Einige Ökonomen gehen davon aus, dass die US-Wirtschaft anscheinend so stark unterkühlt ist, dass die Federal Reserve die Zinsen wahrscheinlich bald senken wird.

Was sind die neuesten Beweise? Der jüngste Bericht über die Beschäftigungszahlen außerhalb der Landwirtschaft zeigte, dass die Vereinigten Staaten im Juni 206.000 neue Arbeitsplätze geschaffen haben. Ökonomen sagen, dass ein allgemeiner Einstellungsrückgang und eine Abkühlung der Inflation den Weg für eine Zinssenkung der Federal Reserve bereits im September ebnen.

Einige Wall-Street-Ökonomen fragen sich sogar, ob die Fed zu lange wartet und die Festlegung hoher Zinssätze zur Eindämmung der Inflation der Wirtschaft schaden und im schlimmsten Fall die Wirtschaft in den nächsten drei Jahren gefährden könnte.

„Wir sehen weitere Anzeichen einer Konjunkturabschwächung. Eine Zinssenkung im Juli dürfte auf dem Tisch liegen. Es ist klar, dass sich der Arbeitsmarkt weiter abkühlt“, sagte Richard Moody, Chefökonom bei Regions Financial.

Risse in der Wirtschaft

Noch vor einigen Monaten schien die Aussicht auf eine rasche Abschwächung der US-Wirtschaft in weiter Ferne zu liegen. Die Vereinigten Staaten haben im ersten Quartal unglaubliche 267.000 neue Arbeitsplätze pro Monat geschaffen, und die Inflation stieg zu Beginn des neuen Jahres erneut an.

Infolgedessen hat die Fed ihre Pläne zur Zinssenkung verschoben, bis es mehr Anzeichen dafür gibt, dass sich die Inflation wieder verlangsamt, und hält ihren kurzfristigen Leitzins weiterhin auf dem höchsten Niveau seit 23 Jahren.

Seitdem sind die Auswirkungen der hohen Zinssätze auf die Wirtschaft deutlicher geworden: Hohe Kreditkosten haben Unternehmensinvestitionen gebremst und den Einbruch im verarbeitenden Gewerbe verlängert. Verbraucher wurden auch daran gehindert, Häuser, neue Autos und andere größere Anschaffungen zu kaufen.

Die annualisierte BIP-Rate der Vereinigten Staaten hat sich im ersten Quartal von mehr als 3 % im zweiten Halbjahr 2023 auf 1,4 % verlangsamt. Für das zweite Quartal wird mit einem ähnlich bescheidenen Bruttoinlandsprodukt gerechnet.

Der Teufel steckt im Detail

Einige Analysten glauben, dass der Bericht über die Beschäftigungszahlen außerhalb der Landwirtschaft im Juni die „Schwäche“ der US-Wirtschaft hervorgehoben hat.

Auf den ersten Blick sind die im Juni neu geschaffenen 206.000 Arbeitsplätze eine starke Zahl. Die Einzelheiten sind jedoch nicht so stark. Erstens hat die Regierung letzten Monat ein Drittel aller neuen Arbeitsplätze geschaffen, während die Einstellung von Arbeitsplätzen im privaten Sektor hinterherhinkte. Das ist kein gutes Zeichen. Emily Overton, Kapitalmarktanalystin bei Veterans United Home Loans, sagte:

„Intern gesehen ist es erwähnenswert, dass die Stellen im öffentlichen Dienst diese Zahlen offenbar stützen, während sich das Einstellungswachstum im privaten Sektor verlangsamt.“

Unabhängig davon wurden auch die Beschäftigungszahlen außerhalb der Landwirtschaft für Mai und April nach unten korrigiert, was auf einen deutlichen Rückgang der Neueinstellungen im Frühjahr hindeutet, wobei die durchschnittliche Zahl der monatlich neu geschaffenen Arbeitsplätze von 267.000 im ersten Quartal auf 177.000 im zweiten Quartal sank.

Die Verlangsamung des US-Arbeitsmarkts zeigt sich auch in anderen Umfragen zu offenen Stellen, Entlassungen, Einstellungsplänen von Unternehmen und der Arbeitslosenquote.

Die US-Arbeitslosenquote stieg im Juni auf ein Zweieinhalbjahreshoch von 4,1 %, verglichen mit 3,4 % vor nur 14 Monaten, und die Zahl der Arbeitslosen stieg im Juni von nur 6 Millionen im Jahr auf 6,8 Millionen vor.

Ein weiterer wichtiger Faktor, der es der Fed ermöglichen könnte, die Zinsen so schnell wie möglich zu senken: Auch die Inflation scheint sich abzukühlen. Wie Regierungsdaten zeigten, begann sich die Inflation in den USA im April zu verlangsamen und blieb im Mai unverändert, nachdem sie im ersten Quartal stark angestiegen war. Laut dem von der Fed bevorzugten PCE-Preisindex lag die US-Inflation im Mai nahe am Ziel der Fed von 2 %, und die diese Woche veröffentlichte monatliche VPI-Rate für Juni dürfte zeigen, dass die Gesamtinflation in den USA nur um 0,1 % gestiegen ist.

Dies alles deutet darauf hin, dass die Federal Reserve im September möglicherweise die Zinsen senken wird. Die Wall Street sieht nun eine 71-prozentige Chance, dass die Fed auf ihrer Sitzung am 17. und 18. September die Zinsen senken wird.

Artikel weitergeleitet von: Golden Ten Data