Die nichtlandwirtschaftlichen Daten, denen diese Woche alle große Aufmerksamkeit schenken:
Die Arbeitslosenquote lag am Montag mit 4,1 % im Rahmen der persönlichen Erwartungen und lag leicht über dem Vormonat;
Die Zahl der neuen nichtlandwirtschaftlichen Arbeitsplätze lag bei 206.000, was höher zu sein scheint als die Konsenserwartung der Agentur. Allerdings wurden die 27 neuen nichtlandwirtschaftlichen Arbeitsplätze im Mai auf 218.000 nach unten korrigiert, was bedeutet, dass die Zahl der neuen nichtlandwirtschaftlichen Arbeitsplätze nicht so hoch ist.
Die Stundenlöhne lagen im Jahresvergleich bei 3,9 % und damit unter dem vorherigen Wert und entsprachen den Konsenserwartungen. Auch der monatliche Lohn lag unter dem vorherigen Wert.
Was halten Sie von diesen Daten?
1. Aus Sicht der Federal Reserve sind die neuen Beschäftigungszahlen außerhalb der Landwirtschaft nicht so hoch und die Arbeitslosenquote steigt. Insbesondere wenn die Arbeitslosenquote weiter steigt, gibt es genügend Gründe, die Zinssätze zu senken.
Gleichzeitig wird die Verlangsamung des Stundenlohnwachstums auch zu einer Abschwächung der Inflation im Dienstleistungssektor führen. Die Erwartungen an Zinssenkungen hätten erhöht werden müssen.
2. Andererseits sollten wir aber auch darauf achten, dass der am Mittwochabend veröffentlichte EMI für das nicht verarbeitende Gewerbe unter die Boom-Bust-Linie von 50 fiel, was deutlich niedriger als erwartet war. In Verbindung mit der Arbeitslosenquote von 4,1 % werden auch die drohenden Rezessionserwartungen zunehmen.
3. In Verbindung mit dem unerwarteten leichten Anstieg des garantierten Übernachtzinssatzes zwischen US-Banken am 30. Juni gibt es Anzeichen für eine leichte Verknappung der Interbankenliquidität. Dies könnte auch mit dem jüngsten leichten Rückgang der Mindestreservesätze der US-Geschäftsbanken zusammenhängen.
Insgesamt sind die nichtlandwirtschaftlichen Daten heute Abend ein Zeichen für eine geringfügige Verbesserung. Die VPI-Daten der nächsten Woche sind noch kritischer, aber wir können nicht sofort optimistisch sein. Das Spiel der beiden Erwartungen: Zinssenkungen und Rezession werden den Markt komplexer machen. Und damit der Devisenmarkt so stark fällt, wird es lange genug dauern, bis er wieder an Schwung gewinnt