Solana-ETFs und riesige SOL-Gewinne werden unter Trump zu einer echten Möglichkeit, sagt ein großer Krypto-Händler

Unter der Biden-Regierung scheint Solana {{SOL}} noch weit davon entfernt zu sein, einen eigenen ETF in den USA zu bekommen. Laut dem Market-Making-Unternehmen GSR könnte es jedoch, sollte Donald Trump das Weiße Haus zurückerobern, näher sein, als viele Beobachter denken, und preislich könnte es weitaus mehr Aufwärtspotenzial haben als Bitcoin {{BTC}}, als sein Spot-ETF debütierte.

Die US-Präsidentschaftswahlen könnten einen Durchbruch für weitere Krypto-ETFs wie SOL bringen, so die mit CoinDesk geteilte Forschungsnotiz. Wenn Trump erneut Präsident wird, könnte er das etablierte Spielbuch für die Einführung von Krypto-ETFs auf den Kopf stellen, das normalerweise Jahre dauert und mit der Einführung von staatlich regulierten Terminkontrakten beginnt – etwas, das Solana fehlt.

„Es ist sogar wahrscheinlich“, dass seine theoretische Regierung freizügige Vorschriften für digitale Vermögenswerte umsetzt, die die Einführung „unzähliger Spot-ETFs für digitale Vermögenswerte“ ermöglichen, heißt es in der Mitteilung. Sollte dies eintreten, könnte SOL, einer der größten Krypto-Vermögenswerte hinter BTC und Ethereums Ether {{ETH}} (für die es bereits US-ETFs gibt), als erster davon profitieren.

„Solana steht vor einem Spot-ETF, falls und wenn in den USA weitere Spot-ETFs für digitale Vermögenswerte zugelassen werden. Die Auswirkungen auf den Preis könnten die bisher größten sein“, heißt es in der Mitteilung des Market Makers.

Solana ist laut GSRs eigenen Berechnungen einer von nur einer Handvoll Krypto-Assets mit starker Marktnachfrage, deren Netzwerk zudem einen hohen Grad an Dezentralisierung aufweist. Der Market Maker sagte, dass diese Eigenschaften voraussichtlich die Bereitschaft potenzieller ETF-Emittenten beeinflussen werden, eine Notierung anzustreben.

Der Preis von Bitcoin hat sich in den Monaten vor und nach der Einführung des Spot-ETF mehr als verdoppelt, sagte GSR. Wenn SOL nur 5 % der Zuflüsse von BTC verzeichnet, könnte sich sein Preis mehr als verdreifachen. GSR betrachtete diese Zuflussrate als „Basisszenario“, da Solana-Anlageprodukte zwischen 2021 und Ende 2023, bevor das Krypto-ETF-Fieber ausbrach, 5 % der Zuflüsse von Bitcoin verzeichneten.

Laut der GSR-Mitteilung könnten „Blue Sky“-Zuflussraten von 14 % den Preis von Solana um fast das Neunfache in die Höhe treiben. Die Zahlen sind nur ein Bruchteil der Bitcoin-Zahlen, aber angesichts der geringeren Größe von Solana besteht ein weitaus größeres Potenzial für Preisbewegungen.

Politische Unsicherheit

Ohne einen Solana-ETF gibt es keine ETF-Preisaktion für Solana. Und der Vermögenswert hat nicht das wichtige Kriterium erfüllt, seit Jahren auf einem staatlich regulierten Terminmarkt gehandelt zu werden, wie dies bei Bitcoin und Ether (von denen allgemein erwartet wird, dass sie bald einen eigenen ETF haben) der Fall war. Das bedeutet, dass es nach den aktuellen Spielregeln noch Jahre bis zur Markteinführung dauern wird.

„Alles, was Sie wirklich brauchen, ist, dass Donald Trump Präsident wird, und dann sind Sie allem unterworfen, was er tun will“, sagte Brian Rudick, leitender Stratege bei GSR und Autor des Memos.

Wenn Trump die Wahl gewinnt und seine Krypto-Wahlkampfversprechen wahr macht, könnte er die notwendigen Änderungen herbeiführen, damit SOL kurzfristig eine Chance hat, ein ETF zu werden.

Aber das ist ein großes Wenn. Und der Markt hat nicht gerade signalisiert, dass er dieses „Wenn“ akzeptiert, wenn man auf eine Nischenmetrik zur Verfolgung der Wahrscheinlichkeit verschiedener Krypto-ETF-Auflegungen verweist, nämlich die Preisdiskrepanz bei den Krypto-Trust-Produkten von Grayscale.

„Wenn die Wahrscheinlichkeit eines SOL-ETF größer wäre, würde der Preis des Grayscale Solana Trust (GSOL) einbrechen“, sagte er.

Zum Redaktionsschluss wurde GSOL mit einem Aufschlag von rund 750 % auf den Nettoinventarwert gehandelt. Eine erstaunliche Diskrepanz, die laut Rudick zusammenbrechen würde, wenn Grayscale es in einen ETF umwandeln würde, wie es beim Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) der Fall war, als dieser zu einem ETF wurde.

Rudick wies darauf hin, dass der Vergleich nicht hundertprozentig haltbar sei, da GSOL nicht über viel Liquidität verfüge und es für die Inhaber daher nicht viele Käufer gebe, denen sie ihre überteuerten Trust-Aktien verkaufen könnten.