Autor: David Canellis, Blockworks Překladač: Baishui, Golden Finance

Pokud věříte v masivní fraktální energii, zcela určí cenu bitcoinu v následujících měsících.

Pokud víme, historické maximum bitcoinu, téměř 73 740 USD v březnu, bylo vrcholem současného cyklu.

To by znamenalo, že býčí trh je u konce. Bitcoin a Ethereum se dnes obchodují o 5 % dolů – což způsobuje ztrátu téměř každé jiné měny kromě stablecoinů – což rozhodně nepomáhá náladě na trhu.

Ale na trzích je to, že nikdy nevíte, kdy dosáhnou vrcholu.

Když se podíváme zpět, je jasné, že historické maximum bitcoinu v prosinci 2017 bylo nejvyšší za další tři roky, i když altcoiny by pokračovaly v růstu ještě několik týdnů.

Nebylo jisté, že bitcoin do listopadu (jen o osm měsíců později) propadne o dalších 13 % poté, co se vrátil téměř o polovinu své hodnoty, když poprvé v březnu 2021 překonal 61 000 USD.

V určitém okamžiku se ukáže, že býčí trh se rozběhl. Medvědi to možná dokázali dříve než býci, ale bez ohledu na to byly tím pravým hřebíkem do rakve následující květnová imploze Terra a následné kaskádové likvidace a bankroty.

Pokud jde o cenu, jediné, co můžeme udělat, je podívat se zpět. Uplynulo 585 dní (přibližně 20 měsíců), co bitcoin dosáhl dna v listopadu 2022, což pro pohodlí budeme označovat jako začátek současného býčího trhu.

Tento graf znázorňuje kontrast mezi býčími trhy. Zatím je vše dobré.

Při použití této velmi základní definice první dva býčí trhy dosáhly vrcholu po přibližně 840 a 1 060 dnech. Pokud je nám tedy souzeno opakovat tato období – velké kdyby – pak jsme pevně v druhé polovině cyklu.

Za poslední dvě čtvrtletí se cena bitcoinu zvýšila 6x a 3x. I po nedávném poklesu se bitcoin od svého dna vrátil čtyřnásobně, čímž se dostal do středu svého posledního býčího běhu.

Pokud bitcoin dosáhne vrcholu v březnu, bude to nejkratší býčí cyklus v historii, nepočítaje v to první rok objevování ceny.

Na posledních dvou býčích trzích k většině zisků bitcoinu došlo v následujících 200 dnech, přičemž zisky byly 20x a 100x na dně.

Víme, že každým cyklem se výnosy snižují – takže ať se bitcoinu stane cokoliv, pravděpodobně to nebude tak výbušné. To by mohlo nechat investory do kryptoměn touží po obrovských ziskech jinde. Historicky altcoinové sezóny pomáhají zacelit mezeru.

Ale jak je nyní dobře zdokumentováno, v tomto cyklu zatím nebyla žádná altcoinová sezóna, alespoň ne ve stejném smyslu jako v předchozích obdobích.

Podle definice uvedené v předchozím vydání Empire Newsletteru se za posledních sedm let vyskytly tři různé altcoinové sezóny. Dvě z nich se shodovaly s půlením bitcoinu, každá trvala přibližně rok a půl a skončila, když bitcoin dosáhl vrcholu.

Půlba bitcoinu je označena tečkovanou čarou, altcoinové sezóny jsou označeny modře

Kratší altcoinová sezóna trvala téměř sedm měsíců od konce roku 2018 do poloviny roku následujícího.

Tentokrát se ani ETH, ani index OTHERS společnosti TradingView, který sleduje tržní kapitalizaci všech kryptoměn mimo top 10, nevrátily na své historicky nejvyšší ocenění z roku 2021.

Sezóna altcoinů buď přijde pozdě, nebo vůbec, v závislosti na tom, jak býčí nebo medvědí jste.

Bez ohledu na to je výsledek tohoto býčího trhu velmi odlišný od ostatních býčích trhů k dnešnímu dni.