Autor: 0xjs, Golden Finance

 

Es scheint, dass die US-Börsenaufsicht SEC nicht bereit ist, ConsenSys aufzugeben.

Am 26. April 2024 veröffentlichte die US-Börsenaufsicht SEC eine „Wells Notice“ an ConsenSys, in der sie ihrem Produkt MetaMask vorwarf, gegen Wertpapiergesetze zu verstoßen, sich nicht als Broker zu registrieren und sich auch an der Ausgabe und dem Verkauf bestimmter nicht registrierter Wertpapiere zu beteiligen. ConsenSys verklagte daraufhin die SEC.

Nachdem die US-Börsenaufsichtsbehörde SEC unter politischem Druck die Spot-Einreichung des ETH ETF 19b-4 genehmigt hatte, dachte der Markt einst, dass die US-Börsenaufsichtsbehörde SEC ConsenSys gehen lassen würde. Am 18. Juni 2024 schrieb die US-Börsenaufsicht SEC an die Anwälte von Consensys und erklärte: „Wir schreiben Ihnen, um Ihnen mitzuteilen, dass wir unsere Untersuchung zu [Ethereum 2.0-Problemen] abgeschlossen haben … Basierend auf den Informationen, die uns derzeit vorliegen, beabsichtigen wir nicht, dies zu empfehlen.“ die SEC Ihr Kunde, Consensys Software Inc., ergreift Durchsetzungsmaßnahmen im Zusammenhang mit dieser Untersuchung.“

Zwei Monate nach Veröffentlichung der Wells-Mitteilung beschloss die SEC, ConsenSys weiter zu verfolgen. Am 28. Juni 2024 verklagte die US-Börsenaufsicht SEC offiziell ConsenSys.

US-Börsenaufsicht SEC verklagt ConsenSys: MetaMask ist nicht registriert

1. Seit 2016 entwickelt und betreibt Consensys unter der Marke „MetaMask“ eine Reihe von Diensten im Zusammenhang mit Krypto-Assets. Consensys bezeichnet sich selbst als führend und innovativ in der Krypto-Asset-Branche, doch einige der Produkte, die es seinen Kunden anbietet, erfüllen traditionelle Funktionen: (1) Vermittlung von Wertpapiertransaktionen für Privatanleger und (2) Beteiligung an der Ausgabe und dem Verkauf von Wertpapieren.

2. Consensys verstieß gegen die Wertpapiergesetze des Bundes, indem es sich nicht als Broker-Dealer registrierte und sich nicht am Angebot und Verkauf bestimmter nicht registrierter Wertpapiere beteiligte, wodurch den Anlegern wichtige Schutzmaßnahmen entzogen wurden, die diese Gesetze bieten. Seit Oktober 2020 fungiert Consensys über seinen MetaMask Swaps-Dienst als nicht registrierter Broker-Dealer für Krypto-Asset-Wertpapiere. Seit Januar 2023 beschäftigt sich Consensys mit der Ausgabe und dem Verkauf nicht registrierter Wertpapiere in Form eines Programms zum Abstecken von Krypto-Assets über seinen Absteckdienst MetaMask und fungiert als nicht registrierter Broker-Dealer. Durch seine Tätigkeit als nicht registrierter Broker-Dealer hat Consensys mehr als 250 Millionen US-Dollar an Gebühren eingenommen.

3. MetaMask Swaps ist eine digitale Plattform, die Krypto-Asset-Wertpapiertransaktionen für MetaMask Swaps-Benutzer (einschließlich Privatanleger in Krypto-Asset-Wertpapiere) vermittelt. Wie der Name schon sagt, tauscht Consensys im Namen von Anlegern über „MetaMask Swaps“ ein Krypto-Asset gegen ein anderes. Consensys wirbt um potenzielle Investoren in Krypto-Asset-Wertpapiere, positioniert sich als Ort zum Kauf und Verkauf von Krypto-Assets (einschließlich Krypto-Asset-Wertpapieren), empfiehlt Transaktionen (wie Consensys selbst es ausdrückt, den „besten“ Wert), nimmt Anlegeraufträge entgegen, Übermitteln Sie Anlegeraufträge, verarbeiten Sie Kundenvermögen, führen Sie Transaktionen gemäß den Handelsparametern und Anweisungen des Kunden durch und kassieren Sie transaktionsbasierte Vergütungen.

