1. Hintergrund

Dank der Einführung des Ordinals-Protokolls und des BRC-20-Standards revolutioniert der heutige Bitcoin nicht nur Zahlungsmethoden und Wertspeicherung, sondern verändert auch das traditionelle Finanzsystem.

Und die Erforschung des Ökosystems wird immer vielfältiger, insbesondere wenn es um das Bitcoin-Staking geht, das noch weit von BitVm entfernt ist. Projekte wie Babylon und PStake fördern bereits die Nutzung der Sicherheitsfunktionen von Bitcoin, ohne das Kern-Bitcoin-Protokoll zu realisieren Betrieb der POS-Kette.

Die Verbindungsschicht des Absteckens wurde zunächst unterbrochen, und das traditionelle Abstecken hat die Kreditaufnahme von Wertpapieren mit sich gebracht. Jetzt hat sich PStake weiter ausgeweitet und sich zu einem liquiden Abstecken entwickelt, sodass BTC seine Liquidität während des Absteckens aufrechterhalten kann. Es scheint, dass BTCFI nicht mehr weit entfernt ist.

2. BTCFi2.1 Was ist BTCFi?

Tatsächlich wurde Bitcoin nie als aktiver Vermögenswert betrachtet und sein Marktwert von Billionen Dollar ist im Grunde ungenutzt. Der Fokus auf „Sicherheit“ ist im BTC-Ökosystem viel höher als in anderen Ökosystemen, daher ist jeder Versuch, BTC zu erweitern, äußerst vorsichtig.

BTCFi, eine dezentrale Finanzierung, die auf der öffentlichen Bitcoin-Kette aufbaut, bezieht sich auf die Einführung dezentraler Finanzfunktionen (DeFi) in das Bitcoin-Ökosystem, wodurch Bitcoin nicht nur zu einem Wertaufbewahrungsmittel wird, sondern auch eine Rolle in Finanzanwendungen spielt.

Tatsächlich handelt es sich bei den Nutzern von BTC und ETH im Wesentlichen um zwei Gruppen von Menschen. Für C-End-Nutzer legen sie mehr Wert auf gleiche Gewinnchancen, eine dezentrale Kultur und gleiche Macht, sodass sie weniger empfindlich auf Gasgebühren reagieren und tendenziell eher vorsichtig sind geneigt, das Potenzial von Vermögenswerten zu erkunden. Im Gegensatz dazu neigen Institutionen und Großinvestoren, die sich seit vielen Jahren intensiv mit der BTC-Infrastruktur und einer soliden Finanzierung beschäftigen, eher dazu, einen langfristigen und konservativen Ansatz zu verfolgen, um Gewinne zu erzielen, und die erste Überlegung ist Sicherheit und Solidität.

BTCFi kann die Bedürfnisse von B-End-Benutzern und normalen Benutzern erfüllen, die nicht sehr FOMO sind, das heißt, Bitcoin von einem passiven Vermögenswert in einen aktiven Vermögenswert umzuwandeln.

Der Autor hat verschiedene DeFi-Infrastrukturen auf Ethereum besprochen. Tatsächlich basieren die meisten von ihnen, einschließlich verschiedener Stablecoin-Kreditprotokolle, immer noch auf dem Überbesicherungsmodell, und Stabilität ist kein Konsens mehr.

Apropos, es handelt sich bei beiden um überbesicherte Modelle. Der einzige Unterschied besteht darin, ob die Betriebsplattform über eine native technische Anbindung wie Smart Contracts verfügt. Bitcoin-Inhaber haben also auch die Möglichkeit, sich am Staking, der Kreditvergabe und dem Market Making zu beteiligen Neue Einkommensmöglichkeiten? „Der aktuelle Total Locked Value (TVL) von BTCFi beträgt nur 0,09 % und die Lücke ist im Vergleich zu anderen öffentlichen Ketten zu groß.“ Wissen Sie, DeFi macht 14 % des Ethereum-Ökosystems aus, Solana 6 % und Ton ebenfalls 3 %.

3. Dilemma des BTC-Expansionsplans

BTCFI stützt sich häufig auf verschiedene BTC-Erweiterungspläne. Die aktuellen Versuche, BTC zu erweitern, sind hauptsächlich:

Viele Projekte sind bereits jedem bekannt. Tatsächlich scheinen die Expansionspläne zu florieren. Letztendlich haben sie alle etwas gemeinsam, nämlich die Vorsicht bei der Änderung des BTC-nativen Protokolls.

