稳定币总量

尽管近期市场交易低迷，情绪不高，但是场内稳定币总量依然在缓慢积累，现达到本轮周期以来最高水平，约为1680亿美元。

BTC.D新高，触碰日线压力位

BTC.D达到本轮行情以来的新高，触碰日线压力位,可能出现日线级别的回调。如果BTC能够维持较为温和的震荡，山寨有日线级别的outperform BTC的机会。

CME持仓

CME BTC空头平仓出现拐头，总体来看平仓还是低于预期，套利资金会在降息后逐步退出。

Bitfinex 持仓

Bitfinex多头头寸近期没有动作，在8月5号大跌后并没有明显减仓，但也没有增加持仓，整体在持仓待涨同时控制风险的状态。

BTC长期持有者积累增速加快

BTC长期持有者在2024年4月下跌之后停止了抛售，5–6月缓慢积累，7月之后，积累的速度加快。长期持有者在该震荡区域内仍然在积累筹码。

短期持有者MVRV达到2023年以来最低值

短期持有者MVRV在8月5日的下跌中达到0.84，属于2023年初以来最低水平。从中长期来看，这里属于低吸建仓的位置。

参考短期持有者MVRV，还可以进一步测算当前情况下极端回撤会到什么位置。2020年至今，STH-MVRV的最低值约为0.6，一共发生了2次，分别是2020年3月12日新冠疫情引发的全球暴跌，以及2022年5月-6月美国加息背景下三箭资本破产引发的暴跌。2021年牛市中，STH-MVRV的最低值约为0.67，发生在519中国政府清退挖矿政策发布之后。

按照目前价格，STH-MVRV=0.6的话，BTC价格约为38000美元，STH-MVRV=0.67的话，BTC价格约为43000。新冠疫情属于关乎全球生死存亡的黑天鹅，认为在本轮行情中出现的概率极低，因此，BTC价格不会到达38000的位置。如果美国经济严重衰退，则可能出现与519强度相当的下跌。