Potenzielle Emittenten von Spot-Ethereum-Exchange-Traded Funds haben ihre endgültigen S-1-Dokumente bei der US-Börsenaufsichtsbehörde SEC eingereicht.
Sobald diese Dokumente von der Finanzaufsichtsbehörde genehmigt wurden, können die Fonds auf den Markt kommen.
Zwei mit der Angelegenheit vertraute Quellen sagten CoinDesk Anfang dieser Woche, dass die SEC dies wahrscheinlich nächste Woche am Dienstag tun werde.
Antragsteller, die börsengehandelte Fonds auflegen möchten, die an den Ether {{ETH}} von Ethereum gebunden sind, haben nun ihre letzten Unterlagen eingereicht, die für die Auflegung der Fonds erforderlich sind. Diese werden voraussichtlich nächste Woche erfolgen.
Vermögensverwalter wie BlackRock, Fidelity, 21Shares, Grayscale, Bitwise und Invesco Galaxy – die alle im Rennen um die Einführung von Ether-ETFs in den USA sind – haben am Mittwoch geänderte S-1-Anträge eingereicht.
Zwei Branchenquellen hatten CoinDesk zuvor mitgeteilt, dass die Mitarbeiter der US-Börsenaufsicht SEC ihnen geraten hätten, die endgültigen Änderungen bis Mittwoch einzureichen. Die Anträge könnten dann bis Montag als wirksam – also im Wesentlichen genehmigt – gelten, sodass der Handel am Dienstag beginnen könne.
In den Unterlagen legten die potenziellen Emittenten die endgültigen Details der Fondsstrukturen offen, einschließlich der Verwaltungsgebühren, die sich für Anleger als relevant erwiesen, als sie sich entschieden, in welchen Spot-Bitcoin-ETF sie investieren würden, als dieser Anfang dieses Jahres auf den Markt kam. Experten haben gesagt, dass der Gebührenkrieg in dieser Runde der Einführung dem damaligen Wettbewerbsumfeld ähneln würde, als die Emittenten ihre Gebühren immer weiter senkten, um mit anderen Fonds konkurrieren zu können.
Eine Gemeinsamkeit ist bisher Grayscales Abstand zu seinen Konkurrenten. Der Vermögensverwalter hat sich entschieden, für sein Hauptprodukt eine deutlich höhere Gebühr von 2,5 % zu verlangen als andere. Sein Mini Ethereum Trust ist jedoch auf 0,25 % festgelegt, was im Einklang mit anderen steht.
„Ich bin mir nicht sicher, was Grayscales Strategie hier ist“, sagte Branchenkommentator Scott Johnson in einem Beitrag auf X. „Es fühlt sich an, als hätten sie mit der richtigen Idee angefangen, dann ist es irgendwo auf dem Weg vermasselt worden. Investoren, die ETHE verkaufen, werden mit Ihrer Mini-Option zum mittleren Preis wahrscheinlich nicht großzügig sein, nachdem Sie ihnen eine 10-fache Gebühr auferlegt und sie gezwungen haben, Gewinne zu realisieren.“
„Ehrlich gesagt, sie haben sich vielleicht noch mehr selbst betrogen als GBTC. Ich hätte nicht gedacht, dass das möglich wäre“, schrieb er und bezog sich dabei auf den Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), der Milliardenabflüsse verzeichnete, seit er im Januar in einen ETF umgewandelt wurde, als andere Bitcoin-ETFs den Handel aufnahmen.
BlackRock und Fidelity berechnen ebenfalls 0,25 %, während 21Shares seine Gebühr auf 0,21 % festlegt. Bitwise, VanEck und Invesco Galaxy liegen mit 0,2 % am unteren Ende des Spektrums, während Franklin Templeton 0,19 % berechnet.
Bis Redaktionsschluss hatte ProShares noch keine Änderung zur Bekanntgabe seiner Gebühr eingereicht.
Steht die Einführung eines Mini-ETF bevor?
Die SEC genehmigte außerdem am Mittwoch die Formulare 19b-4 für Anträge von Grayscale auf die Einführung eines Mini-Ethereum-Börsenprodukts und von ProShares auf die Einführung eines Spot-Ethereum-ETF.
Beide Unternehmen arbeiten mit NYSE Arca als Börsenpartner zusammen, der die Produkte tatsächlich listen wird. Die SEC hatte Ende Mai bereits die Formulare 19b-4 von NYSE Arca, Cboe und Nasdaq für die verschiedenen Anträge für Spot-Ether-ETFs genehmigt, womit sie eine Verfahrenshürde aus dem Weg räumte und bisher den stärksten Hinweis darauf lieferte, dass sie die Spot-Ether-ETF-Anträge letztlich genehmigen würde.
Der Zeitpunkt der 19b-4-Genehmigungen vom Mittwoch lässt darauf schließen, dass Grayscale und ProShares ihre Produkte möglicherweise gleichzeitig mit den anderen Antragstellern auf den Markt bringen können. Branchenquellen hatten CoinDesk zuvor mitgeteilt, dass sie mit der Markteinführung dieser Produkte am kommenden Dienstag rechnen.
Wenn Grayscale seinen Mini-Ether-ETF am Dienstag auflegen kann, wird es dies tun, bevor es die Genehmigung zur Einführung eines Mini-Bitcoin-ETF erhält. Das Unternehmen hatte im April die Einführung eines Mini-Bitcoin-ETF beantragt und Anfang des Jahres bekannt gegeben, dass dafür eine Gebühr von 0,15 % erhoben werden würde – im Gegensatz zu den 0,25 % des Mini-Ether-Produkts.
