Die Kassagoldpreise erreichten am Mittwoch weiterhin Rekordhöhen, da jüngste Äußerungen von Vertretern der Federal Reserve die Spekulationen auf eine Zinssenkung in den USA im September verstärkten. Zuvor stieg der Spotgoldpreis um 0,3 % und erreichte einen Höchststand von 2.473 $ pro Unze. Laut CME Fed Watch hat der Markt die Erwartung, dass die Federal Reserve die Zinsen auf ihrer September-Sitzung um mindestens 25 Basispunkte senken wird, vollständig eingepreist. Der Vorsitzende der US-Notenbank, Jerome Powell, sagte am Montag, dass die jüngsten Inflationsdaten „ein gewisses Vertrauen stärken“, dass das Tempo der Preiserhöhungen auf nachhaltige Weise zu den Zielen der Fed zurückkehrt. Kommentare deuteten darauf hin, dass eine Zinssenkung möglicherweise nicht mehr allzu weit entfernt sei. Auch Fed-Gouverneur Coogler zeigte sich am Dienstag vorsichtig optimistisch und glaubte, dass die Inflation auf das Zielniveau der Fed von 2 % zurückkehre.

Immer mehr Wall-Street-Ökonomen warnen davor, dass die Federal Reserve zu lange mit einer Kursänderung wartet, nachdem sie die Zinsen auf den höchsten Stand seit zwei Jahrzehnten angehoben hat.

Die Inflationsdaten der letzten drei Monate waren unbefriedigend, gepaart mit der Verlangsamung des US-Wirtschaftswachstums und der steigenden Arbeitslosigkeit fordern viele Menschen sogar, dass die Federal Reserve auf ihrer bevorstehenden geldpolitischen Sitzung in zwei Wochen die Zinsen senkt, obwohl dies unwahrscheinlich erscheint. Der Vorsitzende der US-Notenbank, Jerome Powell, sagte am Montag bei einer Veranstaltung in Washington, er werde keine Prognose zum Zeitpunkt einer Zinssenkung abgeben, während die meisten seiner Kollegen im Offenmarktausschuss der Federal Reserve (FOMC), der die Politik festlegt, immer noch nicht daran zu glauben schienen Es bestand dringender Handlungsbedarf.

Einige prominente Persönlichkeiten, darunter Jan Hatzius, Chefökonom von Goldman Sachs, Mohamed El-Erian, Dekan des Queens’ College, und Neil Dutta von Renaissance Macro Research, glauben, dass die Risiken des Wartens zunehmen.

„Wir glauben, dass eine Zinssenkung bereits bei der Sitzung am 30. und 31. Juli erfolgen sollte“, sagte Hatzius in einer am Montag veröffentlichten Mitteilung. „Wenn die Gründe für eine Zinssenkung klar sind, warum sollten wir dann noch sieben Wochen warten, um sie umzusetzen?“ ”

Es wird allgemein erwartet, dass der FOMC seinen Leitzins auf seiner Juli-Sitzung zum achten Mal in Folge stabil halten wird. Damit ist es ein Jahr her, dass der FOMC seinen aktuellen Zielbereich von 5,25 % bis 5,5 % beibehalten hat. Den Futures-Daten zufolge rechnen Anleger mit mindestens zwei Zinssenkungen bis Ende 2024, beginnend im September.

Powell sagte am Montag, dass die jüngsten Inflationswerte „ein gewisses Vertrauen geben“, dass die Inflation wieder in Richtung des 2-Prozent-Ziels der Fed zurückfällt, und dass sich die politischen Entscheidungsträger nun auf die Vollbeschäftigung und die Preisziele der Fed konzentrieren, um beide Aufgaben zu stabilisieren. Er sagte jedoch auch, dass weitere Beweise erforderlich seien, bevor mit der Senkung der Zinssätze begonnen werden könne.