3.1 Blick auf das Community-Spiel von BTC von BIP-300

Lassen Sie mich kurz die Entwicklung von BIP-300 erläutern, das oft als Bitcoin Drivechain bezeichnet wird. Es wurde ursprünglich im Jahr 2017 eingeführt und baute ein Side-Chain-Konzept namens „Drivechain“ auf der Bitcoin-Blockchain auf. Es läuft als Blockchain, die mit dem Bitcoin-Hauptnetzwerk verbunden ist. Die Verwendung von BTC als nativem Token ermöglicht die vertrauenswürdige Übertragung von BTC zwischen dem Mainnet und diese Antriebsketten in einem Zwei-Wege-Peg (2WP). Tatsächlich besteht nach Meinung des Autors grundsätzlich keine technische Herausforderung, da Drivechain auf BIP basiert. Letztendlich entspricht BIP einem Soft Fork, der den BTC-Quellcode ändert, und es handelt sich nicht um die oben genannten zusätzlichen Erweiterungen die nicht auf Soft Forks angewiesen sind.

Allerdings geriet BIP-300 bald in wiederholte Diskussionen und konnte sich nicht reibungslos weiterentwickeln. Die Vorteile lagen jedoch auf der Hand

Gegner glauben, dass eine Abkehr von der Definition des digital gespeicherten Werts dem Betrug im Bitcoin-Netzwerk leicht Tür und Tor öffnen und zu einer stärkeren Kontrolle durch die Aufsichtsbehörden führen würde. Und eine zweiseitige Bindung könnte die Ökonomie und Annahmen von Bitcoin völlig untergraben. Es gibt sogar Diskussionen über die Rentabilität der Miner, da Mining-Miner es den Minern im Wesentlichen ermöglichen, „kostenloses Geld“ zu verdienen, indem sie das tun, was sie bereits tun.

Am Ende geriet es in die orthodoxe Diskussion über BTC-Klassiker und es war schwierig, es weiterhin zu fördern. Wenn ich auf diese Reise zurückblicke, glaube ich, dass der Kern der Kerngemeinschaft darin besteht, die Vorstellung zu vertreten, dass Bitcoin ein anderes System als Ergänzung zu Bitcoin braucht, anstatt mit ihm zu konkurrieren, indem man versucht, neue Alternativen zu schaffen.

Daher ist es seltener, als den Heiligen Gral von ZK zu erobern, den Konsens der BTC-Kerngemeinschaft zu gewinnen (lacht). Daher ist es nicht schwer zu verstehen, warum viele nachfolgende innovative Ideen nicht mehr auf der direkten Veränderung von BTC selbst basieren, sondern weiterhin Innovationen im Gameplay hervorbringen.

3.2 Einschränkungen der nativen Programmierfunktionen

Viele Explorationsrichtungen sind sehr unterschiedlich, aber die Dilemmata, mit denen sie konfrontiert sind, sind im Wesentlichen in zweierlei Hinsicht ähnlich:

1. Mangel an nativen Smart-Contract-Funktionen: Bitcoin selbst unterstützt keine komplexen Smart Contracts und kann nur einfache Zeitsperren oder Multi-Signatur-Sperren und andere BTC-Skripte ausführen.

2. Begrenzte Interoperabilität: Bitcoin verfügt über eine begrenzte Interoperabilität mit anderen Blockchains und die meisten Lösungen basieren auf zentralisierten Institutionen.

Vorbehaltlich der Punkte 1 und 2 wird dies auch zu einer Streuung der Liquidität führen. Da das aktuelle Benutzerkonzept von Bitcoin hauptsächlich darin besteht, Werte in der Kette zu speichern, wird die Liquidität außerhalb der Kette auf zentralisierte Börsen oder die Verpackung von Wbtc-Tokens in ETH It konzentriert schränkt auch die Fähigkeit der Benutzer ein, effiziente Transaktionen durchzuführen und Liquidität im dezentralen Finanzökosystem bereitzustellen.

Obwohl das ursprüngliche Design von Bitcoin relativ einfach war, haben zwei wichtige Updates in den letzten Jahren neue Möglichkeiten für BTC eröffnet.

