Zpráva o mzdách mimo zemědělství v USA ukazuje, že trh práce zůstává odolný
5. července: Podle listu Wall Street Journal v pátek ministerstvo práce USA oznámilo, že Spojené státy minulý měsíc vytvořily 206 000 pracovních míst. Míra nezaměstnanosti vzrostla na 4,1 %. I když Federální rezervní systém ponechal úrokové sazby na nejvyšší úrovni za více než dvě desetiletí, zpráva ukázala, že trh práce zůstává odolný. Zprávy ukazují, že náborová aktivita v USA se zpomalila a zdá se, že trh práce dosáhl lepší rovnováhy. Míra nezaměstnanosti vzrostla z 3,4% minima za několik desetiletí, které bylo dosaženo začátkem loňského roku. Průměrný hodinový výdělek v červnu meziročně vzrostl o 3,9 %, což je nejmenší nárůst od roku 2021. Představitelé Fedu se přestali obávat přehřívajícího se trhu práce a očekávají snížení sazeb později v tomto roce, pokud inflace nevybuchne, ale stále silný růst pracovních míst jim dává pocit, že mohou být trpělivější, než sazby sníží.

在美联储即将公布利率决议之际，最新通胀数据显示美国的价格压力较上月略有缓解。
北京时间周三20:30，美国5月未季调CPI年率录得3.3%，低于预期的3.4%，较前值3.4%有所回落，至3个月低位；月率录得0%，为2022年7月以来最低水平，同样低于预期的0.1%，前值0.30%。美国5月未季调核心CPI年率录得3.4%，低于预期的3.5%水平，前值为3.6%；月率录得0.2%，低于预期和前值的0.3%。
数据公布后，美元指数短线跳水60点，美国两年期国债收益率跌至4.693%，为4月5日以来最低水平。现货黄金持续走高，向上触及2340美元/盎司，日内涨幅扩大至1%。现货白银日内涨幅扩大至3%。
市场对美联储的降息预期急剧升温。利率期货现在暗示美联储在9月前降息的可能性约为70%。 互换合约显示，市场预计美联储11月降息25个基点的可能性达到100%。期货市场的交易员完全消化了今年降息两次的预期，而根据LESG的数据，CPI数据公布前市场预计的年内降息次数为一到两次。
据机构分析，美国5月消费者物价意外走低得益于汽油价格下跌，但在就业市场持续强劲的背景下，通胀率可能仍然过高，因此美联储无法在9月前开始降息。自2月和3月公布稳健数据以来，CPI一直呈下降趋势。随着主要零售商大幅降低从食品到尿布等商品的价格，物价压力可能会继续缓和。
分析师Chris Anstey评美国5月CPI报告称，这实际上是第一个通胀报告良好的月份。我们需要再有几份这样的好报告，这样才能真正让美联储在9月份降息。他指出，利率期货显示，交易员对美联储今年两次降息的信心稍有增强。
Edward Jones高级投资策略师Mona Mahajan也表示，在美联储获得真正开始发出降息信号所需的信心之前，他们仍然希望看到可能有两到三次的数据朝着正确的方向前进。他们还在等待住房和租金大幅下降，也在关注劳动力市场和工资增长的降温。但不可否认的是，5月通胀数据全面降温，一些潜在趋势看起来是积极的，看起来就连机票价格等领域也有所放缓。整体能源价格也有一个不错的环比下降。总的来说，这对美联储来说可以重置计划。
Crews & Associates高级董事总经理Daniel Mulholland则称，“这份通胀报告显示出，数据十分疲软。美联储现在完全有可能在9月降息。”
分析师Cameron Crise还指出，除住房外的超级核心服务业下降了0.04%，这是自2021年9月以来首次出现负增长。这自然使2024年的两次降息成为可能政策分布的明显中心，并为市场在2025年定价更多降息打开了大门。
投资公司AmeriVet Securities美国利率交易和策略主管Gregory Faranello表示，5月CPI报告是一份“非常好的通胀数据”，他们预计这种趋势将持续下去。今天的美联储会议应该会看到官员们“朝着2024年两次降息的方向迈进”，而从现在开始的更疲软的CPI数据将使9月份的降息预期继续升温。
温和的CPI数据可能为接下来的备受关注的美联储政策会议定下基调。周四凌晨2:00，美联储将公布利率决议和经济预期摘要（SEP），半个小时后美联储主席鲍威尔召开货币政策新闻发布会。
实际上，今晚美联储会议的一个关键悬念就是点阵图的中值预测会显示美联储今年降息一次还是两次。两种可能性在CPI数据公布前原本非常接近。根据彭博社对经济学家的最新调查中，41%的经济学家认为美联储今天晚些时候将预测两次降息，而41%的经济学家认为将是降息一次甚至是不降息。
另外，分析师Enda Curran指出，美联储主席鲍威尔在利率决议后的新闻发布会上对CPI数据发表评论时，可能会非常坦率——这些数据显然指向取得了进展，但他会非常小心，避免引发对近期降息的押注。他已不得不放弃去年12月的政策拐点，不希望再次“引火上身”。
在美联储即将公布利率决议之际，最新通胀数据显示美国的价格压力较上月略有缓解。
北京时间周三20:30，美国5月未季调CPI年率录得3.3%，低于预期的3.4%，较前值3.4%有所回落，至3个月低位；月率录得0%，为2022年7月以来最低水平，同样低于预期的0.1%，前值0.30%。美国5月未季调核心CPI年率录得3.4%，低于预期的3.5%水平，前值为3.6%；月率录得0.2%，低于预期和前值的0.3%。
数据公布后，美元指数短线跳水60点，美国两年期国债收益率跌至4.693%，为4月5日以来最低水平。现货黄金持续走高，向上触及2340美元/盎司，日内涨幅扩大至1%。现货白银日内涨幅扩大至3%。
市场对美联储的降息预期急剧升温。利率期货现在暗示美联储在9月前降息的可能性约为70%。 互换合约显示，市场预计美联储11月降息25个基点的可能性达到100%。$BTC $ETH $PEPE
目前整体看涨！

