Der September war traditionell ein schlechter Monat für Händler und dürfte in diesem Jahr noch schwieriger werden, da noch Fragen zu den Erwartungen einer Zinssenkung durch die Federal Reserve bestehen.

US-Aktien, Staatsanleihen und Gold erleiden diesen Monat typischerweise Verluste, da Händler ihre Portfolios nach der Sommerpause neu bewerten. Sowohl der S&P 500 als auch der Dow verzeichneten im September ihre größten monatlichen Verluste seit 1950. US-Staatsanleihen fielen in acht der letzten 10 September, während Gold und Silber seit 2017 jeden September fielen.

Dieses Mal müssen Anleger möglicherweise besser auf den Sturm vorbereitet sein, da Unsicherheiten, darunter ein wichtiger US-Arbeitsmarktbericht, als entscheidend für das Ausmaß und die Häufigkeit künftiger Zinssenkungen durch die Federal Reserve angesehen werden. Unterdessen liegen die Handelsvolumina an US-Aktien nahe am Rekordniveau und US-Staatsanleihen befinden sich auf der längsten monatlichen Siegesserie seit drei Jahren, was sie anfällig für Datenschocks oder Überraschungen durch die US-Wahlen macht.

Vishnu Varathan, Leiter Wirtschaft und Strategie bei der Mizuho Bank, sagte: „Der Herbst ist die Zeit des Abschwungs, insbesondere da die Märkte so hohe Zinssenkungen der Fed einpreisen und die Leute auf der Jagd nach „Goldlöckchen“ sind. Der Markt wird ungeduldiger als normal sein.“

Im August erlebten die globalen Aktienmärkte einen kurzen, aber brutalen Einbruch. Die Anleger richten ihre Aufmerksamkeit nun auf die Beschäftigungsdaten vom Freitag, die Aufschluss über die Gesundheit der größten Volkswirtschaft der Welt geben und die Richtung der bevorstehenden Lockerung der Geldpolitik durch die Federal Reserve beeinflussen könnten.

Der Markt hat die Erwartung, dass die Federal Reserve die Zinsen bis Ende dieses Jahres um 100 Basispunkte senken wird, bereits verdaut. Sollte die Federal Reserve bei der Sitzung, die am 18. September endet, nicht so gemäßigt erscheinen wie erwartet, besteht das Risiko der starken Marktschwankungen wird zunehmen.

Bob Savage, Leiter Marktstrategie und Erkenntnisse bei der Bank of New York, schrieb in einem Bericht: „Der September war in der Vergangenheit ein volatiler Monat, und Risikoaversion ist keine Seltenheit, insbesondere in einem Wahljahr. Die Menschen haben ein Gefühl dafür.“ Es besteht das Gefühl, dass der bevorstehende US-Beschäftigungsbericht die Markttrends für den Rest des Jahres bestimmen wird.“

Dieses Mal könnten Daten zu den Beschäftigungszahlen außerhalb der Landwirtschaft einen größeren Einfluss auf US-Aktien haben.

Manish Bhargava, CEO von Straits Investment Management in Singapur, sagte: „Der Markt wird derzeit von einigen wenigen großen Technologieaktien angetrieben, und wenn diese Aktien fallen, ist der Markt anfällig für einen starken Rückgang. Überraschungen sind möglich, was zu einer schnellen Auflösung führt.“ gehebelte Positionen.“

Die erste Fernsehdebatte zwischen US-Vizepräsident Harris und dem ehemaligen Präsidenten Trump nächste Woche ist eine weitere Quelle der Instabilität.

„Eines der Risiken ist eine umstrittene Wahl wie im Jahr 2000“, schrieb Amy Wu Silverman, Leiterin der Derivatestrategie bei RBC Capital Markets, in einer Notiz: „Außerdem hat der Fed-Vorsitzende Powell jede Debatte darüber weitgehend ausgeschaltet.“ wird die Zinsen im September senken, aber die große Frage ist, um wie viel.

Da viel auf dem Spiel steht, sagen Strategen, dass Vorsicht der Schlüssel zum Navigieren auf dem Markt ist.

RBC Capital Markets glaubt, dass Absicherungen gegen Abwärtsrisiken „seit geraumer Zeit günstig“ seien, während LPL Financial Chancen bei US-Aktien aus den Bereichen Kommunikationsdienstleistungen, Energie und Gesundheitswesen sieht.

„Schnall dich an und stelle sicher, dass zusätzliche Schutzmaßnahmen vorhanden sind“, sagte Hebe Chen, Analyst bei IG Markets Ltd.

Die Bank of New York geht davon aus, dass die Aufrechterhaltung des aktuellen Börsenkurses wachstumsfördernde Anpassungen erfordert.

JPMorgan-Stratege Mislav Matejka sagte, die Aktienmarktrally könnte in der Nähe von Rekordhöhen ins Stocken geraten, selbst wenn die Fed die Zinsen senkt.

Matejka war dieses Jahr einer der pessimistischsten Aktienstrategen. Er glaubt, dass jede Lockerung der Geldpolitik eine Reaktion auf das nachlassende Wirtschaftswachstum und damit auf eine „reaktive“ Zinssenkung sein wird. Saisonale Trends stellen ein weiteres Hindernis dar.

Andere Marktstrategen, darunter Michael Hartnett von der Bank of America, haben kürzlich ebenfalls gewarnt, dass die erste Zinssenkung der Fed ein Katalysator für den Verkauf von Aktien sein würde, anstatt die Aktien wieder in die Höhe zu treiben.

Artikel weitergeleitet von: Golden Ten Data