SegWit (Segregated Witness)

Die im August 2017 aktivierte Kernänderung besteht darin, die Signatur (Zeugendaten) in der Transaktion von den Transaktionsdaten zu trennen, wodurch die Transaktionsdaten kleiner werden, wodurch die Transaktionsgebühren gesenkt und die Kapazität des Bitcoin-Netzwerks erhöht werden. SegWit hat die Kapazitätsgrenze von Bitcoin von 1 MB auf 4 MB erhöht.

Taproot-Upgrade

Ähnlich wie das SegWit-Upgrade ist auch das Taproot-Upgrade ein Soft-Fork-Upgrade, das darauf abzielt, die Smart-Contract-Bereitstellung von Bitcoin, die Erweiterung von Anwendungsfällen und andere Szenario-Upgrades zu fördern. Bitcoin selbst verfügt nicht über eine Smart-Contract-Funktionalität, aber nach dem Upgrade ermöglicht Taproot mehreren Parteien, Merkle-Bäume zum Signieren einer einzelnen Transaktion zu verwenden. Taproot führt einen neuen Skripttyp namens „Tapscript“ ein, um Funktionen wie bedingte Zahlung und Mehrparteienkonsens zu unterstützen .

Tatsächlich ist die Entwicklung dieser Lösungen, die auf der nativen Technologie von BTC basieren, relativ langsam. Die Entwicklung von RGB dauerte beispielsweise mehr als vier Jahre, die Entwicklung von Lightning dauerte viele Jahre und Babylon brauchte auch mehrere Jahre, um das „Zeitstempelprotokoll“ zu entwickeln. Vielleicht ist Geldverdienen der beste Treiber des Marktes. Wenn es eine sichere Lösung gibt, mit der die meisten Benutzer während des Teilnahmeprozesses Geld verdienen können, wird dies viele Menschen anziehen. Schließlich werden Wohlstand und Freiheit seit langem von Geeks vorangetrieben die nur von technischen Träumen getrieben werden. Als Gruppe kann man sich die Schwierigkeit vorstellen.

Sie können sich darüber beschweren, dass die oben genannten Upgrades lange gedauert haben, aber selbst Taproot, das Upgrade, das am schnellsten fast einen Konsens in der Community erreichte (vorgeschlagene Einführung in 20 Jahren im Jahr 2018), dauerte mehr als zwei Jahre bis zur Einführung.

Dennoch ist die ökologische Infrastruktur immer noch unvollständig, und in den aktuellen Topthemen werden immer noch Möglichkeiten rund um BitVM, BitVM2, RGB++ usw. erforscht.

Lassen wir natürlich das klischeehafte BTCL2 und das typische Multi-Signatur-Wallet-Pledge-Paket-BTC-Modell beiseite und diskutieren wir nicht über die Zukunft von BitVM. Zurück zur Gegenwart weisen mehrere aktuelle Untersuchungen erhebliche Mängel auf.

3.3 Einschränkungen anderer Modelle

Beschriftungs- und andere Overlay-Protokolle

Obwohl die Popularität von BRC-20 den Verkehr und die Aufmerksamkeit auf das Bitcoin-Ökosystem gelenkt hat, sind nachfolgende Standards wie ARC-20, Trac, SRC-20, ORC-20, Taproot Assets und Runes entstanden, um BRC-20 aus unterschiedlichen Perspektiven zu betrachten Es gibt Probleme, aber letztendlich ist das Kernproblem dieser Art von Overlay-Protokoll das Dezentralisierungsproblem seines Index. Es besteht möglicherweise das Risiko einer Informationsinkongruenz zwischen Indexern und irreparablen Risiken.

Das größte Problem des Lightning Network ist die Beschränkung der Szenarien. Es kann nur Transaktionsaktivitäten durchführen und nicht mehr Szenarien implementieren.

Ganz zu schweigen von anderen verschiedenen Erweiterungsprotokollen, RGB, DLC und Sidechains wie Rootstock, Stacks usw. Sie sind in Bezug auf Erweiterungseffekte und Smart-Contract-Funktionen relativ schwach oder ihre Sicherheit beruht im Wesentlichen auf Mehrfachsignaturen Geldbörsen zu verwalten.