在美联储即将公布利率决议之际，最新通胀数据显示美国的价格压力较上月略有缓解。
北京时间周三20:30，美国5月未季调CPI年率录得3.3%，低于预期的3.4%，较前值3.4%有所回落，至3个月低位；月率录得0%，为2022年7月以来最低水平，同样低于预期的0.1%，前值0.30%。美国5月未季调核心CPI年率录得3.4%，低于预期的3.5%水平，前值为3.6%；月率录得0.2%，低于预期和前值的0.3%。
数据公布后，美元指数短线跳水60点，美国两年期国债收益率跌至4.693%，为4月5日以来最低水平。现货黄金持续走高，向上触及2340美元/盎司，日内涨幅扩大至1%。现货白银日内涨幅扩大至3%。
市场对美联储的降息预期急剧升温。利率期货现在暗示美联储在9月前降息的可能性约为70%。 互换合约显示，市场预计美联储11月降息25个基点的可能性达到100%。期货市场的交易员完全消化了今年降息两次的预期，而根据LESG的数据，CPI数据公布前市场预计的年内降息次数为一到两次。
据机构分析，美国5月消费者物价意外走低得益于汽油价格下跌，但在就业市场持续强劲的背景下，通胀率可能仍然过高，因此美联储无法在9月前开始降息。自2月和3月公布稳健数据以来，CPI一直呈下降趋势。随着主要零售商大幅降低从食品到尿布等商品的价格，物价压力可能会继续缓和。
分析师Chris Anstey评美国5月CPI报告称，这实际上是第一个通胀报告良好的月份。我们需要再有几份这样的好报告，这样才能真正让美联储在9月份降息。他指出，利率期货显示，交易员对美联储今年两次降息的信心稍有增强。
Edward Jones高级投资策略师Mona Mahajan也表示，在美联储获得真正开始发出降息信号所需的信心之前，他们仍然希望看到可能有两到三次的数据朝着正确的方向前进。他们还在等待住房和租金大幅下降，也在关注劳动力市场和工资增长的降温。但不可否认的是，5月通胀数据全面降温，一些潜在趋势看起来是积极的，看起来就连机票价格等领域也有所放缓。整体能源价格也有一个不错的环比下降。总的来说，这对美联储来说可以重置计划。
Crews & Associates高级董事总经理Daniel Mulholland则称，“这份通胀报告显示出，数据十分疲软。美联储现在完全有可能在9月降息。”
分析师Cameron Crise还指出，除住房外的超级核心服务业下降了0.04%，这是自2021年9月以来首次出现负增长。这自然使2024年的两次降息成为可能政策分布的明显中心，并为市场在2025年定价更多降息打开了大门。
投资公司AmeriVet Securities美国利率交易和策略主管Gregory Faranello表示，5月CPI报告是一份“非常好的通胀数据”，他们预计这种趋势将持续下去。今天的美联储会议应该会看到官员们“朝着2024年两次降息的方向迈进”，而从现在开始的更疲软的CPI数据将使9月份的降息预期继续升温。
温和的CPI数据可能为接下来的备受关注的美联储政策会议定下基调。周四凌晨2:00，美联储将公布利率决议和经济预期摘要（SEP），半个小时后美联储主席鲍威尔召开货币政策新闻发布会。
实际上，今晚美联储会议的一个关键悬念就是点阵图的中值预测会显示美联储今年降息一次还是两次。两种可能性在CPI数据公布前原本非常接近。根据彭博社对经济学家的最新调查中，41%的经济学家认为美联储今天晚些时候将预测两次降息，而41%的经济学家认为将是降息一次甚至是不降息。
另外，分析师Enda Curran指出，美联储主席鲍威尔在利率决议后的新闻发布会上对CPI数据发表评论时，可能会非常坦率——这些数据显然指向取得了进展，但他会非常小心，避免引发对近期降息的押注。他已不得不放弃去年12月的政策拐点，不希望再次“引火上身”。
在美联储即将公布利率决议之际，最新通胀数据显示美国的价格压力较上月略有缓解。
北京时间周三20:30，美国5月未季调CPI年率录得3.3%，低于预期的3.4%，较前值3.4%有所回落，至3个月低位；月率录得0%，为2022年7月以来最低水平，同样低于预期的0.1%，前值0.30%。美国5月未季调核心CPI年率录得3.4%，低于预期的3.5%水平，前值为3.6%；月率录得0.2%，低于预期和前值的0.3%。
数据公布后，美元指数短线跳水60点，美国两年期国债收益率跌至4.693%，为4月5日以来最低水平。现货黄金持续走高，向上触及2340美元/盎司，日内涨幅扩大至1%。现货白银日内涨幅扩大至3%。
市场对美联储的降息预期急剧升温。利率期货现在暗示美联储在9月前降息的可能性约为70%。 互换合约显示，市场预计美联储11月降息25个基点的可能性达到100%。期货市场的交易员完全消化了今年降息两次的预期，而根据LESG的数据，CPI数据公布前市场预计的年内降息次数为一到两次。
据机构分析，美国5月消
#美联储利率决策即将公布 #美国5月CPI超预期回落 #降息预测

