Cena bitcoinu se téměř zotavila z 22% čerpání ze svého historického maxima a vykazuje silnou podporu na 60 000 USD. Tato úroveň podpory je ovlivněna chováním nových kohort velryb. Pojďme analyzovat realizované trendy cen a nabídky mezi různými kohortami bitcoinových adres, abychom porozuměli dynamice trhu a budoucím cenovým důsledkům.

Realizovaná cena podle kohort adresy: Nové vs. staré velryby

První graf ukazuje realizované trendy cen (RP) pro nové velryby, staré velryby a adresy se zůstatky přesahujícími 10 000 BTC.

Transakce přesahující 1 milion USD dominují v řetězcovém objemu TON. Po vzestupu toncoinu v roce 2024 došlo k výraznému nárůstu transakcí s vysokou hodnotou v dolarech, což naznačuje rostoucí zájem velryb a zvýšenou síťovou aktivitu mezi těmito účastníky. Počet takových transakcí se také úměrně zvýšil, což nepochybně přispělo k růstu ceny Toncoinu. V důsledku toho se TON stal robustním blockchainem s vysokou přenosovou kapacitou a postupným nárůstem účasti velkých investorů.

Chuť velryb nakupovat bitcoiny se po dvouměsíčním poklesu nákupního zájmu od března výrazně vrátila.

Nyní se opět vracejí se silnou kupní silou, což naznačuje, že současné ceny jsou vhodné pro nákup a akumulaci navzdory rozšířenému strachu.

Napsal abramchart

BTC na burze jsou interpretovány jako prodejní tlak. Zejména v případě prudkého růstu cen bychom se měli na prvním místě podívat na devizové rezervy.

Od dna bitcoinu jsme viděli neustálý pokles devizových rezerv. Když jsme nedávno testovali pásmo 60k, rezervy byly také na dně. Když jsme odsud dostali reakci a dosáhli jsme oblasti 70 000, byl pozorován nárůst rezerv a cena zaznamenala korekci.

V tuto chvíli musíme věnovat pozornost oblasti 2 mil. $ BTC. Pokud vidíme nahromadění nad touto úrovní, můžeme to interpretovat jako prodejní přípravu velryb. V posledních dnech jsme pozorovali nárůst rezerv. Tento nárůst je možné interpretovat jako provozní tržby těžařů. . Jako základ pro to můžeme ukázat pokles zásob horníků ve stejném období.

Pád Puell Multiple po půlení bitcoinu je fenomén, který může mít pro trh několik důsledků a významů.

Snížení na polovinu, ke kterému dochází přibližně každé čtyři roky, snižuje odměnu za těžbu na polovinu, což má přímý dopad na příjem horníků.

Se sníženou odměnou se denní příjem těžařů podstatně sníží, pokud cena bitcoinu výrazně neporoste, aby toto snížení kompenzovala.

Vzhledem k tomu, že Puellův násobek je poměr mezi denními tržbami a 365denním klouzavým průměrem, prudký pokles denních tržeb po polovičním snížení vede k poklesu Puellova násobku, protože dlouhodobému klouzavému průměru chvíli trvá, než se tomuto novému realita.

Jedním ze způsobů, jak posoudit úroveň decentralizace mezi nejbohatšími a nejchudšími z hlediska bilančního množství, je Giniho koeficient. A TON Blockchain se postupem času ještě více decentralizuje.

Pokles Giniho koeficientu v průběhu času na blockchainu TON může naznačovat spravedlivější rozdělení bohatství mezi držitele tokenů TON. Giniho koeficient je mírou nerovnosti, kde hodnoty bližší 0 znamenají spravedlivější rozdělení bohatství a hodnoty blíže 1 označují více nerovnoměrné rozdělení.

Dnes budu analyzovat vztah mezi NUPL a cenou a prodiskutuji, jak můžeme jednat.

NUPL (Čistý nerealizovaný zisk/ztráta) se vypočítává porovnáním tržní hodnoty a realizované hodnoty. Bitcoiny se oceňují podle jejich kupní ceny.

Nyní vysvětlím, jak bychom jej měli používat během býčích a medvědích trendů, a ukážu, jak vytvořit strategii pomocí EMA.

Když naše hodnota NUPL klesne pod 0, poslední odeslané bitcoiny jsou podle tržní hodnoty považovány za drahé, což signalizuje potenciální místní dna. V tuto chvíli některé prodávají se ztrátou, zatímco jiné jsou v režimu kapitulace. Když fáze kapitulace skončí, prodej klesá a cena se stabilizuje na určitém spodním bodě.

