In den letzten 24 Stunden konzentrierte sich der Kryptowährungsmarkt auf zwei zentrale Fragen: Warum ist die implizite Volatilität (IV) eingebrochen und warum ist der Preis wieder gestiegen? Ein Blick auf die Chronologie der Ereignisse liefert einige Hinweise.
Alles begann am 8. August gegen 19:30 Uhr. Zuvor hatten die drastischen Schwankungen des BTC-Marktes am Vortag die implizite Volatilität insgesamt allmählich auf einen Höchststand getrieben. Während sich der Preis mit leichten Anpassungen bei etwa 57.500 stabilisierte, wurden auf dem Deribit-Markt plötzlich viele Put-Optionen für Dezember und Oktober verkauft. Dies ließ den IV zum Jahresende innerhalb kurzer Zeit um 3 % sinken, was zu einer deutlichen Abwärtsverschiebung der gesamten Volatilitätskurve führte.
Quelle: SignalPlus Zeitraffer IV / Historisch IV
Quelle: SignalPlus-Handelsvolumen nach Ablauf; jüngster Blockhandel
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Quelle: Deribit (Stand: 9. August, 8:00 UTC)
Später, um 20:30 Uhr, veröffentlichten die USA eine neue Runde von Daten zu Erstanträgen auf Arbeitslosenunterstützung, die den stärksten Rückgang seit fast einem Jahr zeigten und die Sorgen über eine wirtschaftliche Abschwächung in der größten Volkswirtschaft der Welt linderten. Die US-Aktien erholten sich stark, wobei Dow, S&P und Nasdaq mit einem Plus von 1,76 %, 2,3 % bzw. 2,87 % schlossen, und die Renditen der US-Staatsanleihen stiegen. Als risikoreicher Vermögenswert mit hoher Korrelation mit dem US-Index stieg auch der Preis von BTC und stieg von 57.500 auf über 60.000 Dollar, nachdem er einmal die wichtige Widerstandsmarke von 62.000 herausgefordert hatte.
Aus makroökonomischer Sicht war diese Woche für globale Anleger ziemlich herausfordernd. Liz Young Thomas von SoFi kommentierte: „Überall herrscht Volatilität. Wir sehen, wie empfindlich der Markt auf US-Konjunkturdaten reagiert, auf die weitreichenden Auswirkungen von Yen-Carry-Trades und auf die Gewohnheit der Anleger, sich darauf zu verlassen, dass Zinssenkungen alle Probleme lösen.“
In einem so volatilen Markt haben sich allmählich Ängste und Unbehagen angesammelt, und die Stimmung der Anleger bleibt gedrückt, was dazu führt, dass diese normalerweise unwichtigen Daten erhebliche Schwankungen auslösen. Auch wenn die Panik, die Anfang dieses Monats begann, etwas übertrieben gewesen sein mag, scheinen diese Daten die Rezessionsängste nicht gemindert zu haben. Lakos-Bujas von JPMorgan warnte, dass der Aktienmarkt kein einseitiger Aufwärtshandel mehr sei, sondern zunehmend eine wechselseitige Debatte, die Abwärtsrisiken für das Wirtschaftswachstum, den Zeitpunkt von Zinssenkungen der Fed, übermäßige Positionen, hohe Bewertungen und zunehmende geopolitische Unsicherheiten im Zusammenhang mit den bevorstehenden Präsidentschaftswahlen beinhalte.“
Quelle: TradingView; SignalPlus, Wirtschaftskalender
Darüber hinaus beobachteten wir nach diesen beiden Ereignisrunden, dass der Anstieg der Münzpreise zu einer Erholung des Vol Skew führte. Der massive Ausverkauf auf der Put-Seite erhöhte die Steigung von BTC von Oktober bis zum Jahresende deutlich, was dazu führte, dass der 25dRR-Indikator innerhalb eines lokalen Bereichs stark anstieg. Die Volatilitätsoberfläche erfuhr über Nacht eine spürbare Veränderung.
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Quelle: SignalPlus
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Datenquelle: SignalPlus, ETH Top Trade
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Datenquelle: SignalPlus, BTC Top Trade
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