Der VIX (Volatilitätsindex) ist eine wichtige Finanzkennzahl, die von der Chicago Board Options Exchange (CBOE) entwickelt wurde und die Markterwartungen hinsichtlich der kurzfristigen Volatilität, insbesondere der nächsten 30 Tage, auf Grundlage der Preise von S&P 500-Indexoptionen quantifiziert. Der VIX wird oft als „Angstindex“ oder „Angstbarometer“ bezeichnet und ist entscheidend für das Verständnis der Anlegerstimmung und der Marktstabilität.
Der VIX misst die erwartete Volatilität des Marktes, indem er die Preise von Put- und Call-Optionen auf den S&P 500-Index analysiert. Diese Optionen stellen Wetten darauf dar, ob der Index steigen oder fallen wird, und ihre Preise spiegeln den Grad der Unsicherheit oder des Risikos wider, den die Anleger wahrnehmen. Im Wesentlichen spiegelt der VIX die kollektive Erwartung des Marktes wider, wie volatil der S&P 500 kurzfristig sein wird.
Der Index wird mithilfe einer komplexen Formel berechnet, die die Preise mehrerer S&P 500-Optionen mit unterschiedlichen Ausübungspreisen und Laufzeiten berücksichtigt. Der resultierende Wert wird als Prozentsatz ausgedrückt und stellt die erwartete jährliche Veränderung des S&P 500-Index in den nächsten 30 Tagen dar. Beispielsweise deutet ein VIX-Wert von 20 auf eine erwartete jährliche Volatilität von 20 % hin, was einer monatlichen Volatilität von etwa 5,77 % entspricht.
Der VIX wird oft als „Angstindex“ oder „Angstbarometer“ bezeichnet, da er in Zeiten von Marktstress oder Unsicherheit steigt. Wenn Anleger aufgrund wirtschaftlicher Instabilität, geopolitischer Spannungen oder unerwarteter finanzieller Ereignisse potenzielle Marktrückgänge befürchten, neigen sie dazu, mehr Optionen als Form der Absicherung oder Spekulation zu kaufen, was die Optionspreise und folglich den VIX in die Höhe treibt. Umgekehrt sind die Optionspreise bei stabilem Markt und hohem Anlegervertrauen tendenziell niedriger, was zu einem niedrigeren VIX-Wert führt.
Aus diesem Grund ist VIX für Anleger und Händler so wichtig:
Marktstimmungsindikator. Der VIX liefert eine Echtzeit-Momentaufnahme der Marktstimmung. Ein steigender VIX deutet auf zunehmende Angst und Unsicherheit hin und lässt darauf schließen, dass die Anleger mit einer größeren Marktvolatilität rechnen. Diese Informationen sind für Händler und Anleger von unschätzbarem Wert, da sie ihnen helfen, die allgemeine Marktstimmung einzuschätzen und ihre Strategien entsprechend anzupassen.
Risikomanagement. Anleger nutzen den VIX, um das Risiko in ihren Portfolios zu steuern. Beispielsweise könnten Anleger in Zeiten mit hohem VIX, der auf hohe Volatilität hindeutet, ihre Aktienbeteiligung reduzieren oder verstärkt Absicherungsstrategien wie den Kauf von Put-Optionen oder die Investition in volatilitätsbezogene Produkte einsetzen. Umgekehrt könnte ein niedriger VIX Anleger dazu ermutigen, mehr Risiken einzugehen, da er auf ein stabiles Marktumfeld hindeutet.
Absicherung und Spekulation. Der VIX ist auch ein beliebtes Instrument zur Absicherung und Spekulation. Finanzinstrumente wie VIX-Futures und -Optionen ermöglichen es Anlegern, sich gegen potenzielle Marktrückgänge abzusichern oder auf zukünftige Volatilität zu spekulieren. Durch den Erwerb von Positionen in diesen Instrumenten können Anleger von einer erhöhten Marktvolatilität profitieren oder ihre Portfolios in turbulenten Zeiten vor erheblichen Verlusten schützen.
Wirtschaftsindikator. Über die Finanzmärkte hinaus dient der VIX als Wirtschaftsindikator. Hohe VIX-Werte können auf umfassendere wirtschaftliche Bedenken hinweisen, wie etwa drohende Rezessionen oder Finanzkrisen. Politiker und Ökonomen überwachen den VIX, um die grundlegende Gesundheit des Finanzsystems zu verstehen und fundierte Entscheidungen über die Geld- und Finanzpolitik zu treffen.
Händler beobachten den VIX genau, um Signale über zukünftige Marktbewegungen zu erhalten. Ein plötzlicher Anstieg des VIX könnte darauf hinweisen, dass eine Marktkorrektur bevorsteht, was Händler dazu veranlasst, defensive Positionen einzunehmen. Andererseits kann ein sinkender VIX darauf hindeuten, dass sich der Markt beruhigt, was Händler dazu ermutigt, mehr Risiken einzugehen.
Darüber hinaus wird der VIX häufig in Verbindung mit anderen technischen und fundamentalen Indikatoren verwendet, um umfassende Handelsstrategien zu entwickeln. Beispielsweise könnten Händler nach Divergenzen zwischen dem VIX und dem S&P 500-Index suchen. Wenn der S&P 500 steigt, während der VIX ebenfalls zunimmt, könnte dies ein Zeichen dafür sein, dass die Markterholung nicht nachhaltig ist und eine Umkehr bevorsteht.
Der VIX ist diese Woche nach einer langen Phase der Ruhe gestiegen, was Bedenken hinsichtlich der Dauer des sommerlichen Ausverkaufs an den Aktienmärkten auslöste. Nach den Gewinnen vom Donnerstag stieg der VIX am Freitag deutlich an, getrieben von einem enttäuschenden Arbeitsmarktbericht, der darauf hindeutete, dass die US-Wirtschaft am Rande einer Rezession stehen könnte. Tatsächlich stieg er um über 25 % und erreichte seinen höchsten Stand seit März 2023.
Quelle: TradingView
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