Einer neuen Prognose zufolge könnte der völlige Bullenmarkt für Bitcoin (BTC) von der US-Regierung ausgehen.

In einem X-Thread vom 4. Oktober betrachtete Arthur Hayes, ehemaliger CEO der Krypto-Börse BitMEX, steigende Renditen als Vorboten eines neuen Bullenmarktes für Bitcoin und Kryptowährungen.

Hayes: Bitcoin-Bullen sollten den „No Way Out“-Moment in den USA im Auge behalten

Die Renditen der US-Staatsanleihen „steigen rasend schnell in die Höhe“, und Hayes ist davon überzeugt, dass es nur noch eine Frage der Zeit ist, bis es zu einer makroökonomischen Krise kommt.

Der Grund hierfür ist ein sogenannter „Bear Steepener“ – ein Phänomen, bei dem die langfristigen Zinsen schneller steigen als die kurzfristigen.

„Warum liebe ich diese Märkte gerade jetzt, wo die Renditen in die Höhe schnellen? Bankmodelle haben kein Konzept für einen Bear Steepener“, argumentierte er.

Angesichts des derzeitigen steilen Anstiegs der 2s30s-Kurve – der Differenz zwischen den Renditen für 30- und 2-jährige Anleihen – und der gleichzeitigen Erhöhung der langfristigen und kurzfristigen Zinsen nimmt der Druck auf die gesamte Wirtschaft zu.

„Aufgrund der Hebelwirkung und der nichtlinearen Risiken, die in den Portfolios der Banken stecken, werden sie Anleihen verkaufen oder feste Zinsen zahlen, wenn die Zinsen steigen. Mehr Verkäufe führen zu mehr Verkäufen, was für die Anleihekurse nicht gut ist“, fuhr Hayes fort.

Das Ergebnis dürfte klar sein: eine Rückkehr zu massiven Liquiditätsspritzen, als Gegenmaßnahme zur quantitativen Straffung seit Ende 2021, die die Kryptomärkte unter Druck gesetzt hat.

Hayes zufolge kann dies nicht ohne große Verluste geschehen. Er schloss:

„Je schneller dieser Bear Steepener steigt, je schneller jemand pleitegeht, je schneller jeder erkennt, dass es keinen anderen Ausweg gibt als Geld zu drucken, um die Märkte für Staatsanleihen zu retten, desto schneller kehren wir zum Krypto-Bullenmarkt zurück :). Der Herr ist mein Hirte, mir wird nichts mangeln.“

Rendite 30-jähriger US-Anleihen, 1-Monats-Chart. Quelle: TradingView

Unabhängige Daten von TradingView zeigen, dass die Rendite 30-jähriger US-Staatsanleihen diese Woche die Marke von 5 % erreichte – ein Novum seit August 2007, vor der globalen Finanzkrise.

Im weiteren Verlauf der Diskussion drückte Philip Swift, Erfinder der Statistikressource LookIntoBitcoin und Mitbegründer der Handelssuite Decentrader, seine Unterstützung für Hayes‘ Prognose aus.

Ein beigefügtes Diagramm zeigte die Beziehung zwischen Bitcoin und den Renditen von Staatsanleihen.

„Das wäre DER Hauptkatalysator für den Bitcoin-Bullenmarkt“, kommentierte er über eine theoretische Rückkehr zur Geldmengenausweitung.

Kommentiertes Diagramm zu Treasury-Renditen im Vergleich zu BTC/USD. Quelle: Philip Swift/X US-Schulden erleben ihren eigenen „Uptober“

Gleichzeitig wächst die US-Staatsverschuldung weiterhin in erstaunlichem Tempo auf Rekordniveau.

Zwei Wochen, nachdem der Schuldenstand erstmals die Marke von 33 Billionen Dollar überschritten hatte, erhöhte die Regierung den Gesamtschuldenstand an nur einem Tag um 275 Milliarden Dollar.

Dies blieb den Finanzkommentatoren nicht verborgen.

Die Gesamtverschuldung der USA ist an einem Tag um 275 Milliarden Dollar gestiegen – das ist der gleiche Betrag wie die Gesamtverschuldung des letzten Monats. Und doch: • Invasion ungelernter Ausländer im wehrfähigen Alter • Festnahme und Freilassung gewalttätiger Krimineller • Drogenkonsum im Freien • Zerstörung der amerikanischen Kultur Die USA arbeiten nicht für Sie. pic.twitter.com/03YUxyiQtB

— Joe Consorti ⚡ (@JoeConsorti) 3. Oktober 2023

„An einem einzigen Tag haben die USA mehr als die Hälfte der gesamten Marktkapitalisierung von Bitcoin in Form von Schulden aufgenommen“, antwortete Samson Mow, CEO des Bitcoin-Adoptionsunternehmens Jan3.

„Das sind etwa 10 Millionen BTC. Und trotzdem gibt es immer noch Leute, die sich nicht sicher sind, ob 27.000 Dollar ein guter Kaufpreis sind.“

BTC/USD 1-Stunden-Chart. Quelle: TradingView

Zum Zeitpunkt des Schreibens dieses Artikels wurde BTC/USD bei etwa 27.500 USD gehandelt.

Dieser Artikel enthält keine Anlageberatung oder -empfehlung. Jede Anlage- und Handelsentscheidung birgt Risiken, und die Leser sollten bei ihrer Entscheidungsfindung ihre eigenen Recherchen durchführen.