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Adam_Greeks_live格致研究员
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比特币跌破40000美元整数关口,短期IV有所回升,中等期限IV仍维持低位。整体波动率风险溢价VRP有所上升,Skew偏斜曲线偏向看跌期权。
以上数据反映出市场存在一定数量的短期恐慌盘,市场看空力量增强,但是整体上看多空双方相对均衡,仍然是激烈博弈的状态。
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投资必备,本周重磅事件抢先看(4/28-5/2) 本周宏观数据较多,最重要的是周五的非农和失业率数据。特朗普上任三个月,美国的经济和贸易都受到了很大打击,美股走势一直比较弱。但是经济数据还没有出现明显的衰退趋势,每次大的宏观数据都值得关注一下,是否会有黑天鹅。 🌟 本周重磅事件: 4/28 周一 💼 加拿大举行联邦选举 4/29 周二 💼 4/30 周三 💼 美国3月核心PCE物价指数年率(22:00) 💼 世界黄金协会发布第一季度《黄金需求趋势》报告 5/1 周四 💼 美国当周初请失业金人数(20:30) 💼 美国4月ISM制造业PMI(22:00) 💼 日本央行公布利率决议和经济前景展望 5/2 周五 💼 美国4月失业率(20:30) 💼 美国4月季调后非农就业人口(20:30) 本周展望: 近期隐含波动率正在继续下降,特别是BTC的中短期下降明显,已经逼近45%,市场对未来的波动预期不大。尽管BTC价格在95000美元震荡,但是加密货币这边市场情绪不高,只能说是有所好转。
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【4月25日期权交割数据】 7.8万张BTC期权到期,Put Call Ratio为0.75,最大痛点86000美元,名义价值71.8亿美元。 46.1万张ETH期权到期,Put Call Ratio为0.82,最大痛点1900美元,名义价值8.2亿美元。 本周比特币和以太坊强势反弹,目前主要期限RV回到55%以上,IV也回到45%以上,多个期限的VRP也重新回到了水上,结束了一整个月的负值水平,持续这么久的负VRP并不多见。特朗普在贸易战和关税战上的示弱,给了市场很大的信心,但市场的不确定性还将长期持续。 交割量占到总持仓的四分之一,本月的看跌期权占比较高,体现了市场对下跌的担忧。但是随着市场的好转,6月到期的看涨期权占比就明显高了很多,市场对接下来的行情较为乐观。
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投资必备,本周重磅事件抢先看(4/21-4/27) 本周宏观事件不少,但都难以对行情产生明显影响。特朗普上一周的操作较少,本周对于关税战的最新动向值得关注,主要是与美股走势。本月加密相关的监管和政策动向较少,加密本身相关事件也比较少,加密货币走势和美股高度相关。 🌟 本周重磅事件: 4/21 周一 🥚 复活节——澳大利亚、德国、法国、意大利、西班牙、英国、香港股市休市 4/22 周二 💼 IMF发布《世界经济展望》报告(21:00) 4/23 周三 💼 20国集团(G20)财政及央行部长级会议举行 4/24 周四 💼 美联储公布经济状况褐皮书(2:00) 💼 美国当周初请失业金人数(20:30) 4/25 周五 💼 美国4月密歇根大学消费者信心指数终值(22:00) 💼 美SEC举行第三次加密政策圆桌会议,聚焦托管问题 本周展望: 近期短期波动率大幅下降,特别是BTC的中短期全部低于50%,RV也下降很多,尽管BTC价格创出一个月以来的新高,但是加密货币这边避险情绪仍然高涨,看跌大宗持续占到成交的2成以上。
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【4月18日期权交割数据】 2.3万张BTC期权到期,Put Call Ratio为0.96,最大痛点82000美元,名义价值19.7亿美元。 17.7万张ETH期权到期,Put Call Ratio为0.84,最大痛点1600美元,名义价值2.8亿美元。 本周行情温和了很多,特朗普本周放出的消息没有那么多,市场一下就冷下来了。目前短期RV仅有30%,IV也在本周大幅下降,跌破40%。中长期RV在50%至60%,IV集中在50%附近。我们预期贸易战和关税战远没有到结束的时候,市场的不确定性还将长期持续,市场的波动也将长期持续。 交割量占到总持仓的不到1成,PCR近期一直维持在较高水平,体现了市场对下跌的担忧明显压过了对上涨的期待。4月与6月期权持仓量都维持在25%附近,市场结构相对稳固,横盘可能性很大。但现在是牛彻底转熊的阵痛期,投资者情绪较为低迷,在这种牛转熊的较差行情下,黑天鹅发生的概率会显著提升,买一些深度虚值看跌会是不错的选择。
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【4月4日期权交割数据】 2.6万张BTC期权到期,Put Call Ratio为1.24,最大痛点84000美元,名义价值22亿美元。 22万张ETH期权到期,Put Call Ratio为1.42,最大痛点1850美元,名义价值4亿美元。 本周是季度交割后的第一次交割,为了平稳度过季度交割,大户在本周吃进了较多的看跌期权。之后因为行情的疲软,这些期权基本都被拿到期了,最后交割价格也是收在了最大痛点附近。 交割量占到总持仓的1成多,目前最大持仓是6月的季度期权,看跌期权的成交和持仓占比都在增长,持仓的市场格局正在出现微妙的变化。 隐含波动率IV维持了较高水平,BTC主要期限波动率全面升至50%以上,ETH主要期限波动率整体维持在65%附近,相较上一周都有不同程度的增长,回应了特朗普和美股给全球宏观市场带来的不确定性。 加密货币目前缺乏新进资金,缺乏新叙事,投资者情绪较为低迷。在这种牛转熊的较差行情下,黑天鹅发生的概率会显著提升,买一些深度虚值看跌会是不错的选择。
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