Trh s věčnými futures v posledních letech výrazně ovlivnil ceny kryptoměn. Zkoumání metrik tohoto trhu může nabídnout cenné poznatky pro předpovídání budoucích cenových pohybů. Jedním z klíčových ukazatelů je 7denní klouzavý průměr Taker Buy Sell Ratio, který ukazuje, zda kupující nebo prodávající dominují tržním příkazům. Protože tržní příkazy přímo ovlivňují ceny, je tato metrika klíčová.

Poměr taker Buy Sell Ratio byl v posledních několika měsících trvale pod 1, což naznačuje, že prodejci jsou aktivnější na trhu ETH futures. Tento agresivní prodej může být způsoben spekulativními aktivitami nebo jako zajišťovací strategie pro spotová portfolia. Nicméně, přestože byl za posledních pět měsíců pod 1, poměr v poslední době vykázal postupný nárůst, který se shoduje s růstem cen ETH. Nyní se blíží k 1.

Mohly by obrovské toky Etherea z Coinbase souviset se schválením spotového ETF?

Před schválením Bitcoin Spot ETF jsme již byli svědky výrazného nettoku bitcoinů z Coinbase.

1- Coinbase Netflow

Při zkoumání dat o síťovém toku Coinbase jsme pozorovali značný tok sítě Ethereum ve třech různých dnech v roce 2024, konkrétně 134K, 120K a 132K.

Netvrdím, že to s konečnou platností souvisí se Spot ETF, ale před schválením Bitcoin Spot ETF jsme viděli podobné velké čisté toky.

Ve výše uvedeném grafu můžete vidět data Coinbase Bitcoin Netflow od června 2023 do ledna 2024.

Za posledních 24 hodin cena bitcoinu vzrostla přibližně o 4 % a obchoduje se opět nad hranicí 70 000 $. Jedním z hnacích motorů tohoto pohybu byla silná poptávka prostřednictvím ETF s čistým přílivem přibližně 1,2 miliardy dolarů za poslední týden.

Klíčové postřehy:

Krátkodobá ziskovost držitelů: Nedávné zvýšení cen obnovilo zdravou úroveň ziskovosti pro krátkodobé držitele BTC, čímž se snížilo riziko prolomení sentimentu investorů a obrat z býčího na medvědí trend.

Konsolidace cen: Navzdory nárůstu se konsolidace v rozmezí 60 000 až 70 000 USD po nějakou dobu stále zdá věrohodnější. Důvodem je nedostatek významných makroekonomických pobídek pro masivní příliv kapitálu na trh a přechod do fáze euforie, jak bylo pozorováno v předchozích cyklech.

S nárůstem o více než 8 % během včerejška zaznamenal Bitcoin jeden z nejlepších dnů roku 2024 a byl poháněn silnými likvidacemi na futures trhu.

Během dne bylo zlikvidováno přibližně 259 milionů USD v prodejních smlouvách, což nakonec vyvolalo značný tlak na nákup hotovosti.

Navíc to byla největší událost likvidace krátkých kontraktů od roku 2022 a znamená strukturální změnu v ceně bitcoinů.

Události, jako je tato, mají schopnost přímo ovlivnit cenu, ale pocházejí ze spotového trhu s intenzivní akumulací posledních dní.

🔹 Definice akumulačních adres:

- Žádné odchozí transakce.

- Zůstatek přesahující 10 BTC.

- Nezahrnuje účty patřící CEX nebo těžařům.

- Přijaté více než dvě příchozí transakce.

- Poslední transakce proběhla za posledních 7 let.

🔹 Přehled dat:

1. Inflows to Accumulation Addresses: Toto zachycuje množství BTC, které denně proudí na akumulační adresy, spolu s cenou BTC v daném okamžiku.

2. Zůstatek na adresách akumulace: Zde se denně zaznamenává celkový zůstatek BTC na adresách akumulace spolu s odpovídající cenou BTC.

Toncoin je v současné době 7. největší kryptoměnou podle tržní kapitalizace, přičemž velká část tohoto růstu byla dosažena v roce 2024. Pokroky a popularita sítě TON jsou nepopiratelné a mezi investory se každým dnem prosazuje.

Mezi 20 nejlepšími kryptoměnami se Toncoin za poslední rok rychle dostal mezi 3 nejlepší kumulativní výnosy, těsně následuje Solana a Near jako nejlepší investice roku 2024. Tento meteorický vzestup odráží rostoucí důvěru v ekosystém TON, poháněnou jeho robustní technologický rámec a rostoucí přijetí.

