In den frühen Morgenstunden des Dienstagmorgens (Pekinger Zeit) wird der Vorsitzende der US-Notenbank, Powell, eine öffentliche Rede halten. Es wird erwartet, dass Beamte der Federal Reserve diese Woche die nachlassende Inflation bewerten und überlegen, ob sie eine Zinssenkung signalisieren sollen.

Die Federal Reserve wird vom 30. bis 31. Juli eine Zinssitzung abhalten. Gemäß den Vorschriften der Federal Reserve können sich die politischen Entscheidungsträger vom 20. Juli (diesen Samstag) bis zum Freitag nach der Sitzung nicht zur Geldpolitik äußern.

Da sich die Inflation ihrem Ziel von 2 % nähert und Bedenken bestehen, ob der Arbeitsmarkt unter der restriktiven Wirtschaftspolitik der Fed stark bleiben kann, könnten sie die letzten Tage nutzen, um zu signalisieren, dass Zinssenkungen bevorstehen, oder um zu erklären, warum die jüngsten Daten weiterhin keine Unterstützung bieten für einen Übergang zu einer lockereren Geldpolitik.

Citi-Analysten sagten am Freitag: „Wir gehen davon aus, dass die Fed im Juli ein klares Signal senden wird, dass bei der bevorstehenden Sitzung mit Zinssenkungen begonnen wird. Wenn sich die Wirtschaft wie erwartet entwickelt, könnten die Zinssenkungen im September erfolgen.“

Laut dem FedWatch-Tool der CME Group haben schwache Inflationsdaten im Juni die Anleger dazu veranlasst, die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung der Federal Reserve im September auf über 90 % zu erhöhen, und auch einige große Banken und Investmentinstitute haben ihre Zinssenkungserwartungen im Voraus angepasst .

Der Markt geht nicht davon aus, dass die politischen Entscheidungsträger den Leitzins auf der kommenden Juli-Sitzung von der seit Juli 2023 geltenden Spanne von 5,25 % auf 5,5 % senken werden. Die jüngsten schwachen Inflationsberichte könnten sie jedoch dazu veranlassen, den Wortlaut ihrer Grundsatzerklärung zu ändern, um auf eine mögliche Zinssenkung bei der nächsten Sitzung im September hinzuweisen. Die Kommentare der Beamten in dieser Woche werden sorgfältig analysiert, um zu verstehen, wie sich die neuesten Daten auf die Meinung des Autors auf die Politikgestaltung auswirken .

Die US-VPI-Daten verlangsamten sich im Juni weiter, während die am vergangenen Freitag veröffentlichten PPI-Daten zeigten, dass der Preisdruck in der Medizin und anderen Bereichen nachgelassen hat, was eine weitere Grundlage für eine lockerere Geldpolitik bietet.

„Genug gute Daten?“

Powell sagte den US-Gesetzgebern letzte Woche, dass „mehr gute Daten“ den Weg für niedrigere Kreditkosten ebnen würden, sagte jedoch, dass er keinen konkreten Zeitplan nennen würde.

Allerdings liegt seine Aussage vor dem Kongress vor den VPI-Daten, die Ökonomen zu der Schätzung veranlassten, dass der von der Fed zur Festlegung der Inflationsziele verwendete PCE-Preisindex im Juni von 2,6 % im Mai auf unter 2,5 % gefallen ist, ebenso wie die PPI-Daten. Der PCE-Preisindex für Juni wird am 26. Juli veröffentlicht.

Powell und andere Fed-Beamte haben erklärt, dass sie mit der Senkung der Zinssätze beginnen wollen, bevor die Inflation tatsächlich 2 % erreicht, da es Zeit braucht, bis sich die Auswirkungen der Geldpolitik auf die Wirtschaft auswirken. Sie befürchten, dass zu langes Warten dazu führen könnte, dass die Zinsen zu hoch bleiben und die Wirtschaft zu langsam wächst.

Diese Woche wird Fed-Gouverneur Coogler am Mittwoch sprechen, Gouverneur Waller wird später am Mittwoch an einer Veranstaltung teilnehmen und der Stellvertreter der Fed, New York Fed-Präsident Williams, wird am Freitag über die Geldpolitik sprechen.

Die Rede war möglicherweise besonders bemerkenswert, da Waller, der als Falke gilt, aber kürzlich auf der Grundlage seiner eigenen Forschung argumentierte, sich in einem Stadium befindet, in dem eine weitere Schwäche auf dem Arbeitsmarkt zu einem raschen Anstieg der Arbeitslosigkeit führen könnte.

Fed-Beamte gehen davon aus, dass die Abkühlung auf dem Arbeitsmarkt bisher hauptsächlich dadurch aufgefangen wurde, dass Unternehmen aufgrund der starken Nachfrage nach Waren und Dienstleistungen nach der Pandemie ihre Stellenangebote reduzierten. Allerdings ist die Arbeitslosigkeit stetig gestiegen. Im Juni überstieg die Arbeitslosenquote erstmals die 4-Prozent-Marke, als 4,1 Prozent der Arbeitssuchenden keine Arbeit fanden.

Ende Mai sagte Waller, er wolle noch „einige weitere Monate mit guten Inflationsdaten“ sehen, bevor er eine Zinssenkung befürworte, und am Mittwoch werde er Gelegenheit haben, darzulegen, wie viele Fortschritte seiner Meinung nach erzielt wurden.

Seit er das letzte Mal über die Geldpolitik gesprochen hat, ist der PCE-Preisindex von 2,7 % im Mai auf 2,6 % gesunken und wird voraussichtlich weiter sinken. Wenn nachfolgende Daten, einschließlich der vorläufigen PCE-Jahresrate für das zweite Quartal, weiterhin zeigen, dass der Preisdruck nachlässt, könnte die Fed in ihrer nächsten Erklärung ihre seit langem bestehende Formulierung „Inflation bleibt hoch“ ändern, was nach Ansicht vieler Ökonomen erforderlich ist um die Tür für Zinssenkungen zu öffnen. Der Präsident der Chicago Fed sagte zuvor:

„Die Inflation wird sich dem Ziel nähern, ähnlich wie letzte Woche. Je mehr Daten man erhält, desto zuversichtlicher ist man, dass die Inflation wieder auf 2 Prozent zusteuert.“

Artikel weitergeleitet von: Golden Ten Data