Daher tauchen immer mehr Community-Stimmen auf, und es sollte nicht von Ethereum-Anwendungen auf das Bitcoin-Netzwerk kopiert werden.

Dann rückte nach und nach eine realistischere Liquiditäts-Abstecklösung für die ursprüngliche Kette in den Vordergrund. Sie bezieht sich auf die Implementierung des Absteckmechanismus direkt im Bitcoin-Netzwerk und die Einführung von Liquidität, ohne auf externe intelligente Verträge oder Nebenketten angewiesen zu sein.

Der Autor glaubt, dass dieses Modell geschickt die stärkste Sicherheit des BTC-Netzwerks übernimmt und auch ein relatives Gleichgewicht zwischen Geschwindigkeit und Einkommen erreichen kann.

In einem aktuellen Forschungsbericht von Binance Research wurden auch vier schwergewichtige BTCFi-Protokolle erwähnt, nämlich Babylon, Bouncebit, PSTAKE Finance und Lorenzo.

4. pSTAKE Finance auf Bitcoin

pSTAKE bietet seit 2021 Absteck- und Einkommensdienste in verschiedenen Ketten an. In BTC basiert pSTAKE auf Babylon. Dieses System wird von der BTC-Kerngemeinschaft nicht abgelehnt (z. B. wurde Inscription abgelehnt und musste sogar einmal abgeschwächt werden. Fork). und töten Sie das Inscription Protocol), da dieser ursprüngliche Kettenliquiditäts-Absteckplan BTC nicht auf andere Ketten überträgt. Es handelt sich um Babylons Remote-Absteckmechanismus (Remote Staking), was bedeutet, dass die Bitcoin-Kette abgesteckt wird, sondern die Sicherheitswirkung von BTC übertragen wird an andere Ketten), um den Wert von BTC-Vermögenswerten zu maximieren.

Durch dieses bidirektionale Sicherheitsteilungsprotokoll bietet es nicht nur eine Sicherheitsüberprüfung für die POS-Kette, sondern bietet auch Einnahmen für BTC-Inhaber, die an der Verpfändung teilnehmen.

Wie macht Babylon das und was ist pSTAKE darüber hinaus?

4.1 Der Eckpfeiler des pSTAKE-Liquiditätseinkommens, Babylons traditionelles Einsatzprotokoll

Tatsächlich ist Babylon nicht kompliziert. Es handelt sich um ein Bitcoin-Sicherheitsfreigabeprotokoll. Der Kern besteht aus drei Modulen: BTC-Verpfändungsvertrag, extrahierbare einmalige Signaturen (EOTS) und BTC-Zeitstempelprotokoll.

Der Pfandvertrag besteht zunächst aus einer Reihe von BTC-Skriptverträgen. Der Kern besteht aus zwei Operationscodes:

  • OP_CHECKSEQUENCEVERIFY: Hiermit wird eine relative Zeitsperre implementiert. Nach Ablauf der Zeit kann die Transaktionsausgabe ausgegeben werden.

  • OP_CHECKTEMPLATEVERIFY: Legen Sie Bedingungen für die ausgegebene Transaktionsausgabe fest, z. B. erstellen Sie einen erzwungenen Spender, binden Sie die Eingabe erneut usw.

Zusammengenommen gibt es nach der Benutzerbeteiligung nur zwei Wege: normales Abstecken (Aufhebung der Bindung nach Ablauf) und illegale Operationen (Verlust von Vermögenswerten).

Der Kern hier ist die Slashing-Methode, die das extrahierbare Einmalsignaturschema EOTS verwendet. Zusätzlich zur Teilnahme an den Blockgenerierungsaktivitäten mit der Konsensvereinbarung auf der PoS-Kette müssen Benutzer auch die EOTS-Signaturrunde auf Babylon abschließen.

