小程序：每日投行/机构观点梳理
1. 高盛：无论市场走势如何系统性基金应卖出美股
最近美国股市的暴跌向高盛交易基金发出警告：无论市场走势如何，卖出美股。根据高盛交易部门的模型，标普500指数和纳斯达克100指数这两个基准股指均已突破触发大宗商品交易顾问卖出信号的门槛。高盛全球市场部门董事总经理兼战术专家Scott Rubner在给客户的报告中写道：“我们对未来一周美国系统性卖家面临的所有情境进行模拟，包括持平、上涨以及下跌。” 据Rubner估计，如果空头占上风、股市在下个月继续下跌，趋势交易员可能从全球股市撤资多达2,190亿美元，其中671亿美元将流出美国市场。
2. 汇丰：印度股市对预算的负面反应可能是短暂的
汇丰研究分析师在一份报告中写道，印度股市对最新预算的负面反应可能是短暂的。股市的反应表明，对股票投资者提高资本利得税是最大的意外，但投资者可能会把目光放得更远，因为预算显示出未来将“专注于结构性增长故事的意图”。他们补充说，预算在财政整顿和支持各行业增长之间取得了很好的平衡，将有助于经济保持在正轨上。基础设施发展和创造就业机会是主要焦点，这可能会使消费者和汽车行业受益。
3. 三菱日联：美元可能在下半年走弱，因最新状况支持美联储更积极地降息
三菱日联分析称，美元可能在2024年下半年走弱，因为最近的事态发展支持美联储更积极地降息的理由。该行分析师在一份报告中称，美国公布的6月通胀数据大幅走弱，为通胀正在放缓提供了迄今最有力的证据，应会鼓励美联储在7月31日的会议上表现出更大的信心，可以实现其通胀目标。他们表示，美国在未来一个月再次出现疲软的通胀数据，将为美联储在9月份开始降息开绿灯。
4. 德商银行：若数据令美国降息前景存疑，美元更有可能作出反应
德商银行外汇分析师Antje Praefcke在一份报告中表示，即将公布的美国经济数据可能会巩固美联储未来几个月将进入快速降息周期的预期，但这不太可能对美元产生实质性影响。9月份的首次降息现在几乎已被市场完全消化，市场认为年底前很有可能再降息两次。如果周四公布的美国第二季经济成长数据和周五公布的个人消费支出指数支持这些预期，美元的反应将会受到抑制。Praefcke表示：“不过，如果这些数据让市场预期蒙上阴影，我预计（美元）会出现更明显的走势。”
5. 凯投宏观：预计日本央行将在7月和10月加息
凯投宏观亚太区主管Marcel Thieliant表示，预计日本央行将在7月和10月分别加息20个基点。日本央行目前将其利率目标设定在0%至0.1%的区间，并定于7月30日至31日召开政策制定会议。凯投宏观预计日本央行明年不会加息，因为美联储可能的降息将有助于恢复日元兑美元的汇率，并缓解日本的商品通胀。由于明年潜在通胀率将降至2%以下，日本央行政策收紧的窗口将关闭。
6. 道明证券：加拿大央行将再降息50个基点
道明证券加拿大和全球利率策略主管ANDREW KELVIN表示：“加拿大央行的降息是普遍预期的。我想说的是，初步的印象可能比我预期的要鸽派一些。加拿大央行似乎确实介入了经济中一些较弱的方面，但他们最终将进一步放松货币政策与通胀前景的演变联系起来。所以这仍然是一种数据驱动的方法。我们确实预计，在今天的降息之后，今年将进一步降息50个基点。所以我们继续把这作为我们的基线预期。”
7. 凯投宏观：加拿大央行听起来更鸽今年剩余时间都会降息
尽管加拿大央行计划继续在逐次会议上做出货币政策决定，但其最新预测呼应了凯投宏观对第三季度总体通胀率平均为2.3%的预测，并支持了9月份连续第三次降息的预期。经济学家斯蒂芬·布朗指出，加拿大央行重申，如果通胀继续像预期的那样缓解，可能会进一步降息。但是他说，总的来说，加拿大央行的声明听起来比上个月开始宽松周期时更加温和。布朗支持对加拿大央行在2024年剩余时间的每次会议上降息的观点。
8. 潘森宏观：法国行业分化正在加剧
潘森宏观经济首席欧元区经济学家Claus Vistesen表示，法国经济的行业分化正在加剧。尽管7月份PMI初值显示，私营部门活动企稳，但这要归功于本月巴黎奥运会推动的服务业反弹。相比之下，受订单疲软和信心恶化的影响，法国制造业本月下滑幅度更大。“两个行业之间的分歧正在扩大，”Vistesen在一份报告中写道。不过，他表示，经济活动和经济增长应该会在今年有所回升。
