Der Ethereum Mini Trust von Grayscale wird wegen seiner Gebühr von 2,5 % kritisiert, was seine Fähigkeit, organische Zuflüsse anzuziehen, in Frage stellt.
Die Verwaltungsgebühr des Trusts in Höhe von 0,25 % bietet trotz der hohen Gesamtgebühren ein kostengünstiges Anlageinstrument für den Einstieg in den Ether-Markt.
Marktanalysten bezweifeln, dass die hohen Gebühren von Grayscale die Wettbewerbsfähigkeit des Unternehmens gegenüber günstigeren Alternativen wie BlackRock beeinträchtigen werden.
Der Analyst Eric Balchunas hat mit der hohen Gebührenstruktur von 2,5 % des Grayscale Ethereum Mini Trust (ETH) für Aufsehen gesorgt und damit unter Krypto-Enthusiasten eine Debatte ausgelöst.
Balchunas stellte auf der Social-Media-Plattform X (ehemals Twitter) in Frage, ob der Trust angesichts der Verfügbarkeit kostengünstigerer Alternativen wie dem Angebot von BlackRock, bei dem lediglich eine Gebühr von 0,25 Prozent erhoben wird, genügend organische Investitionen anziehen kann, um potenzielle Abhebungen auszugleichen.
Billig, aber nicht billig genug, um etwas zu bewegen (da die meisten billiger sind und die Marke BlackRock dieselbe Gebühr verlangt), um organische Ströme anzuziehen, die The Big Unlock ausgleichen. Und haben diese Neugeborenen genug Kraft, um diese Abflüsse à la BTC auszugleichen? Wie auch immer, die Kurzfassung ist, dass die Gebühr von 2,5 % anfällt … https://t.co/0sH0tXrjtL
– Eric Balchunas (@EricBalchunas), 17. Juli 2024
„Obwohl die Verwaltungsgebühr des Trusts relativ niedrig ist“, bemerkte Balchunas, „ist die allgemeine Gebührenstruktur möglicherweise nicht niedrig genug, um wettbewerbsfähig zu sein … Diese Entwicklung wirft Fragen über die Fähigkeit des Trusts auf, in einem wettbewerbsintensiven Markt einen Nettogewinn zu erzielen.“
Das Kernproblem liegt in der Gebühr von 2,5 %, die Grayscale für seinen Ethereum Mini Trust verlangen will. Sie ist deutlich höher als bei vielen Mitbewerbern. Dies wirft Zweifel hinsichtlich der Fähigkeit des Unternehmens auf, organische Zuflüsse anzuziehen.
Balchunas betonte die Herausforderung, vor der Grayscale steht, potenzielle Abflüsse auszugleichen, insbesondere wenn es günstigere, etablierte Alternativen wie BlackRock auf dem Markt gibt. Die hohe Gebührenstruktur könnte die Akzeptanz des Trusts bei kostenbewussten Anlegern behindern.
Laut seinem vorläufigen Prospekt ist der Grayscale Ethereum Mini Trust ein gesetzlicher Trust in Delaware, der Anlegern Zugang zu Ether, der nativen Kryptowährung des Ethereum-Netzwerks, bieten soll. Der Trust gibt Aktien aus, die Eigentum an Ether darstellen und dessen Wert abzüglich Kosten und Verbindlichkeiten widerspiegeln. Obwohl es sich nicht um eine direkte Investition in Ether handelt, bieten die Aktien Anlegern eine bequeme Möglichkeit, Zugang zu der Kryptowährung zu erhalten.
James Seyffart, ein weiterer Analyst, merkte auch an, dass Grayscales jüngste Einreichung eine Verwaltungsgebühr von 0,25 % klarstellt, wie im ursprünglichen Prospekt angegeben. Die Gebühr wird täglich auflaufen und beträgt insgesamt 0,25 % der Gebührenbasis des Nettoinventarwerts, wobei die Zahlungen in Ether erfolgen.
Die @Grayscale Mini-ETH-Anmeldung ist da. Es werden 0,25 % berechnet https://t.co/u3D1AeXzNF pic.twitter.com/LSn1LgPMp0
– James Seyffart (@JSeyff), 17. Juli 2024
Trotz der hohen Gesamtgebühr könnte die niedrige Verwaltungsgebühr des Trusts von 0,25 % für einige Anleger attraktiv sein, die nach einer zuverlässigen Möglichkeit suchen, in Ether zu investieren. Die Beteiligung renommierter Unternehmen wie der Bank of New York Mellon und Coinbase in Verwaltungs- und Depotfunktionen verleiht dem Trust Glaubwürdigkeit.
Grayscales S-1/A-Antrag vom 17. Juli 2024 beschreibt die Gebührenstruktur und andere betriebliche Details des Trusts. Der Antrag wurde ausführlich diskutiert, wobei FulcrumNews und Tree News die Annahme des Antrags zur Kenntnis nahmen und die 2,5 % Gebühr für den Spot Ethereum ETF hervorhoben.
Der Beitrag „Analysten stellen die Hochgebührenstrategie des Grayscale Ethereum Trust in Frage“ erschien zuerst auf Coin Edition.
