Der Handel mit börsengehandelten Fonds, die an den Ethereum-Ether (ETH) gekoppelt sind, könnte bereits am Dienstag beginnen.

Das Debüt wurde von Händlern, die nach einem neuen „Marktnarrativ“ suchen, mit Spannung erwartet. Die genauen Auswirkungen sind jedoch schwer vorherzusagen. Hier sind vier Dinge, auf die Sie achten sollten.

Auswirkungen auf den Preis?

Welchen Einfluss wird der Ether-ETF auf den Preis des Basiswerts haben? Was ist mit dem Preis von Bitcoin? Und was ist mit dem Rest des Kryptowährungsmarktes?

Seitdem der Spot-Bitcoin-ETF im Januar in den USA mit dem Handel begann, ist der Bitcoin-Kurs um 56 Prozent und der Ether-Kurs um 38 Prozent gestiegen.

Müssen wir vom Ether-ETF mit einem ähnlichen Preisschock rechnen? Wird Ether steigen? Wird Bitcoin auch steigen? Werden andere Kryptowährungen diesem Beispiel folgen?

Steigende Akzeptanz?

Wenn der Ether-ETF in den Handel geht, erhalten traditionellere Anleger möglicherweise ein Preisengagement für Ether. Wird ihr finanzieller Einsatz aber auch etwas dazu beitragen, die Akzeptanz des Ethereum-Netzwerks anzukurbeln?

Die ETFs werden dem Vermögenswert in den Augen traditioneller Anleger zweifellos mehr Gültigkeit verleihen. Aber gibt es eine gerade (oder sogar gekrümmte) Linie von einem Finanzberater, der den Ether-ETF in einer IRA für einen Kunden kauft, über den Berater, der schließlich seinen Ether einsetzt, bis hin zum Berater, der den neuesten und besten ERC-20-Memecoin kauft?

Ich denke, das ist möglich, aber ich würde nicht darauf wetten, da ich aus eigener Erfahrung weiß, dass den Leuten in erster Linie der Preis wichtig ist.

Was ist mit der SEC?

Ich hatte damit gerechnet, dass Kryptowährungen in ETFs gedrängt werden, weil die Securities and Exchange Commission (SEC) diese Vermögenswerte immer für Wertpapiere hielt und es viele ETFs gibt, die mit Wertpapieren gefüllt sind. Dennoch war die SEC gegenüber Kryptowährungen ausgesprochen kämpferisch. Wird sich das mit dem Ether-ETF ändern?

Die SEC hat erst kürzlich ihre Klage gegen Consensys fallen gelassen, nachdem das Ethereum-Softwareunternehmen die SEC im April verklagt hatte, mit der Begründung, dass die Aufsichtsbehörde untersuchte, ob Ethereum nach der Fusion ein Wertpapier sein könnte. Vielleicht erleben wir also eine Situation, in der die SEC aufhört, sich einzumischen. Oder vielleicht macht der ETF noch deutlicher, dass Ether tatsächlich ein Wertpapier ist, und die SEC zieht die Daumenschrauben an.

Wie sieht die Anlegerbasis für den Ether-ETF aus?

Im Allgemeinen sind Ethereum-Fans eher Krypto-Polytheisten als Bitcoin-Fans und unterstützen eine „Multi-Chain-Zukunft“. Und obwohl ich vermute, dass es eine Überschneidung der Anlegerbasis für den Bitcoin-ETF und den Ether-ETF gibt, bin ich mir nicht sicher, was ich vom durchschnittlichen Ether-ETF-Anleger halten soll.

Bekommen wir Family Offices und Hedgefonds, die nach asymmetrischen Gewinnen suchen? Finanzberater der alten Schule, die irgendwie die Inflation bekämpfen wollen? Degenerierte 25-Jährige, die versuchen, riesige Gewinne zu machen, damit sie früh in Rente gehen und die Welt bereisen können, solange sie noch jung sind? Ist dies der Ether-ETF, der ausschließlich für institutionelle Anleger bestimmt ist, während Privatanleger ihre Ether weiterhin bei Coinbase oder Robinhood halten werden?

Und wer wird auf der Emittentenseite das Rudel anführen? Wird BlackRock auch mit dem Ether-ETF als Kapitalzuflussführer regieren?

Wahrscheinlich, und ob das gut oder schlecht ist, wird sich ab Dienstag zeigen.

Hinweis: Die in dieser Kolumne geäußerten Ansichten sind die des Autors und spiegeln nicht unbedingt die Ansichten von CoinDesk, Inc. oder seinen Eigentümern und verbundenen Unternehmen wider.