Údaje zveřejněné v pátek ve 20:30 pekingského času ukázaly, že počet nových pracovních míst ve Spojených státech v květnu daleko předčil očekávání, což zmírnilo obavy ze zpomalení na trhu práce a oslabilo naléhavost, aby Federální rezervní systém snížil úrokové sazby.
Sezónně očištěné americké nezemědělské mzdy v květnu vzrostly o 272 000, což bylo mnohem více než očekávaný nárůst o 185 000, předchozí hodnota byla nárůst o 175 000. Míra nezaměstnanosti v USA v květnu poprvé od ledna 2022 vzrostla na 4 %, nad očekávání 3,9 %, čímž ukončila sérii 27 po sobě jdoucích měsíců, kdy se držela pod 4 %. Průměrná hodinová mzda ve Spojených státech byla v květnu 0,4 %, čímž překonala očekávání 0,3 % a předchozí hodnotu 0,2 %.

#非农就业数据 , který obsahuje devět hlavních scénářů a odpovídající předpovědi reakce trhu.
Scénář 1: Výrazný růst nezemědělského obyvatelstva + silný růst průměrné hodinové mzdy
Podle tohoto scénáře by S&P 500 klesl o 0,5 % až 1,25 %, protože by odstranil očekávání snížení sazeb v září.
Scénář 2: Výrazný růst nezemědělského obyvatelstva + růst mezd v souladu s očekáváním
V tomto scénáři by se obavy ze stagflace zmírnily a "ustálily by příběh o měkkém přistání, který by se potenciálně změnil v poptávku po práci Zlatovláska." Podle tohoto scénáře by index S&P 500 vzrostl o 0,5 % až 1 %.
Scénář 3: Výrazný růst nezemědělského obyvatelstva + slabší než očekávaný růst mezd

Přestože inflační tlak v eurozóně stále existuje, ve čtvrtek ve 20:15 pekingského času snížila Evropská centrální banka úrokové sazby o 25 bazických bodů, jak bylo plánováno, a snížila tak tři hlavní úrokové sazby na 4,25 %, 3,75 % a 4,50 %. Jednalo se o první snížení úrokových sazeb od roku 2019. Druhá centrální banka mezi členy G7, která snížila úrokové sazby. Evropská centrální banka navíc zopakovala svůj plán snížit v druhé polovině roku 2024 své investiční portfolio v rámci programu Emergency Epidemic Purchase Program (PEPP).
Po oznámení rozhodnutí Evropské centrální banky o úrokových sazbách euro vůči dolaru krátkodobě vzrostlo, srovnalo všechny denní ztráty a atakovalo 1,09. Peněžní trhy plně ocenily snížení sazby centrální banky o 25 základních bodů na svém červnovém zasedání.