4. MetaMask Swaps funktioniert wie folgt. Anleger geben den Namen und die Menge der Krypto-Assets ein, die sie verkaufen möchten, sowie den Namen und die Menge der Krypto-Assets, die sie erwerben möchten. MetaMask Swaps ruft dann verfügbare Wechselkurse von einer Reihe von Ausführungsplätzen und anderen von Consensys kuratierten externen Liquiditätsanbietern ab (im Folgenden als „dritte Liquiditätsanbieter“ bezeichnet) und zeigt diese Wechselkurse den Anlegern an, wobei die von Consensys angebotenen Optionen hervorgehoben werden hält es für „am besten“. Mit einem weiteren Klick des Anlegers führt MetaMask Swaps die erforderlichen Funktionen aus, um im Namen des Anlegers mit externen Liquiditätsanbietern zu handeln. Wie weiter unten beschrieben, interagiert die Software von Consensys im Namen des Anlegers mit externen Liquiditätsanbietern, indem sie Anlegeraufträge über intelligente Verträge auf der Blockchain weiterleitet. Wie es normalerweise auf traditionellen Wertpapiermärkten der Fall ist, interagieren Anleger hier nie direkt mit Dritten; sämtliche Anlegerinteraktionen erfolgen direkt über die Plattform von Consensys. Consensys erhebt für die meisten Transaktionen eine Gebühr.

5. Seit 2020 hat Consensys über MetaMask Swaps mehr als 36 Millionen Krypto-Asset-Transaktionen, davon mindestens 5 Millionen Krypto-Asset-Wertpapiertransaktionen, zwischen Anlegern und externen Liquiditätsanbietern (wie den sogenannten „ Go Centralized“-Krypto-Asset-Handelsplattformen und Market Maker führen auf der anderen Seite Transaktionen durch.

6. Zusätzlich zu seiner Tätigkeit als nicht registrierter Broker-Dealer bei MetaMask Swaps übt Consensys auch eine weitere traditionelle Funktion des Wertpapiermarktes aus: die Ausgabe und den Verkauf von Wertpapieren. Konkret hat Consensys Zehntausende Wertpapiere für zwei Emittenten ausgegeben und verkauft: Lido und Rocket Pool. Durch diese Aktion fungierte Consensys als Underwriter für diese Wertpapiere und beteiligte sich an wichtigen Punkten an deren Emission.

7. Lido und Rocket Pool bieten jeweils Programme mit der Bezeichnung „Liquiditätseinsatz“ an. „Abstecken“ in Blockchain-Netzwerken bezieht sich auf die Bereitstellung des nativen kryptografischen Assets der Blockchain (wie Ether oder „ETH“ in der Ethereum-Blockchain), um als „Validator“ im Netzwerk zu dienen. Blockchain-Validatoren führen bestimmte Funktionen aus, um Belohnungen in Form zusätzlicher Token zu erhalten und bei Auswahl neue Blöcke für die Blockchain vorzuschlagen. Lido und Rocket Pool bieten Investitionspläne rund um die Ethereum-Blockchain an, sogenannte „Stake Plans“. Diese Absteckprogramme bündeln im Wesentlichen die von Anlegern beigesteuerte ETH und setzen sie auf der Blockchain ab. Dabei nutzen sie ihr technisches Fachwissen, um Renditen zu erzielen, die normale Anleger allein nicht erzielen können. Nachdem sie ETH von Investoren erhalten haben, geben Lido und Rocket Pool jeweils ein neues Krypto-Asset – stETH oder rETH – an Investoren aus, das den proportionalen Anteil des Investors am Stake-Pool und seinen Erträgen darstellt. Lido und Rocket Pool bezeichnen ihre Absteckprogramme als „liquid“, da die Interessen der Anleger an diesen Programmen (dargestellt durch stETH- und rETH-Token) auf dem Sekundärmarkt gehandelt werden können, was den Anlegern eine Ausstiegsposition aus ihren Investitionen bietet, während die Token direkt verpfändet werden auf der Blockchain können während der Verpfändungsfrist nicht einfach erworben werden.

8. Die Einsatzpläne von Lido und Rocket Pool werden jeweils als Investmentverträge angeboten und verkauft und sind daher Wertpapiere. Konkret investieren Investoren ETH in ein gemeinsames Unternehmen und erwarten vernünftigerweise Gewinne aus den jeweiligen Managementbemühungen von Lido und Rocket Pool. Allerdings haben weder Lido noch Rocket Pool eine Registrierungserklärung bei der SEC für das Angebot und den Verkauf dieser Investmentverträge eingereicht.

9. Consensys vermittelt, bietet und verkauft diese Wertpapiere über seine „MetaMask Staking“-Plattform, um nicht registrierte Transaktionen durchzuführen. Consensys ist ein wichtiger Bestandteil bei der Ausgabe dieser Wertpapiere, indem es Investoren für die Stake-Programme von Lido und Rocket Pool anzieht und als Vermittler zwischen Lido und Rocket Pool und den Investoren in deren Stake-Programmen fungiert. Tatsächlich hat Consensys MetaMask Staking speziell für das Anbieten und Verkaufen von Stake-Programm-Investitionsverträgen für Lido und Rocket Pool entwickelt und eingesetzt. Consensys wirbt über „MetaMask Staking“ um Investitionen in die Absteckprogramme Lido und Rocket Pool. Wenn ein Investor eine Investition in Lido oder Rocket Pool über MetaMask Staking beantragt, überträgt Consensys ETH im Namen des Investors an Lido oder Rocket Pool und überträgt neu ausgegebenes stETH oder rETH von Lido oder Rocket Pool an das MetaMask Wallet des Investors (bereitgestellt von Consensys). Eine Softwareanwendung, die zum Speichern der Krypto-Assets von Anlegern entwickelt wurde, wie unten beschrieben. Investoren in MetaMask Staking interagieren niemals direkt mit Lido oder Rocket Pool; alle Investoreninteraktionen erfolgen direkt über die Plattform von Consensys.

