, was als nächstes für Animoca ansteht, gab Yat zu, dass sich die Zukunft des Unternehmens ständig ändert. „Das Urteil steht noch aus“, sagte er. „Aber ich würde Folgendes sagen. Wir werden weiterhin investieren, um das Web3-Ökosystem auszubauen.“
Krypto BRAUCHT institutionelle Unterstützung
„Die gesamte Marktkapitalisierung der Kryptowährungen liegt bei rund 2 Billionen US-Dollar“, erklärte Yat. „Bitcoin dominiert mit 58–60 %, aber auch Altcoins sind deutlich gewachsen.“ Vor einem Jahr lag die gesamte Marktkapitalisierung der Altcoins bei rund 200 Milliarden US-Dollar, heute liegt sie bei fast 500 Milliarden US-Dollar.
Aber Yat wies darauf hin, dass nur einige Altcoins eine gute Performance erzielten und viele nicht. Der Grund dafür sei institutionelle Unterstützung. Er sagte:
„Als Bitcoin-ETFs eingeführt wurden, signalisierten sie einen institutionellen Einstieg, und hier sind die Altcoins zurückgeblieben.“
Im Vergleich zum traditionellen Finanzwesen erklärte er, dass auf dem US-Aktienmarkt über 80 % der Investitionen von Institutionen stammen. „Die Leute vertrauen Projekten, die durch institutionelle Glaubwürdigkeit abgesichert sind“, sagte Yat.
Yat Siu, der Gründer von Animoca Brands, mit Yaroslav Belkin, Mitbegründer von Cryptopolitan
Yat sprach auch über die Bedeutung institutioneller Unterstützung bei starker Marktvolatilität. Er erwähnte die Widerstandsfähigkeit von Projekten wie Solana, das weiterlaufen konnte, selbst als sein Token während des FTX-Zusammenbruchs auf 15 Dollar fiel.
Dies galt auch für Animocas MOCA-Token, der in einer schwierigen Zeit eingeführt wurde, aber dennoch gut abschnitt. „Wir hatten institutionelle Unterstützung und deshalb waren wir erfolgreich“, sagte Yat.
Yat merkte an, dass der Aufstieg institutioneller Token die Zukunft des Altcoin-Marktes prägen wird. „Es geht nicht nur um die Bewertung. Wenn der falsche Benutzer Ihren Token hält, wird er entsorgt, egal wie niedrig die Bewertung ist“, sagte er.
Aus diesem Grund möchte er, dass Animoca eine Brücke zwischen traditionellen Institutionen und der Kryptoindustrie bildet. Er erklärte, dass sie den Umgang mit diesen Institutionen gemeistert haben und dass dies für ihn ein großer Schritt war, um Web3 zum Mainstream zu machen.
Yat glaubt, dass die Verbraucherseite von Web3 zwar gewachsen ist, aber nicht mit der Explosion neuer Token Schritt halten konnte. Er erklärte, dass die Aufmerksamkeit im Kryptomarkt aufgrund der Flut neuer Projekte und Token zu verwässert worden sei.
„pump.fun allein hat in den letzten sechs Monaten 2 Millionen neue Token geschaffen“, sagte Yat. Bei der Diskussion über die Zukunft skalierbarer Web3-Ökosysteme wies Yat darauf hin, dass Web3 bereits als eine Art Metaversum fungiert und Arbeitsplätze und Chancen für Menschen schafft. Er sagte:
„Wenn 100 Millionen Menschen morgen Web3 beitreten wollten, könnten sie das. Das System würde nicht zusammenbrechen.“
Was braucht Web3?