Das Argument für eine Lockerung der Geldpolitik zum jetzigen Zeitpunkt ist, dass Zinsanpassungen Zeit brauchen, möglicherweise ein Jahr oder länger, bis sie Auswirkungen auf die Wirtschaft haben, sodass die politischen Entscheidungsträger einen Abschwung präventiv verhindern müssen. Hatzius sagte, geldpolitische Leitlinien wie die weithin beachtete Taylor-Regel deuten darauf hin, dass die Zinssätze bereits bei rund 4 % liegen sollten, also mehr als einen Prozentpunkt unter den aktuellen Realzinsen.

In den letzten anderthalb Wochen wurden die Rufe nach einer Zinssenkung im Juli lauter, da zwei wichtige monatliche Berichte zu Beschäftigung und Inflation veröffentlicht wurden. Obwohl die Arbeitslosenquote mit 4,1 % immer noch relativ niedrig ist, ist sie in den letzten drei Monaten jeden Monat gestiegen. Die Arbeitslosenquote ist von einem Tiefstand von 3,4 % Anfang 2023 gestiegen, was Bedenken hinsichtlich der Gefahr einer Rezession aufkommen lässt.

Unterdessen blieb die Inflation im zweiten Quartal unverändert, nachdem sie in den ersten drei Monaten des Jahres 2024 unerwartet gestiegen war. Der sogenannte Kernverbraucherpreisindex, der Lebensmittel- und Energiekosten ausschließt, stieg im Juni lediglich um 0,1 %, der geringste monatliche Anstieg seit August 2021. Insbesondere bei der Mietpreissteigerung ist eine lang erwartete Entspannung eingetreten, ein Trend, der sich voraussichtlich fortsetzen wird.

„Zu langes Warten birgt die Gefahr, dass die Arbeitslosigkeit zunimmt, ohne dass es zu zusätzlichen Inflationserträgen kommt“, sagte Drew Matus, Chef-Marktstratege bei MetLife Investment Management.

Seit der Veröffentlichung der neuesten Inflationsdaten am 11. Juli haben der Präsident der Fed von Chicago, Goolsbee, und der Präsident der Fed von San Francisco, Daly, betont, dass die Fed nahe an der Zuversicht ist, die für eine Zinssenkung erforderlich ist. Einige haben jedoch Bedenken, zu früh umzuziehen. Bei ihrem letzten Treffen im Juni veröffentlichten die Beamten Prognosen, aus denen hervorgeht, dass vier der Meinung waren, dass es in diesem Jahr keine Zinssenkungen geben sollte, sieben erwarteten eine Zinssenkung und acht sahen zwei Senkungen.

Julia Coronado, Gründerin von MacroPolicy Perspectives LLC, sagte: „Die Zinssenkung im Juli kommt einfach plötzlicher, als es das FOMC normalerweise tut. Auf eine weitere Sitzung zu warten, bevor man Maßnahmen ergreift, würde mehr Zeit in Anspruch nehmen. „Es dient hauptsächlich der Ausschussverwaltung und der Beschaffung weiterer Daten.“

Stattdessen dürfte das FOMC im Juli seine Erklärung anpassen, um sich verbessernde Inflationsdaten hervorzuheben, und Powell könnte seine Rede auf der Jahrestagung der Zentralbank Ende August in Jackson Hole, Wyoming, nutzen, um Maßnahmen im September anzukündigen.

Der Grund zum Abwarten liegt darin, dass der Inflationsrückgang den Zahlen des ersten Quartals zufolge holprig ausgefallen ist. Die Falken im FOMC befürchten, dass ein Anstieg der Inflation einen Anstieg der Inflationserwartungen auslösen könnte, wodurch es für die Inflation schwieriger wird, ihr Ziel von 2 % zu erreichen.

„Es gibt allen Grund, bis zur September-Sitzung zu warten“, sagte Michael Pugliese, leitender Ökonom bei Wells Fargo.

Artikel weitergeleitet von: Golden Ten Data