Der kryptografische Mechanismus besteht hier darin, dass der private Schlüssel sicher ist, wenn der Unterzeichner eine Nachricht nur einmal signiert. Wenn er jedoch denselben privaten Schlüssel zum Signieren zweier verschiedener Nachrichten verwendet, ist das Babylon-System erforderlich. Die Informationen zum privaten Schlüssel werden durch Signaturvergleich extrahiert. Nach Erhalt des privaten Schlüssels können die verpfändeten Vermögenswerte auf dem BTC des Benutzers verbrannt werden (zu diesem Zeitpunkt sind die Vermögenswerte noch im BTC-Vertrag verpfändet. Nach Ablauf muss der Benutzer die Transaktionsgeschwindigkeit mit Babylon Blocks vergleichen). werden nur einmal pro Minute produziert und es besteht eine hohe Wahrscheinlichkeit, dass sie entdeckt werden. Alle Vermögenswerte werden als Bergbaugebühren behandelt, zuerst verpackt und verbrannt.

„Ups, ich habe es schon wieder getan“ – Sicherheit von Einmalsignaturen bei Zwei-Nachrichten-Angriffen“:

Das BTC-Zeitstempelprotokoll ist auch ein cleveres Design, um den Long-Chain-Angriff von POS zu verhindern. Einfach ausgedrückt: Es veröffentlicht die Ereigniszeitstempel anderer Blockchains auf Bitcoin, sodass diese Ereignisse die Zeit des Bitcoin-Stempels genießen können. BTC selbst ist äußerst sicher, daher unterliegen auch die oben genannten Zeitstempel Regeln. Jeder neue Block muss größer sein als der durchschnittliche Zeitstempel der vorherigen 6 Blöcke.

Die oben genannten Absteckmechanismen von Babylon sind außerdem modular und einfach wiederzuverwenden, was pSTAKE die Möglichkeit bietet, damit zusammenzuarbeiten.

4.2 Was ist pSTAKE Bitcoin Liquid Staking?

pSTAKE ist ein Liquiditäts-Absteckprotokoll, das im Wesentlichen in einem PoS-Ökosystem (Proof of Stake) arbeitet. Das größte Merkmal besteht darin, dass Benutzer ihre Kryptowährungsbestände verpfänden und gleichzeitig die Liquidität aufrechterhalten können , der Effekt ist ähnlich wie Lidos sETH.

Liquid Staking hat einen ganz offensichtlichen Unterschied zum herkömmlichen Staking: Liquidität.

Bei der traditionellen Absteckung hinterlegen Benutzer für zusätzliche wirtschaftliche Sicherheit Token in einem PoS-Protokoll und geben Liquidität auf. Das bedeutet, dass ihre Token gesperrt sind und nicht anderswo verwendet werden können, was auch bei Babylon der Fall ist, wo der Fokus stärker auf Sicherheit liegt.​

Durch Liquiditätsversprechen wird das Liquiditätsdilemma beim traditionellen Verpfänden gelöst, indem es den Pfandgebern ermöglicht, die Liquidität ihrer Vermögenswerte zu behalten und sie anderweitig weiter zu verwenden.

In der konkreten Praxis prägt der Beamte im Allgemeinen, wenn ein Benutzer Vermögenswerte auf BTC einzahlt, Liquid Pledged Tokens (LST) für den Benutzer in der POS-Kette. Benutzer können es frei handeln oder auf anderen DeFi-Plattformen verwenden, und dieser LST kann auch jederzeit in die zugrunde liegenden Vermögenswerte zurückgetauscht werden.

Wo ist also die Einnahmequelle?

  • Tatsächlich verpfänden Benutzer zuerst BTC an pSTAKE, und dann verpfändet pSTAKE die Vermögenswerte an Babylon, um Einnahmen zu erzielen und dann Dividenden an Benutzer auszuschütten.

  • Wenn Benutzer BTC verpfänden, verteilt pSTAKE auch einen Liquiditätstoken pToken an Benutzer. Benutzer können diesen Liquiditätstoken wie von Lido und anderen generiertes sETH weiterhin verwenden.

  • Wenn Benutzer BTC einlösen möchten, müssen sie lediglich den pToken in der pSTAKE-Anwendung zerstören. Zu diesem Zeitpunkt werden die Belohnungen gestoppt und Ihre BTC werden aus dem Liquiditätsaustauschpool ausgetauscht.

Einige der an pSTAKE verpfändeten BTC werden von institutionellen MPC-Verwahrungsanbietern wie Cobo auf BTC mit entsprechenden Dienstleistungen bereitgestellt, und das Gleiche gilt für Merlin.

Das Endergebnis ist ein System mit zwei Währungen, das nicht verpfändete Vermögenswerte darstellt und in DeFi frei verwendet werden kann, während stkTOKENs verpfändete Vermögenswerte darstellen und Einsatzprämien sammeln können.

