Originalquelle: Doug Colkitt X-Konto
Autor: Doug Colkitt
Zusammengestellt von: Deep Wave TechFlow
Dies ist eine gute Analyse der Datenverfügbarkeit (DA, Datenverfügbarkeit) und auch die vernünftigste Bullenmarktspekulation für DA. Allerdings glaube ich nicht, dass es DA möglich ist, auch nur annähernd 50 % der L2-Gebühr zu zahlen. Denn aus wirtschaftsstruktureller Sicht übersteigt die Wertschöpfung der Sortierung immer weit die DA.
Das Kerngeschäft der Blockchain besteht darin, Blockraum zu verkaufen. Da der Blockraum zwischen verschiedenen Ketten nur schwer ausgetauscht werden kann, bilden sie nahezu ein Monopol.
Allerdings können nicht alle Monopole Übergewinne erzielen. Der Schlüssel liegt darin, ob Verbraucher hinsichtlich des Preises differenziert werden können.
Wenn keine Preisdifferenzierung möglich ist, sind die Monopolgewinne fast die gleichen wie bei gewöhnlichen Waren. Denken Sie daran, wie Fluggesellschaften zwischen preisbewussten Geschäftsreisenden und preisbewussten Verbrauchern unterscheiden oder wie derselbe SUV unter den Marken Volkswagen, Audi und Lamborghini zu völlig unterschiedlichen Preisen verkauft wird.
Vorrangige Gebühren sind ein äußerst effektiver Preisdifferenzierungsmechanismus in der Blockchain. Die Transaktionen mit der höchsten Priorität zahlten weit mehr als die durchschnittliche Gebühr.
L2 und Solana erzielen einen hohen Durchsatz und hohen Umsatz, indem sie die Sequenzer-Priorisierung zur Preisdifferenzierung nutzen. Bei Grenztransaktionen fallen sehr niedrige Gebühren an und unterstützen somit hohe TPS, während preisunabhängige Transaktionen den Großteil der Netzwerkeinnahmen ausmachen.
Unten ist die Transaktionsverteilung von 5 zufällig ausgewählten Blöcken aus Base L2. Dies stellt eine klare Pareto-Verteilung dar, wodurch die Preisdifferenzierung äußerst effektiv ist. Die ersten 10 % der Transaktionen zahlen 30 % des Umsatzes aus, während die unteren 10 % weniger als 1 % auszahlen.
Das Problem besteht darin, dass der Sortierer zwar davon profitieren kann, die DA-Schicht jedoch nicht teilnehmen kann, da sie keine Möglichkeit zur Preisdifferenzierung hat. Unabhängig davon, ob es sich um einen Arbitrage-Handel mit hohem Wert oder um einen 1-Wei-Junk-Handel handelt, sind die für Ethereum DA gezahlten Gebühren gleich, da sie im selben Batch abgewickelt werden.
Da der Wert marginaler Transaktionen sehr gering ist, können hohe TPS nur erreicht werden, wenn mittlere Transaktionen nahezu zu Nullkosten in der Kette erfolgen können. Aber auf DA-Ebene zahlen Sie grundsätzlich für jede Transaktion die gleiche Gebühr. Die DA-Stufe bietet entweder einen hohen Durchsatz oder einen hohen Umsatz, aber nicht beides.
Dies macht es nahezu unmöglich, Rollups zu skalieren, ohne die Einnahmen des Ethereum-Netzwerks zu beeinträchtigen. Eine Rollup-zentrierte Roadmap ist von Natur aus fehlerhaft, weil sie wertvolle Teile des Netzwerks (Ordnung) aufgibt, in der irrigen Annahme, dass sie durch wertlose Teile (DA) kompensiert werden können.
Ich war zunächst optimistisch, was eine Rollup-zentrierte Roadmap angeht, weil ich dachte, dass vernünftige Leute die Wirtschaftlichkeit der Preisdifferenzierung erkennen würden und dass sie sich parallel zur L1-Skalierung weiterentwickeln könnte.
Hochwertige, preisunempfindliche Benutzer werden L1 aufgrund seiner Haltbarkeit, Sicherheit und Endgültigkeit wählen, während sich L2 auf Benutzer mit geringem Preisniveau konzentriert, die durch die exorbitanten Gebühren von L1 ausgeschlossen sind. Infolgedessen erzielt Ethereum immer noch erhebliche Sequenzermieten.
Die Führung von Ethereum hat jedoch wiederholt betont, dass L1 als Anwendungsschicht praktisch nicht mehr relevant ist und nicht skaliert werden kann. Infolgedessen reagierten Benutzer und Entwickler rational, was dazu führte, dass das L1-Anwendungsökosystem nun allmählich zurückging, zusammen mit den Netzwerkeinnahmen von Ethereum.
Wenn Sie glauben, dass der langfristige Wert der ETH darin liegt, ein monetärer Vermögenswert zu sein, dann ist dies möglicherweise immer noch machbar. Dadurch, dass mehr Menschen die ETH besitzen können, wird sie zu einer dauerhaften Währungsform. Und dies kann durch die Subventionierung von L2 erleichtert werden, ohne dass der Basisschicht ein Mehrwert entsteht.
Wenn Sie jedoch glauben, dass der langfristige Wert der ETH in der Netzwerkgerechtigkeit als weit verbreitetem Protokoll liegt (was meiner Meinung nach wahrscheinlicher ist als die ETH als Währung), dann muss eine Wertsteigerung stattfinden. Offensichtlich sind wir hier aufgrund fehlerhafter wirtschaftlicher Annahmen ins Stolpern geraten.