10. Obwohl Consensys Maklerfunktionen ausübte, verstieß Consensys gegen Bundeswertpapiergesetze, indem es sich nicht als Makler-Händler bei der Kommission registrierte. Diese Bundeswertpapiergesetze erfordern Transparenz, einschließlich der Offenlegung von Interessenkonflikten, damit Anleger über die Informationen verfügen, die sie für fundierte Anlageentscheidungen benötigen. Durch die Registrierung müssen Makler außerdem die geltenden Anforderungen an die finanzielle Verantwortung einhalten, um Kunden und andere Marktteilnehmer zu schützen.

11. Consensys hat gegen bundesstaatliche Wertpapiergesetze verstoßen, indem es nicht registriert war, Lido- und Rocket-Pool-Wertpapiere anzubieten und zu verkaufen, und dies als nicht registrierter Broker-Dealer tat. Es entzieht Anlegern den Schutz, den die Bundeswertpapiergesetze bieten. Tatsächlich liefert eine Registrierungserklärung Anlegern wichtige Informationen über das Angebot von Wertpapieren sowie die Geschäfts- und Finanzlage des Emittenten, sodass Anleger fundierte Anlageentscheidungen treffen können.

12. Durch MetaMask Swaps und MetaMask Staking ist Consensys in den US-amerikanischen Wertpapiermarkt eingestiegen, hat jedoch nicht in Übereinstimmung mit den Bestimmungen der geltenden Bundeswertpapiergesetze gehandelt, die zum Schutz der Anleger gelten.

13. Durch das in dieser Beschwerde beschriebene Verhalten, einschließlich des Betriebs seiner MetaMask Swaps- und MetaMask Staking-Plattformen, handelte Consensys als nicht registrierter Broker-Händler und verstieß gegen Abschnitt 15(a) des Securities Exchange Act von 1934[15 U.S.C. § 78o.] ].

14. Darüber hinaus beteiligte sich Consensys über das MetaMask-Stake-Programm am nicht registrierten Angebot und Verkauf von Wertpapieren und verstieß damit gegen Abschnitte 5(a) und (c) des Securities Act von 1933 [15 U.S.C. §§ 77e(a) und 77e( C)].

15. Sofern dem Beklagten keine Beschränkungen und Verbote auferlegt werden, wird er sich weiterhin an den in dieser Klage beschriebenen Handlungen, Praktiken, Transaktionen und Geschäften beteiligen oder sich an Handlungen, Praktiken, Transaktionen und Geschäften ähnlicher Art und mit ähnlichem Zweck beteiligen.

Consensys wehrt sich: Die US-Börsenaufsicht SEC hat keine Befugnis, MetaMask zu regulieren

Consensys gab eine Erklärung zur Klage der US-Börsenaufsicht SEC gegen Consensys ab:

Consensys geht voll und ganz davon aus, dass die SEC ihre Drohung wahr machen wird, unsere MetaMask-Softwareschnittstelle zur Registrierung als Wertpapiermakler zu verpflichten. Die SEC verfolgt eine Anti-Kryptowährungsagenda, die von Ad-hoc-Durchsetzungsmaßnahmen geleitet wird. Dies ist nur das jüngste Beispiel ihrer regulatorischen Überschreitung – ein klarer Versuch, etablierte rechtliche Standards neu zu definieren und die Zuständigkeit der SEC durch Rechtsstreitigkeiten zu erweitern. Consensys ist der festen Überzeugung, dass die SEC nicht die Befugnis erhält, Softwareschnittstellen wie MetaMask zu regulieren. Wir werden weiterhin energisch für die Entscheidung dieser Angelegenheiten in Texas kämpfen, da sie nicht nur für unser Unternehmen, sondern auch für den zukünftigen Erfolg von web3 wichtig sind.

In der von Consensys gegen die SEC eingereichten Beschwerde widerlegte Consensys die drei Kernpunkte der SEC:

  • Ethereum ist eine globale Computerplattform, kein Investitionsprogramm. ETH ist kein Wertpapier, sondern eine Ware, wie die US-amerikanische Commodity Futures Trading Commission (CFTC) wiederholt bestätigt hat.

  • Anwendungen, die es Menschen ermöglichen, selbstständig mit Ethereum zu handeln, sind keine Wertpapiermakler und können daher nicht von der SEC reguliert werden.

  • Die illegale Machtübernahme der SEC droht die Position Amerikas als Internetführer der nächsten Generation zu untergraben.​