Die Kommissarin für die US-Börsenaufsicht (Securities and Exchange Commission, SEC), Hester Peirce, fördert gerne Krypto-Innovationen.
Nennen Sie sie aber nicht Krypto-Mama.
Peirce hat sich die Zuneigung der Kryptoindustrie – und den Spitznamen „Krypto-Mama“ – für ihre Unterstützung der Branche und ihre heftige Kritik an Regelvorschlägen und Klagen verdient, die unter dem Vorsitzenden Gary Gensler gegen die Branche erhoben wurden.
Dennoch sagt die libertär eingestellte Peirce, dass sie Kryptowährungen als eine Entscheidung betrachtet, die amerikanische Verbraucher selbst treffen können sollten.
„Ich finde es lustig, aber gleichzeitig habe ich ein kleines Problem mit dem Begriff ‚Mama‘“, sagte der Kommissar gegenüber DL News.
„Ich bin nicht deine Mama.“
DL News sprach mit Peirce über das harte Vorgehen der SEC gegen Kryptowährungen, börsengehandelte Kryptofonds und die bevorstehenden Wahlen.
Ein neuer Stuhl
Einige haben angedeutet, dass Peirce – eine von zwei republikanischen Kommissaren der SEC – deren nächste Vorsitzende werden könnte, wenn Donald Trump im November zum Präsidenten gewählt wird.
Dies wäre ein Segen für die Kryptoindustrie, für die Gensler zum legendären Feind geworden ist.
Genslers Amtszeit läuft bis 2026, doch die Vorsitzenden der SEC treten bei einer Amtsübernahme durch eine neue Regierung in der Regel vorzeitig zurück.
„Wenn der Präsident wechselt, wird in der Regel auch der Vorsitz der SEC als Reaktion darauf wechseln“, sagte Peirce.
Es handelt sich um eine mächtige Position.
Der Vorsitzende legt die Agenda der Behörde fest und tut dies unabhängig von der Exekutive – was nicht unbedingt bei allen Bundesregulierungsbehörden der Fall ist.
Auf die Frage nach der Nachfolge bei der SEC wollte Peirce allerdings keine Vorhersagen machen.
„Es könnte wirklich jeder sein – der Präsident hat einen großen Spielraum“ bei der Auswahl, sagte sie.
Krypto-Gesetze
Einige Politiker sind davon überzeugt, dass Krypto-Wähler bei den Wahlen im November in den Swing States den Ausschlag geben könnten.
Gleichzeitig haben die Gesetzgeber erkannt, dass sie schnell handeln müssen, um Gesetze zur Kryptowährung zu verabschieden.
Das FIT21-Gesetz, das eine Marktstruktur für Kryptowährungen schafft, wurde im Mai vom Repräsentantenhaus verabschiedet.
Der Gesetzentwurf würde der Schwesterbehörde der SEC, der Commodity Futures Exchange Commission, mehr Autorität über die Spotmärkte für Kryptowährungen verleihen.
Gensler und sein CFTC-Kollege Rostin Behnam arbeiten eng zusammen. In einem Punkt sind sie sich jedoch eindeutig uneinig: Während Gensler sagt, die meisten Kryptowährungen seien Wertpapiere, bezeichnet Behnam sie als Handelsware.
Die SEC und die CFTC „müssen einen Schritt zurücktreten und sich daran erinnern, dass wir beide dem amerikanischen Volk dienen.“
Hester Peirce
Peirce sagte, sie betrachte die Beziehung zwischen der SEC und der CFTC nicht als Rivalität und sei erfreut darüber, dass der Kongress an einer Entscheidung arbeite, wer die Kompetenzen verteilen solle.
„Wir müssen einen Schritt zurücktreten und uns daran erinnern, dass wir sowohl dem amerikanischen Volk als auch den amerikanischen Märkten dienen. Wir sollten darüber nachdenken, wer besser für Funktion x oder y geeignet ist – so wie es uns der Kongress aufgetragen hat“, sagte sie.
Die Gesetzgebung dieser Branche müsse berücksichtigen, dass potenzielle Innovationen nichts mit dem Status von Kryptowährungen als Finanzanlage zu tun hätten, sagte sie.
„Im Kryptowährungsbereich passiert eine Menge, was überhaupt nichts mit den Finanzmärkten zu tun hat“, sagte Peirce.
Eine dezentralisierte physische Infrastruktur lässt sich beispielsweise nicht so recht in einen finanzrechtlichen Rahmen integrieren.
