Token-Freischaltungen werden aufmerksam beobachtet, da sie den Altcoin-Markt weiter unter Druck setzen könnten. Im Juli wird eine neue Charge hochkarätiger Token über verschiedene Arten von Freischaltungen verfügen.
Die Geschichte der Freischaltungen folgt dem jüngsten Trend, VC-gestützte Kryptoprojekte zu starten. In diesen Fällen wurde jeder Token zusätzlich zu einer Teamzuteilung an frühe Investoren verteilt. Einige Tokenprojekte haben auch Wale hervorgebracht. In diesen Fällen besteht die größte Sorge darin, dass die frühen Käufer ohne Rücksicht auf die Community verkaufen werden.
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Token mit großen ausstehenden Freischaltungen sind das Gegenteil von Meme-Assets, deren gesamter Vorrat sofort freigegeben wird. Token mit einem geringen Float haben unterschiedliche Freischaltpläne, von linearen täglichen Freischaltungen bis hin zu Cliff-Freischaltungen.
Bekannte Plattformen setzen den Markt mit Cliff-Unlocks unter Druck
Einige der größten Token-Zuflüsse in der kommenden Woche gehören zu Top-DeFi-Projekten wie Ethena und Pendle. Ethena hat außerdem erst 8,5 % seines Angebots freigegeben, was den potenziellen Preisdruck in den kommenden Monaten verdeutlicht.
Token-Freischaltungen für diese Woche pic.twitter.com/v42Ul6JVlm
– Crypto Pragmatist (@cryptoprag) 8. Juli 2024
Andere hochkarätige Plattformen mit Cliff-Freischaltungen in den kommenden Tagen sind Aptos, Arbitrum und Immutable. Im vergangenen Monat wurden die meisten neuen Token-Zuflüsse von Chainlink, Arbitrum und Optimism absorbiert. Bemerkenswerte jüngste Token-Freischaltungen umfassten Worldcoin, SUI und Ethereum Name Service. Im Falle von Worldcoin werden die Freischaltungen in den nächsten zwei Jahren in beschleunigtem Tempo fortgesetzt.
Für den gesamten Monat Juli liegt der geschätzte Wert der Freischaltungen bei rund 600 Mio. $. Die Freischaltungen der wichtigsten Projekte und großen Plattformen werden auf rund 300 Mio. $ geschätzt. Freischaltungen können sich auf verschiedene Arten von Token-Tresoren auswirken und können Token umfassen, die für Belohnungen oder Community-Zwecke reserviert sind.
Die Freischaltungen können sich je nach Vorkommen der Wale und Verkaufspotenzial unterschiedlich auf alle Vermögenswerte auswirken. Die größte Freischaltung erfolgte bereits mit der Einführung neuer Token im Wert von über 84 Mio. $.
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Die XAI-Freischaltung entsprach 72 % der im Umlauf befindlichen Token. Die meisten Freischaltungen sind auf etwa 2,5 % des Angebots begrenzt, wobei XAI ein großer Ausreißer ist.
Im Jahr 2024 sind bei den meisten hochaktiven L1- und L2-Token etwa 30 % ihres Angebots freigegeben, und in den kommenden Jahren werden noch weitere auf den Markt kommen. Einige Analysten sind der Ansicht, dass die Verbreitung von Token mit niedrigem Float auch den Beginn eines hochaktiven Altcoin-Bullenmarktes wie in früheren Zyklen verhindert.
Freischaltungen wecken neue Bedenken hinsichtlich Low-Float-Token
Die jüngste Reihe von Freischaltungen weckt erneute Bedenken hinsichtlich Token mit niedrigen Floats und hohen Bewertungen. Der große Konflikt für Händler besteht darin, dass hochkarätige Plattformen wie ARB, APT und OP einen gewissen Nutzen bieten. Ihr Preis spiegelt jedoch das Vorhandensein von Freischaltungen und potenziellen Verkäufen durch frühe Investoren wider.
Token mit niedrigem Float können sich auch auf das breitere DeFi-Ökosystem auswirken, in dem Plattform-Token als Sicherheit und in Kreditprotokollen verwendet werden können. Token mit niedrigem Float und Freischaltung können während eines Bullenmarktes problemlos überleben, können jedoch bei pessimistischer Stimmung einen stärkeren Abschwung erleiden.
Bei kleineren Plattformen mit geringem Float werden manche Projekte als gezielte Versuche gewertet, den Markt für Exit-Liquidität zu nutzen.
Im Jahr 2021 entdeckte sbf die Spieltheorie der Veröffentlichung eines gefälschten Projekts ohne Benutzer und mit geringem Float und hohem FDV dank Angebotskontrolle und der Aufnahme von Krediten dagegen ($maps).
Jetzt wendet jeder seine Taktiken an und wird dennoch dazu eingeladen, bei Podiumsdiskussionen darüber zu sprechen, wie es seinem Milliardenunternehmen geht …
– Adam (@surfcoderepeat), 7. Juli 2024
Diesen Juli steht auch das Altlayer-Projekt auf der Liste der hochkarätigen Freischaltungen. Der Fall ALT zeigt, wie viel Verkaufsdruck ein Token erzeugen kann. Sogar Star-Token aus dem Bullenzyklus 2024 haben aufgrund des Verkaufsdrucks alle ihre Gewinne verloren.
Während der Freigabe im Juli wird ALT sein Angebot um mehr als 42 % erhöhen. Altlayer wird auch die Zuteilungen für die ersten Investoren verteilen, zu denen Binance, Polychain und Hack VC gehören. Die Freigabe hat bereits Erwartungen für ALT geweckt, das im vergangenen Monat auf 0,13 $ gefallen ist.
Die Angst vor Token mit hohen Freischaltwerten trägt dazu bei, den Fokus auf Ethereum (ETH) zu verlagern, das transparenter bleibt und Anreize bietet, einen größeren Teil des Angebots für das Staking zu sperren. Darüber hinaus könnten sich Anleger Meme-Token oder Fair Launches zuwenden. Der Verkauf von Walen ist immer noch ein Risiko, aber ein vorhersehbarer Cliff-Freischaltwert könnte einen stärkeren Effekt auf die Marktpreise haben.
Cryptopolitan-Berichterstattung von Hristina Vasileva