9. 道富环球：随着CPI走向目标区间，澳洲联储加息将是一个错误
道富环球投资管理公司亚太经济学家Krishna Bhimavarapu表示，澳大利亚最近公布的数据显示，今年第二季度通胀同比增速有可能再度加速。但降息的时间越早越好的理由也在增强。就业市场正在迅速降温，通胀率可能会在今年降至澳洲联储2%-3%的目标，这将远远早于央行目前预测的2025年底。因此，现在加息将是一个政策错误，因为经济正处于一个临界点，失业率可能会上升到央行无法承受的水平。在GDP增长已经疲软的情况下，澳洲联储应该谨慎行事。
10. 野村证券：预计印度2025财年GDP增速降至6.9%，2026财年增至7.2%
野村证券分析师称，印度的预算计划具备中期经济增长的要素，但重振消费将是关键。他们表示，短期内，政府支出符合预算目标的增加可能会提振经济增长周期，但增强增长势头的关键在于私人消费和资本支出双双复苏。野村补充称，尽管出台了一系列广泛的政策刺激措施，但私人资本支出的全面复苏一直难以实现。随着时间的推移，推动产能利用率提高的需求持续复苏，对于推动私人资本支出的增长至关重要。野村证券预计，印度2025财年GDP增速将从2024财年的8.2%降至6.9%。2026财年，强劲的中期增长动力、稳健的基本面和持续的改革将使GDP增长达到7.2%。
11. 荷兰国际：英镑可能在加拿大央行降息后下跌
荷兰国际银行表示，如果加拿大央行稍后降息，英镑可能会下跌，因为加拿大央行降息可能会增加市场对英国央行随之降息的押注。荷兰国际集团分析师Francesco Pesole在一份报告中说，如果加拿大央行今晚做出降息决定，市场对英国央行8月份降息的预期可能会上升到50%以上。目前市场普遍预计加拿大央行将降息25个基点。由于所有主要通胀指标都在加拿大央行1%-3%的目标范围内，而且就业市场的疲软程度超出了预期，因此加央行进一步降息的“理由很充分”。
12. 凯投宏观：PMI数据影响不大，欧洲央行倾向9月降息
凯投宏观资深欧洲经济学家Franziska Palmas表示，欧元区最新的PMI数据对欧洲央行的政策调整影响不大，不过9月份仍有可能再次降息。Palmas称，欧元区7月份的PMI调查显示，德国经济疲软，法国前景不明朗，但持续的通胀压力抵消了疲弱的经济。她写道：“总体而言，这项调查几乎没有使欧洲央行9月份的政策前景更加明朗。”“但总的来说，我们仍然认为9月份降息的可能性更大。”
13. 摩根大通：澳洲联储未来几个月可按兵不动
根据摩根大通的模型，澳洲联储未来几个月不需要收紧政策。该模型基于1990年以来的官方现金利率数据，摩根大通表示，该模型可以解释自1990年以来89.0%的月度现金利率变化。该模型考虑了核心通胀对现金利率的影响以及失业和通胀预期的影响。根据该模型，目前4.4%的现金利率的均衡估计仅略高于当前水平4.35%。摩根大通还补充道，最近通胀的上升还不足以产生加息的必要性。
14. 德商银行：德国经济复苏将晚于并弱于预期
德国商业银行经济学家文森特·斯塔默在表示，欧元区PMI调查数据打击了欧元区经济快速复苏的希望。他表示，尽管综合指数从6月份的50.9降至7月份的50.1，但仍在扩张的区间内，但自去年以来持续的上升趋势已暂时结束。斯塔默说，德国的降幅尤其明显，表明该国尚未适应高利率和全球经济复苏。他表示：“这并不意味着根本不会出现复苏，但复苏将晚于预期，而且可能弱于普遍预期。”
15. 德意志银行：德国的经济前景已经明显恶化
德意志银行德国首席经济学家Robin Winkler评价德国7月份疲软的PMI数据称，德国的经济前景已经明显恶化。衡量制造业和服务业活动的综合PMI指数本月触及4个月低点，进入收缩区间，弱于经济学家的普遍预期。 Winkler表示：“在6月份出人意料地大幅下滑之后，7月份疲弱的PMI数据又一次令人失望。”他说，德国经济春季的复苏暂时陷入停滞。
16. 荷兰国际：瑞典克朗和挪威克朗或不会延续跌势
荷兰国际称，瑞典克朗和挪威克朗延续近期跌势的空间有限，因为这两种货币的疲软可能促使市场降低对瑞典央行降息的预期，而挪威央行可能会为提供口头支持。荷兰国际分析师佩索莱在表示，自7月13日特朗普遇刺以来，这些货币兑欧元可能已经跌至低点，成为表现最差的G10集团货币。“两种货币都已经被严重低估，尤其是挪威克朗还可以指望有吸引力的收益率。”
文章转发自：金十数据