In den letzten 10 Jahren, von Juli 2014 bis heute, hat der Vermögenswert Bitcoin preislich eine beeindruckende Entwicklung verzeichnet.
Am 16. Juli 2014 lag der Schlusskurs bei rund 617 US-Dollar, gestern lag der Kurs knapp über 65.000 US-Dollar. In den letzten 10 Jahren lag die Kursentwicklung also bei über +10.000 %.
Die Zyklen von Bitcoin
Bitcoin wurde am 3. Januar 2009 geboren, als Satoshi Nakamoto den ersten Block seiner Blockchain abbaute.
Damals war es nicht möglich, BTC in Dollar oder andere Fiat-Währungen umzutauschen, sodass sein Marktwert faktisch bei null lag. Allenfalls konnte man jemanden davon überzeugen, BTC als Zahlungsmittel zu akzeptieren, wie es am 22. Mai 2010 geschah, als die erste bekannte Zahlung in Bitcoin getätigt wurde.
Allerdings wurden 2010 auch die ersten Börsen eröffnet, also Plattformen, die den Kauf und Verkauf von BTC in Dollar und dann auch in anderen Fiat-Währungen ermöglichten.
Alle 210.000 in der Bitcoin-Blockchain geschürften Blöcke halbiert sich die Rate, mit der neue BTC erstellt werden. Dieses Ereignis wird als Halbierung bezeichnet und tritt etwa alle 3 Jahre und 10 Monate auf.
Die Zyklen von Bitcoin sind durch die Halbierung gekennzeichnet, und da die vierte Halbierung im April dieses Jahres stattfand, sind wir in den fünften Zyklus von Bitcoin eingetreten.
Die erste Halbierung fand im November 2012 statt, sodass der zweite Zyklus im Juli 2014 bereits im Gange war. Im Allgemeinen ist es nicht üblich, die Preiswerte von Bitcoin während des ersten Zyklus als Referenz zu verwenden, da sie zu niedrig waren.
Der spekulative Bulle
Bislang war es in allen drei Fällen so, dass auf die Halbierung Monate später eine Spekulationsblase folgte, die den Bitcoin-Preis aufblähte.
In allen drei Fällen platzte die Blase, doch danach blieb der Preis immer höher als vor dem Wachstum der Blase.
Im Allgemeinen beginnt sich die Blase in dem Monat, in dem in den USA die Präsidentschaftswahlen stattfinden, mehr oder weniger aufzublähen, da sie durch den Rückgang der Stärke des US-Dollars getrieben wird, der vor den Wahlen steigt und danach fällt.
Und so begann der Bitcoin-Preis nach der Halbierung im November 2012 und den US-Präsidentschaftswahlen im selben Monat im Jahr 2013 zu steigen, und zwar so sehr, dass die erste sensationelle Blase entstand. Diese Blase ließ den BTC-Preis von 10 auf über 1.000 Dollar steigen und platzte dann 2014.
Im Juli 2014 war also die erste Spekulationsblase, die sich beim BTC-Preis gebildet hatte, bereits geplatzt, wenn auch nicht vollständig. Tatsächlich fiel der Bitcoin-Preis im darauffolgenden Jahr sogar unter 200 $.
Zwei weitere Spekulationsblasen trieben den Bitcoin-Preis in den darauffolgenden Jahren um über 10.000 $ in die Höhe. Beide Blasen entstanden nach der Halbierung und insbesondere nach den US-Wahlen von 2016 und 2020.
Das aktuelle Preisniveau entspricht den Höchstwerten, die während der Spekulationsblase von 2021 erreicht wurden.
Die anderen Vermögenswerte im Vergleich zum Preis von Bitcoin
Im Jahr 2014 gab es nur sehr wenige andere Kryptowährungen.
Ethereum beispielsweise existierte noch nicht und selbst USDT steckte noch in den Kinderschuhen. Unter den aktuellen Top-Ten-Kryptowährungen nach Marktkapitalisierung gab es im Juli 2014 neben Bitcoin nur XRP (Ripple) und Dogecoin.
Unter den Top 20 befand sich neben diesen drei nur Litecoin.
Dies erklärt, warum es keine Kryptowährungen gibt, deren Kurs sich in den letzten zehn Jahren besser als der von Bitcoin entwickelt hat, oder warum dieser sogar schlechter abgeschnitten hat, oder warum es sie vor zehn Jahren schlicht noch nicht gab.
Allerdings gibt es auf den traditionellen Finanzmärkten einige Vermögenswerte, die seit Juli 2014 eine noch bessere Performance gezeigt haben.
Dies ist der Fall bei Nvidia, dessen Aktienkurs an der Börse von etwa 0,5 $ auf über 125 $ gestiegen ist, ein unglaubliches Plus von 24.000 %.
Der Diskurs ändert sich nur, wenn man zur Berechnung der Gewinne in genau zehn Jahren nicht im Juli 2014, sondern im Jahr 2012 beginnt, also vor der ersten Halbierung von Bitcoin.
Nimmt man die Preise vom 31. Oktober 2012 als Referenz, also den Schlusskurs des Vormonats vor der ersten Halbierung und den US-Präsidentschaftswahlen in diesem Jahr, hat Bitcoin bis heute einen unglaublichen Zugewinn von fast +650.000 % verzeichnet, wenn man bedenkt, dass es zu diesem Zeitpunkt etwa 10 $ wert war.
Nvidia beispielsweise „stoppt“ seitdem bei +39.000 %.
Der Rückgang im Laufe der Zeit
In Bezug auf die Bitcoin-Zyklen ist offensichtlich, dass jede einzelne Blase zunehmend geringere prozentuale Gewinne generiert hat.
Beim ersten Mal im Jahr 2013 stieg der Bitcoin-Preis vom Tiefststand um 50.000 %, gefolgt von einem Rückgang um 86 %.
Die zweite Krise im Jahr 2017 führte zu einem Anstieg von 12.000 % vom Tiefststand, gefolgt von einem weiteren Rückgang von 84 %.
Die dritte Phase im Jahr 2021 brachte einen Anstieg von 2.000 % ausgehend vom Tiefstand, gefolgt von einem Rückgang von 77 %.
Bemerkenswert ist, dass sogar dieser letzte Rückgang inzwischen vollständig aufgeholt wurde, so dass der Preis im März dieses Jahres sein neues Allzeithoch erreichte.
Daher sinkt der im Laufe der Zeit erzielte Gewinn, wenn man den ersten Bullen ausschließt, erheblich, bleibt aber immer noch sehr hoch.
Nimmt man stattdessen nur die maximalen Spitzen als Referenz, war der Wert von 2017 1.500 % höher als der von 2013 und der von 2021 260 % höher als der von 2017.
Für Nvidia beispielsweise war der Weg anders.
Das erste starke Wachstum von 2.500 % ereignete sich zwischen 2016 und 2017, fast zeitgleich mit der zweiten Bitcoin-Spekulationsblase.
Der zweite Anstieg in Höhe von 380 % ereignete sich zwischen 2020 und 2021, fast gleichzeitig mit der zweiten Spekulationsblase bei Bitcoin.
Es gab jedoch eine dritte, in gewisser Weise sensationelle Entwicklung zwischen 2023 und 2024, die offenbar in Abwesenheit einer Spekulationsblase zusätzliche 260 % generierte.
Es ist erwähnenswert, dass der Preis von BTC derzeit im Einklang mit den Höchstständen der Blase von 2021 liegt, während der Preis der Nvidia-Aktie um 260 % gegenüber den Höchstständen desselben Zeitraums gestiegen ist.
