Deutschlands BTC-Verkäufe und Mt. Gox-Rückerstattungen belasten BTC.
Die Expansionsphase der großen Volkswirtschaften, die nachlassende Inflation und der höchste Optimismus in Bezug auf die Technologiebranche an der Wall Street lassen auf eine positive Prognose schließen.
Angesichts der Bitcoin-Verkäufe in Deutschland und der Angst vor Massenliquidationen durch die Gläubiger der nicht mehr existierenden Börse Mt. Gox scheinen auf dem Kryptomarkt turbulente Zeiten zu herrschen. Wenn man jedoch über diese Angebotsüberhänge hinwegsieht, zeigt sich eine vielversprechende Zukunft, die durch unterstützende makroökonomische Faktoren und anhaltende Risikobereitschaft in traditionellen Märkten gestützt wird.
BTC, die nach Marktwert führende Kryptowährung, ist in vier Wochen um über 17 % auf 57.200 $ gefallen, was zu einem Einbruch bei Meme-Coins, digitalen Assets, die angeblich mit künstlicher Intelligenz (KI) verbunden sind, und anderen riskanten Ecken des Kryptomarktes führte, wie Daten von CoinDesk zeigen.
Insgesamt bleibt die Stimmung jedoch optimistisch, d. h., sobald das Überangebot aus Deutschland und von den Gläubigern von Mt. Gox erschöpft ist, könnte sich der Markt eindrucksvoll erholen.
G-7 in der Expansionsphase
In Zeiten des globalen Wirtschaftswachstums zeigen Anleger im Allgemeinen eine größere Bereitschaft, ihr Geld in riskante, wachstumsabhängige Vermögenswerte wie Bitcoins und Aktien zu investieren.
Die G-7, ein informeller Zusammenschluss hochentwickelter Volkswirtschaften, durchlebt derzeit vor dem Hintergrund erhöhter Zinsen eine expansive Phase des Konjunkturzyklus. Dies geht aus dem zusammengesetzten Frühindikator der Organisation für wirtschaftliche Zusammenarbeit und Entwicklung (OECD) hervor.
Der Indikator, der die kurzfristigen Konjunkturaussichten einer Gruppe bedeutender Nationen misst, hat die Marke von 100 überschritten und steigt weiter an, was laut TS Lombard auf ein überdurchschnittliches Wachstum und eine Beschleunigung hindeutet.
Verbraucherpreisindex soll Vertrauen der Fed stärken
Der am Donnerstag fällige Bericht des U.S. Bureau of Labor Statistics über den Verbraucherpreisindex (CPI) für Juni dürfte zeigen, dass die Lebenshaltungskosten im Jahresverlauf um 3,1 Prozent gestiegen sind. Dies ist ein langsamerer Anstieg als der jährliche Anstieg im Mai, als dort 3,3 Prozent zugelegt hatten. Dies geht aus einer Umfrage des Wall Street Journal unter Ökonomen hervor.
Die erwartete Verlangsamung würde weitere Fortschritte in Richtung des Zwei-Prozent-Ziels der Fed bedeuten und wäre für die Notenbank ein stärkeres Argument, noch in diesem Jahr mit der Senkung der Leitzinsen zu beginnen.
Erneute Zinssenkungen könnten die Nachfrage nach risikoreichen Anlagen, darunter Bitcoin, weiter ankurbeln. Seit Anfang des Jahres haben schwächer als erwartete Verbraucherpreisindex-Zahlen die Zuflüsse in die Spot-Bitcoin-ETFs angekurbelt und so den Marktwert der Kryptowährung gesteigert.
"Wir prognostizieren einen Anstieg des Gesamt-VPI um 0,1% m/m, was teilweise auf einen weiteren Rückgang der Energiepreise zurückzuführen ist. Dies würde dazu führen, dass die Jahresrate um ein Zehntel auf 3,2% sinkt und der NSA-Index bei 314.770 liegt. Unterdessen erwarten wir einen Anstieg des Kern-VPI um 0,2% m/m", sagten die Ökonomen der BofA in einer Mitteilung an Kunden vom 5. Juli.
„Sollte der Verbraucherpreisindex unseren Erwartungen entsprechen, bleiben wir bei unserer Erwartung, dass die Fed ihren Zinssenkungszyklus im Dezember beginnt“, fügten die Ökonomen hinzu und sagten, dass ein Kern-Verbraucherpreisindex von 0,2 % m/m die Wahrscheinlichkeit einer frühen Zinssenkung erhöhen würde.
Rekord-Optimismus im Technologiesektor an der Wall Street
Der Weg des geringsten Widerstands für Bitcoin liegt auf der Aufwärtsseite, da die Wall Street weiterhin in einer Welle des Tech-Optimismus gefangen ist, wie die neuen Rekordhöhen im Verhältnis zwischen dem technologielastigen Nasdaq-Index (NDX) und dem breiteren S&P 500 (SPX) belegen.
Seit Anfang 2017 bewegt sich der Bitcoin-Kurs im Gleichschritt mit dem NDX-zu-SPX-Verhältnis und verzeichnet in Zeiten relativer Outperformance gegenüber Technologieaktien starke Kursanstiege.
Darüber hinaus sind die in den sozialen Medien geäußerten Sorgen über einen möglichen Zusammenbruch des US-Aktienmarkts, der den Abwärtsdruck bei anderen risikoreichen Vermögenswerten verstärken könnte, möglicherweise unbegründet, da sich der Aktienmarkt offenbar nicht in einer Blase befindet.
„Immer wenn die Margin-Schulden in den USA steigen, hören wir Stimmen, die von einer Blasenbildung an den US-Aktienmärkten sprechen. Anders als in früheren Blasenepisoden (einschließlich 2020-21) wachsen die Margin-Schulden jedoch weniger als die Marktkapitalisierung der Aktien. Anstatt ein Treiber der Aktienperformance zu sein, ist es wahrscheinlich eine Folge davon. Dies ist angesichts des derzeit hohen Zinsniveaus, das einer Erhöhung der Verschuldung nicht förderlich ist, nicht überraschend“, sagte TS Lombard in der Kundenmitteilung vom Juli.
„Ein weiteres Indiz dafür, dass sich der US-Aktienmarkt nicht in einer Blasenzone befindet, ist die Positionierung der Anleger, die sowohl beim S&P 500 als auch bei den Nasdaq-Futures nahezu neutral ist“, fügte Lombard hinzu.
Auch der Goldpreis hat sich in letzter Zeit stabil gehalten, ein Zeichen dafür, dass das Makrobild Vermögenswerte mit alternativer Anlageattraktivität wie Bitcoin unterstützt.
Schließlich zeigen Daten aus der Vergangenheit, dass die Monate nach der Halbierung der Belohnungen bullisch verlaufen und von zweistelligen Preiskorrekturen geprägt sind. Die Bitcoin-Blockchain erlebte im April dieses Jahres ihre vierte Halbierung.