周三，素有“小非农”之称的美国ADP就业报告显示，由于制造业急剧下滑，5月份就业增长放缓。休闲和酒店业的招聘也显示疲软。
美国5月ADP就业人数录得增长15.2万人，为今年1月以来最小增幅，低于预期的17.5万人，前值从19.2万人下修至18.8万人。
数据公布后，美元指数、现货黄金短线波动不大。两年期美国国债收益率跌至盘中新低，但并未跌破周二略低于4.75%的低点；美国10年期国债收益率降至4.312%，为自4月5日以来最低水平。

ADP首席经济学家Nela Richardson表示，进入下半年，就业增长和薪资增长正在放缓。劳动力市场是稳固的，“但我们正在监测与生产者和消费者相关的明显疲软方面。几乎所有的招聘都来自服务业，其中商品生产商仅贡献了3000个就业岗位的增长。”
ADP报告还显示，5月跳槽者的工资同比涨幅连续第二个月下降。跳槽者的薪资增长7.8%，而不跳槽者的薪资连续第三个月保持稳定，增幅为5%。
从细分数据来看,
5月建筑业就业人数增加3.2万人，4月增加3.5万人；薪资增速年率中值为5.3%，4月为5.9%。
5月制造业就业人数减少2万人，4月增加0.9万人；薪资增速年率中值为4.7%，4月为4.6%。
5月贸易/运输/公用事业就业人数增加5.5万人，4月增加2.6万人；薪资增速年率中值为4.6%，4月为4.7%。
5月金融服务业就业人数增加2.8万人，4月增加1.6万人；薪资增速年率中值为5.1%，4月为5.1%。
5月专业/商业服务就业人数减少0.6万人，4月增加2.2万人；薪资增速年率中值为4.8%，4月为4.9%。
尽管ADP公布的就业人数低于预期中值，但仍在经济学家的预期范围内。美国担保隔夜融资利率（SOFR）仅小幅走低一个基点，几乎与ADP数据发布前持平。
分析师认为，这份报告是最新的迹象，表明就业并没有在美联储加息的重压下倒退。然而，其他数据显示就业市场正在变得更加平衡。
此前，美国劳工部周二报告称，4月职位空缺下降至三年多来最低，职位空缺与失业人数之比已恢复到2020年初疫情前的水平。
LazardAsset Management的首席市场策略师罗纳德·坦普尔表示：“越来越多的证据表明，美联储应该开始放松政策。”
晚些时候，市场还将密切关注北京时间22:00公布的美国5月ISM非制造业PMI，美国服务业的强劲势头一直是美联储担心通胀顽固的一大根源。
周三，素有“小非农”之称的美国ADP就业报告显示，由于制造业急剧下滑，5月份就业增长放缓。休闲和酒店业的招聘也显示疲软。
美国5月ADP就业人数录得增长15.2万人，为今年1月以来最小增幅，低于预期的17.5万人，前值从19.2万人下修至18.8万人。
数据公布后，美元指数、现货黄金短线波动不大。两年期美国国债收益率跌至盘中新低，但并未跌破周二略低于4.75%的低点；美国10年期国债收益率降至4.312%，为自4月5日以来最低水平。
ADP首席经济学家Nela Richardson表示，进入下半年，就业增长和薪资增长正在放缓。劳动力市场是稳固的，“但我们正在监测与生产者和消费者相关的明显疲软方面。几乎所有的招聘都来自服务业，其中商品生产商仅贡献了3000个就业岗位的增长。”
ADP报告还显示，5月跳槽者的工资同比涨幅连续第二个月下降。跳槽者的薪资增长7.8%，而不跳槽者的薪资连续第三个月保持稳定，增幅为5%。
从细分数据来看,
5月建筑业就业人数增加3.2万人，4月增加3.5万人；薪资增速年率中值为5.3%，4月为5.9%。
5月制造业就业人数减少2万人，4月增加0.9万人；薪资增速年率中值为4.7%，4月为4.6%。
5月贸易/运输/公用事业就业人数增加5.5万人，4月增加2.6万人；薪资增速年率中值为4.6%，4月为4.7%。
5月金融服务业就业人数增加2.8万人，4月增加1.6万人；薪资增速年率中值为5.1%，4月为5.1%。
5月专业/商业服务就业人数减少0.6万人，4月增加2.2万人；薪资增速年率中值为4.8%，4月为4.9%。
尽管ADP公布的就业人数低于预期中值，但仍在经济学家的预期范围内。美国担保隔夜融资利率（SOFR）仅小幅走低一个基点，几乎与ADP数据发布前持平。
分析师认为，这份报告是最新的迹象，表明就业并没有在美联储加息的重压下倒退。然而，其他数据显示就业市场正在变得更加平衡。
此前，美国劳工部周二报告称，4月职位空缺下降至三年多来最低，职位空缺与失业人数之比已恢复到2020年初疫情前的水平。
LazardAsset Management的首席市场策略师罗纳德·坦普尔表示：“越来越多的证据表明，美联储应该开始放松政策。”
晚些时候，市场还将密切关注北京时间22:00公布的美国5月ISM非制造业PMI，美国服务业的强劲势头一直是美联储担心通胀顽固的一大根源。