Vertragsspieler: ab dem Zeitpunkt der Eröffnung einer Position verschuldet
Bei JLP ist die Plattform selbst die Gegenpartei des Benutzers, und wenn Händler Hebelpositionen eröffnen möchten, leihen sie sich Token aus dem Pool, wobei die Preise direkt von Orakeln gespeist werden. Dieses Modell wird auch „Partnerschaft zur Eröffnung eines Casinos“ genannt, das heißt, Nutzer verdienen Geld und die Plattform verliert Geld.
Der JLP-Pool unterstützt fünf Vermögenswerte: SOL, ETH, WBTC, USDC und USDT. Der Vertrag unterstützt ein Leverage-Verhältnis von 1,1x-100x. Die entsprechende Liquidität wird aus dem JLP-Pool geliehen, der Händler erhält Gewinne begleicht Verluste und gibt die verbleibenden Token an den JLP-Pool zurück.
Nehmen wir als Beispiel Long-SOL. Nehmen wir an, dass der Preis von SOL 150 $ beträgt und ein 5-facher Hebel eröffnet wird, d. h. 5 SOLs im Wert von 750 $ werden an den Pool ausgeliehen. Wenn der SOL-Preis auf 160 $ steigt, steigt die Position auf 800 $ und der Händler schließt die Position mit einem Gewinn. Nach dem Schließen der Position muss der Händler den ursprünglichen Kapitalbetrag von 750 $ zurückzahlen, was zu einem Gesamtgewinn von 50 $ führt. Da SOL jedoch zu diesem Zeitpunkt gestiegen ist, beträgt der Kapitalpreis der Plattform weniger als 5 SOL, sodass die U-basierten Fonds der Plattform unverändert bleiben, während sich die währungsbasierten Fonds in einem Verlustzustand befinden.
Wenn der SOL-Preis auf 140 $ fällt und die Position nur 700 $ beträgt, stoppt der Händler den Verlust und schließt die Position. Daher muss der Händler die verbleibenden 700 $ an Vermögenswerten an die Plattform zurückgeben und eine zusätzliche Zahlung von 50 $ leisten. Aufgrund des Rückgangs des SOL ist die Anzahl der SOL, die 50 US-Dollar entspricht, gestiegen, der Plattformwährungsstandard befindet sich in einem profitablen Zustand und die U-Standardfonds bleiben unverändert. Ebenso erfordert das Leerverkaufen von SOL die Ausleihe von Stablecoins.
Der vielleicht größte Unterschied zwischen JLP und allgemeinen unbefristeten Verträgen besteht darin, dass letztere möglicherweise negative Zinssätze haben. Um den Preis des unbefristeten Vertrags nahe am Spotpreis zu halten, subventioniert die Plattform den Zinssatz, im Fall von JLP jedoch Es gibt keine Plattformsubventionen.
Unabhängig von Gewinn oder Verlust stammt das Eröffnungskapital von der JLP-Plattform. Unabhängig davon, ob sie Long oder Short betreiben, sind Händler ab dem Zeitpunkt, an dem sie eine Position eröffnen, bei der Plattform verschuldet. Laut der JLP-Pool-Seite beträgt der aktuelle effektive Jahreszins von JLP 72,47 %, diese Daten werden jedoch einmal pro Woche aktualisiert, was vom tatsächlichen Einkommen abweicht.