Yat glaubt, dass die Zukunft von Web3 davon abhängt, wie gut neue Benutzer aufgenommen werden und wie die Verbreitung erfolgt. Hier kommen TON und Telegram ins Spiel. Animoca ist der größte Validierer und Investor von TON und hat sich stark für die Ausweitung des Ökosystems eingesetzt. Und Yat glaubt:
„Sie werden große Namen wie Apple und Google zwingen, aufzuholen.“
Als er nach dem Drama um TON-CEO Pavel Durov und Frankreich gefragt wurde, sagte er unverblümt: „Wir sind nicht gestresst. Das Ökosystem wächst, egal, was mit Pavel passiert.“
Er räumte ein, dass es beim frühen Start von TON einige Probleme gab, aber das Token-System erweist sich als robust und das Projekt schreitet weiter voran. Yat glaubt, dass die Widerstandsfähigkeit von TON seinen langfristigen Erfolg sichern wird.
Er verglich es mit den Anfangstagen von Ethereum und sagte, dass die Leute früher wegen Kleinigkeiten mit Ethereum den Verstand verloren hätten, aber sehen Sie, wo es heute ist – ein zentraler Teil der Kryptowährung.
Yat sieht das so: TON ist auf dem gleichen Weg und wird Telegram irgendwann als Plattform überholen. Er sagte, das Problem mit Web3 sei derzeit, dass es zu viele Betrüger gebe.
Er erläuterte, wie die digitale Identität der Schlüssel zum Aufbau dieses Vertrauens in dezentrale Systeme sein könnte. Wenn jemand einen Bored Ape besitzt und ihn behält, während jemand anderes seinen weiterverkauft, um Profit zu machen, sollte das etwas bedeuten.
Digitales Eigentum und Netzwerkzustände
Gegen Ende des Gesprächs untersuchte Yat das Konzept des digitalen Eigentums und den möglichen Aufstieg von Netzwerkstaaten.
„Wir sehen bereits DAO-Regierungssysteme (Decentralized Autonomous Organization), in denen Menschen abstimmen und gewählt werden, also findet eine Art digitale Politik statt“, sagte er.
Yat glaubt jedoch nicht, dass Netzwerkstaaten die traditionellen Regierungen in absehbarer Zeit ersetzen werden. Regierungen hätten ein Gewaltmonopol und das werde sich auch nicht ändern, betont er.
Stattdessen sieht Yat eine Zukunft, in der bestehende Regierungen Blockchain- und Netzwerkprinzipien in ihre Systeme integrieren. Länder werden nicht verschwinden, aber sie werden dezentrale Methoden wie Blockchain-Abstimmungen und Transparenz übernehmen, um relevant zu bleiben, prognostizierte Yat.
Er verglich diese Entwicklung mit dem Übergang der Monarchien zu Demokratien in Europa. Mit Blick auf die kommenden Jahrzehnte zögerte Yat, die genaue Rolle von Animoca vorherzusagen, blieb aber optimistisch.
„Ich glaube nicht, dass irgendein Unternehmen bei Web3 an der Spitze bleiben kann, weil es von Natur aus keine Genehmigungen erfordert“, sagte er uns.
Für den Paten von Web3 besteht das Ziel nicht darin, das Ökosystem zu beherrschen, sondern es zu beeinflussen und zu formen. Er erklärte, dass das Portfolio von Animoca im Wert von fast 2,34 Milliarden Dollar eine größere Rolle beim Aufbau von Netzwerkeffekten spielt als nur die Werthaltung.
„Wir sind wie DAO-Administratoren oder ein politischer Wählerblock in der Zukunft der Netzwerkstaaten“, fügte Yat hinzu. Er glaubt, dass, wenn Animoca erfolgreich ist, Milliarden von Menschen digitales Eigentum besitzen und ihr Leben virtuell verwalten werden.
„Wir versuchen, diese Zukunft aufzubauen, aber es ist immer noch ein Ausweg“, sagte Yat. Im Moment konzentriert er sich darauf, den Menschen ihre digitalen Eigentumsrechte zu verschaffen und sicherzustellen, dass sie den Wert dieser Vermögenswerte verstehen.
Geschrieben von Yaroslav Belkin und Jai Hamid

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