4.3 Zusammenfassung

pSTAKE selbst verfügt über langjährige Erfahrung in der Vermögensverwaltung und in der Aufzeichnung mehrerer Verträge nach der gemeinsamen Konstruktion mit Babylon.

  • Liquidität weiter verbessern: Diese Liquidität kann durch eine Partnerschaft mit Babylon, einer Plattform, die sich auf die Verbesserung der Effizienz der Vermögensnutzung durch fortschrittliche Blockchain-Technologie konzentriert, weiter optimiert und erweitert werden.

  • Erhöhtes Verdienstpotenzial: Die Plattform und das technische Know-how von Babylon können zusätzliche Mehrwertmöglichkeiten für die von pSTAKE eingesetzten Vermögenswerte bieten. Über das Netzwerk von Babylon können Vermögenswerte in pSTAKE möglicherweise auf eine breitere Palette von DeFi-Protokollen und Renditestrategien zugreifen, zu denen möglicherweise komplexere Handelsalgorithmen oder ertragsstarke Liquiditätspools gehören. Dies bietet den Nutzern nicht nur vielfältigere Anlagemöglichkeiten, sondern kann auch die Gesamtrendite dieser Vermögenswerte erhöhen.

  • Verbesserte Sicherheit und Compliance: Die Zusammenarbeit mit Babylon kann zusätzliche Sicherheits- und Compliance-Vorteile mit sich bringen. Da Babylons eigene Vermögensverwaltungssicherheit extrem hoch ist, kombiniert mit der Unterstützung von MPC-Dienstleistern wie CoBo, kann das System weiter gestärkt werden, um die Rentabilität sicherzustellen.

Kurz gesagt, über die Bitcoin-Liquiditätslösung von pSTAKE können BTC-Inhaber ihre Vermögenswerte verpfänden, und die Einnahmequelle ergibt sich aus den Diensten von Babylon, indem Liquiditätstoken bereitgestellt werden, um die Liquidität für Benutzer aufrechtzuerhalten.

Derzeit hat pSTAKE die offizielle Version noch nicht vollständig veröffentlicht und die aktuelle Erfahrung kann nur online getestet werden. Daher wurden viele Vermögensverwaltungsmechanismen und Mechanismen zur Umsatzsteigerung noch nicht angekündigt, und natürlich gibt es keine TVL-Daten, die sie offenlegen könnten.

Die dahinter stehende Unterstützung von Binance Labs erregte jedoch die Aufmerksamkeit des Autors, da Binance immer viel in das Staking-Gameplay investiert hat. Sie verstehen, dass das, was die Benutzer brauchen, das Finanz-Gameplay ist, das auch die realistischsten Bedürfnisse der Blockchain-Branche ist.

Daher ist es kein Problem, wenn Billionen BTC über einen längeren Zeitraum ungenutzt bleiben.

Um schließlich auf die Sicherheit zurückzukommen, die BTC am meisten am Herzen liegt: Jetzt werden CoBo und andere MPC-Asset-Management-Dienstleister von Benutzern bei Projekten wie Merlin besser verstanden und anerkannt, anstatt darauf zu warten, dass BITVM einige Jahre später erreicht Vertrauen auf ZK-Ebene. Es ist besser, den gegenwärtigen Moment zu schätzen, das System mit Optimismus wie OP zu betreiben und die Sicherheit der Vermögensverwaltung durch die Sicherheit des zugrunde liegenden Einkommens zu gewährleisten.

 

Anhang

Warum pSTAKE BTC Liquid Staking auf Babylon aufbaut - pSTAKE

https://blog.pstake.finance/2024/05/23/warum-wir-auf-babylon-bauen/

Bitcoin Liquid Staking und Erträge

https://pstake.finance/?lang=cn

pSTAKE Finance: Der orangefarbene Weg vor uns x Bitcoin-Renditen

https://blog.pstake.finance/2024/06/25/pstake-finance-the-orange-road-ahead-x-bitcoin-yields/

Bitcoin Liquidity Staking Testnet jetzt online Babylon - pSTAKE

https://blog.pstake.finance/2024/06/21/pstake-btc-liquid-staking-testnet-chinese-guide/