Vorschriften durch Durchsetzung
Krypto-Lobbyisten sagen, sie wollten eine Regulierung, weil die SEC sich in Ermangelung einer solchen um die Durchsetzung kümmern müsse.
Der Oberste Gerichtshof gab Krypto-Prozessbeteiligten kürzlich Hoffnung.
Mit einer historischen Aufhebung der sogenannten Chevron-Doktrin hat das Gericht es Richtern im Wesentlichen leichter gemacht, sich in Fällen unklarer Gesetze über die Meinung von Regulierungsbehörden hinwegzusetzen.
Peirce sagte, die Behörde sei „noch dabei, zu prüfen“, welche Auswirkungen das Urteil auf ihre Fälle haben könnte.
Sie sagte jedoch, dass sie sich stets darauf konzentriert habe, die Absichten des Kongresses zu befolgen.
„Wir müssen uns strikt an das halten, was der Kongress uns aufgetragen hat“, sagte sie.
Die SEC müsse sicherstellen, dass sie sich an die Autorität halte, die ihr der Kongress verliehen habe, und nicht „versuche, allzu aggressive Interpretationen zu übernehmen“.
Peirce äußerte sich nicht zu offenen Fällen – die Agentur verklagt derzeit unter anderem die Börsen Coinbase, Binance und Kraken.
Sie sagte jedoch, der Gerichtssieg der SEC gegen das Blockchain-Verlagsunternehmen LBRY sei ein Tiefpunkt ihrer Karriere als Kommissarin gewesen.
„Das war ein Projekt, in das wirklich umfangreiche Arbeit investiert worden war, und trotzdem haben wir uns entschieden, gerichtlich dagegen vorzugehen, und es wurde letztlich im Wesentlichen eingestellt“, sagte sie.
Die SEC behauptete, LBRY habe gegen Wertpapiergesetze verstoßen.
„Es gab keine Betrugsvorwürfe – es war ein Registrierungsverstoß – und das schien mir problematisch“, sagte Peirce.
Eine Klage gegen das nicht fungible Token-Projekt Stoner Cats, in der sich die Parteien einigten, erscheine willkürlich, sagte Peirce.
„Wenn wir eine ähnliche Logik in anderen Zusammenhängen angewendet hätten, könnten wir jetzt Klagen gegen alle möglichen Emittenten nicht-digitaler Sammlerstücke einreichen“, sagte sie.
Im Gegensatz zu Gensler, der oft die Maxime vertritt, dass Krypto-Unternehmen lediglich „zur SEC kommen und sich registrieren“ müssten, sei es für Krypto-Unternehmen schwierig, Hilfe von der Regulierungsbehörde zu bekommen, sagte Peirce.
„Es besteht ein echter Bedarf an allgemeinen Leitlinien, und wir hätten diese herausgeben und diese beiden Projekte sowie viele andere unterstützen können“, sagte sie.
ETF-Zulassungen
Die Anleger warten gespannt auf die Genehmigung der Ethereum-ETFs durch die SEC, die laut Gensler wahrscheinlich noch in diesem Sommer erfolgen wird.
Peirce wollte sich nicht dazu äußern, ob die SEC den Anträgen für Solana-ETFs zustimmen wird.
Sie meinte jedoch, dass Krypto-ETFs genauso behandelt werden sollten.
„Das war meine größte Frustration in der Bitcoin-ETF-Saga. Wir haben uns zehn Jahre lang mit den Emittenten herumgeschlagen“, sagte sie, bis ein Gericht im Wesentlichen entschied, dass die SEC ETFs zulassen müsse.
„Wir mussten einfach die gleichen Regeln anwenden wie für andere Dinge und uns die Fakten und Umstände jedes einzelnen Antrags ansehen.“
Sie warnte jedoch, dass grünes Licht von der SEC nicht bedeute, dass das Produkt auch sicher sei.
„Investoren haben unterschiedliche Risikobereitschaften, unterschiedliche Dinge, nach denen sie suchen, unterschiedliche Portfolios. Ihre Zeithorizonte sind unterschiedlich“, sagte sie.
Schließlich ist sie niemandes Mutter – sie sagt niemandem, wie er investieren soll.
„Sie als Einzelperson können Entscheidungen für sich und Ihre Familie besser treffen als jeder andere, weil Sie Ihre Umstände am besten kennen, Sie kennen Ihre Träume am besten“, sagte sie.
„Zu oft mischen wir uns als Regulierungsbehörde ein und sagen: ‚Ich werde Ihnen sagen, was Sie mit Ihrem Leben anfangen sollen.‘“
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