Net Taker Volume měří rozdíl mezi objemem nákupu a prodeje usnadněným tržními příkazy, které jsou klíčové pro dynamiku trhu. Tržní příkazy upřednostňují umístění před cenou, často jsou ochotni zaplatit více za okamžité provedení.

To bylo evidentní na nedávné aktivitě Etherea. Po oznámení specialisty na ETF Jamese Settforta o 75% pravděpodobnosti ETH ETF se obchodníci Binance rychle pustili do Etherea ve významných množstvích. Za pouhou jednu svíčku překonal Taker Buy Volume objem Taker Sell Volume o 530 milionů dolarů, což je největší takový rozdíl, jaký byl kdy zaznamenán. Obchodníci Binance dychtivě přijímají zprávy o Ethereum ETF a projevují zápal podobný tomu, že žádné zítřky neexistují. 🤯

Token Open Network (TON) je v současnosti jednou z nejpopulárnějších kryptoměn první vrstvy. Od začátku roku jeho cena překonala cenu bitcoinu o +118 %.

Analýza cenových fluktuací v různých obchodních seancích nám umožňuje rozeznat, které skupiny investorů jsou na TON optimistické a které spíše medvědí. Tento náhled může vést k očekávání ohledně pohybu cen.

Graf, který jsem sestavil, ukazuje relativní cenový výkon během každé obchodní relace (tyto časy jsou vztaženy k časovému pásmu GMT)

Co je metrika RCV?

60-denní realizovaná odchylka tržní kapitalizace (RCV) je vlastní metrika vyvinutá k analýze rozdílu mezi realizovanou kapitalizací bitcoinu a tržní kapitalizací během 60denního období. Tento rozptyl je pak normalizován průměrnou tržní kapitalizací a nabízí jasný pohled na vztah mezi těmito dvěma kritickými finančními ukazateli.

Porozumění komponentám:

1) Realizovaná kapitalizace: Součet tržních hodnot všech bitcoinů za poslední pohybovou cenu, což poskytuje stabilnější a méně spekulativní hodnotu ve srovnání s tržní kapitalizací.

Počet vkladů spotových stabilních coinů na burze v posledních dnech výrazně vzrostl, s minimálním odpovídajícím nárůstem výběrů na spotové burze stablecoinů. Tento trend naznačuje rostoucí poptávku na krypto spotových burzách. Historicky taková dynamika často předcházela významným krátkodobým býčím nebo medvědím pohybům na trhu, což naznačuje potenciál pro pozoruhodnou cenovou akci v blízké budoucnosti.

Napsal Phi Deltalytics

Podle posledních údajů se míra financování bitcoinu stabilizovala se 7denním jednoduchým klouzavým průměrem na 0,45 %, což je výrazně méně než 3–4 % zaznamenaná na začátku března, kdy byla cena bitcoinu na nižší úrovni. Tento kurz je srovnatelný s úrovněmi pozorovanými v září a dubnu loňského roku, které předcházely býčím cenovým pohybům. V předchozích scénářích „dead-cat-bounce“ byly sazby financování vyšší, v březnu 2021 byla sazba blízko 3 % před korekcí na 30 000 USD a v listopadu 2021 sazby mezi 0,7 % a 0,8 % před medvědím trhem v roce 2022.

Krátkodobý SOPR (Spent Output Profit Ratio) našel podporu nad 1, což naznačuje býčí sentiment na trhu. Hodnota SOPR nad 1 znamená, že coiny přesunuté v ten den se v průměru prodávají se ziskem, zatímco hodnota pod 1 znamená, že se prodávají se ztrátou. Zvláště významný je nedávný opakovaný test úrovně 1, která představuje hranici rentability pro krátkodobé držitele. Tato podpora naznačuje, že držitelé nejsou ochotni prodávat se ztrátou, což snižuje prodejní tlak. Jelikož SOPR trvale zůstává nad 1, signalizuje to, že vybírání zisků je absorbováno. Vzhledem k tomu, že trh není přehnaně vyhrocený, má tato dynamika potenciál tlačit cenu bitcoinu nahoru.

Věkové pásmo Realizovaná cena-UTXO nám umožňuje sledovat Realizovanou cenu BTC podle věku UTXO. To slouží jako základ nákladů a může fungovat jako podpora nebo odpor. Je však důležité nevykládat si tuto kapelu doslovně, protože každá kohorta má jinou celkovou dominanci Realized Cap Dominance (%).

📌 Pojďme se podívat na skutečnou realizovanou cenu dlouhodobých držitelů (LTH) s ohledem na jejich realizovaný cap podíl. Včetně posledního cyklu představuje kohorta v rozmezí od 6 měsíců do 5 let 43,97 % celkového stropu.